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  • J.P. 摩根-新兴市场投资策略：直到年中，新兴市场固定收益市场的逆风仍大于顺风

    • 5积分
    • 2021/05/19
    • 343
    • J.P. 摩根

    由于缺乏积极的催化剂，新兴市场难以摆脱第二季度至第三季度增长不佳的拖累；在过去一个月的反弹中，我们降低了风险，我们保持了新兴市场本地利率（通过亚洲下调），移动了新兴市场外汇，并将新兴市场主权信用的利润转移到兆瓦，而保持新兴市场公司的商品价格并不是新兴市场外汇补涨交易头寸的好信号，商品动量最适合通过国家十字架

    标签： 新兴市场 投资策略 固定收益

  • 德银-德银量化投资策略研究：全球因子监测

    • 5积分
    • 2021/05/19
    • 249
    • 德银

    4月份是量化投资的又一个好月份，3月份的良性环境再次盛行，并预计在我们上次的GFM中会持续下去，但只有伯克希尔哈撒韦（BerkshireHathaway）和耶伦（Yellen）发表了几次声明，我们才看到这种良性市场状态的脆弱性。简言之，通货再膨胀主题再次成为通胀主题，股市估值和市场定位无济于事，导致5月初市场出现回调

    标签： 量化投资

  • J.P. 摩根-核心货币观点：只有选择性的商品外汇敞口

    • 5积分
    • 2021/05/19
    • 445
    • J.P. 摩根

    宏观环境在两个方面都是良性的，这两个方面对美元最为重要，美国收益率下降，全球增长继续表现强劲，特别是在欧洲，我们有选择地看好美元的观点受到挑战。中期lew仍为美国VIELD走高，最终欧元兑美元小幅走低，但在缺乏确凿数据的情况下，近期走势可能会持续，G10建议整体长期美元敞口有所减少。在新兴市场外汇市场保持减持，因为特殊机会较少，且增长表现不佳

    标签： 货币 宏观经济 外汇

  • 知名投行上市公司内部调研纪要汇编

    • 15积分
    • 2021/05/15
    • 708
    • 其他

    知名投行上市公司内部调研纪要汇编。核心内容小于行业規模、增速、竞争袼局的判断公司没有过多考虑市场天花板，但是目前火锅底料及复合调味料増速都是调味品里面最高的。我们认为厂商存活的条件:1）产品力;2）遒;3）品牌。颐海/天味/海天都有各自的长短版。2.2020年新品情况，预计未来研发怎么做？我们去年开发了很多不辣汤的，但是最终没有做到期望的目标。研发周期上面:产品选代的和市场已有爆歊的复原开发周期是3-6月时闾，原发性的周期要长一些。

    标签： 上市公司

  • 期货宏观专题：流动性层次和框架解析.pdf

    • 5积分
    • 2021/04/23
    • 786
    • 金信期货

    无论是债市还是股市，流动性都是其价格最重要的影响因素之一，但我们通常所说的流动性存在多个层次，不同市场的流动性往往都代表着不同的含义，本文将从流动性框架出发，将流动性分为狭义、广义和市场流动性三个层次，并就如何观测各层次流动性以及如何看待后续流动性状况做出分析。把流动性分为三个层次：第一层为狭义流动性，也即是银行间市场资金面，我们把流动性分为三个层次：第一层为狭义流动性，也即是银行间市场资金面，为广义流动性，也是我们所说的实体经济流动性，最直观的反映就是M2和社融。第为广义流动性，也是我们所说的实体经济流动性，最直观的反映就是M2和社融。第8三层次则是市场流动性，主要指股市、债市的需求力量，其...

    标签： 流动性 宏观经济

  • 中国医药和生命科学行业企业并购市场回顾与展望2021.pdf

    • 5积分
    • 2021/04/21
    • 1128
    • 普华永道

    中国医药和生命科学行业企业并购市场回顾与展望2021。2020年，中国医药和生命科学行业披露交易928宗，交易金额达430亿美元，较2019年交易金额增长约73%，医药和器械两大板块的交易数量和交易金额均创近5年历史新高。随着第四批带量采购落地、医保改革深化、鼓励创新等政策的深入推进，以及资本市场上市新规和再融资新规松绑等一系列利好政策的助推，2020年医药领域投资达到井喷的趋势，交易数量达到635宗，增长约45%，交易规模达到351亿美元。剔除百济神州的超大交易影响后，交易规模较2019年的194亿美元增长70%。疫情影响下国内战略投资者对稀缺资产(体外诊断、医疗耗材)的整合需求以及资本市场...

