上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 全市场估值与行业比较观察：2022市场风格切换回价值将依托于无风险收益率上升拐点出现.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/16
    • 328
    • 申港证券

    对比最近5年经济周期（中国经济走向低增遠期），无风险收益率上行阶段往往出现在经济过热的复苏中后期、金融业表现占优，咸长居中，稳定风格居末尾。而无风险收益率下行阶段往往出现在需要刺激经济的边际衰退期，往往呈现成长占优，金融、稳定居中，消费靠后的排序。而周期风格的超额收益，更多是和PPI同比增速走势一致。核心结论为2022市场风格切换回价值将依托于无风险收益率上升拐点出现。

    标签： 市场估值 投资策略 收益率

  • 区域信用债梳理系列：走进“天然氧吧”丽水.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/16
    • 272
    • 光大证券

    丽水地处浙江省西南部，古名处州。其东南与温州市接壤，西南与福建省南平市、宁德市毗邻，西北与衢州市相接，北部与金华市交界，东北与台州市相连，辖区总面积1.73万平方公里，是浙江省陆域面积最大的地级市。丽水市下辖1个市辖区（莲都区），7个县（青田、缙云、云和、庆元、松阳、景宁），一个代管市（龙泉），全市90%以上的辖区是山地，素有“九山半水半分田”之称。2019年12月，丽水获评中国首个“天然氧吧城市”，其下辖9个县（区、市）均被授予“中国天然氧吧”称号。

    标签： 债券 政府债务

  • 商品期权市场全景数据报告.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/16
    • 409
    • 方正中期期货

    商品期权市场全景数据报告。今日大宗商品多数反弹，能源化工板块表现亮眼，聚烯烃涨幅居前。期权市场方面，商品期权成交量整体回升。目前动力煤、棕榈油等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶、铁矿等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，动力煤、玉米等处于高位。橡胶、黄金、PTA、铁矿等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，当前市场波动变大，但隐波突变并不显著，等市场企稳后，后续波动率或仍有下跌空间。宏观市场方面，美国8月核心CPI同比上涨4%,符合市场预期，较7月数据略有回落。

    标签： 商品期权 投资策略

  • 碳中和行业2021年四季度策略报告：碳中和背景下龙头公司成长性凸显.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/16
    • 330
    • 中国银河证券

    碳中和行业2021年四季度策略报告：碳中和背景下龙头公司成长性凸显。“碳中和”政策体系基本建立，发力方向明确。今年是迈向“双碳”目标的第一年，国家层面已经从多个角度多个领域出台相关政策，相关部委也就未来减排工作做出安排。

    标签： 碳中和

  • 凤21转债专题报告：不鸣则已，一鸣惊人.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/16
    • 196
    • 申港证券

    凤21转债专题报告：不鸣则已，一鸣惊人。凤21转债（113623）的正股为新凤鸣（603225），所属Wind行业为材料--材料Ⅱ--化工--化纤，所属申万一级行业为化工行业。主体评级AA，债券评级AA。公司主要业务为民用涤纶长丝及其主要原材料之一PTA的研发、生产和销售。其中，涤纶长丝的主要产品为POY、FDY和DTY，主要应用于服装、家纺和产业用纺织品等领域。近年来，按涤纶长丝年产量计，公司稳居国内民用涤纶长丝行业前三。截至目前，公司已拥有民用涤纶长丝产能600万吨，未来产能投放也在稳步推进中。预计至2021年底，公司还将新增约30万吨的长丝产能和60万吨的涤纶短纤产能。

