2023年科远智慧研究报告：火电DCS国产化空间广阔，工业智能化驱动长期成长

一、科远智慧：领先的智慧工业解决方案供应商及建设先行者

1.1 公司概况：奋楫三十载，从初生牛犊到赋能千行百业的数智先锋

南京科远智慧科技集团股份有限公司创立于 1993 年 5 月，2010 年 3 月在深交所上市，是 中国领先的自动化、信息化、智能化技术、产品、解决方案供应商，智慧产业建设引领者。 公司围绕“3060”碳达峰、碳中和目标，业务涉及“智慧工业”、“智慧城市”等板块，10 多 家子公司布局智慧产业各个领域。

1.2 主营业务：聚焦工业领域自动化、数字化、智能化，助力核心技术自主可控

作为国内领先的工业自动化与信息化技术、产品及解决方案供应商，科远智慧业务领域主要 围绕工业互联网平台架构而展开，致力于为工业用户提升自动化和信息化水平，最终实现“让 工业充满智慧，让智慧创造价值”的公司愿景。

工业互联网平台是面向工业企业数字化、网络化、智能化需求，构建基于海量数据采集、汇 聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、弹性供给、高效配置的载体。平台架构详见 上图。从图中可见，整个工业互联网平台呈现出清晰的层级架构，涵盖边缘层、IaaS 层、平 台层（工业 PaaS 层）、应用层（工业 SaaS 层）以及贯穿上述各层级的安全防护。其中， 边缘层、平台层、应用层是工业互联网平台的三大核心层级。

公司业务领域主要覆盖边缘层、平台层、应用层三大核心层级： 1、边缘层是基础。在平台的边缘层，对海量设备进行连接和管理，并利用协议转换实现海 量工业数据的互联互通和互操作；同时，通过运用边缘计算技术，实现错误数据剔除、数据 缓存等预处理以及边缘实时分析，降低网络传输负载和云端计算压力。在该层级，公司的主 要产品包括分散控制系统（DCS）、可编程逻辑控制器（PLC）、机器人、非标自动化、电动 执行机构及传感器等； 2、平台层是核心。在通用 PaaS 架构上进行二次开发，实现工业 PaaS 层的构建，为工业 用户提供海量工业数据的管理和分析服务，并能够积累沉淀不同行业、不同领域内技术、知 识、经验等资源，实现封装、固化和复用，在开放的开发环境中以工业微服务的形式提供给 开发者，用于快速构建定制化工业 APP，打造完整、开放的工业操作系统。在该层级，公司 的主要产品及解决方案包括实时数据库、厂级信息化管控一体化平台等； 3、应用层是关键。通过自主研发或者是引入第三方开发者的方式，平台以云化软件或工业 APP 形式为用户提供设计、生产、管理、服务等一系列创新性应用服务，实现价值的挖掘和 提升。在该层级，公司的主要产品及解决方案包括智慧电厂、智慧冶金、智慧化工、智慧港 口、慧联制造平台等；

1.3 财务分析：主营业务稳定，研发投入持续加强，业绩有望出现拐点

从营收端来看，2022 年公司实现营收 11.54 亿元，同比增长 1.23%，2018 至 2022 公司营 收分别为 6.09、7.50、8.45、11.40、11.54 亿元，2018-2022 年期间 CAGR 达 17.3%。 2023Q1 公司实现营收 2.82 亿元，同比增长 13.8%。 从主营业务分类来看，工业自动化、工业互联网业务是公司主要营收来源。2022 年，上述两项业务分别占公司总收入的 66%、24%，合计占总收入 90%。工业自动化主要包括 DCS、 PLC、仪器仪表等工业互联网边缘层产品，工业互联网主要包括平台层和应用层的产品和服 务。另外 10%是生物质发电业务，该项目于 2023 年初停产并计提减值损失。 2022 年工业自动化业务营收为 7.60 亿元，2018-2022 年期间该业务 CAGR 达 14.9％。 2023 年随着疫情防控措施优化，我们认为公司营收增速有望进一步提高。

