金融研究与金融投资 - 知识库

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

港股市场策略周报.pdf
- 3积分
- 2026年第05周：01/26-02/01
- 122
- 浙商国际
港股市场策略周报。港股市场表现回顾：本周港股主要指数整体上涨，资金大幅流入能源、地产、金融板块。本周恒生综指/恒生指数/恒生科技分别+1.78%/+2.38%/-1.38%。本周市场一级行业板块中8个行业上涨、4个行业下跌，能源、地产建筑、金融业涨幅居前，分别上涨7.44%、5.71%、5.3%。本周整体情况为：大盘、价值股表现占优，成长股次优，科技股表现较弱。截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点为90.38%，估值水平接近5年均值向上两个标准差。港股市场宏观环境：基本面：1月三大PMI数据跌落荣枯线；12月工业企业利润实现“V型反转”，利润率大幅提升为核...
标签：市场策略港股股市
数说公募主动权益基金四季报：规模份额双降、周期金融配置权重上升.pdf
- 9积分
- 2026/02/03
- 106
- 国金证券
数说公募主动权益基金四季报：规模份额双降、周期金融配置权重上升。基金市场概况：2025年四季度A股在经历了近一年的上涨趋势后开始横盘震荡，宽基指数涨跌互现。风格上，大、中盘价值指数均显著跑赢成长，小盘成长与价值收益差距不大，大盘价值领跑，反映机构资金在进攻与防守之间切换、风险暴露选择性收敛的同步推进；行业指数方面，四季度申万31个行业除医药生物、美容护理等9个行业外，其余各行业指数均取得正收益，其中，资源和军工表现较好，医药整体偏弱。主动权益基金规模和份额下降，发行数量和发行规模小幅提升。基金持仓情况：权益基金平均股票仓位小幅收缩，为88.05%；港股仓位也有所下降。重仓股板块配置方面，权益基...
标签：主动权益基金公募基金
策略深度研究：港股IPO投资指南.pdf
- 3积分
- 2026/02/03
- 126
- 华泰证券
策略深度研究：港股IPO投资指南。2025年港股IPO规模重回全球首位，上市首日平均涨幅接近40%，成为增强收益的重要选择之一。当前项目储备依然充沛，各类资金参与兴趣较高，本文我们回答三个重要问题，何时、何种方式、参加何项目是更优的选择。港股IPO快速回暖的背后香港IPO市场快速回暖是制度优化与流动性宽松共振的结果。一方面国内企业仍有融资需求，香港对此针对性改革，“A+H”上市提速与科企专线降低了企业赴港上市的门槛、时间成本与不确定性。另一方面，弱美元、低Hibor与二级市场的表现也促进上市意愿回暖，一二级市场在2025年共振改善。往后看，我们预计2026年主板IPO融...
标签： IPO 投资指南港股
中国增长因子延续上行，普林格周期维持阶段四——资产因子与股债配置策略2月.pdf
- 3积分
- 2026/02/03
- 36
- 中信建投证券
中国增长因子延续上行，普林格周期维持阶段四——资产因子与股债配置策略2月。宏观因子中，全球增长因子分化，中国增长因子延续上行。国内金融条件持续宽松。原油供给因子短期上行，但原油产量同比近期有所下行。预计2026年2月国内处于普林格六周期的阶段四，建议配置股票和商品。中债久期择时组合一季度最新建议仍以短久期防御为主，美债建议维持长久期进攻配置。A股上市公司业绩跟踪体系发现中证500超预期值高于过去五年均值。宏观因子跟踪：中国增长因子延续上行，原油产量同比下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾：全球增长因子分化，中国增长因子延续上行，欧洲短期回落。国内金融条件持续宽松。原油供给...
标签：资产
基本面高频数据跟踪：生产资料价格再度回落.pdf
- 3积分
- 2026/02/03
- 72
- 国盛证券
基本面高频数据跟踪：生产资料价格再度回落。本期国盛基本面高频指数为129.7点（前值为129.6点），当周同比增加6.0点。利率债多空信号因子为3.9%（前值为3.5%）。生产方面，工业生产高频指数为128.3，前值为128.1，当周同比增加4.8点（前值为增加4.8点），同比增幅不变。总需求方面，商品房销售高频指数为40.1，前值为40.2，当周同比下降6.6点（前值为下降6.6点），同比降幅不变；基建投资高频指数为122.0，前值为121.9，当周同比增加7.9点（前值为增加7.9点），同比增幅不变；出口高频指数为143.7，前值为143.7，当周同比减少0.7点（前值为减少0.5点），同...
标签：生产资料生产
风格观点延续小盘成长，关注顺周期布局的宏观逻辑.pdf
- 3积分
- 2026/02/03
- 82
- 兴业证券
风格观点延续小盘成长，关注顺周期布局的宏观逻辑。截至2026年1月31日，股债性价比分位数指标在14.2%分位点，处于历史相对偏低的位置。风格轮动模型：从最新风格观点看，截至2026年1月底，由于地产增速维度偏向小盘，流动性维度看好小盘，大小盘轮动模型总体给出小盘风格占优的信号。由于美债利率下行，成长价值轮动模型给出成长的信号。成长价值轮动模型在2022年9月底以来的样本外表现优异，策略年化收益26.47%，远高于基准11.92%的年化收益，月度胜率62.5%左右。大小盘轮动模型在2022年12月30日以来的样本外表现优异。策略实现16.88%的年化收益，高于基准8.90%的年化收益率，月度胜...
标签：宏观
全球产业趋势跟踪周报（0202）OpenClaw震动开源生态，Kimi K2.5发布能力不俗.pdf
- 4积分
- 2026年第05周：01/26-02/01
- 4
- 招商证券
全球产业趋势跟踪周报（0202）OpenClaw震动开源生态，KimiK2.5发布能力不俗。本周产业趋势主要集中在人工智能。人工智能方面，前Apple生态知名开发者PeterSteinberger发布了开源项目Clawdbot（后更名为OpenClaw），引起开源社区震动。此外，2026年1月下旬，北京月之暗面科技有限公司（MoonshotAI）正式发布了其最新一代大语言模型——KimiK2.5。此次发布不仅是中国人工智能领域的一个重要里程碑，更被全球业界广泛视为继DeepSeek之后的又一“颠覆性时刻”。【主题与产业趋势】OpenClaw震动开...
标签：产业趋势 OpenClaw
基金市场与ESG产品周报：周期主题ETF资金净流入规模扩大，国防军工主题基金净值表现不佳.pdf
- 3积分
- 2026年第05周：01/26-02/01
- 163
- 光大证券
