玻璃玻纤行业专题研究:玻纤粗纱供需拆分,供强需弱,持续筑底.pdf
- 上传者:一树梨花
- 时间:2023/12/12
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玻璃玻纤行业专题研究:玻纤粗纱供需拆分,供强需弱,持续筑底。玻纤需求增长明显放缓。2022 年我国玻璃纤维纱产量 687 万吨,同比增 长 10.1%;若扣除掉库存,2022 年表观需求量同比增速为 2.2%,需求 前高后低,Q2 开始,建材、风电及出口需求低迷造成全年需求增速明显 下滑。2023 年建材板块低迷行情持续,玻纤整体需求增速继续放缓。预 计未来下游应用中,风、光发电领域均有小幅增量,传统建材领域需求低 位震荡,工业管罐稳中有增,海外出口在美元加息周期后并不悲观。
风电叶片:随着海风大型化进程的加速,碳纤维凭借轻质高强的特性将在 海风大叶片的主梁部位对玻纤形成替代,但海风叶片的蒙皮、腹板、叶根 补强等其他部位将继续使用玻纤材料;另外,玻纤成本较低且性能优异, 在陆风领域也将继续作为性价比突出的主流增强材料。在 2023-2025 年 风电装机分别达 58、72、74GW 的假设下,我们测算 2023-2025 年风电 玻纤用量分别为 59.7 万吨、70.5 万吨、71.1 万吨,呈现小幅增长节奏。
光伏边框:经过长期大规模的实践应用,铝合金边框凭借轻质、耐腐蚀、 易加工、使用寿命长、回收价值高等优势成为光伏边框的主要使用方案, 市场份额超 95%。以聚氨酯玻纤拉挤边框为主的复合材料边框理论成本 更低,但缺乏长期实际运行数据验证,预计中短期内难以在主流光伏场景 中(如集中式光伏)对铝边框构成有效威胁;但考虑复合材料边框耐酸 碱、盐雾和湿热性能突出,且强度更高,有望在海上光伏、盐碱地及污水 处理厂等高腐蚀场景中替代铝边框作为首选方案。高腐蚀场景和分布式 光伏场景逐步应用的假设下,预计 2023-2025 年对应玻纤需求量分别为 1 万吨、3 万吨、13.1 万吨,存在一定潜力。
汽车轨交:使用复合材料是实现车辆、高铁、地铁等交通工具轻量化、改 善续航能力的必然发展方向。汽车领域已开始普遍使用玻纤增强材料,碳 纤维受限于成本问题短期内大量替代玻纤的可能性较小,我们测算 2023- 2025 年汽车玻纤用量分别为 48 万吨、52.5 万吨、57.3 万吨。其他公共 交通领域如高铁的结构件及装饰件、轨道枕木等也已开始推广运用复合 材料,对玻纤整体用量形成一定支撑。
建筑建材:玻纤在建筑建材领域里应用形式多样、使用范畴广,可作为防 水、混凝土增强、室内装饰及功能材料用于房屋建设,可制成土工格栅、 增强水泥制品用于基础设施建设等。预计基建领域需求继续托底,地产需 求低位运行,整体呈现低位震荡。
工业管罐:工业管罐即工业用储罐、管道等产品的统称。玻纤增强管道可 用于油气开采运输、水利工程、通风工程,或直接用于老旧管道修复;玻 纤增强储罐可储存各类腐蚀性介质,主要应用于石油化工、有色冶金、酿 酒等行业。管罐应用已累积一定规模,后续或将维持稳健增长节奏。压力 容器作为一类特殊的罐体,常见形式有天然气瓶、储氢瓶等,受益于天然 气重卡、氢燃料电池汽车的蓬勃发展,相关玻纤用量有望加速释放。
出口:经测算我国玻纤粗纱产能占全球比重超 60%,引领全球市场发展。 美元加息周期下,欧洲等其他国家经济发展受到影响。2022 年 Q2 开始 出口持续转差,2023 年 Q3 美元加息周期基本结束,叠加低基数影响, 出口量同比有所好转,2024 年或将呈现美国经济承压、欧洲等其他国家 经济复苏的局势,出口并不悲观。
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