截至 2022 年底新增订单情况良好，在手订单金额持续扩大：公司近 3 年年末在手订单金额 分别为 110,448 万元、158,758 万元、192,317 万元，2022 年在公司剥离智慧能源业务后 在手订单继续呈现较快增长趋势，为后续业绩的增长提供了有力保障。 从利润端来看，公司 2022 年实现归母净利润-4.34 亿元，原因主要是公司此前投资的智慧 能源项目停产处置、计提减值损失：公司从 2018 年开始投资，2021 年、2022 年该项目持 续亏损，2021 年以来，受煤炭价格上涨、新冠疫情、国内外经济低迷及生物质项目布置密 集等诸多因素影响，生物质燃料价格持续上涨，致使沛县项目、灵璧项目、宿松项目继续处 于亏损状态，2023 年 1 月 29 日，公司董事会审议通过了《关于沛县、灵璧生物质项目停产 处置的议案》，能源互联网智慧应用沛县示范项目和能源互联网智慧应用灵璧示范项目目前 处于停产状态。公司根据资产组可变现净值低于账面价值计提资产减值损失，共计减值金额 为 52,785.6 万元，由此造成公司在 2022 年度的亏损。 2023Q1 实现归母净利润 0.1 亿元，同比增长 121.41%。我们预计，2023 年公司剥离智慧 能源项目后会促进利润的提升，同时业绩有望出现拐点。

从盈利能力来看，2021、2022 年毛利率维持在 30%左右，2023Q1 毛利率有所回升。2018 至 2023Q1 年毛利率分别为 43.44%、42.50%、40.63%、31.83%、31.52%、37.85%。其 中 2021 年公司毛利率跌幅较大，主要原因为公司在智慧工业板块加快业务布局与人才梯队 建设，大量吸引中高端人才，致使短期内人力成本的攀升。同时受疫情、环保新政、生物质 燃料用途多元化等方面的竞争影响，导致国内燃料供应普遍短缺，燃料价格上涨导致项目投 产后燃料成本增加。 费用率方面，公司管理费用率稳中有降，自 2018 年的 8.05%下降至 2022 年的 6.49%；销 售费用率持续增长，自 2018 年的 11.30%上升至 2022 年的 17.02%。一方面公司加大了对 于销售人员的奖励力度，导致公司 2022 年销售人员的工资薪酬较上年有较大幅度的增长。 另一方面公司鼓励销售人员在存量客户中挖掘增量，积极开拓新行业、新客户，不断提升市 场占有率，致使公司新增在手订单量增幅较大，由此带来公司销售费用中的业务费较 2021 年有所增加。综上原因导致 2022 年销售费用率的增长，若后续订单确认节奏回归常态化，我们预计未来销售费率会有所下降。2022 年随着研发投入增加，研发费用率为 10.13%，较 2021 年研发费用率有一定回升。

公司作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业，近年不断加大研 发投入，扩充专业研发团队。2022 年，技术人员数量从 2021 年的 974 人增加至 1,039 人， 以保持公司在技术、研发方面的领先优势。2022 年度公司研发支出总计 11,693 万元，占营 业收入的比例为 10.1%。2022 年度，公司新增各项专利 23 项，其中发明专利 6 项；截至 2022 年末，公司拥有有效专利数 211 项。

1.4 公司治理：股权清晰稳定，实施员工持股计划，彰显发展信心

公司股权结构稳定，公司实际控制人为刘国耀、胡歙眉、刘建耀，分别持有公司 25.46%、 21.95%、3.65%的股份，合计持有本公司 51.06%的股权。刘国耀与胡歙眉系夫妻关系，刘 建耀系刘国耀之弟。公司拥有直接控股子公司 6 家、间接控股子公司 5 家，其中以收购方式 取得的子公司有 5 家，以设立方式取得的子公司有 5 家，以投资设立方式取得的子公司有 1 家。

