汇川技术专题研究报告：工控龙头在“平原”业务中大放异彩.pdf

上传者：潘*
时间：2021/08/20
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确立优势产品和行业以点带面，领军国内工控行业。公司前身汇川有限成立于2003 年，从变频器起家，抓住了电梯领域的机会并同时布局起重、冶金等多个行业，产品历经多次迭代成长为知名品牌，2020 年在我国低压变频器市场占有率达12%（MIR 统计），位居第三且和 ABB（14%）、西门子（13%）十分接近。在变频业务发展早期，汇川即着手丰富工控产品品类，2006、2007 年相继研发伺服、PLC，2020 年其交流伺服在国内市场占有率同比+5pp 达 11%（MIR 统计）。汇川内生外延持续延拓，还覆盖了机器视觉、MES 等产品，工控产品体系较为完整，还成功将驱控能力延展至新能源、工业机器人、轨交等领域，2020 年营收同比+56%达 115 亿元（2015-2020 CAGR 33%），归母净利润同比+121%达 21 亿元。