基金市场与ESG产品周报：周期主题ETF资金净流入规模扩大，国防军工主题基金净值表现不佳。市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2025.1.26-2025.1.30）原油价格大涨，国内权益市场指数震荡分化，沪深300上涨0.08%。行业方面，本周各申万一级行业指数多数下跌，石油石化、通信、煤炭行业涨幅居前，国防军工、电力设备、汽车行业跌幅居前。基金市场方面，本周权益型基金表现不佳，纯债型基金维持正收益。基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金47只，合计发行份额为482.72亿份。其中混合型基金21只、股票型基金19只、FOF基金1只、债券型基金4只、国际(QDII)...
标签： ESG ETF 国防军工基金
12月财政数据点评：财政的三个年度级别转折.pdf
- 3积分
- 2026/02/03
- 68
- 华创证券
12月财政数据点评：财政的三个年度级别转折。12月广义财政收入同比-18.5%，11月同比-5.2%；12月广义财政支出同比-0.7%，11月同比-1.7%。2025年广义财政收入同比-2.9%，2024年同比-2.0%，2025年广义财政支出同比3.7%，2024年同比2.7%。核心观点对于2025年财政运行，我们观察到债务表述（从逆周期到重提跨周期）、收入方向（从负反馈到正反馈）、支出结构（从投资于物到投资于人）三个年度级别转折，或对投资者感知2026年财政有启发。一、财政的三个年度级别转折（一）债务表述的转折：从逆周期到重提跨周期2024年底，中央经济工作会议要求加强超常规“...
标签：财政
企业利润被动收缩趋势持续，投资止跌企稳仍需政策呵护.pdf
- 3积分
- 2026/02/03
- 105
- 中邮证券
企业利润被动收缩趋势持续，投资止跌企稳仍需政策呵护。从1月PMI数据来看，（1）大宗商品价格持续上涨，原材料价格涨幅高于产成品价格涨幅，企业利润空间被动收缩呈现趋势性特征，既阻碍供需再平衡进程，亦可能拖累稳就业、稳预期政策成效。（2）建筑业景气度较为明显回落，不仅受低温天气和春节临近等季节性因素影响，也在一定程度上反映出当前地方项目建设节奏偏慢、投资意愿尚待进一步提振的现实状况，投资止跌企稳仍需政策呵护。我们理解，（1）短期经济基本面是利好债券市场，估计利率中枢或将温和下行。（2）在权益市场方面，工业企业利润修复承压，盈利驱动逻辑弱化，若无新的增量信息，估值驱动亦难有提振，短期扩张动能或弱化。...
标签：企业利润利润投资
策略2026年2月金股组合：2月金股策略，成长与价值共进.pdf
- 5积分
- 2026/02/03
- 91
- 国泰海通证券
策略2026年2月金股组合：2月金股策略，成长与价值共进。新经济景气中枢上移，盈利改善范围扩散。2025年四季度经济转型加快，新经济景气中枢明显上移，并由AI向出海、资源品、服务消费等更多领域扩散。新兴科技产业链呈现出供需两旺的特征，内部细分涨价赛道明显增多。把握四季度盈利增长的四个结构特征：1）新兴经济仍是四季度业绩主要高增领域。科技服务业等第三产业用电量在25Q4高增，并带动全社会用电增速在9月后明显上行，这与工业增加值下行趋势背离明显，新经济主导并拉动经济复苏；2）中下游制造盈利占比提升。通胀整体改善且新经济成本传导顺畅，CPI-PPI剪刀差扩张，PPI内部中下游价格更强，工业企业利润向...
标签：价值
资金跟踪系列之三十一：机构ETF延续大幅净赎回，北上转向净流出.pdf
- 4积分
- 2026/02/03
- 83
- 国金证券
资金跟踪系列之三十一：机构ETF延续大幅净赎回，北上转向净流出。宏观流动性：上周美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率分别回升/回落，通胀预期回升。离岸美元流动性边际收紧，国内银行间资金面均衡，期限利差(10Y-1Y)收窄。交易热度、波动与流动性：市场交易热度有所回升，主要指数的波动率均回升。有色、传媒、军工、化工、钢铁等板块的交易热度均处于90%分位数以上。军工板块波动率处于80%分位数以上。机构调研：银行、电子、机械、计算机、汽车等板块调研热度居前，银行、石油石化、机械、有色、建材等板块的调研热度环比仍在上升。分析师预测：全A的26...
标签： ETF
北交所策略专题报告：新一轮北证50成分预计3月将迎来调整，天工股份等3家公司或调入.pdf
- 4积分
- 2026/02/03
- 87
- 开源证券
北交所策略专题报告：新一轮北证50成分预计3月将迎来调整，天工股份等3家公司或调入。新一轮北证50成分预计3月将迎来调整，天工股份等3家公司或调入2026年3月第二个周五的下一个交易日（即3月16日），北证50指数样本股将进行2026年第一次调整。预计调入方面，在剔除上市时长和日均成交额不达标的公司后，2026年7月31日-2026年1月31日，按照日均总市值从高往低排序，得出排名前50中有7家，按照区间成交额和市值计算符合指数样本调入规则标准的3家公司或为天工股份、广信科技、基康技术，备选公司预计为路桥信息、创远信科、利通科技。预计调出方面，而现有北证50样本按照日均总市值标准，需剔除排名靠...
标签：北交所
前瞻研究系列报告：序曲的终章，战争中的财富“庇护所”.pdf
- 4积分
- 2026/02/03
- 41
- 国联民生证券
前瞻研究系列报告：序曲的终章，战争中的财富“庇护所”。宏观范式的趋势转换：r-g视角下的分配效应与系统性风险预示r-g（资本回报与经济增长差）是衡量社会分配公平度的指标，反映资本结构加剧社会分化的机制。历史数据显示，r-g<0仅在两次世界大战这种极端地缘政治风险的背景下出现过，而当该差值无限接近负值区间时（如20世纪60年代末触及0.58%的极低水平），通常预示着既有经济秩序的内生动力放缓，存在较大的系统性波动风险。在此时点，常规的稳态投资模式可能面临挑战，全球资产配置需警惕宏观环境从“平稳期”向“高波动期”转型的潜...
标签：资本
长江大宗2026年2月金股推荐.pdf
- 5积分
- 2026/02/03
- 45
- 长江证券
长江大宗2026年2月金股推荐。禀赋优势：中国最好金资源。权益资源量达2058吨，权益储量达787吨。储量估值低估空间大，在金价上行周期中为公司估值提供显著支撑。矿难修复：焦家金矿复产节奏稳健，预计今年可达产7吨，远期满产可贡献10吨黄金年产量。新矿量增：卡蒂诺金矿预计于27年达产后可贡献8吨黄金年产量。扰动消失：公司短期业绩受金融资产减值等一次性影响，减值完成后公司业绩噪音显著减少。
标签：金股

