机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

丝杠行业深度报告：人形机器人催化丝杠国产化，优质企业乘势而上.pdf

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2025/06/27
592
东吴证券

丝杠行业深度报告：人形机器人催化丝杠国产化，优质企业乘势而上。丝杠作为直线传动部件应用广泛，螺纹加工工艺是丝杠加工的核心壁垒。丝杠是一种机械传动元件，主要用于将旋转运动转换为直线运动。按照摩擦特性可以分为梯形丝杠、滚珠丝杠和滚柱丝杠三类，广泛应用于机床、航空航天、机器人、汽车等领域。滚珠丝杠传动效率一般能达到90%-96%，约为梯形丝杠的2-4倍。行星滚柱丝杠在承载能力及寿命、在导程和空间、速度等方面均优于滚珠丝杠。目前应用于丝杠副螺纹制造技术主要有磨削技术、滚轧成型和旋风铣削技术三种。磨削精度高，轧制效率高，旋风铣较均衡。机床&新能源需求稳健增长，人形机器人打开市场新空间。丝杠约占人...

标签：丝杠人形机器人机器人

鼎泰高科研究报告：PCB刀具龙头，业务多元化布局打造成长曲线.pdf

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2025/06/27
108
申万宏源

鼎泰高科研究报告：PCB刀具龙头，业务多元化布局打造成长曲线。鼎泰高科：全球PCB钻针龙头，业务涵盖“工具-材料-装备”三大领域。公司业务最早起步于2002年，深耕行业二十余年，主营刀具、研磨抛光材料、智能数控装备、功能性膜材料四大类业务，下游主要分布在PCB、消费电子等领域。受益于我国PCB产业的快速发展及PCB刀具国产替代持续推进，2018-2024年公司营收从5.29亿元增长至15.80亿元，CAGR达19.99%；归母净利润从0.70亿元增长至2.27亿元，CAGR达21.79%。PCB刀具：主业竞争优势稳固，高性能钻针需求旺盛。PCB刀具需求主要跟随PCB行业...

标签：鼎泰高科 PCB刀具

地平线机器人研究报告：“征程”领航，“旭日”破晓.pdf

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2025/06/26
289
方正证券

地平线机器人研究报告：“征程”领航，“旭日”破晓。智能驾驶解决方案龙头，软硬结合打造核心壁垒。公司是国内领先的乘用车智能驾驶解决方案供应商，公司解决方案整合了自研算法、软件以及芯片，目前已推出四代“征程”计算方案。2024年公司全年交付解决方案约290万套，累计交付量达770万套，2025年累计出货预计超1000万套。智驾平权渗透提速，中高阶智驾催生千亿级市场，公司凭借软硬一体+生态卡位优势有望获得更大份额。根据我们测算，伴随智驾解决方案逐步渗透，全球智驾解决方案市场有望迎来量价齐升，空间预计由2024年的191亿元增长至...

标签：地平线机器人

浙江自然研究报告：户外装备代工领航者，新业务打开新空间.pdf

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2025/06/25
153
东北证券

浙江自然研究报告：户外装备代工领航者，新业务打开新空间。全球领先的户外用品供应商，经营拐点显现。浙江自然1992年成立，30余年深耕于户外用品研发及代工生产。目前核心产品覆盖充气床垫(核心产品，收入占比59%)、户外箱包（占比20%）、头枕坐垫及水上用品等。目前已经同迪卡侬、SEATOSUMMIT及REI等200多个全球知名户外品牌零售商建立合作。2023年因下游客户库存去化故公司经营承压，2023Q4重回增长轨道。新品放量及海外产能释放驱动公司增长，2024年营收同增21.7%至10亿元，业绩同增41.2%至1.9亿元；2025Q1营收高增30.4%，净利润高增148.3%。户外市场规模广阔...

标签：浙江自然

集智股份研究报告：平衡机主业乘势机器人而起，水声业务绘制第二增长曲线.pdf

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2025/06/24
132
方正证券

集智股份研究报告：平衡机主业乘势机器人而起，水声业务绘制第二增长曲线。国内唯一全自动平衡机上市企业，积极延伸产业链结构加固护城河。公司成立于2004年6月，2016年10月成功登陆深交所创业板，是国内唯一一家主营全自动平衡机产品的A股上市企业。公司主营业务包括全自动平衡机、测试机、自动化设备以及信息系统及服务，2024年收入占比分别为61.85%、8.76%、14.73%、6.16%。公司在专注主业的同时构建和延伸产业链结构，积极向新质新域领域拓展。公司2020年4月设立子公司杭州谛听智能科技有限公司，2021年成立子公司之江易算，2025年与浙大共同建设“浙江大学-谛听科技智能水...

