投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年“高息现金牛”策略：分红能力与意愿的双重验证
- 中泰证券
- 2026/01/06
- 192
在低利率、资产荒的背景下，能够提供稳定现金回报的高股息、强现金流类资产，其配置价值日益凸显。这一需求在险资等中长期资金积极入市、强化资产负债匹配的推动下，预计将得到进一步巩固。
标签：分红
2025年第51周A股投资策略周报：A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕
- 招商证券
- 2026/01/05
- 75
前期市场下跌的关键原因在于，由于前三季度较好的完成了全年gdp增速目标，因此10月份以来财政支出增速快速转弱，带动总需求增长放缓，其中消费与出口增速均呈现边际下行趋势。这使市场形成了经济下行的预期，加之投资者认为短期政策难以显著发力，进一步加剧了短期基本面的压力。
标签：投资策略投资 A股
2025年第51周策略周思考：岁末年初，A股投资的三条线索
- 中信建投证券
- 2026/01/05
- 79
本周市场延续前期窄幅波动的行情，上证综指和万得全A指数和上周基本持平，走势上则先跌后涨，周一周二明显趋弱，周三之后则明显反弹。
标签： A股投资
2025年第51周另类投资策略周度跟踪：白银的VIX处于历史极大值，警惕超买回调风险
- 中信建投证券
- 2026/01/05
- 83
收盘价度量的是期权或期货合约在交易日结束时的最后成交价格。
标签：投资策略白银
2025年第51周主动量化策略周报：股强基弱，优基增强组合近期超额持续攀升
- 国信证券
- 2026/01/05
- 71
我们以偏股混合型基金指数为比较基准，以主动股基仓位中位数作为组合仓位计算组合净值。组合近期表现如下：优秀基金业绩增强组合：本周超额收益0.49%，本年超额收益-2.35%。超预期精选组合：本周超额收益-0.45%，本年超额收益9.76%。券商金股业绩增强组合：本周超额收益-0.38%，本年超额收益4.85%；成长稳健组合：本周超额收益1.34%，本年超额收益20.34%。
标签：量化策略
2025年年度策略：2026年债市机构行为展望，总量的缺口与结构的压力
- 国盛证券
- 2026/01/04
- 157
2025年，债市定价锚从“基本面和资金面”转向“资金流”，机构行为受到高度关注。今年债市票息保护低、基本面预期一致、市场情绪脆弱，监管变化较多、约束明显，机构行为本身成为市场走势的重要线索。
标签：债市
2026年地方债投资策略：地方债六问六答
- 国联民生证券
- 2026/01/04
- 134
从地方债资金地域分配来看，2025年1-11月“自审自发”试点区域为新增专项债券发行主力，新增专项债中项目建设资金占比75%，更多地承担起政府投资任务；12个化债重点省份的新增专项债中项目建设资金占比仅46%，考虑特殊新增专项债、置换债、3000亿元化债额度、少量特殊再融资债后，重点化债区域化债资金占比为32%，偿还到期债券的再融资债发行占比为34%，整体而言其债券发行目标更倾向于借新还旧，后续债务风险相对可控。
标签：地方债投资策略
2025年可落地的2026海外债策略：核心_卫星框架下的EM主权债投资
- 国泰海通证券
- 2026/01/04
- 158
2025年全球央行开启分化宽松周期。美联储年内仅降息50个基点至4.25%-4.50%，10年期美债收益率从4.8%降至4.0%附近，降幅约80个基点但不及预期。收益率曲线呈现U型特征，期限溢价回升至0.75%。
标签：外债投资
2025年中小盘策略专题：网下打新全面回暖，“并购六条”成效显著
- 开源证券
- 2025/12/31
- 294
受理提速+终止降速，A股IPO市场进入高质量发展新阶段。从IPO受理看，2025年IPO受理速度明显加快，北交所成主力战场。自2025年3月IPO受理全面重启以来，三大交易所受理量呈现快速增长。
标签：中小盘并购
2026年量化策略：关注通胀改善上行趋势
- 广发证券
- 2025/12/30
- 177
2025年全球大类资产总体涨幅明显，其中贵金属表现相对强势，权益市场方面，亚太市场整体表现更好。
标签：量化策略通胀
2026年度策略系列报告：于变局中开新局
- 华福证券
- 2025/12/30
- 257
2025年是中国“十四五”规划收官与“十五五”规划启动的关键之年，围绕“十五五”规划的编制与谋篇布局，从顶层设计到领域细化、从凝聚共识到夯基定调，一系列高规格、系统性的工作贯穿全年。
标签：策略
2025年流动性跟踪与地方债策略专题：关注存单配置价值
- 国联民生证券
- 2025/12/29
- 106
上周隔夜资金利率下破1.3%来到1.27%，但1Y存单利率依然在1.65%以上，一方面银行年末有指标诉求，另一方面大量到期带来的续作压力也影响存单利率下行。
标签：地方债流动性存单
2025年信用债周策略：怎么看经济工作会议对地方经济的指导
- 国联民生证券
- 2025/12/29
- 95
对于2026年国内经济工作，本次中央政治局会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
标签：信用债地方经济经济
2025年策略深度报告：风格与趋势共振，新消费投资图景
- 中银证券
- 2025/12/27
- 153
基本面层面：中美贸易摩擦下的提振内需预期。2025年Q2消费行情的演绎与中美贸易摩擦进程有较高的相关性，中美贸易摩擦的不确定性带来风险偏好走弱，加上出口冲击担忧之下较强的进一步“提振内需”的政策预期，催化了消费风格行情，自2月底，美方威胁3月初以芬太尼为由对中国产品加征10%关税开始，消费风格即相较于万得全A持续走强，这一趋势在4月7日特朗普通过社交媒体向中国发出“24小时最后通牒”，要求中方撤销对美34%的报复性关税，否则将从4月9日起对中国商品加征额外50%关税时达到顶峰，贸易摩擦逐渐演进至白热化阶段，这一趋势直到5月10日-11日中美日内瓦经贸会谈，美国修改4月2日行政令中规定的对中国商品加征的从价关税，取消4月8日与9日行政令对商品的加征关税后才步入尾声，消费相对万得全A开始走弱。
标签：投资新消费
2025年年度策略：弱复苏与再平衡——2026年海外宏观展望
- 国盛证券
- 2025/12/27
- 147
从2024年开始，我们曾多次提示全球经济内生动能有望逐步修复，主因“资产负债表修复+宽货币+宽财政”的共同支撑。目前看这三方面因素依然成立，此外我们认为还需再补充一条“AI投资浪潮”。
标签：再平衡

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