核心管理团队具备丰厚专业技术背景，刘国耀先生，东南大学动力工程系毕业，工学硕士， 清华大学经济管理学院 EMBA 硕士学位，研究员级高级工程师。胡歙眉女士，重庆大学计 算机及自动化系毕业，工学学士，北京大学光华管理学院 EMBA 硕士学位，高级工程师。 刘建耀先生，曾任职常州市化工研究所、常州市武进牛塘东风自动化仪表厂。公司实际控制 人及其一致行动人均为技术人才，对工业自动化与信息化技术拥有深刻的理解，对工业互联 网业务有深厚的积累，能够做出有利于公司未来发展的有效决策。

公司推出员工持股计划，提振员工积极性，持续确保人才优势，公司自 2015 已推出三期员 工持股计划。 第一期的授予时间是 2015 年，股票来源为二级市场购买，购买均价为 40.43 元/股，占公司 回购前总股本的比例为 0.42%，截至 2016 年 6 月 24 日，科远股份第一期员工持股计划所 持公司股票已全部出售。 第二期的授予时间是 2019 年，股票来源为公司回购专用账户已回购的股份，回购股票的价 格为 10.89 元/股，占公司回购前总股本的比例为 2.297%，截至 2022 年 12 月 9 日，第二 期员工持股计划持有的公司股份已全部通过二级市场集中竞价交易方式全部出售完毕。 第三期员工持股计划拟 2023 年度开始实施，股票来源为公司回购专用账户已回购的股份， 回购股票的价格为 14.36 元/股，占公司回购前总股本的比例为 2.084%。公司将回购的股份用于员工持股计划，有利于调动管理者和公司员工的积极性，吸引和保留优秀管理人才和业 务骨干，从而更好地促进公司长期、持续、健康发展。

二、乘自主可控东风，工业自动化业务由电力向多行业拓展

2.1 科远智慧是能源电力等流程行业信息化头部企业，拥有丰富的产品和系统

创立于 1993 年的科远智慧在流程工业自动化、信息化领域深耕了 30 年，在能源电力、化 工、冶金、建材和智慧城市等行业，提供自动化、信息化、智能化、工业互联网产品和解决 方案，是电力行业信息化的头部企业。 在能源电力领域，公司提供的产品和解决方案包括智能控制系统（如分散控制系统 DCS）、 厂区智能监控系统、智能设备和装备（如凝汽器清洗机器人）；以及智慧管控 APP，以实现 指标管理和技术监控、智能设备管理、智能诊断分析、智能培训等功能。公司率先提出“智 慧电厂”概念，利用 5G、互联网+、物联网、人工智能、大数据分析、云计算、虚拟现实等 新概念和新技术，对传统电厂进行系统升级，建设更安全、更高效、更经济、更环保的现代 化智慧电厂。

公司在中小型化工（石化、重化工、精细化工、医药化工）、钢铁、建材领域也提供完整的 自动化、信息化、智能化、工业互联网产品和解决方案，帮助企业降低能耗、提高效率。

流程制造行业在国家政策的推动下，正在从自动化、信息化阶段进入智能化阶段：自动化 （Automation）阶段，是指机器或装置在无人干预的情况下按规定的程序或指令自动进行操 作或运行。信息化阶段，将线下的流程和数据迁移到电脑上进行处理，以此提高效率、降低 成本并提升可靠性。智能化阶段是采用“人工智能”的理论、方法和技术处理信息与问题， 具有“拟人智能”的特性，例如自适应、自校正、自协调、自诊断及自修复等。目前公司下 游的能源电力、中小化工、钢铁、建材等行业或处于自动化、信息化的国产化改造阶段；或 处于智能化升级的初期。其中，公司最主要的下游“能源电力”行业处于国产化改造的初期 阶段，国产化替代会为公司未来增长提供重要助力，更长期的增长驱动会来自产业的智能化 升级。

公司基于下游行业不同发展阶段提供不同产品，在自动化、信息化阶段，公司的主要产品如 分散控制系统（DCS）、可编程逻辑控制器（PLC）。在工业企业智能化转型阶段，提供 EmpoworX 工业互联网平台赋能制造业转型升级。 我们判断公司未来的成长逻辑：短期：公司 22 年末手订单金额为 19.2 亿元，为 23 年业绩 提供了重要保障。中期：公司下游以能源电力为主，其次是化工、钢铁、建材，能源电力、 建材等 DCS 国产化率较低的行业，未来有望加速国产化，为公司未来增长提供重要支撑。 长期：下游客户长期的智能化投入是公司的长期成长动因。