标签：集智股份机器人

地平线机器人研究报告：高端辅助驾驶行业核心受益者，首次覆盖给予“买入”评级.pdf

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2025/06/24
329
华兴证券

地平线机器人研究报告：高端辅助驾驶行业核心受益者，首次覆盖给予“买入”评级。充分受益于全球智能驾驶增长潜力：根据地平线机器人（简称“地平线”）招股书和灼识资讯的数据统计，全球/中国的智能汽车销量2030年将分别达到~8,000万辆/3,000万辆，届时高阶辅助驾驶+高级自动驾驶的渗透率将接近100%水平。在此进程中，我们认为以地平线为代表的国内第三方供应商将直接受益于智驾功能的快速普及。根据年报显示，地平线2024年在中国OEM高级辅助驾驶市场的份额超过40%，龙头地位稳固。同时，地平线独特的软硬件结合能力和对高端芯片市场的逐步渗透将支撑其未来业...

标签：辅助驾驶机器人地平线

三一重能研究报告：风机景气再临，龙头乘风入“双海”.pdf

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2025/06/24
151
华泰证券

三一重能研究报告：风机景气再临，龙头乘风入“双海”。风电景气周期再临，有望量价齐升获得超额收益。随着136号文落地、新能源全面进入现货市场，我们认为电站盈利能力驱动因素或将转向市场电价，看好风电或凭借更稳健的回报率从新能源品类中脱颖而出，预测2025-27年新增装机或可达110/130/130GW，较24年提升39%~64%。叠加行业价格竞争渐息、盈利修复，25Q1陆风招标价格（不含塔筒）已较底部24Q2回升34%，看好行业基本面修复迎来量价齐升。“双海”战略同时取得里程碑式突破，成长曲线兑现可期1）海风方面，深远海开发驱动下我国海风迎来重启，我...

标签：三一重能风机

山东威达研究研究：深耕电动工具配件，静待第二曲线打开.pdf

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2025/06/20
293
国海证券

山东威达研究研究：深耕电动工具配件，静待第二曲线打开。电动工具配件龙头，拓展布局多极成长。山东威达系电动工具钻夹头隐形冠军，根据大众网，公司钻夹头自2001年起全球市占率第一、2024年达50%。上市后，公司一方面横向拓展电动工具配件业务，实现各类配件一体化协同生产，并投建越南、墨西哥基地以加强出口；另一方面收购上海拜骋、苏州德迈科、济南一机等公司，切入电池包及充电器、新能源汽车换电站、数控机床等新兴领域。2024年，全球电动工具景气度复苏，叠加子公司产品、客户突破，公司实现归母净利润3.01亿元，同比增长81.9%。伴随海外基地投产和新兴业务催化落地，公司业绩有望持续增长。全球电动工具周期向...

标签：山东威达电动工具

震裕科技研究报告：精密制造为翼，人形机器人黑马迎风起.pdf

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2025/06/20
198
东吴证券

震裕科技研究报告：精密制造为翼，人形机器人黑马迎风起。深耕精密制造行业近三十载，立足精密模具拓展精密结构件，业绩强势增长。公司1994年成立，以精密模具起家，为国内精密级进冲压模具龙头，精密加工实力比肩海外，并以精密级进冲压模具为核心，纵向拓展至电机铁芯及锂电结构件业务，当前电机铁芯已成为国内龙一，锂电结构件成为行业龙二，实现营收利润快速增长。公司24年营收71亿元，5年CAGR达43%，其中精密结构件（电机铁芯+锂电结构件）收入占比提升至80%+，24年公司归母净利润达2.54亿，同增494%，毛利率由12%提升至14%，公司通过降本增效提高结构件盈利能力，业绩拐点已现。此外公司24年进一步...

标签：震裕科技精密制造机器人人形机器人

屹唐股份研究报告：前道制造设备领先者，去胶、RTP和刻蚀三箭齐发.pdf

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2025/06/20
242
国泰海通证券

屹唐股份研究报告：前道制造设备领先者，去胶、RTP和刻蚀三箭齐发。远期整体公允价值区间为189.62-223.47亿元。预测25-27年营业总收入为49.35/56.18/62.87亿元，对应增速6.53%/13.82%/11.91%；2025-2027年归母净利润为6.03/7.44/9.48亿元；按照发行后股本29.5556亿股计算，对应25-27年EPS为0.20/0.25/0.32元。相对估值和DCF估值建议的公司远期公允价值区间分别为156.78-235.17亿元和189.62-223.47亿元。谨慎起见，我们选取两种方法的交集，作为公司远期整体公允价值区间，即公司公开发行后预计远期...

