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光伏玻璃行业分析：供需阶段性改善，龙头竞争优势稳固.pdf

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2024/04/25
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平安证券

光伏玻璃行业分析：供需阶段性改善，龙头竞争优势稳固。光伏玻璃为组件重要构成，产品趋于轻薄化。光伏玻璃作为光伏组件重要防护构成，主要采用压延法生产工艺，相比普通浮法玻璃、技术壁垒更高且资产属性较重，日熔量1200吨窑炉投资额约10亿元左右。下游客户主要是光伏组件企业，光伏玻璃占组件成本比重在辅材中仅次于铝边框及EVA光伏胶膜。随着近年来双玻组件渗透率大幅提升与轻薄化要求提高，2018-2023年使用2mm前盖板玻璃的组件市占率从不足2%升至65.5%，未来盖板玻璃将继续向薄片化发展。上游成本主要为纯碱、石英砂与天然气等。据彩虹新能招股书披露，模拟财务报表的光伏玻璃消耗的直接材料占成本比重约40%...

标签：光伏玻璃光伏玻璃

福莱特研究报告：玻璃龙头技术引领，降本增效优势突出.pdf

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2024/04/24
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浙商证券

福莱特研究报告：玻璃龙头技术引领，降本增效优势突出。公司是全球领先的光伏玻璃制造商，光伏需求高景气驱动业绩高速增长公司的主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃的生产和销售，其中光伏玻璃营收占比始终维持在80%以上。2023年公司实现营业收入215.24亿元，同比增长39.21%；实现归母净利润27.60亿元，同比增长30.00%，公司收入和利润在2023年实现高速增长，主要因为公司新增产能逐步释放，销售规模扩大驱动业绩高速增长。光伏玻璃需求持续增长，产能供给短期释放有限经济性驱动下光伏装机规模持续扩大，双玻渗透率亦快速提升，根据CPIA数据预测，2021-2023年双玻组件渗透率分别...

标签：福莱特玻璃降本增效

蓝思科技研究报告：玻璃盖板龙头企业，新能源领域业务快速成长.pdf

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2024/04/10
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国信证券

蓝思科技研究报告：玻璃盖板龙头企业，新能源领域业务快速成长。公司产品最大下游应用是智能手机与电脑，收入占比接近80%。公司产品涵盖玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、塑胶等材质的防护面板、触控模组、生物识别等外观结构及功能组件，主要下游应用包括消费电子、新能源汽车及光伏等领域，2023年上半年，公司智能手机与电脑类产品营收161.35亿元，同比增长1.34%，占总营收的79.97%；新能源汽车与智能座舱类产品营收22.82亿元，同比增长54.98%，占总营收的11.31%；智能头显与智能穿戴类营收11.91亿元，同比减少4.48%，占总营收的5.90%。智能手机是公司稳定收入的基础，材料升级提升价值量。...

标签：蓝思科技玻璃新能源能源

戈碧迦研究报告：光学玻璃“小巨人”，特种功能玻璃助力业绩快速增长.pdf

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2024/04/01
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西南证券

戈碧迦研究报告：光学玻璃“小巨人”，特种功能玻璃助力业绩快速增长。特种功能玻璃实现量产，2023年公司营收及净利润快速增长。2020-2023年，公司营业总收入分别为2.2/3.9/4.3/8.1亿元；2020-2023年，公司归母净利润分别为34.8/50.3/46.0/104.2百万元。2023年，公司营业总收入及归母净利润均有较大幅度的增长，分别同比增长88.3%和127.4%，主要原因是毛利率更高的特种功能玻璃产品在2023年放量，2023年相关收入约5.2亿元。手机盖板玻璃抗冲击性能需求提升，国产纳米微晶市场渗透率有望快速增长。目前纳米微晶玻璃已成为手机盖板市...

标签：戈碧迦光学玻璃光学玻璃

戈碧迦研究报告：光学玻璃领军企业，特种玻璃快速崛起，研发+扩产促增长.pdf

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2024/03/22
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山西证券

戈碧迦研究报告：光学玻璃领军企业，特种玻璃快速崛起，研发+扩产促增长。公司是光学玻璃和特种玻璃领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司在光学玻璃领域市占率全国前三，2022年之前公司90%以上的营收和毛利由光学玻璃贡献，2022年特种玻璃在纳米微晶玻璃的带动下显著提升，2023年特种玻璃已成为公司营收和毛利的重要来源。短期来看，光学玻璃元件车灯非球面透镜和纳米微晶特种玻璃有望支撑增长，2022年6月车灯非球面透镜作为公司第一款光学元件产品进入比亚迪供应链体系；纳米微晶玻璃与重庆鑫景合作开发，2023年迅速放量，未来前景广阔。长期来看，研发+扩产助力光学玻璃和特种玻璃千亿...

