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  • J.P. 摩根-美股替代能源及服务业-2022年展望：预计供应链逆风反弹，存储应加速.pdf

    • 9积分
    • 2021/12/31
    • 234
    • J.P. 摩根

    2021是一个动荡的一年，投资者在ALT能源。尽管供应链挑战影响了投入定价和可用性，但可再生能源，特别是太阳能，今年又有了强劲的增长。尽管新冠疫情对整体经济产生了影响，但在2020年强劲增长之后，这一增长为我们提供了关于该领域10年长期增长和盈利能力的最高信念。这一增长趋势越来越受到基于价值的经济决策的推动，因为在世界大多数地区，太阳能和风能的价格与电网的价格相比是合算的，而储能/氢气的开发为可再生能源克服间歇性挑战提供了一个视野。此外，我们认为，在全球范围内，在增加政府刺激方面取得进一步进展，可能会使一个伟大的情景变得更好。我们建议投资者保持灵活，在短期波动期间逢低买入。2022年我们的最佳...

    标签： 美股 能源

  • J.P. 摩根-亚太地区投资策略-2022年亚洲信贷展望与战略：虎年.pdf

    • 22积分
    • 2021/12/31
    • 216
    • J.P. 摩根

    我们相信，农历虎年将充满危险，并被公开的志气所掩盖不虎穴焉得虎子”字面意思是“如果你不进入Tigel'sDn，2021，我们仍然必须迎合利率上升的逆风，如果通货膨胀率居高不下，复苏可能加速，因为如果我们看到稳定的迹象，亚洲信贷与DM和其他信贷相比，信贷紧缩会有更大的缓冲。信贷基本面波动和投资者情绪开始恢复，我们认为这一基础应缩小到历史范围。尽管如此，高利率带来的强劲逆风仍可能是总回报的一个制约因素，价值将存在于那些存在一定风险的口袋中（如中国海天地产）

    标签： 投资策略 亚太地区 信贷

  • J.P. 摩根-亚太地区投资策略-中国：决策者强调2022年宏观政策的“稳定性”.pdf

    • 5积分
    • 2021/12/31
    • 248
    • J.P. 摩根

    随着中国经济增长减速，政策制定者倾向于确保稳定增长。近几个月来，中国人民银行表示倾向于目标货币工具（用于支持去碳化、清洁能源和中小企业的再贷款），但周一宣布下调50个基点的存款准备金率（12月15日生效），其中一部分将用于取代本月到期的mlf。政治局还召开了2022年经济工作会议，将“稳定”列为明年的主要政策目标——强调“稳定”通常是一种间接的方式来认识到近期的下行增长。在我们看来，1年的宏观紧缩政策已经结束，尽管我们预计不会大幅转向重大刺激。在里面

    标签： 投资策略 亚太地区 宏观政策

  • J.P. 摩根-亚太地区投资策略-亚洲IG公司展望与战略：利差收窄，但利率提高，以蚕食一些面包.pdf

    • 5积分
    • 2021/12/31
    • 195
    • J.P. 摩根

    对于包括投资级公司在内的亚洲信贷市场来说，202/年是相当重要的一年。积极的事件，如取消美国对某些中国国有企业的行政命令风险和积极的主权评级行动，与对中国科技和澳门博彩等历史性防御性行业的监管担忧同时出现。尽管如此，亚洲IG公司在202lytd仍取得了略微积极的利差表现。进入2022年，我们认为亚洲/G公司可能会略微收紧，因为大多数行业的基本面都会略微改善，而估值看起来是合理的，尤其是与美国1G公司相比。w铅笔2022年的总回报率为低个位数（+1.0%），受小息差（20个基点）紧缩的推动，但被较高的UST抵消。就建议而言，我们认为，鉴于利率上升的观点，未来一年，portes和高增长PERP可能...

    标签： 投资策略 亚太地区

  • J.P. 摩根-亚太地区科技行业-对2022、2023年前景的修正，以及在经济低迷的初始阶段找到拐点.pdf

    • 5积分
    • 2021/12/31
    • 127
    • J.P. 摩根

    根据最近的供需动态变化，我们注意到，在第四季度开始的预期内存下降周期中，2012财年1/22市场规模出现了适度下调。在2021强40%增长0之后，整体DRAM市场很可能在2022的LSD中增长，随后在2023增长20%。2021的NAND市场增长了19%—y/y，增长势头可能在整个预测期间保持不变。我们预计内存市场将在2022/23年达到历史新高，NAND对整体内存的贡献在预测的范围内稳步上升至40%的低水平

    标签：

  • J.P. 摩根-全球量化策略-2022年股票衍生品展望：波动性预测和交易理念.pdf

    • 10积分
    • 2021/12/31
    • 178
    • J.P. 摩根

    积极投资者的积极基调或轻松年。虽然从大流行中复苏的强劲顺风使总体上的2021不是风险资产，但各种投资策略的表现往往被新的贪婪波所甩掉，导致市场波动、收益曲线的变陡/扁平化和风格旋转。在今年年初，周期性SSET在疫苗推出后反弹，并乐观地认为大流行将在夏季结束。模因股票的短期挤压和对冲基金的清算导致了短暂的波动，但并没有破坏复苏和通货再膨胀交易。收益率在3月底达到了当年的最高点（10年期美国收益率为1.75%），周期性资产几乎收回了所有大流行损失（相对于防御性资产）。然而，当delta变型出现在印度时，th轮换停滞，并在春季晚些时候开始逆转，英国出现了这种变型，最终在夏季晚些时候美国的收益率回到了...