科远火电 DCS 业务目前已为国内前三，后续几年有望迎来招标放量。下一章重点分析公司 下游投入情况。

2.2 火电 DCS 业务前景明朗，智慧电厂、智慧化工、冶金业务成长可期

2.2.1 火电 DCS 国产化是科远未来增长的重要驱动因素

火电电力行业 DCS 国产化是未来的主要推动力：根据国家标准《火力发电厂分散控制系统 技术条件》规定：“受电子设备安全使用年限的限制，DCS 系统使用寿命宜不超过 10 年”。 近年来发生的一系列 DCS 网络安全问题，如 2019 年委内瑞拉大规模停电对当事国的经济 社会稳定运行和国家安全造成较大冲击。实现大型火力发电机组行业的自主可控，能有效规 避国外系统中的安全漏洞对国内机组造成的运行风险。随着国家在自主可控方面的相关催 化政策落地，我们预计火电 DCS 国产化将成为科远未来增长的重要驱动因素。 存量火电 DCS 的市场容量约 160 亿。根据国家能源局发布的 2022 年全国电力工业统计数 据，截至 2022 年 12 月底，全国火电装机容量为 13.3 亿千瓦，我们测算出大型火力发电机 组存量约 1600 台，市场容量预计约 160 亿元。作为国内火电 DCS 龙头企业，科远智慧能 源电力板块未来增速值得期待。

增量 DCS 的市场容量约 20 亿。除信创替换外，2022 年 9 月，国家发改委提出 2022-2023 年火电将新开工 1.65 亿千瓦，进一步压实电力供应保障基本盘。我们预计火电 DCS 增量市 场替换空间约为 20 亿元，业务将有望保持持续增长。 测算假设： 测算假设（1）：火电 DCS 控制系统平均单价为 1000 万元/套。 测算假设（2）：火电机组发电单机容量为 80 万千瓦。 科远先发优势明显，已有大量的成功案例，客户认可度高，以 2022 年为例，新增中标大唐 集团、粤电集团、浙能集团、粤电化都、深圳能源等大型集团 DCS 项目。

除了国产化改造，智能化投入也逐步受到电厂重视，公司亦有成熟产品。目前许多电厂存在 经营管理效率低，信息化程度低的痛点。如海量电力数据无法利用、设备检修效率低、无法 进行故障预测，多采用现场“事后分析”的模式等等。科远智慧通过对发电厂现状及客户需求 的深入分析，结合工业 4.0 技术，提出智慧电厂解决方案。通过利用设备运行的数据来降低 设备能耗，提升发电效率；通过在线监测设备，了解设备运行状况来预判事故；对已发生的 故障进行快速的诊断分析，指出故障原因，为设备安全运行提供可靠的保障。对电厂进行智 能化改革能较大限度地实现电厂的安全、经济、高效运行，作为率先提出“智慧电厂”概念 的先行者，我们认为公司有望成为建设智慧电厂的领跑者。

2.2.2 科远智慧为中国化工集约化、精细化、智能化赋能

科远智慧拥有完善的化工自动化产品链：面向化工自动化全场景、全流程和全要素，科远智 慧已形成分散控制系统（DCS）、安全仪表系统（SIS）、数据采集与监控系统（SCADA）、 仪表设备管理系统（AMS）、批量控制系统（Batch）、电动执行机构、电液执行器等较为完 善的自动化产品链，可帮助化工企业实现生产自动化和智能化应用，并通过产品迭代和国产 化替代进一步实现自主可控，显著提升企业经济、安全和环保效益。 2016 年到 2020 年，科远在化工行业持续拓展，在农药、润滑油、钛白粉、医药等精细化工 领域全面开花，广为建树。我国“十四五”期间的目标之一就是推进我国由石化化工大国向 强国迈进，科远布局已久，拥有化工全行业的解决方案和全产业链的产品，可配合化工企业 持续的智能化升级。