    标签： 并购 生命科学 中国医药 医药

  • 2021年最新全球投资展望

    • 5积分
    • 2021/04/18
    • 401
    • 贝莱德

    2021年最新全球投资展望。战路性观点:我们低配债券·因其估值恫高·使我们倾向选持股票多于债券战术性观点:在利差收窄（特别是投资级别债券）后我们下调债券至中性观点，但我们仍然看好高收益债券的收益潜力··战路性观点:我们低配名义攻府愦券·因随著收益率接近下限·名义攻府债券绥冲投资组舍风险的作用被圳弱·加上债务水平上升可能使低利率环境面临风险·这也是我们战路上低配取府债券的部分原因·鉴于中期通胀上升风险·我们看好通胀挂钩三赏··战术性观点:由于经济重后将带动名义收益率上升，因此我们在战术上下调久期配

    标签： 投资策略

  • 瑞信-瑞信美国顶级投资观点

    • 6积分
    • 2021/04/13
    • 509
    • 瑞信

    瑞信美国顶级投资观点

    标签： 投资 投资策略

  • TMF-市场洞察报告：在私募股权市场寻找价值（英文）

    • 5积分
    • 2021/04/11
    • 960
    • TMF

    贝莱德首席执行官拉里·芬克（LarryFink）在2020年写给首席执行官的信中写道，气候变化带来的投资风险“将加速资本的重大重新配置，进而对全球风险和资产定价产生深远影响ESG风险正变得与管理者思考的方式一样重要他们的投资组合被视为传统的市场相关投资风险，促使许多私募股权投资公司从esg的角度考虑什么对他们最重要，以及如何最好地将其纳入esg政策

    标签： 私募股权 投资

  • 2020年A股IPO市场被否及主动撤回案例全景回顾和2021年IPO市场前景展望

    • 6积分
    • 2021/04/10
    • 1503
    • 前瞻产业研究院

    根据wind数据显示，从2003年以来，证监会发审委累计审核4011家次企业（包括多次报审的企业），其中未通过企业数量累计达到525家次（本报告研究范围，不包括上会前或者过会后主动撤材料的企业），取消审核企业数量累计达到63家次，暂缓表决企业数量累计达到82家次，上述三类合计数量达到670家次。为此，前瞻产业研究院《2020年A股IPO市场被否及主动撤回案例全景回顾和2021年IPO市场前景展望报告》中，对A股IPO市场被否及主动撤回案例和未来市场前景进行深度解析。

    标签： IPO 上市 A股

  • HSBC-新兴市场外汇路线图：想想发射的时刻

    • 8积分
    • 2021/04/09
    • 443
    • HSBC汇丰银行

    多数亚洲货币无法抵御美国收益率曲线更陡所刺激的美元全面反弹。印度卢比是个例外，它一直受益于外国直接投资和股本流入。印度储备银行（RBi）最近似乎也不太顺利。PHP也具有相当的弹性——这种货币对外部事件的贝塔系数通常非常低。只要国内需求因流感大流行而保持低迷，菲律宾比索就不太可能大幅走弱我们继续喜欢这两种货币

    标签： 外汇 宏观经济 新兴市场

  • IMF-中国上市公司之间的资源错配：国有企业的角色演变（英文）

    • 5积分
    • 2021/04/05
    • 914
    • IMF

    中国在过去三十年经历了一个持续的增长期。在此期间，中国当局进行了重大改革，包括从国家管理经济的大部分部门过渡。事实上，从1998年到2005年，国有企业在工业产出中的比重从50%下降到30%。这一转变与总体生产率的快速增长相吻合，部分原因是私营部门的增长牺牲了生产率较低的国有企业——谢和松，2015；布兰特、范比塞布鲁克和张，2012

    标签： 国有企业 上市公司 资源配置

  • HSBC-亚太地区投资策略：2021年亚洲精要

    • 15积分
    • 2021/03/31
    • 623
    • HSBC汇丰银行

    2021Essentials系列采用六种不同的投资方法介绍了亚洲120多个股票DEA我们的分析师确定了该地区各行业和市场的关键驱动因素、风险和谈话要点与本报告一起发布，我们的ESG整合之旅在我们列出受ESG因素影响的股票时继续

    标签： 亚洲 投资策略

  • HSBC-全球投资策略之前沿市场展望：投资组合守卫

    • 7积分
    • 2021/03/31
    • 424
    • HSBC汇丰银行

    我们在本报告中为投资者提供了四个可靠且令人信服的理由，即他们是纯粹的前沿市场（FM）投资者或新兴市场（EM）投资者拥有FM股票：（1）从历史上看，当EM估值昂贵时，FM股票的表现优于EM，目前的情况是这样的：（2）我们认为对FM股票的敞口可以作为投资者投资组合的对冲：（3）FM经济体在CovID-19危机期间设法限制了支出；（4）FM股票在绝对估值上仍然具有吸引力我们改变了对亚洲国家的看法，将孟加拉国提高到积极的fom中性，因为强劲的增长、低通胀、稳定的货币和低廉的估值，并将斯里兰卡从中性降到了积极的fom中性，因为增长的不确定性和高融资需求。在拉坦，秘鲁（以前被归类为新兴市场，我们持中立观点...

    标签： 投资策略 证券

  • HSBC-全球投资策略之固定收益资产配置：呼叫美国队长

    • 5积分
    • 2021/03/23
    • 671
    • HSBC汇丰银行

    美国主导的债券抛售最近被解释为实际收益率上升，而非通胀预期，因此我们期待3月17日联邦公开市场委员会（FOMC）公布利率指引，并指出5年期利率接近2年期利率。5%的长时间运行可能最终需要对收益率进行某种形式的控制，但就目前而言，这种威胁应该足够了

    标签： 固定收益 资产配置 投资策略
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