化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

东睦股份研究报告：受益于折叠手机和机器人电机突破，粉冶材料单项冠军或迎快速增长.pdf

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2024/02/19
152
2
中信建投证券

东睦股份研究报告：受益于折叠手机和机器人电机突破，粉冶材料单项冠军或迎快速增长。公司是国内粉末冶金新材料行业龙头企业，主要从事粉末压制成形（P&S）、软磁复合材料（SMC）和金属注射成形（MIM）三大业务，产品主要应用于折叠屏手机、新能源、汽车等成长领域。多基地互补运作，三大业务实现多层级协同发展。折叠屏迎来1-N爆发增长阶段，远致星火入股子公司，铰链放量在即华为引领折叠屏手机市场即将迎来爆发增长，铰链为折叠屏手机核心部件，MIM是其核心工艺，公司作为MIM行业头部厂商，华为/苹果均为公司重要客户，有望率先受益行业增长，MIM产能利用率逐季提升，叠加“零件转向组件&rdqu...

标签：东睦股份粉冶材料折叠手机机器人电机

国光股份研究报告：成本改善盈利底部反转，进军大田市场星辰大海.pdf

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2024/02/18
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民生证券

国光股份研究报告：成本改善盈利底部反转，进军大田市场星辰大海。公司是国内植物生长调节剂龙头。国光股份成立于1984年，公司是国内少数能够同时从事植物生长调节剂原药及制剂研发、生产和销售，拥有完整植物生长调节剂产业链的企业之一。截至2022年底，公司共计有291个农药产品登记证（其中属生物农药登记共50个），其中植物生长调节剂登记证118个（含原药登记证31个，属生物农药登记的46个），是国内植物生长调节剂登记品种最多的企业，也是国内植物生长调节剂制剂销售额最大的公司。我国植物生长调节剂为蓝海市场，行业销售规模持续成长。据华经产业研究院测算，2020年我国植物生长调节剂行业市场规模达到85.05...

标签：国光股份

东材科技研究报告：新材料平台型公司，产品端有望兑现.pdf

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2024/02/18
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华泰证券

东材科技研究报告：新材料平台型公司，产品端有望兑现。在下游AI服务器、新能源车等需求带动下，高频高速特殊覆铜板2022年占比已达30%并仍在不断提高，对应需用到双马树脂、聚苯醚树脂等高性能电子树脂。目前，我国高端电子树脂以进口为主，在产业链转移趋势下国产替代率有望持续提升。公司已与台光电、生益科技等下游知名客户建立合作并陆续开始供应，AI服务器等领域的高速增长有望带动公司双马树脂等高频高速树脂新产能的放量。随着公司高频高速树脂、特种环氧树脂、电子级酚醛树脂等占比的提升，板块有望迎来收入与毛利率的双升。下游显示、MLCC等需求不断增长，替代率提升下光学基膜有望持续放量基膜是光学膜产业链的关键基材...

标签：东材科技新材料

蓝晓科技研究报告：在吸附分离材料领域实现平台化，持续起舞于市场新风口.pdf

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2024/02/18
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1
浙商证券

蓝晓科技研究报告：在吸附分离材料领域实现平台化，持续起舞于市场新风口。α：平台型吸附分离材料供应商，拥有持续捕捉下游风口、推出新单品的能力现代工业广阔而又各异的吸附分离需求，要求材料供应商能够针对客户的不同需求进行差异化定制。蓝晓科技拥有齐全的六大业务板块，并拥有将吸附分离材料、工艺、装置设备进行集成的能力，形成整套的吸附分离方案，客户粘性较强，产品附加值高。对行业深刻的理解、丰富的产业经验，赋予了公司及时捕捉下游市场风口、持续推出新单品的能力，帮助公司多业务板块协同发展。β1：吸附法盐湖提锂成本优势凸显，公司盐湖提锂订单有望行稳致远新能源汽车高景气推动碳酸锂需求高速增长...

标签：蓝晓科技吸附分离

国泰集团研究报告：江西民爆一体化龙头，军工新材料成长空间广阔.pdf

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2024/02/18
109
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中信建投证券

国泰集团研究报告：江西民爆一体化龙头，军工新材料成长空间广阔。一、公司是江西省民爆生产整体上市平台，轨交自动化和军工新材料业务占比稳步提升公司在组建之初即明确了逐步整合各发起人名下民爆资产的计划，2019年完成全省民爆生产企业整体上市。此外，公司还积极拓展非民爆业务，收购公司开展军工新材料、轨交自动化及信息化业务，拓展公司产业版图，民爆一体化业务是公司主要收入来源，非民爆业务占比稳步提升。二、民爆一体化：江西省多个基建重点工程已开工，公司作为江西省唯一民爆器材生产企业有望受益民爆行业是基础工业的基础，行业整体呈现稳步增长态势。现场混装和电子雷管是民爆产品结构的调整方向。民爆行业许可证壁垒和区域...

