化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

广信科技研究报告：特高压绝缘材料领军者，掘金国产替代+新能源高成长.pdf

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2025/07/04
148
开源证券

广信科技研究报告：特高压绝缘材料领军者，掘金国产替代+新能源高成长。绝缘纤维材料领域专业供应商，750kV及以上特高压技术领军者公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。公司为国内少数具备750kV及以上超/特高压等级绝缘纤维材料产品生产能力的企业之一，同时也是行业内为数不多的产品覆盖所有电压等级的绝缘纤维材料生产厂商及绝缘方案提供商。2022-2024年，公司营业收入分别为3.04亿元、4.20亿元和5.78亿元；归母净利润分别为1,472.36万元、4,940.44万元和11,617.18万元。20...

标签：新能源特高压

星球石墨研究报告：专注石墨设备核心主业，海外拓展有效推进.pdf

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2025/07/04
119
甬兴证券

星球石墨研究报告：专注石墨设备核心主业，海外拓展有效推进。中国大型石墨化工设备研发生产基地，已形成以石墨设备及系统为核心的“材料、设备、系统、服务”四位一体的产业格局。星球石墨于2001年成立，从创立之初就专注于石墨设备及成套装置的自主创新和研发，是中国大型石墨化工设备研发生产基地。经过多年的研发投入和技术沉淀，公司在行业内形成了较高的技术壁垒，已形成以石墨设备及系统为核心的“材料、设备、系统、服务”四位一体的产业格局。业务向上游原材料端延伸，石焦油、沥青价格回落驱动石墨设备毛利率提升。公司属于石墨设备制造行业，受上游原材料的产品质量、价格波动影...

标签：星球石墨设备石墨设备

东岳集团研究报告：含氟高分子材料空间广阔，受益于制冷剂价格上涨.pdf

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2025/07/03
250
环球富盛

东岳集团研究报告：含氟高分子材料空间广阔，受益于制冷剂价格上涨。公司是国内氟化工龙头企业。东岳集团是国内氟化工龙头企业。公司创建于1987年，2007年在香港主板上市。公司成立以来已成长为氟硅材料高新技术企业，主要从事制造、分销及销售制冷剂、高分子材料、有机硅及二氯甲烷、聚氯乙烯及烧碱、其他以及物业开发。公司成长为亚洲规模大的氟硅材料生产基地、中国氟硅行业的龙头企业，是大金、三菱、海尔、海信、格力、美的、长虹等国内外著名企业的优秀供应商。公司坚持科技创新，在新环保、新材料、新能源等领域掌控了大量自主知识产权，在新型环保制冷剂、氟硅材料、氯碱离子膜等方面打破了多项国外技术垄断，实现了国产化替代。

标签：高分子材料制冷剂

环球新材国际研究报告：中国珠光颜料龙头，收购默克表面解决方案业务.pdf

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2025/07/03
136
环球富盛

环球新材国际研究报告：中国珠光颜料龙头，收购默克表面解决方案业务。公司是国家工信部工业强基工程关键基础新材料-人工合成云母项目承担单位，掌握了领先的合成云母和珠光材料关键核心技术，拥有多项核心专利技术，形成了较为齐全的珠光材料及合成云母产品系列，涵盖高、中、低端各个层次，包括工业级、耐候级、化妆品级等三大种类八大系列共2000多个品种。产品广泛应用于涂料、汽车面漆、化妆品、船舶防腐、塑料、油墨、陶瓷、皮革、建材、3D打印、防伪、种子包衣等诸多领域；现已形成覆盖全球主要国家的市场营销网络，产品出口到全球100多个国家和地区。

标签：珠光颜料颜料

大连电瓷研究报告：百年砥砺前行，助力能源互联新征程.pdf

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2025/07/03
127
麦高证券

大连电瓷研究报告：百年砥砺前行，助力能源互联新征程。瓷绝缘子行业龙头，海外订单表现优异。公司始创于1915年，2011年在深交所正式上市。公司绝缘子产品矩阵完善，满足多国家行业标准。2024年公司实现营业收入14.96亿元，实现归母净利润2.11亿元，同比+303.3%，利润显著改善。公司2024年新签海外订单约7亿元，海外地区收入同比+133.82%。绝缘子是电力输送重要部件，不同材料应用场景各异。绝缘子是安装在不同电位的导体或导体与接地构件之间，能够耐受电压和机械应力作用的器件。瓷绝缘子凭借其化学性能稳定、抗老化性能强、机械和电气性能稳定，广泛应用。当前多因素促进国内特高压建设加速：1）国...

