2025年企业出海合规要点与案例指南

1. 印尼现状：东盟第一大经济体

1.1. 经济发展：高增长

印尼经济快速发展始于“苏哈托时代”。独立初期，印尼经济发展增速偏低，1950 年-1965 年期间，印尼实际 GDP 增速平均水平仅 2.0%左右。在 1966 年苏哈托上 台后，印尼开始重点发展工业，一定程度放松外资管制，并积极主动承接国际产 业转移，经济得到快速发展。例如，1968-1996 年期间，印尼实际 GDP 增速平均 约 6.8%，大幅高于新兴市场和发展经济体的水平（平均约 3.5%）。 尽管在 1997 年亚洲金融危机冲击下，印尼经济遭受重创；但从 1999 年之后，印 尼经济开始缓慢复苏。近些年，印尼实际 GDP 增速水平一直稳定在 5%左右。截 至 2024 年，印尼实际 GDP 增速为 5.0%，明显高于全球的 2.9%。

印尼经济总量在全球的地位提升较多。印尼国内生产总值从 1967 年的不足 60 亿 美元迅速发展至 2024 年的约 1.4 万亿美元，位居全球第 16 位。其 GDP 占全球的 份额也从 1967 年的 0.2%附近持续提升至 1.3%附近。 同时，印尼人均 GDP 水平也从 1960 年的不足 250 美元上升至 2024 年的近 5000 美元。且根据 IMF 在 2025 年 4 月的最新预测显示，印尼人均 GDP 水平有望在 2030 年接近 7000 美元。

印尼是东盟的第一大经济体。从经济水平来看，2024 年印尼 GDP 规模约 1.4 万亿 美元，是东盟第一大经济体。其 GDP 规模远超第二名新加坡的 5474 亿美元，并 且比越南、马来西亚、缅甸、柬埔寨、老挝以及文莱 6 国的 GDP 之和还要高。 但印尼人口基数较大，其人均 GDP 在东盟仅处于中等水平。2024 年印尼人口规 模上升至 2.8 亿人，是仅次于印度、中国和美国的全球第四大人口国，也是东盟 第一大人口国。其人均 GDP 水平接近 5000 美元，但远不及新加坡、文莱和马来 西亚，与第四名的泰国也有一定差距（7000 多美元）。

1.2. 经济动能：强内需

不同于其他外向型的东南亚国家，印尼对外贸和外资的依赖度相对较低。印尼经 济的主要动能来自消费，并且印尼也拥有丰富的自然资源，为其经济发展提供了 较大的助力。 从外贸来看，印尼贸易总额占 GDP 比重在东盟中较低。截至 2024 年，新加坡贸 易总额占 GDP 比重最高，达到 322.4%；其次，为越南（164.8%）和柬埔寨（143.5%）。 而印尼仅 42.6%，甚至不及老挝、菲律宾和缅甸，位居东盟最低。

从外资来看，印尼外商直接投资贡献也较低。自 1976 年开始，印尼外商直接投资 流量占固定资本形成额的比重持续下滑，基本不足 10%。并且持续低于发展中经 济体平均水平，更是低于新加坡、越南等东南亚经济体。印尼外商直接投资存量 占 GDP 比重也同样如此。截至 2023 年，印尼 FDI 存量占 GDP 的比重仅 20.8%， 明显不及发展中经济体的 38.4%以及世界平均水平 47.1%。

从经济结构来看，消费占绝对主导。自 1960 年以来，印尼净出口占 GDP 的比重 一直在 0 附近徘徊；从 2000 年开始，出口对经济增长的贡献率也基本在 0 附近徘 徊。反观消费占 GDP 的比重则一直处于高位。在 1968-1996 年，印尼经济高速发 展期间，其消费占 GDP 的比重平均高达 77%。尤其是 1968-1981 年期间，其消费 占 GDP 的比重平均高达 83%。截至 2024 年，印尼净出口、投资以及消费占 GDP 的比重分别为 1.8%、31.4%以及 63.1%。

此外，印尼拥有丰富的资源，也为经济发展提供了较大的助力。 一方面，印尼拥有丰富的农业资源。例如，从 2006 年开始，印尼超越马来西亚成 为全球第一大棕榈油生产国。截至 2024 年，全球近 60%的棕榈油供应来自印尼。 同时，2024 年印尼贡献了全球 51%的棕榈油出口，同样位居全球第一。 不仅如此，印尼还是东南亚第一大石油生产国，全球第二大橡胶生产国；印尼也 是全球第二大橡胶出口国，仅次于泰国。