    标签： 可转债 化工

  • “专精特新”专题研究：专精特新的时代，制造强国的未来.pdf

    • 8积分
    • 2021/09/16
    • 1791
    • 中信证券

    “专精特新”专题研究：专精特新的时代，制造强国的未来。我国的“专精特新”中小企业发展战略是我国实现产业转型升级、建设制造强国的重要一环，是实现共同富裕的关键抓手。专精特新“小巨人”企业作为中小型上市公司中的佼佼者，有望成长为具有全球竞争力的“隐形冠军”。我们梳理了A股上市的320家专精特新“小巨人”企业，形成三条重点投资主线：国产替代与强链补链、出口型先锋、高景气赛道。“专精特新”由来已久，当下愈发受到重视。2011年时任工信部总工程师的朱宏任最早提出“专精特新”，2021年以来，“十四五规划”中提出要培育专精特新“小巨人”企业，7月30日的中央政治局会议更是将发展“专精特新”中小企业视为开展...

    标签： 专精特新 国产替代

  • 透过2021年中报看新股：募资提升增长空间，技术驱动盈利潜能.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 201
    • 申万宏源

    本文以2020年上市的396只新股为研究样本，以申万一级行业为分类基准，从与全部A股的横向对比及与新股上市前的纵向对比出发进行多维度研究，最终落脚于各行业业绩与估值的匹配性。

    标签： A股 投资策略

  • 宏观策略研究：新经济，宏观视角分析纲要.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 593
    • 广发证券

    宏观策略研究：新经济，宏观视角分析纲要。如何理解“新经济”、“新兴产业”、“战略性新兴产业”和“高技术产业”等政策词汇之间的关系？简单来说，“新经济”是一个范畴最宽的概念，它包括“新技术、新产业、新业态”；“战略性新兴产业”是进一步基于“重大技术突破”和“重大发展需求”两重考量，它集中代表产业政策方向，值得注意的是，它是一个阶段性概念，其范畴随着经济社会发展需要和技术水平会有调整变化，比如“十四五”规划在“十三五”基础上新增了“航空航天、海洋装备”，而没有再提及“数字创意产业”及“相关服务业”。“高技术产业”的核心特征是“R&D投入强度相对高”。

    标签： 宏观策略 投资策略

  • 2021中报分析之二：全行业景气梳理与展望.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 342
    • 国盛证券

    2021中报分析之二：全行业景气梳理与展望。上游资源——供需错配支撑景气，继续关注煤炭和有色金属。油价震荡走高改善石油石化业绩，供需错配支撑商品价格高位运行，上游资源业绩高增，往后看，煤炭库存低位补库支撑需求，紧供给难以缓解；电解铝供需矛盾或将催化社会库存进一步下行；以锂为代表的稀有金属需求持续增长与中短期供给无新增放量之间矛盾难以缓和。中游材料——钢价继续看好，化工细分品种延续高增。紧供给推动钢价大幅上涨，基础化工多个细分品种均取得较大程度的盈利提升。往后看，压产政策仍稳步推进收紧供给，钢铁行业盈利无虞；氟、磷化工持续受下游新能源高景气拉动，此外建议关注钛白粉、纯碱、农化；玻纤价格有望延续高...

    标签： 投资策略

  • 债市启明系列：如何看待本轮美国债务危机？.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 403
    • 中泰证券

    债市启明系列：如何看待本轮美国债务危机？美国财政部部长耶伦上周连续两度就美国债务上限问题发出警告。我们认为，本次债务上限问题大概率会在10月底通过常规立法程序以暂停债务上限的形式解决，美债利率向上的拐点或将在11月出现。对应到国债利率，结合大部分时期美债利率向上拐点带来国债利率向上拐点的历史等因素来看，国债利率突破前低的难度较大，当前2.8%是10年期国债收益率较为坚实的底部约束。后续债市或将在震荡中有所调整。

    标签： 债券 债务危机

  • 信用债研究报告：理想与现实，城投转型道阻且长.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 480
    • 国融证券

