投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年利率债投资策略：追求“小而稳”的幸福（2026年）
- 方正证券
- 2025/11/20
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1-3月主线：资金面与风险偏好；4-6月主线：美国对等关税扰动；7-8月以来：资金面与股债跷跷板；9月：监管+机构行为；10月：中美关税再升级+央行重启购债。以中债估值计算，10年国债利率从年初1.61%上行至10月31日的1.80%，最高达到1.90%，年内振幅达29BP。
标签：投资策略利率债
2025年A股策略联合行业研究报告：AI的尽头是电力
- 国金证券
- 2025/11/18
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有两种视角可以用来判断全球缺电的阶段：一个是结合电力的“量价”变化来判断，我们选择了日美欧用电量的同比增速和对应国家/地区的平均工业电价作为观测指标，由于国内电价受到管控，因此不纳入样本；另一个视角是全球的用电量同比增速和全球实际GDP同比增速的差值。
标签： AI A股电力
2025年A股投资策略深度报告：自主可控产业链国产替代率逐步提升
- 华龙证券
- 2025/11/18
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国产替代是指通过自主研发和技术创新，在关键领域用本土产品和服务替代进口的过程。核心目标是减少对国外技术和产品的依赖，提升产业链的安全性和自主可控性。国产替代不仅是技术层面的突破，更是国家经济安全和产业竞争力的重要体现。
标签： A股投资策略投资
2025年中小盘策略专题：2025年定增，市场明显回暖，赚钱效应凸显
- 开源证券
- 2025/11/18
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“并购六条”开启并购重组政策宽松周期，助力配套融资类竞价定增市场发展。2024年9月24日，“并购六条”提出要进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，鼓励跨界并购和未盈利资产收购，提高对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项的包容度，由此开启新一轮并购重组政策放松周期。
标签：中小盘市场定增
2025年策略深度报告：风格的巨轮继续滚动——2026年A股投资策略展望
- 东吴证券
- 2025/11/18
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2024年9月24日是A股市场的关键转折点，系列政策组合拳的出台标志着宏观政策转向，市场预期扭转，A股开启估值修复、并逐步进入新一轮牛市行情。截至2025年10月末，沪指不仅创下十年新高，更成功站上4000点整数关口。
标签：投资 A股投资策略
2025年北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选二十七，关注九目化学、百利食品、泓毅股份等
- 开源证券
- 2025/11/18
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政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。
标签：北交所
2025年策略深度报告：2026年，美股AI泡沫会破裂吗？
- 东吴证券
- 2025/11/18
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市场以估值、Capex、自由现金流等基本面视角判断、解读美股AI泡沫。华尔街对AI是否有泡沫这个问题本身就有分歧。
标签：美股 AI
2025年北交所策略专题报告：北交所开市四周年，专精特新“沃土”深耕不辍，打造新质生产力“新引擎”
- 开源证券
- 2025/11/18
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2025年11月15日，北交所开市四周年，坚持支持中小企业创新发展，打造服务创新型中小企业主阵地。截至2025年11月14日，北交所上市企业282家，2022年新增上市企业数量最多，达到83家，2025年目前新上市企业20家。
标签：北交所
2026年年度策略报告：“系统性慢牛”二阶段，更慢，更系统
- 浙商证券
- 2025/11/18
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10月30日，中美元首在韩国举行会晤，深入探讨中美经贸关系等议题，双方同意加强在经贸、能源等领域合作。特朗普期待明年早些时候访华，并邀请习近平主席访美。中美经贸关系迎来一年缓和期。
标签：策略
2026年固定收益年度投资策略：新时代，新生态，再平衡
- 浙商证券
- 2025/11/18
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站在大类资产配置角度，近年来投研框架经历了从传统美林时钟到中国特色货币信用模型的迭代。从债券新时代到权益新时代，资产价格走势呈现出不同以往的行情特征，货币信用周期等传统投研框架面临适用性问题。
标签：固定收益再平衡投资策略
2026年策略会发言：光通信持续高景气，为AI算力互联铺路
- 国信证券
- 2025/11/17
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爆发起点：2023年，ChatGPT3.5点燃“大模型革命”，海外巨头率先发力。万模大战：2024年，ChatGPT4-o1模型能力进入60指数，其他模型能力进入“平台期”。竞争白日化：2025年，各大科技公司持续迭代大模型，中国DS异军突起，行业竞争白日化。
标签： AI 光通信通信
2025年全球策略：构建长期回报，我们的十年预测
- 高盛
- 2025/11/17
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我们预计，虽然估值高企但全球股市仍将实现稳健的长期回报。我们预计以美元计的年化回报率为7.7%，接近历史中位数，得益于名义增长、盈利能力和股东回报等结构性推动因素的支撑。我们面向各地区的模型采用了一个通用框架，并根据当地具体情况进行调整。
标签：策略
2025年亚太投资组合策略：亚洲股市投资者的五大题材
- 高盛
- 2025/11/17
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为了帮助亚洲股市投资者在2025-26岁末年初展开投资布局，我们重点介绍了五大题材。我们对亚洲股市仍持战略积极看法，预计以美元计价的12个月总回报率为13%，主要由盈利驱动；建议重点关注北亚市场、印度市场、科技股和部分周期性板块。
标签：亚洲投资者组合策略股市
2025年策略深度研究：财报深读，盈利周期渐入佳境
- 华泰证券
- 2025/11/14
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净利润：2025年三季报A股季累归母净利润同比增速有小幅回升。2025年A股三季报非金融季累归母净利润同比增速录得+2.5%，较2025年中报（+2.3%）有所回升；A股整体季累归母净利润同比增速录得+5.9%，同样较2025年中报（+3.2%）有所回升。
标签：策略
2025年A股2026年策略展望：“小登”时代，牛途仍在
- 国信证券
- 2025/11/14
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牛市三阶段包括：孕育期、爆发期、疯狂期，当前处于第二阶段。一轮完整牛市通常可分为三个阶段：孕育期（政策与估值驱动）、爆发期（基本面与估值双击）和疯狂期（情绪驱动）。目前市场正处在关键的第二阶段（爆发期）。本轮牛市与“519”更相似：行情启动后一年迈入第二阶段，期间涨幅可观，本轮牛市前期涨幅较彼时更温和。
标签： A股