标签：戈碧迦光学玻璃玻璃光学

戈碧迦研究报告：纳晶玻璃核心厂商，打入高端手机市场.pdf

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2024/03/22
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国联证券

戈碧迦研究报告：纳晶玻璃核心厂商，打入高端手机市场。公司纳晶玻璃打破康宁垄断，成功进入国内高端手机厂商供应体系，带动公司业绩高增；纳米微晶新材料处于替代早期，我们预计中性情况下2026年市场规模超70亿，当前国产材料渗透率低，国产厂商机会空前。国内头部光学玻璃供应商，转型布局特种玻璃。公司自成立起专注于光学玻璃材料的研发生产；牌号由初期的2个增加至100余个，产品已覆光学玻璃的主流品种，形态也由板材向型件、元件延伸，是国内前三能够实现规模化生产光学玻璃的主要厂商之一。2020年起公司成功研发并量产多种特种功能玻璃，其中纳米微晶玻璃产品成功进入国内头部3C厂商的供应链体系，跃升为国内重要的特种功...

标签：戈碧迦玻璃手机

光伏玻璃行业深度报告：供需动态紧平衡，旺季到来价格有望上涨.pdf

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2024/03/14
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中信建投证券

光伏玻璃行业深度报告：供需动态紧平衡，旺季到来价格有望上涨。核心观点：光伏玻璃由于具有重资产、建设周期长、连续生产、库存占地面积大等特性，产能通常呈“阶梯式”释放，在组件排产快速上涨时，相比其他辅材环节更容易出现阶段性供需错配。我们判断2024年光伏玻璃供需动态平衡，Q2旺季到来时价格有望上涨，且长期来看随着行业龙头推出1450-1600t/d级别窑炉后，当前在建的大量1000t/d级别窑炉将失去投产价值，届时行业新增产能节奏的控制权将重新回到行业龙头手中，行业供需情况将逐年向好，单平盈利中枢有望上调。光伏玻璃在组件成本中占比11-17%，当前是组件成本中占比最高的辅材...

标签：光伏玻璃光伏玻璃

中国车载玻璃盖板行业市场调研报告.docx

19元
2024/03/05
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卓越策略

中国车载玻璃盖板行业市场调研报告

标签：车载玻璃盖板玻璃

玻璃纤维行业研究报告：复合材料典范，周期与成长并存.pdf

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2024/02/23
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财通证券

玻璃纤维行业研究报告：复合材料典范，周期与成长并存。玻纤复合材料典范，应用于国民经济各领域。玻纤是高性能无机非金属新材料，具有质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀、隔热、阻燃、吸音、电绝缘等优异性能以及一定程度的功能可设计性，广泛应用于各工业领域。从产业链看，行业上游为矿石与化工原材料，国内可自供；中游制造企业，根据中国巨石年报显示，全球集中度高头部六家公司占全球总产能超75%；下游需求端，行业增长与GDP增速关联度大，增量看细分领域需求释放。供需：需求决定周期，供给释放弹性。供给端，行业集高资本与高技术于一身，进入门槛高，国内外行业格局较为稳定，全球市场规模约1000万吨；2023年新增与冷修同...

标签：玻璃纤维玻璃复合材料

福耀玻璃研究报告：携智能玻璃迈向世界，塑全球汽玻龙头格局.pdf

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2024/02/06
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方正证券

福耀玻璃研究报告：携智能玻璃迈向世界，塑全球汽玻龙头格局。汽车玻璃龙头，海内外持续上行：福耀玻璃为国内一流的汽车玻璃龙头，目前公司国内市占率超过65%，海外市占率超过30%。公司打造中国、美国、俄罗斯、欧洲等全球多地布局，并在浮法玻璃、硅砂等产业链拥有极强的垂直把控能力，极高壁垒造就公司优异盈利能力表现。2023年前三季度，公司净利率为17.3%，大幅高于板块平均盈利能力（板块同期：5.1%），ROE为14.0%，分红率方面，公司上市以来至2022年分红比率为63.07%，为股东带来持续稳定的回报。收入持续超越行业增长，深度受益新能源化、天幕玻璃与高附加值汽玻上行：过去20年，福耀玻璃收入和净...