另一方面，印尼也拥有丰富的矿产资源。例如，印尼镍和锡的储量均位居全球第 一，金、铝土矿和铜等金属的储量也均在全球前十。同时，印尼锡和铁合金的出 口份额均为全球第一，煤炭也是全球第二的出口国。

2. 中资出海：印尼布局何处？

印尼作为东盟第一大经济体，其市场潜力较大、劳动力丰富、内需旺盛，兼具资 源优势、制造业承接基础和广阔消费市场，已成为全球产业链与价值链重构的新 高地和活力增长极。 尤其是在当前新一轮贸易政策变动下，中国和印尼在优越的技术和丰富的资源上 存在明显的互补关系。中国和印尼合作有望进一步深化，因而对中资企业在印尼 布局的探析显得尤为重要。

2.1. 行业分布：聚集工业

考虑到在印尼布局的中资企业较多，难以综合全面的考量。我们拟从国内上市公 司角度出发，选取有境外业务收入并且在印尼有布局的中资企业作为研究对象。 通过研究发现，中资上市企业在印尼主要分布于工业、材料、可选消费、金融以 及信息技术等行业。其中，工业领域分布比例最高，超过 50%；其次为材料和可 选消费，分别为 17%和 12%，三者比例之和超过 8 成。这也与印尼大力发展制造 业，以及拥有强大内需和丰富自然资源的特征相匹配。

进一步来看，在工业领域，中资企业布局主要集中在建筑、机械、电气设备以及 工业贸易与综合等行业。尤其是建筑行业比例最高，超过 45%；其次是机械行业， 比例也超过 30%，二者之和接近 80%。建筑行业主要体现在，中资企业参与印尼 的铁路、城市轨道、公路等重大基础建设项目。

此外，印尼中国商会总会在 2025 年初公布了“在印度尼西亚的中资企业会员名 录”。名录中共有 255 家企业，经营范围涵盖能源、矿产、交通运输、金融、保险、 电子信息、机械、工程承包、化工及贸易等多个行业。 从名录中公司分类来看，最主要的同样是工业，主要为工程承包，比重接近 30%； 其次为能源电力，比重也超过 10%；其他，如电子信息、机械制造以及有色金属 等行业比重也基本在 7%以上。 可见，中资企业出海印尼很大程度上聚焦于工程制造、电子信息、矿产资源等行 业。这是印尼资源丰富以及内需旺盛的表征体现。

2.2. 海外收入：科技领先

从国内上市公司营收来看，不同行业的印尼中资企业境外收入占总营收份额差异 较大。 整体来看，国内上市公司中印尼中资企业境外收入占总收入份额约 15%；其中， 份额较高的行业分别是信息技术、材料以及可选消费。

与企业数量分布不同的是，印尼中资企业境外收入份额最高的行业不是工业，而 是信息技术行业。信息技术行业境外收入占总营收份额为 42.6%，明显高于整体 的 15%，也高于其他行业。而印尼数量较多的工业，境外收入占总营收的份额仅 12.7%，不及整体平均水平，仅好于金融行业。 材料行业和可选消费行业境外收入占总营收的份额分别为 30.7%和 27.0%，也明 显高于整体平均水平。 可见，在印尼中资企业扎根较为深入、营收较为可观的企业主要集中在信息技术 行业、材料行业以及可选消费行业。这同样与印尼强大内需、资源丰富以及着力 于产业升级的特征是相一致的。

至于工业领域，差异较大。前文指出印尼中资上市企业布局主要集中在建筑、机 械、电气设备以及工业贸易与综合等行业。而从境外收入份额来看，建筑业反而 相对更低，仅 9.0%；工业贸易和综合领域相对较高，境外收入份额接近 60%，机 械行业也有 39.2%。

总的来说，印尼中资企业主要分布在工业、材料、可选消费行业以及金融和信息 技术等行业，其中扎根较深且营收可观的为信息技术、材料和可选消费行业。

3. 出海印尼：合规要点一览

3.1. 外商投资市场准入

印尼主管投资的部门是印尼国家投资协调委员会（BKPM），BKPM 的目标是寻求 更多的国内外投资，并寻求可能推动印尼经济和吸收大量人力的高质量投资，其 主要任务是通过创造有利的投资环境来促进国内外直接投资。2021 年 2 月，印尼 政府发布了《新投资清单》，取代了 2016 年发布的《投资负面清单》。 《新投资清单》对外商准入行业设置了禁止类和优先发展类（见下表）。总体来看， 《新投资清单》鼓励科创领域的投资，同时注重为印尼的合作社和中小微型企业 提供保障。