标签：大连电瓷能源

新和成研究报告：技术与产业协同效应显著的综合性精细化工龙头.pdf

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2025/07/02
337
国信证券

新和成研究报告：技术与产业协同效应显著的综合性精细化工龙头。由校办工厂起家，新和成发展为全球化综合性精细化工龙头公司。1999年新和成由中学校办工厂新昌县合成化工厂发起设立，目前新和成已成长为维生素、香精香料、蛋氨酸、高分子材料、原料药五大产业协同发展的全球化、综合性精细化工龙头公司。维生素与香精香料产业链相辅相成。新和成布局香精香料产业主要是基于产业链协同发展思路，香精香料与维生素产业链存在多个共用中间体，技术协同效应显著，香精香料业务是新和成维生素产业链的延伸与有机补充。例如，芳樟醇既是香精香料板块的主要产品，又是VE生产的主要中间体；柠檬醛也可作为香精香料的外销产品，又可用作自产VA的原...

标签：新和成精细化工

科创新源研究报告：液冷新星，有望业绩与估值双击.pdf

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2025/07/01
151
浙商证券

科创新源研究报告：液冷新星，有望业绩与估值双击。聚焦高分子材料+热管理系统双主业，进入高成长周期公司是国内领先的高分子材料供应商，主要服务于通信、电力、汽车领域；公司拓展热管理业务，尤其高景气度的新能源汽车和数据中心领域。目前公司主要客户包括华为、中兴、电信运营商、宁德时代等龙头企业。17-23年公司营收年均复合增速14.05%，稳健发展，24年深度布局的的新能源电池领域开始放量，实现营收9.6亿元YOY+72%，25Q1实现营收2.5亿元YOY+86%。我们预计新能源电池领域有望继续加速放量，同时在数据中心领域内生外延双轮成长，公司将进入快速成长期。AI液冷：智算中心需求爆发，内生外延打造强...

标签：科创新源液冷

东华科技研究报告：乘新疆煤化工东风，化工建设领航者加速新兴业务转型.pdf

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2025/07/01
229
广发证券

东华科技研究报告：乘新疆煤化工东风，化工建设领航者加速新兴业务转型。化工建设领先者，三纵三横铸就增长引擎。公司前身为1963年成立的中国化学工业部第三设计院，由中国化学工程股份有限公司控股（持股47.08%）。聚焦化学工程建设，公司纵向推进“差异化、实业化、国际化”发展战略，横向布局“新材料、新能源、新环保”产业领域，2019-2024年，公司营收/归母净利润CAGR为16%/18%。工程：“三新”业务打开第二增长曲线，新疆煤化工带来订单弹性。公司传统业务聚焦化工业务，钛白、磷&硫化工等，煤化工和“三新...

标签：东华科技煤化工化工

国恩股份研究报告：内生外延多渠道协同发展，新业态新模式带来新机遇.pdf

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2025/07/01
151
方正证券

国恩股份研究报告：内生外延多渠道协同发展，新业态新模式带来新机遇。国恩股份基于改性塑料主业稳扎稳打，同时内生外延通过收并购、战投和参控股等形式深化发展，在上市后的12年中录得年化37%左右的营收复合增速。公司是高分子改性材料和复合材料行业中的领军企业，打造了以国恩系一体化平台为主，“大化工+大健康”为翼的“一主两翼”发展业态，成为了一家新材料、新业态的综合性企业集团。汽车、家电绿色低碳以及轻量化发展，改性塑料具备持续成长动能。改性塑料空间广阔，竞争分散。但企业生态位较好，一方面在外延并购后具备了一体化优势，另一方面需求受下游消费直接驱动。未来家电...

标签：国恩股份

武汉有机研究报告：深耕甲苯衍生的隐形冠军，多品类+大粘性布局构筑全球竞争新高地.pdf

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2025/07/01
98
盈立证券

武汉有机研究报告：深耕甲苯衍生的隐形冠军，多品类+大粘性布局构筑全球竞争新高地。武汉有机是中国甲苯衍生品行业的隐形冠军，全球精细化工领域的重要推动者：武汉有机控股有限公司的境内主要经营主体武汉有机实业有限公司的前身成立于1946年，是中国精细化工行业历史最悠久、体系最完备的企业之一，长期深耕甲苯氧化、氯化、苯甲酸氨化等核心工艺路线。公司通过技术创新与工艺升级，已成为中国第一、全球第二的苯甲酸和苯甲酸钠供应商，以及中国第二、全球第三的苯甲醇供应商。2023年，公司在三大核心产品的中国市占率分别为62.0%、37.9%、33.9%，全球市占率分别为37.0%、22.4%、20.6%，并与《财富》全...