    标签： 股票 投资策略 股票衍生品

  • 德勤2021年回顾与2022年前景展望：中国内地及香港IPO市场.pdf

    • 8积分
    • 2021/12/28
    • 666
    • 德勤

    德勤2021年回顾与2022年前景展望：中国内地及香港IPO市场，2021年年内两度受到不同的新冠病毒变异毒株扩散所影响，加上在第四季度时，因美国经济数据持续向好，市场传出美联储快将缩减购债规模、以及2022年加息次数，令到市场忧虑未来全球经济活动恢复的能力及资金的流动性，多番令到全球经济及资本市场变得波动，走势反复下调。

    标签： IPO 投资策略 德勤 香港

  • 瑞信-亚太地区投资策略-马来西亚：2022年前景谨慎乐观.pdf

    • 10积分
    • 2021/12/27
    • 163
    • 瑞信

    在2022增长最快的经济体中，马来西亚经济预计将在2021和6增长4.4%。2022年为1%。在2020年至2022年期间，马来西亚有望成为继新加坡之后的第二个增长最快的东盟经济体（与菲利普相媲美）。尽管政府在2022年一次性提高了公司税，但我们仍然预测2022年市场净利润增长率为10%（相比之下，AXJ平均增长率为9%），核心净利润增长率将接近14%

    标签： 投资策略 宏观经济

  • 瑞信-亚太地区投资策略-2022年展望：重建得更好.pdf

    • 5积分
    • 2021/12/27
    • 169
    • 瑞信

    经济的重新调整。自从大流行袭击菲律宾已经20个月了。拥有世界上最长的封锁期，我们将重点放在了流动性上，这对于菲律宾这样的消费驱动型经济来说是至关重要的。我们正在重新开放经济，菲律宾经济活动的改善迫在眉睫

    标签： 投资策略 宏观经济

  • 瑞信-亚太地区投资策略-2022年展望：更好的一年即将到来.pdf

    • 14积分
    • 2021/12/27
    • 126
    • 瑞信

    移动到黑色2022应该在2021年的一次沉重的不足之后，适度的积极的回归。与流行观点相反，亚洲通常在美联储加息前表现强劲，而通胀预期的提高通常会提振该地区。预期中的油价回落、国外权重较低和估值较低，都增加了顺风。微不足道的EPS修正了动量和中性读数对我们战术指标的热情我们的热情，但我们认为风险从新的变种是可管理的。我们预计摩根士丹利资本国际亚太区将上涨8%

    标签： 投资策略

  • 瑞信-全球投资策略-美国首选：领先的投资理念.pdf

    • 6积分
    • 2021/12/27
    • 189
    • 瑞信

    一站式服务“对于研究团队来说，这是最好的想法。每个美国研究分析师都会根据6到12个月的时间范围确定他们的首选股票。对于每个名字，我们都会包括一个简短的分析师推理摘要、一篇论文、催化剂、辩论、回击、估值、最新相关研究以及相关图表，作为进一步分析Cre的起点ditSuisseHOLT：对于每一位美国研究分析师的#1热门股票选择，我们已经与我们在HOLT的合作伙伴合作，在HOLT第56页列出了一张排名前25%的热门股票选择图表。更多详情见附录，第57页。高信念呼吁：我们通过比较CS分析师的（O）每股收益估计（FY2）和（）目标价格估计（12个月滚动至共识估计）来评估其最佳表现优于和最佳表现不佳选择的...

    标签： 投资策略 投资理念

  • 巴克莱-美股投资策略-2022年展望：谨慎行事.pdf

    • 7积分
    • 2021/12/27
    • 465
    • 巴克莱

    预计明年股市上涨有限，2022年SPX价格目标为4800。家庭和企业的现金储备应能支持适度的收入增长，但持续的供应链困境、商品消费逆转趋势以及中国硬着陆是关键的尾部风险。我们降级。圆盘前凡玛格至西澳

    标签： 美股 投资策略

  • J.P. 摩根-全球宏观策略-主要交易及风险：2022年新兴市场股票策略.pdf

    • 12积分
    • 2021/12/24
    • 250
    • J.P. 摩根

    我们在新兴市场股票模型投资组合中保持有利于风险的分配，并关注良性驱动因素：高于趋势的全球GDP增长、接近零的实际利率和重新开放（家庭支出计划和企业资本支出计划）。相对于DM股票，EM的ERP高于历史ERP。我们使用风险预算来：

    标签： 宏观策略 新兴市场 股票策略

  • HSBC-新兴市场投资策略-2022年新兴市场利率：有价值的口袋.pdf

    • 7积分
    • 2021/12/24
    • 98
    • HSBC

    在一项反共识的行动中，我们扭转了对新兴市场债券的主要偏好，现在支持地方债务与外债。我们最喜欢的五个地方利率市场是俄罗斯。南非和印度尼西亚（高收益率）以及中国和韩国（低收益率）我们还注意到全球因素，这些因素可能仍然是2022年初新兴市场利率的关键驱动因素，并详细说明我们认为这对新兴市场债务意味着什么

    标签： 新兴市场 投资策略

  • HSBC-全球投资策略-又来了：多资产公告.pdf

    • 5积分
    • 2021/12/24
    • 173
    • HSBC

    风险资产从股票，信贷，外汇和商品都受到新的COVID-19关注的OmiCon变种独立于此，我们期待着更强硬的H12022的风险资产，特别是股票集中在RV更喜欢美国vs欧洲小帽子，英国大VS中盖，专注于腹部的DM曲线相对前端定价

    标签： 投资策略 股票 信贷
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