标签：刻蚀制造设备

吉冈精密研究报告专注锌铝合金精密零部件铸造，加码海外市场布局，未来发展可期.pdf

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2025/06/19
120
江海证券

吉冈精密研究报告专注锌铝合金精密零部件铸造，加码海外市场布局，未来发展可期。深耕锌铝合金零部件铸造，加码海外市场布局。无锡吉冈精密科技股份有限公司（以下简称“吉冈精密”）成立于2002年11月，总部位于江苏省无锡市。公司深耕铝合金和锌合金精密零部件领域二十余年，在研发、生产和销售方面积累了深厚的技术实力与丰富的经验。2021年11月，公司成功在北交所上市，成为无锡地区首家登陆北交所的企业。近年来，由于国际贸易摩擦不断加剧，致使全球市场环境愈发复杂多变。为应对这一局面，公司积极推进海外市场布局，在墨西哥及泰国进行设点以承接客户海外订单及开拓国际市场。2024年，公司成功完...

标签：吉冈精密锌铝合金精密零部

机械行业2025年中期投资策略：科技牵头，重视成长赛道机遇.pdf

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2025/06/19
55
民生证券

机械行业2025年中期投资策略：科技牵头，重视成长赛道机遇。科技是新的增长引擎。经过多年快速发展后，我国制造业进入到结构性优化阶段。科技发展有望带来新的生产组织形式、新的需求释放场景，带动新老产业共振向上发展。人形机器人、低空经济、新能源新技术等方向均有可能获得新的推进，有望推动行情演绎。人形机器人：机器人的运动性能获得显著提升，伴随机器人的语音识别、语义理解等能力的继续完善，机器人已经具备一定的实用性，今年进入量产元年。巨头企业纷纷入局，建立各自的产业链，带动投资标的的继续泛化。低空经济：各部委及地方政策不断出台，推动低空经济加速发展。多家eVTOL企业产品已推出，在适航证取证过程中。随着基...

标签：机械

虹软科技研究报告：视觉人工智能龙头企业，打造智能汽车第二增长曲线.pdf

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2025/06/19
186
甬兴证券

虹软科技研究报告：视觉人工智能龙头企业，打造智能汽车第二增长曲线。公司手机业务平稳增长，智能汽车业务增长亮眼。2024年智能手机视觉解决方案收入约为6.75亿元，同比增长16.17%。2024年，智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案板块收入约为1.27亿元，同比增长71.20%。2025年公司继续保持稳健增长，根据公司2025年一季报，公司实现营收2.09亿元，归母净利润0.50亿元，同比增速分别为13.77%和45.36%。公司手机业务持续迭代产品，保持稳健增长。公司于2022年打造并推出了TurboFusion“智能超域融合”创新产品系列，为客户带来了开创性的全...

标签：虹软科技智能汽车人工智能

富临精工研究报告：机器人业务率先卡位，汽零+锂电引领产业升级.pdf

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2025/06/19
217
中泰证券

富临精工研究报告：机器人业务率先卡位，汽零+锂电引领产业升级。2024年业绩扭亏为盈，营收利润持续改善。2024年公司营收重归正增长为84.7亿元，同比增长47.0%；归母净利润为4.0亿元，同比增长173.1%，扣非归母净利润为3.2亿元，同比增长149.3%，由于公司锂电池正极业务毛利率提升及销量增长整体业绩实现扭亏为盈；2025Q1公司业绩亮眼，实现营收27.0亿元，同比增长80.3%，归母净利润1.2亿元，同比增长211.9%，扣非归母净利润0.8亿元，同比增长171.2%，处于持续改善通道，后续随着正极材料业务底部回暖，汽零定点逐步铺开，我们认为公司业绩后续将持续改善。新能源汽车零部...

标签：富临精工机器人锂电

祥鑫科技研究报告：冲压模具及精密结构件专家，机器人有望打开增量空间.pdf

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2025/06/19
183
国信证券

祥鑫科技研究报告：冲压模具及精密结构件专家，机器人有望打开增量空间。公司深耕模具及金属结构件领域，内生发展与战略转型双轮驱动成长。公司成立于2004年，是国内精密冲压模具和金属结构件领域领军企业，按照其产品场景分类其收入结构为：新能源车占比57%，储能设备业务占比18%，燃油车占比18%，通信业务占比6%；2024年祥鑫科技营收67亿元，同比+18.3%，归母净利润3.6亿元，同比-11.6%；近年来公司持续加码新兴领域，推动低空经济与人形机器人业务成为第二增长曲线。股权结构稳定，账上资金充足。截至2024年报，公司实控人陈荣和谢祥娃夫妇分别直接持有公司18.7%和14.4%股份，多年来股权和...

标签：祥鑫科技结构件机器人冲压模具