标签：武汉有机甲苯衍生品

台华新材研究报告：差异化竞争优势显著，锦纶龙头强者恒强.pdf

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2025/07/01
107
信达证券

台华新材研究报告：差异化竞争优势显著，锦纶龙头强者恒强。全产业链布局构筑竞争壁垒，高端化战略驱动盈利提升。台华新材作为锦纶全产业链龙头，通过垂直一体化布局形成从纺丝、织造到染整的完整产业链，协同效应与成本优势显著。公司历经三轮产业链扩张，聚焦差异化、高端化产品路线，依托三大生产基地实现34.5万吨锦纶丝，7.16亿米坯布，7.1亿米面料的产能覆盖，且当前正进一步向产业链上游切片环节延伸，进一步完善产业链布局并扩大盈利空间。财务方面，近年来公司盈利稳健增长，毛利率持续提升，现金流创造能力较强，研发费用率长期维持5%以上，持续巩固产品技术壁垒。客户结构方面，公司深度绑定迪卡侬、伯希和等头部品牌，并...

标签：台华新材锦纶

赛分科技研究报告：国产层析介质龙头，国内市场国产替代正当时.pdf

5积分
2025/07/01
129
西部证券

赛分科技研究报告：国产层析介质龙头，国内市场国产替代正当时。美国市场色谱柱起家，国内工业纯化业务龙头之一。公司于2002年在美国特拉华州成立。2009年在苏州工业园区成立苏州赛分科技有限公司，2017年在扬州高新技术产业开发区成立赛分科技扬州有限公司，专注色谱层析介质的生产。2022年，在美国特拉华州成立SepaxBioscience,inc.，专注高性能层析介质的研发和规模化生产，完善全球供应链布局。国产替代正当时，聚焦客户三期和商业化项目。2024年工业纯化产品应用于药企正式生产或三期临床阶段的工业纯化产品销售收入160百万元，占纯化收入的比例为85.4%，成为业绩增长的核心驱动力。美国色...

标签：赛分科技层析介质

润丰股份研究报告：：平台壁垒持续强化，出海价值亟待重估.pdf

5积分
2025/07/01
127
东方证券

润丰股份研究报告：：平台壁垒持续强化，出海价值亟待重估。出海平台壁垒在持续迭代加强：由于公司近年在行业下行周期利润出现较大波动，叠加国内同行开始积极出海布局，公司的壁垒看似在削弱，长期价值似乎存疑。但我们认为，从具象到抽象，公司的壁垒在不断加强，体现在登记布局、商业化能力、团队建设三个方面。登记布局上，公司基于终端市场的产品组合需求进行前瞻布局，数量级领先；国内企业出海主要围绕自产原药大单品布局，且优先拉美、东南亚等地区，而公司巴西登记证存量和增量都遥遥领先，且已经布局了欧美等更高壁垒市场。商业化上，公司已进入出海深水区，聚焦高难度但高利润率区域、模式和产品结构的商业化进程，进一步拉开与同行的...

标签：润丰股份平台壁垒

会通股份研究报告：改性材料龙头持续扩张，特种材料构筑成长新曲线.pdf

5积分
2025/06/30
129
浙商证券

会通股份研究报告：改性材料龙头持续扩张，特种材料构筑成长新曲线。会通股份是国内规模最大、客户覆盖最广的改性材料企业之一，目前拥有改性新材料、特种材料、多功能膜材等产业集群。其中，公司深耕改性塑料多年，综合优势明显，未来有望持续成长；同时公司聚焦机器人、低空等新兴领域相关材料开发，持续做大特种材料业务，有望打开公司新成长。改性塑料持续成长，市场份额向国内头部集中汽车工业、家用电器、电子通信、新能源等产业不断发展，促进改性塑料行业技术进步及规模增长，截至2023年我国塑料改性化率仅23%，低于同期全球50%的平均水平，仍有非常大的发展空间。其中，家电领域，国补政策有效提振内需，2025年1-4月家...

标签：会通股份

广东宏大研究报告：矿服民爆一体化龙头，深耕军工谱新篇.pdf

5积分
2025/06/27
197
中邮证券

广东宏大研究报告：矿服民爆一体化龙头，深耕军工谱新篇。广东宏大创立于1988年，是广东省环保集团有限公司控股企业，是中国第一家矿山民爆一体化服务上市公司。公司以矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备为三大主业，为客户提供民用爆破器材产品（含现场混装）、矿山基建剥离、矿井建设、整体爆破方案设计、爆破开采、矿物分装与运输等垂直化系列服务，同时研发并销售导弹武器系统、精确制导弹药等防务装备产品。防务装备业务是公司战略转型重点方向。公司是广东省承担武器装备科研生产任务的唯一省属军工企业，是全国地方重点军工企业。在防务装备板块，公司布局了国内及国际军贸两大市场，产品包含传统弹药和智能武器装备。近...

标签：广东宏大矿服民爆