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2025年调整中见韧性：VIX理性上行叠加期指资金积极布局
- 信达证券
- 2025/11/24
- 493
基于信达金工衍生品研究报告系列二《股指期货分红点位预测》中的方法对股指期货合约存续期内分红进行预测。
标签： VIX -
2025年「新刚需」重塑双十一，2025消费洞察报告
- 知乎
- 2025/11/24
- 313
本次调研在性别分布上接近均衡，男性占54%，女性占46%。年龄分布广泛，覆盖了19岁至50岁以上的主要互联网用户群体。其中，31-35岁消费者占比最高。
标签： 双十一 消费 -
2025年企业出海合规要点与案例指南
- 国泰海通证券
- 2025/11/24
- 301
印尼经济快速发展始于“苏哈托时代”。独立初期，印尼经济发展增速偏低，1950年-1965年期间，印尼实际GDP增速平均水平仅2.0%左右。
标签： 出海 -
2026年债市展望：稳中有变，结构为王
- 中国银河证券
- 2025/11/21
- 1367
利率债方面，2025年至今债市受对等关税、政策预期以及股债跷跷板演绎等影响收益率呈“N”形走势。
标签： 债市 -
2025年中美基金基准对比与启示：基准库落地，工具化时代或将全面来临
- 西部证券
- 2025/11/21
- 377
1993年，美国证券交易委员会（SEC）在《共同基金业绩与投资组合管理人披露规则》中首次提及业绩比较基准，要求共同基金在招募说明书和年度报告中，披露其业绩与宽基指数的比较结果，如标普500指数、日经225指数等。
标签： 基金 -
2025年债券深度报告：债市主线暂缺下的机构行为特征——央行报表及债券托管量观察
- 华创证券
- 2025/11/21
- 353
2025年10月，中国央行资产负债表规模从47.14万亿元下行至47.06万亿元，减少765亿元。从资产端来看，主要减项为“对政府债权”。从负债端来看，主要增项为“政府存款”，主要减项为“其他存款性公司存款”，符合季节性变动规律。
标签： 债券 债市 -
2025年A股牛市坐标校准及策略应对
- 华鑫证券
- 2025/11/20
- 355
10月关税对A股冲击小于4月：中美关税波澜再起，资产波动放大不可避免，但流动性风险可控，冲击幅度小于4月。主要是本次关税波及范围收窄（4月是美国对全球，这次主要是中美），中方掌握主动权（4月美国不断加码施压，中国更多是跟随应对，这次是中方占据主动权），并留有谈判窗口（美加征关税生效时间为11月1日，中国稀土出口管制新规12月1日起生效，均在10月底APEC峰会后）。
标签： A股 -
2026年亚洲新兴市场股票展望：风云未定，稳中求胜
- Morgan Stanley
- 2025/11/20
- 273
我们建议采取非教条式策略，在存在不确定性的环境中重点强调选股。我们采取紧贴基准指数的市场风险敞口。摩根士丹利的核心投资主题⸺多极世界、技术扩散、长寿趋势以及能源未来⸺本质上都围绕一个快速变化的世界：涵盖地缘政治、人口结构和技术视角。
标签： 亚洲 新兴市场 股票 -
2025年Q3公募基金可转债持仓点评：二级债基增持显著，电新转债占比提升
- 华创证券
- 2025/11/20
- 290
2025Q3公募基金持有可转债市值3166.18亿元，环比增加16.09%，同比增加12.72%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.57%，较25Q2提升0.28pct；占净值比为0.87%，较25Q2升0.07pct。
标签： 公募 公募基金 可转债 -
2025年行业比较框架系列之大宗周期篇：价格景气为锚，情绪博弈为帆
- 中国平安
- 2025/11/20
- 279
在我国经济转型以及资本市场多有结构性机会的背景下，策略研究的行业配置愈加重要。我们将30个申万一级行业（除综合外）分为七大产业板块：消费、医疗健康、TMT、制造、大宗周期、基建地产、金融，致力于基于对不同属性、不同风格的产业投资逻辑和行情特征的系统性研究，总结构建一个多维度且兼具前瞻性的行业比较分析框架。
标签： 博弈 -
2025年债基、货基Q3季报解读：股债跷板阶段，基金运作如何变化？
- 华创证券
- 2025/11/19
- 227
2025年三季度，反内卷行情叠加基金销售新规扰动下债市承压，债基规模环比减少2437亿至10.69万亿。根据Wind统计，截至2025年三季度末，共有债券基金3936支，占全部基金数量的29.91%。
标签： 基金 -
2025年量化行业比较系列报告：当前各行业资本开支周期行至何处
- 平安证券
- 2025/11/19
- 267
根据资本开支周期演绎过程中关键特征指标的变化，我们使用经营业绩ROE、资本开支CAPEX、自由现金流FCF将周期划分为三个阶段，对应于资本市场的不同表现。
标签： 资本开支 -
2025年掘金城投公募REITs：基于关键价值研判指标的回溯观察
- 东吴证券
- 2025/11/19
- 212
为深度剖析城投平台公募REITs项目的运营状况、估值水平、流动性特征及市场表现，本报告在2025年10月15日发布的《一文读懂城投平台发行公募REITs项目的过去、现在与未来（展望篇）》基础上，选取7项核心指标，分别涵盖运营指标、估值指标、流动性指标与成交价指标四个维度，从历史回溯的角度进一步研判每只城投REIT产品各指标项下的当前表现，进而筛选各底层资产类型下相对更值得关注的公募REITs标的。
标签： 公募 公募REITs REITs -
2025年计算机行业2026年度策略：国产算力破局时，应用爆发启新程
- 浙商证券
- 2025/11/19
- 359
从华为公开产品规划，以及AI芯片企业上市，以及寒武纪的收入爆发增长表明，目前国产算力产业正加速成长，产业链初步成型。
标签： 计算机 -
2025年低利率预期反转下的固收+资产复盘与2026年研判：博弈“名义变量”与“局部背离”
- 国泰海通证券
- 2025/11/19
- 293
自2020年以来，世界各国以财政发力对冲经济下行压力的趋势日益明显，近年来美国等国的财政力度更是开始突破约束。在这样的情况下，财政/货币政策-经济-资产的传导逻辑发生了一定变化，由传统框架逐渐向财政主导的框架迁移。
标签： 利率 博弈 固收 复盘 资产
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