报告精读 - 未来智库

2024年美联储降息，会拉动多少出口？
- 财通证券
- 2024/11/04
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首先，无论大选结果如何，货币宽松貌似是“殊途同归”的结果。当前美国经济正面临增长放缓和就业压力的双重挑战，无论特朗普还是哈里斯在总统大选中胜出，都将有望继续推动美联储降息。其次，特朗普胜选概率反超，降息幅度或更大。一方面，特朗普在其任期内曾多次公开施压美联储要求降息，以刺激经济增长和支持其“美国优先”政策。另一方面，近期特朗普重申如果再次当选，他将大幅降低美国利率。特朗普的经济顾问凯文也表示，在经济增长放缓的背景下，降息是合理的。
标签：美联储降息
2024年通信行业板块三季报总结：板块稳健发展，关注Al带来的机遇
- 国金证券
- 2024/11/04
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截至2024年10月31日，通信(申万)指数较年初上涨525.8%，同期沪深300指数较年初上涨13.4%。
标签：通信
2024年基础化工行业专题研究报告：基本面仍然承压，成长和主题方向重获关注
- 国金证券
- 2024/11/04
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我们纳入431家化工行业上市公司（按申万化工行业分类），从收入规模、盈利能力、经营状况等方面，对2024年前三季度化工行业整体发展状况进行梳理，同时对31个细分子行业进一步分析。
标签：基础化工
2024年量化视角多维度构建大小盘风格轮动策略
- 国泰君安证券
- 2024/11/04
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风格是影响股票收益的重要因素。在之前的报告《基于BarraCNE6的A股风险模型实践》系列中，我们构建了A股风格因子，通过对主要指数进行归因，可以发现风格是影响股票收益和风险的重要因素。
标签：量化
2024年安防行业专题报告：接棒传统安防，供需共振万亿蓝海可期
- 国金证券
- 2024/11/04
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2023年我国安防市场规模究竟是6,528亿元还是万亿？据长安事|智安物联网，2023年我国安防市场规模约在6,528亿元，2014~2023年CAGR为5.9%。据CPS中安网，2023年我国安防市场规模约在10,100亿元，2015~2023年CAGR为9.6%。
标签：安防
2024年华夏银行研究报告：资产质量改善，拨备支撑业绩表现
- 广发证券
- 2024/11/04
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华夏银行发布24年三季报，营收、PPOP、归母净利润同比增长+0.0%、-2.6%、+3.1%，增速分别较24H1变化-1.5PCT、-3.2PCT、+0.2PCT。24Q3单季营收增速再次回落至-2.9%（vs.24Q2:7.0%），PPOP增速回落至-9.6%（vs.24Q2:11.0%），Q3营收和PPOP增速再次回落主要是，息差拖累下净利息收入同比减少10.2%（vs.24Q2:减少4.8%），但资产质量改善，拨备释放支撑归母净利润增速有较好表现，Q3归母净利润增速3.6%。
标签：华夏银行银行资产质量
2025年宏观年度展望：无限风光在险峰
- 浙商证券
- 2024/11/04
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2025年是“十四五”的收官之年，也是“十五五”的规划之年。在此关键时刻，需要结合国家发展战略的远景目标，对过去进行再审视，并对远期进行布局，在此过程中政策环境可能逐步发生调整、变化。
标签：宏观
2024年锂电池行业3Q24业绩总结：步入复苏阶段，“超预期”公司频出
- 国金证券
- 2024/11/04
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电池投资时钟理论：3Q24行业库存及稼动率周期步入回升通道。根据电池投资时钟，在板块触底阶段迎接的是龙头行情，3Q24电池、结构件、三元正极等环节龙头业绩超预期，龙头逻辑兑现中。此外，部分龙一产能利用率较高环节龙二边际向好，如电池环节等。
标签：锂电池
2024年建筑行业分析：Q3板块营收业绩持续承压，增量政策有望促Q4边际改善
- 国盛证券
- 2024/11/04
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2024Q1-3建筑上市公司整体营收同降4.9%，其中Q1/Q2/Q3分别同比变化+1.2%/-7.5%/-8.0%；Q1-3实现归母净利润同降11.9%，其中Q1/Q2/Q3分别同比-3.2%/-17.6%/-15.4%。
标签：建筑建筑行业
2024年房地产行业专题研究：地产业绩延续探底，政策支持行业企稳
- 国联证券
- 2024/11/04
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2024年三季报已披露完毕，我们选取在A股上市的24家以房地产开发为主业的上市公司作为样本房企进行研究分析。随着央国企和民企的经营表现逐渐分化，我们将样本公司分为央国企（15家）、混合所有制（4家）及民企（5家）。此外，我们选取销售排名靠前且市场关注度较高的12家房企作为典型房企。
标签：房地产
2024年军工行业三季报综述与基金持仓分析
- 国联证券
- 2024/11/04
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军工行业尚未实现订单流转顺畅，销售回款+收入确认仍然受阻，新增需求低迷，行业景气度不断恶化。整体军工板块2021A-20243Q的营收增速同比分别为18.88%/13.81%/7.71%/-7.66%，归母净利润增速同比分别为39.89%/14.60%/-5.56%/-27.17%。
标签：军工
2024年安孚科技研究报告：南孚电池实际掌舵人，ODM、OEM并行发展
- 财通证券
- 2024/11/04
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安孚科技战略转型，稳步迈向电池市场。公司前身安徽省庐江县安德利贸易中心于1984年开业，公司于1999年正式成立，并于2016年8月在上交所主板上市。2019年公司控股股东更改后，持续进行资产重组，2022年，完成对南孚电池母公司亚锦科技51%股权的收购，正式实现业务转型，主营业务变更为碱性电池的研发、生产和销售。此外，2023年，公司参股子公司合孚能源，持股占比40%，积极布局储能业务板块。
标签：电池 OEM
2024年明阳电气研究报告：深耕新能源变电，海风起量，并牟定出海及电网
- 国盛证券
- 2024/11/04
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公司是新能源电气装备领军企业，由新能源逐步拓展至新基建、数据中心。公司专注于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备研发、生产和销售，其主要产品包括箱式变电站、成套开关设备和变压器等，公司产品主要应用于新能源（含风能、太阳能、储能）、新型基础设施（含数据中心、智能电网）等领域，在国内新能源市场，公司箱式变电站产品市场份额名列前茅，在海外市场，公司产品应用在海外40多个国家，遍布东南亚、欧洲、中东、北美市场。
标签：能源新能源电气电网
2024年医药行业三季报总结：景气度底部徘徊，关注2025年改善前景
- 国金证券
- 2024/11/04
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根据纳入我们统计的2024年三季报分析，虽然整体药品相关上市公司景气度同样有所回落，但整体来看在医药板块中亮点相对较多，有较多个股在三季度继续实现业绩增长。
标签：医药
2024年银行业深度综述与拆分42家上市银行三季报：增速边际小幅提高、息差降幅收窄、资产质量平稳
- 中泰证券
- 2024/11/04
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3Q24累积营收同比-1.5%（1H24同比-2.2%），息差和手续费仍是拖累项，规模增长、其他非息仍是支撑项，但边际变动不一。对业绩贡献边际改善的有：息差和手续费拖累度边际收敛、其他非息支撑边际小幅走阔。边际贡献减弱：规模支撑度延续下降趋势。
标签：银行业上市银行