2.2.3 科远智慧用“智慧之火”点亮钢铁冶金行业发展新未来

科远拥有钢铁生产流程管控的全套解决方案。钢铁工业现代化生产的发展趋势是自动化、无 人化、智慧化。科远智慧已有成熟的产品及智慧化解决方案，如推出无人行车、无人堆取料 机、铁钢包跟踪管理系统等系列冶金智慧物流解决方案。可助力钢铁企业实现从原料场、炼 铁、炼钢、轧钢、中间库、到成品库等各生产运输环节的自动化和信息化，不断提升钢铁生 产环节运输效率、实时获得各类库存信息、提升场地的周转效率、减少倒垛搬运，全面提升 钢铁企业运转效率和管理水平。 据科远智慧官网数据，公司智慧冶金进入国内第一梯队，无人库业绩跻身业内前三甲：近十 年来，科远目前已携手沙钢、日钢、酒钢、马钢、中天钢铁、山东钢铁、荣程钢铁、德龙钢 铁等大型钢铁企业成功落地多项智能制造项目。

三、公司在工业自动化核心系统领域占据优势地位，有望分享国 产化替代的红利

流程行业生产过程信息化壁垒高，且格局清晰。我们认为行业壁垒高的原因主要在于：流程 行业信息化对信息系统的稳定性要求极高，主流厂商已经经过多年的积累，形成深厚的行业 Know-how 能力，可提供稳定可信的产品，具备很强的先发优势和客户粘性。 由于行业壁垒高、客户粘性强，所以市场竞争格局相对清晰。以下就工业自动化核心系统 （DCS、PLC）的市场情况，及公司的市场地位进行分析。

3.1DCS、PLC 介绍以及主要区别

DCS 控制系统（Distributed Control System）是一种分布式控制系统，主要用于大型、复杂 的连续过程控制，主要适用于各环节紧密相关的流程性行业，如炼油、化工、电力等。该系 统是由多个控制器组成一个完整的系统，可实现对过程变量的监测和控制，并能够对大量的 数据进行处理和显示，从而实现对生产过程的优化和自动化控制。 PLC 控制系统（Programmable Logic Controller）是一种可编程控制器，用于相对简单的控 制场合，大多用于控制单个机器设备，大中型 PLC 用于流程行业为主；小型 PLC 较多用于 机器设备之间关联性较弱的离散行业。大中型 PLC 的应用场景举例：如火电厂水处理环节、 输煤环节；小型 PLC 应用场景举例：如自动化生产线、机床加工等领域。该系统采用数字 化控制技术，能够对开关量进行精确控制，通过编程实现对生产过程的自动化控制和监测。 总体来说，DCS 适用于复杂的连续过程控制场景，PLC 适用于简单、离散制造过程控制场 景。DCS 和 PLC 都有各自适用的场景和优势。

3.2DCS 的市场规模、竞争格局、下游主要行业，及科远的市场地位

DCS 市场需求持续快速增长：根据维科网工控的数据，2021 年我国 DCS 市场规模达到 111.2 亿元，同比增长 24.6%。其中化工、电力、石油等领域是我国 DCS 的主要应用领域。 2021 年化工领域 DCS 规模为 41.41 亿元，占比达 37.24%；电力领域规模 26.28 亿元，占 比 23.63%；石油领域规模 21.56 亿元，占比 19.43%。

目前，我国 DCS 市场中本土品牌以中控技术、科远智慧、和利时为主。科远智慧从成立之 初，就秉承让工业充满智慧、让智慧创造价值的理念，其主营产品 DCS 已经做到国内前三。 外资品牌主要有欧美系的艾默生、ABB、西门子、霍尼韦尔和日系品牌横河电机。 电力、化工、石油等领域是我国 DCS 的主要应用领域。在电力领域主要以艾默生、ABB、 西门子等国外厂商，以及科远智慧、和利时等国内厂商为主;化工领域主要以霍尼韦尔等国 外厂商，中控技术、和利时、科远智慧、横河电机等国内厂商为主；石油领域主要以霍尼韦 尔、艾默生等国外厂商，及中控技术、横河电机等国内厂商为主。