标签：福耀玻璃玻璃

2024年水泥、玻璃行业年度策略：供需仍待再平衡，关注龙头企业估值修复和第二曲线.pdf

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2024/01/02
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东吴证券

2024年水泥、玻璃行业年度策略：供需仍待再平衡，关注龙头企业估值修复和第二曲线。水泥：景气底部供给侧有望优化，行业景气和估值有望迎来修复。（1）2023年行业景气降至历史底部，需求下行对市场平衡带来新考验。全国水泥产量从23-24亿吨的高位平台回落至20-21亿吨，行业景气降至历史底部，水泥协会预计2023年行业利润总额为2011年以来的最低值。但历史高盈利对企业资产负债表的修复以及水泥自身产能特性导致存量产能难以快速出清。市场平衡面临全面考验，传统错峰效果减弱。（2）我们预计2024年传统淡季错峰力度维持或趋强，行业供给主动控制有望更为有力。尤其是经历行业效益大幅下滑后，非采暖季企业调控供...

标签：水泥玻璃

玻璃纯碱2024年度投资策略：成本为盾需求定玻璃方向，新产能释放纯碱供需宽松.pdf

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2023/12/25
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招商期货

玻璃纯碱2024年度投资策略：成本为盾需求定玻璃方向，新产能释放纯碱供需宽松。玻璃行业2023年呈现高供应、利润较好、产销较好的特点。今年玻璃需求较好，一方面竣工端增长20%，另一方面消费复苏，过去三年疫情装修、改建停滞2023迎来需求回补。玻璃需求明显好于其他建材类PVC、水泥。从价格走势上，玻璃期货年初高预期，4-5月回归现实，7月暴雨北方玻璃厂受灾刺激中下游集中采购补库价格反弹，下半年价格高位震荡，全年的呈现N字型走势。纯碱三月之后快速下跌。成本端盐、煤炭、合成氨均有较大幅度下降，另外远兴能源新装置建设顺利，产能如期释放，低成本天然碱的大量供应，对市场心理冲击较大，3月到5月，纯碱期货从...

标签：玻璃投资策略

沃格光电分析报告：进击的光电玻璃精加工小巨人.pdf

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2023/12/18
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中信证券

沃格光电分析报告：进击的光电玻璃精加工小巨人。起家玻璃薄化，持续纵深延伸产业链业务布局。公司以FPD（平板显示器）光电玻璃精加工起家，深耕光电玻璃精加工十余载，且持续纵深延伸产业链，目前业务已涵盖FPD光电玻璃精加工、背光及显示模组、车载显示触控模组、玻璃基芯片板级封装载板等多个业务模块。立足自身优势，公司前瞻战略布局MiniLED背光玻璃基板、玻璃基芯片板级封装载板等新业务，持续加强产能布局。多因素保障中长期需求，传统主业挑战与机遇共存。FPD光电玻璃精加工位于平板显示中游组装阶段，相关器件经过前序精加工后，由模组厂商用于生产显示模组、显示触控模组，最终用于智能手机等移动智能终端产品。一方面...

标签：沃格光电玻璃光电玻璃光电

玻璃玻纤行业专题研究：玻纤粗纱供需拆分，供强需弱，持续筑底.pdf

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2023/12/12
203
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国盛证券

玻璃玻纤行业专题研究：玻纤粗纱供需拆分，供强需弱，持续筑底。玻纤需求增长明显放缓。2022年我国玻璃纤维纱产量687万吨，同比增长10.1%；若扣除掉库存，2022年表观需求量同比增速为2.2%，需求前高后低，Q2开始，建材、风电及出口需求低迷造成全年需求增速明显下滑。2023年建材板块低迷行情持续，玻纤整体需求增速继续放缓。预计未来下游应用中，风、光发电领域均有小幅增量，传统建材领域需求低位震荡，工业管罐稳中有增，海外出口在美元加息周期后并不悲观。风电叶片：随着海风大型化进程的加速，碳纤维凭借轻质高强的特性将在海风大叶片的主梁部位对玻纤形成替代，但海风叶片的蒙皮、腹板、叶根补强等其他部位将继...

标签：玻璃玻纤玻璃玻纤

福莱特研究报告：万顷玻璃斜向阳，化作片片君名片.pdf

2积分
2023/12/05
63
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德邦证券

福莱特研究报告：万顷玻璃斜向阳，化作片片君名片。公司为光伏玻璃生产龙头企业，集研发、制造、加工和销售为一体。福莱特玻璃集团创始于1998年6月，是目前全球最大的光伏玻璃生产商之一，集玻璃研发、制造、加工和销售为一体。集团主要产品涵盖太阳能光伏玻璃、优质浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃四大领域，并涉及太阳能光伏电站的建设和石英岩矿开采，通过多年关键核心技术研发与产品迭代，如今已形成完整的产业链。公司产品优势明显。2006年公司通过自主研发成为国内第一家打破国际巨头对光伏玻璃的技术和市场垄断的企业，成功实现了光伏玻璃的国产化。早在2008年公司的光伏玻璃经全球知名光伏电池组件公司日本夏普公司测试使用，...

标签：福莱特玻璃

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