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

A股2022年度投资策略：配置能源与芯片的增长闭环.pdf 4068 8积分
半导体行业研究及2023年年度策略：周期和成长共振.pdf 3790 10积分
行业分析：投资者框架.pdf 3538 16积分
碳达峰和碳中和专题报告：内涵、趋势与投资机会.pdf 3464 8积分
新能源汽车行业2024年投资策略：车型及新应用催化，行业有望迎来底部反转.pdf 3377 7积分
电力设备及新能源行业2023年度策略报告：兼顾业绩与成长空间，优选海风、储能与光伏新型电池.pdf 3225 7积分
“专精特新”综合分析报告：掘金“专精特新”小巨人.pdf 2871 8积分
电子行业年度投资策略：新能源电子乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局.pdf 2777 5积分
石油行业-原油产业及原油期货研究.pdf 2717 6积分
新质生产力深度解读与投资推演.pdf 2604 8积分

量化市场追踪周报：配置型基金仓位回落至7月末水平.pdf 1970 5积分
2025年中国私募股权二级市场专题研究报告.pdf 736 5积分
2024年度中国生物医药投融资蓝皮书.pdf 721 10积分
低空经济行业2025年年度策略：看好低空商业化落地及无人机板块爆发.pdf 640 6积分
全球供应链新秩序（1）：是开始还是结束？论关税博弈三阶段.pdf 632 6积分
A股ETF市场概况与投资标的分析.pdf 632 6积分
A股2025年中期策略展望：A股进入牛市II阶段，成因和方向.pdf 616 10积分
中资美元债全景、投资渠道及价值分析——中资美元债系列之一.pdf 606 5积分
从资产配置走向因子配置：中国版全天候增强策略.pdf 595 5积分
2024氢能专精特新投融资报告.pdf 585 7积分