我国的 DCS 产品技术水平与海外差距越来越小，随着我国制造业的不断发展和升级，DCS 产品在未来的市场需求和发展前景将会越来越广阔。根据维科网工控的数据，近年来，本土 品牌市占率水平不断提升，从 2016 年的 46.35%增长到了 2021 年的 55.72%。

科远智慧成为国产 DCS 标杆品牌，广泛应用于电力、石化、冶金、建材、市政等行业数万 家企业：作为国产 DCS 的开拓者，科远专注于产品技术的升级迭代，融入人工智能、大数 据等新技术，打造全新智能控制系统。2022 年科远智慧成功中标浙能乐清电厂三期 2*1000MW 工程分散控制系统(DCS)与仿真培训系统项目，实现了国产控制系统 NT6000 在 百万级燃煤发电机组的新突破；成功实施宁夏宝丰 300 万吨/年煤焦化多联产 DCS 项目、中 标陕西黑猫焦化 108 万吨/年焦化升级改造项目，以自主可控的先进控制技术助推煤化工产 业转型升级。 科远智慧 NT6000 分散控制系统软件入选工信部“2022 年工业软件优秀产品”名单：国家 工业和信息化部公示了“2022 年工业软件优秀软件产品”名单，包含了研发设计、生产制造、 经营管理、运维服务等方向的 69 款工业软件产品。科远智慧申报的“NT6000 分散控制系统 软件（DCS,V5.0）”成功入选，成为唯一入选此项名单的生产制造 DCS 类工业软件产品。

3.3PLC 的市场规模、竞争格局、下游主要行业，及科远的市场地位

作为工业自动化控制领域的主战场，国内 PLC 市场已经形成了百亿级规模：PLC 为各种各 样的自动化控制设备提供了非常可靠的控制应用。在政策引导、技术突破、市场需求持续释 放的前提下，中大型 PLC 的市场空间和进口替代需求将越来越大，投资机会也将越来越多。 2017 年以来，中国 PLC 市场规模整体呈现上涨趋势。根据华经产业研究院的数据，2021 年中国 PLC 市场规模为 158.48 亿元。

目前 PLC 已经被广泛应用到农机、机床、建筑、电力、化工、交通运输等行业中。其中， 中大型 PLC 对产品的技术要求更高，我国中大型 PLC 市场主要被西门子、欧姆龙、三菱电 机等外资厂商所占据。据华经产业研究院统计，2021 年西门子、欧姆龙、三菱电机等厂商 市场份额分别 49%、15%、11%。我国小型 PLC 市场方面，西门子、三菱电机、欧姆龙占 据过半市场份额。近年来内资品牌更多布局，凭借完备的解决方案能力、响应下游进行定制 化开发及现场调试能力，逐步替代外资份额。2022Q3，小型 PLC 国产化率约 20.2%，中大 型 PLC 国产化率低于 10%，大型 PLC 系统的国产化率约为 1%。

目前，我国 PLC 市场中本土品牌以汇川、台达、科远智慧、中控、和利时为主。PLC 尚处 于国产化初期，仍有较大的国产化替代空间，公司作为国内主流 PLC 提供商，亦可分享国产化替代带来的红利。

