报告精读 - 未来智库

2024年金工年度策略：基钦周期量短期，康波周期辨长期
- 华泰证券
- 2024/11/04
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全球基钦周期上行至本轮周期高位附近。从各大类资产主成分因子的走势来看：1）全球股票上行趋势尚未结束，但在周期视角下已来到顶部区域附近；从历史统计规律来看，一般股指点位的拐点略滞后于周期拐点，当前全球股指或处于基钦上行期“波浪式上涨”的最后一浪，尚未看到上行趋势结束的信号，仍有继续向上的可能性。2）全球商品的走势与股票相似，商品本轮上行期的起点略晚于股票，目前也接近顶部区域，在上行周期的尾声阶段大概率和股票资产同步波动。3）全球外汇（美元空头方向）亦处于基钦上行期的末期，美元指数近1个月表现较强，外汇（美元空头方向）或正处于筑顶的过程中。4）全球利率本轮走势与周期模型拟合结果偏离较大，近几个月主要呈高位回落特征。
标签：策略
2024年电新行业Q3财报总结：业绩持续承压，景气度有望好转
- 国联证券
- 2024/11/04
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电新行业指数2024年6月以来小幅回调，目前仍处于相对历史底部位置。2024年9月，电新指数走势跟随沪深300开始显著回升，目前仍处于相对历史底部位置。在双碳目标的指引下，风电和电网设备细分行业呈现快速发展的态势，公司业绩增长确定性较强。
标签：电新
2024年旅游及景区行业分析报告：从“59到115”，黄金周到小长假
- 财通证券
- 2024/11/04
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我国宪法第八十九条规定：“国务院可根据宪法与法律，制定行政法规、发布决定和命令……统一领导全国经济建设、科教文卫等工作，领导管理各部委工作安排…..”。我国历史上首个对假期制度确立的文件来自1949年政务院发布的《全国年节及纪念日放假办法》，以行政决定的形式规定节假日的放假安排。
标签：旅游
2024年轻工造纸行业Q3业绩综述：多数板块业绩筑底，景气度回升曙光显现
- 国金证券
- 2024/11/04
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业绩综述：内销方面，24Q1/24Q2/24Q3内销家居板块营收同比分别+9.3%/-10.1%/-14.9%，Q3板块收入同比进一步承压，内销家居企业在收入承压的情况下，多数企业加大促销力度叠加生产端规模效应边际走弱，利润端Q3承压更为明显，24Q3板块整体归母净利同比下降22.6%，少数头部企业表现相对仍具韧性。
标签：轻工造纸
2024年北方导航研究报告：远火内需外贸双轮驱动，导航控制龙头有望深度受益
- 方正证券
- 2024/11/04
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北方导航前身为国营第二一八厂，始建于1960年。2000年9月设立控股民品公司“北方天鸟智能科技股份有限公司”并于2003年成功上市。2001年11月公司整体改制为国有独资公司“北京华北光学仪器有限公司”。
标签：北方导航导航
2024年电子行业专题研究报告：电子Q3业绩分化，关注AI驱动+苹果链方向
- 国金证券
- 2024/11/04
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电子行业2024年前三季度营收同增17%，归母净利润同增38%。2024年前三季度实现收24268.21亿元，同增17.36%，归母净利润1028.10亿元，同增38.00%。24Q3营收为8400.66亿元，同减10.03%，环减2.12%，归母净利润为283.68亿元，同减2.57%，环增1.82%。
标签：电子 AI
2024年汽车行业Q3财报综述：乘用车零部件优于商用车
- 东吴证券
- 2024/11/04
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乘用车行业指数：消费景气度仍是板块行情第一参考指标。2023年6-7月新车密集上市交付&周度交付数据持续超预期&大众小鹏达成战略合作等多重利好叠加，板块情绪提振明显。8月乘用车板块回调较多核心原因为淡季行业总量增速放缓+特斯拉等新能源品牌官降背景下价格战担忧较多。