标签：国泰集团军工新材料新材料民爆

麦加芯彩研究报告：集装箱风电涂料优质龙头，产品+服务+新业务打造长期成长.pdf

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2024/02/18
98
2
国投证券

麦加芯彩研究报告：集装箱风电涂料优质龙头，产品+服务+新业务打造长期成长。集装箱/风电涂料优势龙头，产品/品牌/服务优势支撑成长。公司深耕工业涂料领域20余年，产品技术实力突出，下游客户涵盖集装箱和风电头部优质客户，品牌影响力不断扩大，现场服务能力带来长期黏性，公司逐步成长为集装箱涂料和风电叶片涂料优质民营龙头，市占率分别超20%(2022年)、50%（2023H1），获风电叶片涂料单项冠军称号，并扩大风电塔筒涂料业务，有望进一步提升细分领域市场份额。2019-2022年营收由7.01亿元增长至13.87亿元，CAGR25.56%，归母净利润由0.29亿元增长至2.60亿元，CAGR107.4...

标签：麦加芯彩集装箱涂料风电

美邦科技研究报告：主业底部反转，布局合成生物成长可期.pdf

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2024/02/18
90
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申万宏源研究

美邦科技研究报告：主业底部反转，布局合成生物成长可期。绿色化工平台型公司，技术基因驱动长期成长。公司成立初期主要提供绿色技术解决方案，后续将四氢呋喃、甲苯氧化系列产品产业化，成本优势显著，相应子公司也被评为专精特新企业。2023Q1-3，公司分别实现营收、归母净利润3.41、0.17亿元，YoY分别为-18.7%、-64.8%，目前主要产品价格已处历史低点，叠加产能释放，有望底部反转。同时，公司高管技术基因显著，储备无汞乙炔法PVC、生物酶尼龙56，长期成长可期。四氢呋喃切入氨纶大市场，成本优势+产能释放，底部反转。四氢呋喃下游主要应用于氨纶和溶剂市场，2021年我国产量占比分别为93.0%、...

标签：美邦科技生物

亚钾国际研究报告：量增显著，看好钾肥资源品高景气.pdf

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2024/02/18
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华创证券

亚钾国际研究报告：量增显著，看好钾肥资源品高景气。聚焦钾肥主业，快速崛起的国际化钾肥新秀。公司主要从事钾盐矿资源的开采、钾肥的加工及销售，当前拥有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权，包括东泰、彭下-农波、农龙村三大矿区，氯化钾折纯储量超过10亿吨，规划氯化钾产能合计达500万吨/年。公司现有氯化钾产能200万吨/年，在建产能100万吨/年，拟建产能200万吨/年，力争在2025年建成500万吨/年氯化钾产能，未来高成长逻辑清晰。公司治理结构完善，股权激励进一步推动股东及管理层实现战略统一。公司的股权激励目标与公司的产能规划节奏基本一致，有利于凝聚公司股东、管理层及核心员工，实现中长期战略目标...

标签：亚钾国际钾肥

东方盛虹研究报告：依托大化工平台，延伸新材料布局.pdf

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2024/02/06
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海通证券

东方盛虹研究报告：依托大化工平台，延伸新材料布局。依托大化工平台，打造“1+N”产业布局。盛虹集团创立于1992年，从纺织业下游印染起家，不断向产业链上游延伸，2018年盛虹集团借壳东方市场上市后，陆续收购集团旗下炼化、PTA、化工新材料（斯尔邦）资产。公司形成全产业链垂直整合的化工综合体，依托炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目构建的“大化工”综合化学原材料供应平台为基础，向新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸进行“1+N”产业布局。上游原料平台：“油、煤、气”三种工艺路线全覆...

标签：东方盛虹新材料化工

硅烷科技研究报告：硅烷气细分龙头，横纵向延伸拓展新空间.pdf

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2024/02/06
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东吴证券

硅烷科技研究报告：硅烷气细分龙头，横纵向延伸拓展新空间。深耕硅烷行业多年，业绩稳步增长：公司起于硅烷气产品，先后拓展工业氢、高纯氢业务，并延伸下游拓展布局区熔级多晶硅，受益于光伏需求高增，2023Q1-3硅烷气成为公司第一大业务，带动公司业绩持续增长，2023Q1-3实现营收8.42亿元，同增14%，实现净利润2.20亿元，同增50%。传统+新兴市场双轮驱动硅烷需求高增，低碳时代氢气前景广阔：1）硅烷气领域：①光伏：N型电池技术转变带动硅烷气需求较P型提升50%，光伏装机稳增+技术迭代下带动硅烷气需求高增；②半导体及面板：国产半导体及显示面板份额持续提升有望推动硅烷气需求增长；③硅碳负极：硅基...