四、工业智能化打开行业长期成长空间，公司有先发优势

4.1 智能化阶段，科远智慧具有多重优势，保障公司长期成长性

我国正在进入工业 4.0 时代。工业 1.0 是蒸汽机时代，工业 2.0 是电气化时代，工业 3.0 是 信息化时代，工业 4.0 则是利用信息化技术促进产业变革的时代，也就是智能化时代。工业 4.0 使组织在运营的各个方面具有空前的洞察力，工业 4.0 提供了较多的可能性来理解和改 进生产的各个方面，提高企业劳动力生产效率，降低运营成本，提高生产过程的灵活性和敏 捷性。 工业 4.0 时代，智能化是重中之重，智能化是指事物在网络、大数据、物联网和人工智能等 技术的支持下，提高企业的生产效率和技术创新能力。 科远智慧在流程工业自动化、信息化领域深耕了 30 年，积累了大量工业生产的现场数据， 能够全面贯通整合各阶段数据，并运用人工智能、云计算等技术进行实时数据分析和实时决 策，全面提高企业效率和智能化水平。如基于 EmpoworX 工业互联网平台，创新研发三维 虚拟电厂、人员定位与智能安全管理、设备智能诊断与检修、智能仿真与培训、智能运行与 优化等智慧化功能，推出智慧电厂完整解决方案，在国内工业领域得到了广泛应用。

4.2 科远智慧 EmpoworX 工业互联网平台助力产业智能化

工业互联网平台的本质是通过工业互联网网络采集海量工业数据，并提供数据存储、管理、 呈现、分析、建模及应用开发环境，汇聚制造企业及第三方开发者，开发出覆盖产品全生命 周期的业务及创新性应用，以提升资源配置效率，推动制造业的高质量发展，助力企业从工 业 3.0 信息化走向工业 4.0 智能化。 我国工业互联网规模保持快速增长趋势：我国工业互联网平台及相应解决方案市场正处于 快速发展的初期阶段，根据共研网统计数据，2022 年我国工业互联网平台及解决方案市场 规模达到 601.3 亿元，同比增长约 38.9%，2020-2022 年复合增速约为 41.0%，未来市场 空间广阔。

EmpoworX 平台助力电力、化工、冶金、建材等产业智能化：目前，EmpoworX 平台针对 流程工业，提供 200+个设备模型，100+种算法，并提供 100+个工业应用 APP，10+种 SaaS化应用解决方案，实现工业设备大数据的接入、存储和分析类应用，如设备预警、故障诊断、 运行优化等，从而构建工业数据分析产业生态，确保工业设备的高效、稳定、安全、经济运 行。基于 EmpoworX 平台，科远重点推出了智慧电厂、智慧化工、智慧冶金、智慧建材、 智慧医药、智能制造等完整解决方案，并得到广泛应用，积累了大量成功案例。

深耕行业，扎根专业，科远智慧蝉联 2023 特色专业工业互联网 50 佳：EmpoworX 工业互 联网平台，凭借出色的平台技术创新及深厚的行业应用沉淀再次成功入选，凭借不断走深向 实的引领赋能与市场实践，先后被评为国家五星级工业互联网平台、中国工业互联网 50 强、 入选工信部工业互联网试点示范平台、江苏省重点工业互联网平台，在工业互联网领域的解 决方案、技术创新及应用实践备受业内认可。工业互联网是实现经济社会数字化转型的重要 驱动力量。未来，科远智慧将以 EmpoworX 工业互联网平台为赋能底座，不断加强对工业 互联网技术的探索和实践，持续深化工业互联网平台的应用场景，为数字经济时代的智慧产 业发展贡献更多标杆实践。

工业互联网业务日后有望成为公司未来新的增长驱动力：公司 2018-2022 年工业互联网业 务收入分别为 1.71、2.42、2.54、2.33、2.74 亿元，2018-2022 年期间 CAGR 达 12.51％。 增速相对平稳的原因是：这几年公司将较多精力投在下游的国产化带来的增量客户上。未来， 我们认为随着 EmpoworX 工业互联网平台在电力、化工、冶金等领域应用的深入以及其他 领域的拓展，工业互联网业务将成为引领公司业务增长的新动力。

4.3 持续加码工业智能化赛道，有望实现长期持续发展

在工业智能化赛道的布局上，科远智慧不仅拥有自研的 EmpoworX 工业互联网平台，还致 力于利用 5G、人工智能等技术，通过智能巡检机器人、第三代无人行车等产品，实现工厂 智能化和无人化，已打造能源、化工、冶金、建材等众多领域数千个智造示范工程，推动产 业结构优化升级。科远智慧前瞻布局工业智能化赛道，有望为企业带来长足的发展动力，推 动企业持续成长。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）