    信用债研究报告：理想与现实，城投转型道阻且长。政策严监管下城投转型的必然性：1）2014年43号文以来，城投政策一直强调要积极推动城投平台市场化转型，在城投严监管背景下，财政兜底幻觉逐步打破，财政的角色或逐渐淡化，国资委承担的责任越来越重要。2）随着监管政策趋严，一些区县级平台被清理、边缘城投债务违约已屡见不鲜，本轮监管对城投融资渠道的严控，也使得城投开始主动市场化转型，提升资本实力和经营能力，以拓展融资渠道。

    标签： 信用债 投资策略 债券

  • 投资策略专题报告：时代的关键词，专精特新.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/15
    • 362
    • 国海证券

    投资策略专题报告：时代的关键词，专精特新。寻找时代的关键词，对中长期投资意义重大。2010-2015年，中小成长主导的时代，关键词是“移动互联网”，4G时代、智能手机、互联网+是典型的代表；2016-2020年，以大为美的时代，关键词是“供给侧结构性改革”，三去一降一补、“巩固、增强、提升、畅通”8字方针，大企业份额和盈利能力不断提升的过程；2021年往后看，时代的关键词有两个，一个是“专精特新”，一个是“碳达峰”，我们本篇报告重点研究“专精特新”。政策支持“专精特新”，中小企业再迎政策风口：2018年底工信部设立专精特新“小巨人”企业具体培育目标后，今年2月财政部与工信部联合印发《通知》，计...

    标签： 投资策略 专精特新

  • 兼论债市投资方法论：后疫情时代债券市场主逻辑分析.pdf

    • 13积分
    • 2021/09/15
    • 909
    • 兴业证券

    兼论债市投资方法论：后疫情时代债券市场主逻辑分析。本文对后疫情时代债券市场分析的主逻辑作了系统性的阐述，与大而全的分析框架不同，本文侧重于主要矛盾的变迁。本分析框架立足于宏观经济的分析，但不仅限于宏观分析，债券市场涉及的主要矛盾相比宏观更为集中。本文集中针对4部分进行分析（经济周期变化与债券市场的逻辑关系、流动性观察体系的变迁、宏观基本面到收益率曲线的映射、负债、微观结构与投资者行为）。除了宏观层面的分析外，本文主要添加了关于市场微观结构的讨论。

    标签： 投资策略 债券 方法论

  • 固定收益研究专题报告：持续超预期的外贸，如何投转债？.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 359
    • 长城证券

    固定收益研究专题报告：持续超预期的外贸，如何投转债？2020年4月10日，中央财经委员会第七次会议上习近平主席首次提出“构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。新冠疫情使得世界贸易总量收缩。2020年进出口贸易总额较2019年下降7.582%。2020年全球货物出口贸易和进口贸易均为近四年来的最低值。疫情对全球进出口贸易的冲击类似于2008年金融危机。当前全球大的经济体货物贸易多数已接近甚至超过疫情前水平。发达国家中，2020年出口份额提高的有美国、英国、韩国，而欧盟、日本的出口份额在新冠之后有所下降；金砖国家中，2020年疫情冲击之下仅有中国货物出口占全球的份额在疫情下...

    标签： 固定收益 投资策略 可转债

  • 富国中证港股通互联网ETF：通向互联网大时代的蓝海赛道.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 279
    • 长江证券

    富国中证港股通互联网ETF：通向互联网大时代的蓝海赛道。全球互联网的人口规模和渗透率逐年攀升，产业规模不断提升。产业互联网将互联网服务从消费者转向企业、机构等产业供给端，该端互联网应用仍有较大渗透空间。互联网技术赋能促进传统产业的转型升级，产业互联网未来仍将提速发展。2020年全球47个国家数字经济同比增长3.0%，成为有效应对疫情冲击的重要力量。以互联网为主要组成部分和拉动力量的数字经济总量占GDP的比重已上升至43.7%，全球互联网用户规模和渗透率持续增长，截至2021年一季度全球互联网用户渗透率已上升至65.6%。2020年我国互联网行业实现快速发展，数字经济规模高达39.2万亿，工业互...

    标签： 港股通 公募基金 资产配置 ETF
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至