标签：汽车商用车乘用车
2024年有色金属行业三季报总结：资源端企业盈利能力继续提升
- 国金证券
- 2024/11/04
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3Q24沪深300指数涨幅16.07%，有色金属板块涨幅10.75%，涨幅小于沪深300指数。3Q24有色金属板块上涨，供应方面资源端受限致金属产品价格高位，需求端国内刺激政策频出提振消费，海外美联储降息落地，消费预期底部修复;美联储降息推进、全球地缘政治冲突频发及央行购金延续刺激金价屡创新高，产品价格向好带动企业业绩增长。
标签：有色金属
2024年纺织服装行业三季报总结：纺织制造保持景气，服装家纺业绩承压
- 广发证券
- 2024/11/04
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2024Q1-3，纺织服装行业被选中的77家主要上市公司实现营业收入1683.8亿元，同比下降0.6%，实现扣非归母净利润90.9亿元，同比下降14.4%。
标签：纺织服装纺织制造
2024年中国信达研究报告：不良资管龙头，顺周期沧海遗珠
- 广发证券
- 2024/11/04
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中国信达的前身中国信达资产管理公司成立于1999年4月，是经国务院批准，为有效化解金融风险、维护金融体系稳定、助推国有银行和国有企业改革发展而成立的首家金融资产管理公司。2010年6月，公司整体改制为股份有限公司。2012年4月，引进全国社保基金、瑞银、中信资本和渣打银行等四家战略投资者。2013年12月12日，在香港联交所主板上市，成为首家登陆国际资本市场的中国金融资产管理公司。
标签：资管
2024年计算机行业Q3总结：景气逐步触底，静待投资修复
- 国盛证券
- 2024/11/04
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2024三季报，计算机板块景气逐步触底，静待投资修复。2024三季报，根据Wind数据总结，申万计算机板块整体收入端同比增长6.2%，维持稳健；归母净利润同比减少29.9%，扣非后归母净利润同比减少30.6%，对比2024半年报数据来看，无论是归母净利润、还是扣非归母净利润的跌幅都环比有所收窄（半年报归母净利润同比下滑41.7%，三季报归母净利润同比下滑幅度收窄为-29.9%；半年报扣非归母净利润同比下滑35.3%，三季报扣非归母净利润同比下滑幅度收窄为-30.6%），可以看出计算机板块景气逐步触底，静待投资修复。
标签：计算机
2024年汽车行业2025年投资策略：稳中有进，聚焦智能化
- 光大证券
- 2024/11/04
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2024年至今（截至10/30），中信A股汽车指数上涨14.1%（跑赢沪深300指数约0.7个百分点）；其中，整车跑赢市场（中信乘用车指数上涨33.3%vs.汽车零部件指数上涨2.6%）。
标签：汽车智能化
2024年雅迪控股研究报告：电动两轮车龙头，横纵向布局领先
- 广发证券
- 2024/11/04
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雅迪控股是全球电动两轮车领域龙头，深耕行业二十余载。根据公司财报，公司成立于2001年，主营电动两轮车及相关配件的研发、生产与销售，旗下产品包括电动踏板车和电动自行车等。
标签：雅迪控股电动两轮车
2024年中煤能源研究报告：国改排头兵，踏上征途
- 国泰君安证券
- 2024/11/04
- 1497
我们认为中煤能源在2024年向市场展现了盈利更加清晰可预见、业绩稳定性领先于行业及率先响应政策的号召首次增加中期分红与特别分红的特征。
标签：中煤能源能源
2024年家用电器行业专题研究：24Q3压力显现，Q4关注2个机会
- 华泰证券
- 2024/11/04
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得益于24年1-5月的内外销高增，以及7月底发布的家电以旧换新新政支撑，24年1-10月家电板块依然实现了不俗的涨幅。以基本面为核心的投资主线下，内销、出口、原材料价格、销售价格等方面均持续扰动板块估值。
标签：家用电器