标签：硅烷科技硅烷

联瑞新材研究报告：长期积累构筑领先优势，专注型龙头发展加速.pdf

3积分
2024/02/06
106
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中泰证券

联瑞新材研究报告：长期积累构筑领先优势，专注型龙头发展加速。电子级硅微粉主要应用在环氧塑封料（EMC）和覆铜板（CCL），并向底部填充材料及积层胶膜等延展，高端品技术/认证壁垒高，份额过去集中在日企，国产企业快速发展。EMC用填料需求受益先进封装大趋势演绎，预计25年全球需求37万吨，先进封装4万吨；测算30年HBM用高端填料需求980吨。EMC用硅微粉填充率60-90%，多有球形化要求，具匹配芯片热膨胀系数、改善芯片性能作用。需求受益下游先进封装占比提升，测算25年全球封装用填料需求37万吨，其中先进封装需求近4万吨，先进封装填料价值量远高于传统封装，高值产品放量推动行业规模扩容。测算单颗H...

标签：联瑞新材

云天化研究报告：磷矿石高景气维持保障公司业绩，背靠云南国资分红力度高.pdf

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2024/02/04
226
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浙商证券

云天化研究报告：磷矿石高景气维持保障公司业绩，背靠云南国资分红力度高。云天化是我国最大的磷矿石生产企业之一，目前拥有磷矿石原矿产能1450万吨，磷矿石资源储量近8亿吨；受益于近年磷矿石供需紧张，磷矿石价格上涨，行业景气度改善，公司利润实现大幅增长。2017年公司营业收入/归母净利润分别为559.71亿元/2.02亿元；截止到2022年公司营业收入/归母净利润分别为753.13亿元/60.21亿元，公司经营稳中向好。磷矿石短期紧平衡，价格高景气有望维持磷矿石是我国重要的资源品之一，根据美国USGS数据，2022年我国磷矿产量8500万吨，储量为19亿吨，储采比仅为22.35，远低于各国平均水平；...

标签：云天化磷矿石磷矿矿石

华秦科技研究报告：营收预计同比+36.25％，隐身龙头多点布局打开成长空间.pdf

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2024/02/02
50
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方正证券

华秦科技研究报告：营收预计同比+36.25％，隐身龙头多点布局打开成长空间。公司作为国内军工中高温隐身材料龙头，业务涉及隐身材料、伪装材料及防护材料三大板块，下游主要应用于我国重大国防武器装备如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、重要地面军事目标的伪装和各类装备部件的表面防护。公司深耕行业三十载，产品目前已突破了多项特种功能材料研发与产业化的关键技术瓶颈，大力推动了特种功能材料在我国武器装备隐身领域和军事目标伪装等领域的应用进程，为我国国防科技工业和先进武器装备建设事业做出了重大贡献，对维护国防安全具有战略性意义。经营业绩稳步增长兑现行业高景气度，报表端多项指标持续向好近几年营业收入及归母净利...

标签：华秦科技

凯盛新材研究报告：“一链两翼”，成长可期.pdf

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2024/02/02
87
4
山西证券

凯盛新材研究报告：“一链两翼”，成长可期。公司制定“一链两翼”战略，以氯化亚砜为基础向新能源新材料拓展。2005年山东凯盛成立，2016年在新三板挂牌，2021年在创业板上市。公司以氯化亚砜产品为基础，向下游拓展了芳纶聚合单体、LiFSI、PEKK等多种新材料产品，公司下游涉及消费、农化、锂电池、芳纶、高端工程塑料等多个行业。公司拥有全球最大的氯化亚砜生产基地，产能达15万吨/年，2022年销量达10.1万吨，成本全球最低。氯化亚砜行业供大于需，需求方面，下游为锂电电解质LiFSI、三氯蔗糖、医药农药中间体、染料四大应用领域，2022年下游需求为...

标签：凯盛新材

蓝晓科技研究报告：国内吸附材料龙头，多应用领域发展业绩稳健向上.pdf

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2024/01/31
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上海证券

蓝晓科技研究报告：国内吸附材料龙头，多应用领域发展业绩稳健向上。公司为国内吸附材料龙头，产品平台化、业务一体化布局保持业绩韧性。蓝晓科技深耕吸附材料二十余年，技术积淀深厚，产品应用领域广阔，包含金属资源、生命科学、水处理与超纯化、食品加工、节能环保、化工与催化六大板块，提供材料-装置-技术服务的一体化产品。平台化布局帮助公司业绩穿越周期，近年来保持高增长，2022年实现营业收入19.20亿元，同比+60.69%，2018-2022年CAGR达32.02%；归母净利润5.38亿元，同比+72.91%，2018-2022年CAGR达39.27%。金属资源领域：以盐湖提锂大项目为龙头，提供多种金属提...

标签：蓝晓科技