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东材科技研究报告：新材料平台型公司，产品端有望兑现.pdf
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- 2024/02/18
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- 华泰证券
东材科技研究报告：新材料平台型公司，产品端有望兑现。在下游AI服务器、新能源车等需求带动下，高频高速特殊覆铜板2022年占比已达30%并仍在不断提高，对应需用到双马树脂、聚苯醚树脂等高性能电子树脂。目前，我国高端电子树脂以进口为主，在产业链转移趋势下国产替代率有望持续提升。公司已与台光电、生益科技等下游知名客户建立合作并陆续开始供应，AI服务器等领域的高速增长有望带动公司双马树脂等高频高速树脂新产能的放量。随着公司高频高速树脂、特种环氧树脂、电子级酚醛树脂等占比的提升，板块有望迎来收入与毛利率的双升。下游显示、MLCC等需求不断增长，替代率提升下光学基膜有望持续放量基膜是光学膜产业链的关键基材...
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东材科技研究报告：电子材料小巨人扬帆起航.pdf
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- 2023/12/28
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- 广发证券
东材科技研究报告：电子材料小巨人扬帆起航。由绝缘材料龙头企业迈向新能源材料、光学膜、电子材料领军企业。公司以绝缘材料起家，拓展至光学膜材料、电子材料、新能源材料等赛道，市场空间广阔。截止23.06，公司拥有光学膜产能10.54万吨，电子树脂产能7.6万吨，新能源材料产能6.35万吨，电工绝缘材料4.94万吨，环保阻燃材料3.7万吨。光学基膜：应用场景广、壁垒高，公司引领国产化。光学膜主要用于面板显示领域、触摸屏、MLCC等领域，消费升级、大屏化、面板国产化支撑膜需求。公司的主导产品为光学级聚酯基膜，技术壁垒高，海外巨头寡头垄断。公司突破核心关键技术，基膜产能持续释放，引领国产化替代进程，短期则...
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东材科技研究报告：国内光学基膜龙头，加速布局中高端材料.pdf
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- 2023/12/12
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- 华安证券
东材科技研究报告：国内光学基膜龙头，加速布局中高端材料。公司是国内膜材料领域的头部企业，以绝缘材料起家，2012年进入光学膜领域，2017年开始布局电子树脂材料，多年来陆续收购金张科技、山东胜通、山东艾蒙特等公司，同时坚持自主研发，逐步打通光学膜材料、电子树脂材料、环保阻燃材料等领域，并向PP涂膜、光刻胶单体等产品进行布局，公司产品应用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域，公司逐步推进“1+3+N”整体性产业布局，产品结构持续优化，助力公司业绩稳步提升，膜材料行业领军者地位稳固。消费电子市场环比逐步修复，...
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东材科技研究报告：“1+3”平台型新材料企业，期待系列产品景气复苏.pdf
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- 2023/11/22
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- 国信证券
东材科技研究报告：“1+3”平台型新材料企业，期待系列产品景气复苏。加速推进“1+3”发展战略落地，光学膜及电子材料放量将助力业绩快速增长。公司以新型绝缘材料为基础，重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品：公司作为国内品种最齐全的电工绝缘材料制造龙头，生产的多种绝缘材料指标均达到国内先进水平；通过内生外延布局光学膜、电子材料及环保阻燃材料等产品，已逐步发展为化工新材料领域的平台型公司。未来，公司将持续聚焦世界科技前沿领域，进一步实现产业升级和结构调整，并将充分发挥自身技术积累和产业配套优势，切入高速高效的业务发展轨道。持续完善光学膜...
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东材科技分析报告：绝缘膜材料龙头，“1+3”平台型产业布局未来可期.pdf
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- 2023/09/20
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- 光大证券
东材科技分析报告：绝缘膜材料龙头，“1+3”平台型产业布局未来可期。以绝缘材料为基石，专注打造“1+3”新材料平台型企业，扩产势头强劲。公司以新型绝缘材料为基础，重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，并积极布局质子交换膜、光刻胶材料、复合铜箔集流体等多个小品种。公司现有及在建产能储备丰富，截至22年底，电工绝缘材料、新能源材料、光学膜材料、电子材料和环保阻燃材料产能分别为4.94、6.35、10.54、7.60和3.70万吨/年，在建产能包括4.3万吨/年的新能源材料、11万吨/年的光学膜材料和22.52万吨/年的电子材料，预计将...
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东材科技（601208）研究报告：加速成长的平台型新材料企业，多赛道布局前景可期.pdf
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- 2023/06/21
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- 申万宏源研究
东材科技（601208）研究报告：加速成长的平台型新材料企业，多赛道布局前景可期。公司是国内加速成长的平台型新材料企业，持续推进“1+3”战略布局。近年来，公司以新型绝缘材料为基础，重点发展光学膜材料、电子材料、新能源材料、环保阻燃材料等系列产品，加速推进“1+3”发展战略，平台型产业布局日益清晰。公司拥有电工绝缘材料产能4万吨、新能源材料产能4万吨、光学膜材料产能9.5万吨、电子材料产能8.8万吨、环保阻燃材料产能3.7万吨，在建特种功能聚酯薄膜1、2号线共计产能4万吨，光学膜材料产能10.5万吨，电子树脂材料16.5万吨。内生外延全方位、大规...
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东材科技（601208）研究报告：产品矩阵持续丰富，树脂&膜材逐步放量.pdf
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- 2023/04/17
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- 财通证券
东材科技（601208）研究报告：产品矩阵持续丰富，树脂&膜材逐步放量。光学基膜产能快速扩张&技术国内领先，进口替代前景广阔：消费电子产品的需求复苏，叠加MLCC和OCA贡献新增量，全球离型基膜需求持续增长，我们预计全球2025年可达167亿平方米，市场规模超200亿元。而目前国内的光学基膜呈现结构性供需失衡，即低端过剩、高端不足，导致仍存在较高的进口依赖度。公司是国内少数能够提供优质光学基膜的企业之一，现已在部分领域实现批量供应，随着未来新建产能的落地和技术的进步，有望快速导入MLCC离型基膜、偏光片离保基膜等高端应用，市占率实现进一步提升。同时，公司还自建1亿平方米的功能性...
标签： 东材科技 树脂 -
东材科技（601208）研究报告：光学基膜领军者，“1+3”新材料平台布局前景可期.pdf
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- 2023/04/07
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- 开源证券
东材科技（601208）研究报告：光学基膜领军者，“1+3”新材料平台布局前景可期。光学级聚酯基膜需要具备低雾度、高透光率、高表面光洁度等优异的光学性能，高端光学基膜亟待国产替代。2012年以来，公司设立江苏东材陆续投建多个光学级聚酯基膜项目，收购金张科技建立“光学级聚酯切片-光学级聚酯基膜-光学膜”的完整产业链，收购山东胜通实现产能扩张、技术互补，2022年可转债资金募投OCA基膜、偏光片基膜、MLCC基膜等以提升在中高端领域的综合配套能力。目前公司光学基膜产能9.5万吨/年，在建产能11万吨/年，产能稳步扩张将带来品种结构和产业链体系日趋完善...
标签： 东材科技 光学基膜 基膜 光学 新材料
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