在外资安全审查方面，印尼欢迎并鼓励外国投资，目前暂未设立外资安全审查相 关制度，对外国投资者企业设立形式、收并购活动无特别限制。 为保护本土产业发展，印尼在政府采购方面对外商企业设有一定的限制，对于外 商企业参与基础设施建设和服务咨询则设有标的价值门槛。①印尼政府有关条例 规定，凡政府单位采购价值超过 50 亿印尼盾，必须使用本国的产品与服务。如果 所采购工程由私企主导，则不受此限制。②基础设施建设领域。外资企业只被允 许参加基础设施部门建筑价值在 1000 亿印尼盾以上和其他部门采购和服务价值 在 200 亿印尼盾以上的投标。③服务咨询领域。外资企业只许参加合同价值在 100 亿印尼盾以上的投标。

3.2. 土地

印尼实行土地私有，外国人或外国公司在印尼都不能拥有土地，但外商直接投资 企业可以拥有土地建筑权、使用权和开发权。

3.3. 劳动用工

劳动合同方面，印尼外商企业需注意四方面合规事项。①工作时间和加班时间有 严格限定。根据印尼法律规定，劳动者每周工作时间最多为 40 小时，可以“每天 工作 7 小时，每周工作 6 天”或者“每天工作 8 小时，每周工作 5 天”。安排加班 必须征得员工同意，并按规定支付员工加班费，且每天最多只能加班 3 小时，每 周加班时间不应超过 14 小时。加班 1 小时的加班费为每月固定工资加津贴总额的 0.58%。（见下表） ②劳务派遣有明确的范围限定。根据印尼的规定，劳务派遣仅适用以下五个工作 岗位：清洁服务、保安、餐饮服务、运输服务、采矿和石油支持服务。公司不得 将上述工作以外的工作外包给其他公司。（见下表） ③员工休假时间较长。连续工作满 6 年的劳工可享有 2 个月的特别休假，服务满 第 7 年及第 8 年时，开始享有每年休假 1 个月。（见下表） ④解聘员工较为困难。印尼法律规定，雇主、劳动者、工会、政府应通过一切手 段努力尽量避免终止工作关系。在终止工作关系不可避免的情况下，雇主必须跟 劳工会谈判终止工作关系；如果工人不是劳工会的成员，公司可直接跟相关工人 谈判。若以上所述的谈判无法达成协议，雇主只有在获得授权解决劳资纠纷后才 能停止与劳动者的劳动关系（见下表）。 并且，印尼设置了一系列不得终止劳动关系的原因。例如：雇员由于生病无法工 作，出具医生确认的病假条且病假不超过连续十二个月；雇员因工作事故而生病 或永久致残，并根据医生出具的报告无法确定恢复时间等。

外籍劳工方面。①2020 年 11 月 2 日，印尼总统佐科正式签署《创造就业法案》， 进一步放宽使用外籍劳工等方面的政策。根据《创造就业法案》，雇佣外籍雇员的 雇主只需制定一项得到中央政府批准的外籍雇员雇佣计划（RPTKA），而不再需 要获得劳工部门的书面许可。相比原劳动法，外籍雇员雇佣手续得到简化。企业 要雇佣外籍员工，雇主需向劳工部或其授权官员提交 RPTKA 申请，即作为工作 许可证。该申请授权公司可在规定时间内雇佣外籍人员从事特定工作。②需要指 出的是，印尼目前只允许引进外籍专业人员，普通劳务人员不许引进。

劳工组织合规事项。①印尼的劳工组织较多且比较活跃。印尼约有 10 万家工会， 隶属于 90 余个行业联合会，由全国四大工会联盟统辖，即全印尼工会联盟（KSPSI）、 印尼繁荣工会联盟（KSBSI）、印尼劳工会联盟（KSPI）和印尼工人大会联盟 （KASBI）。②根据印尼政府规定，外国人在印尼建厂应允许外国人自由筹组工会 组织。

3.4. 金融

印尼的金融政策相对宽松。①印尼货币实行自由浮动汇率政策，印尼银行采取一 揽子货币汇率定价法，基于印尼主要贸易伙伴的货币汇率在特别提款权（SDR） 中的变化来确定印尼盾的对外汇率，每日公布其汇率。②印尼实行相对自由的外 汇管理制度，可自由兑换，资本可自由转移。③外资公司与本土公司参与证券市 场“平权”。根据印尼有关法律，在印尼注册的外国公司参与证券交易（包括股权 并购）与本土公司享受同等待遇。

3.5. 税收

印尼主要税赋包括所得税、增值税、印花税、奢侈税、碳税等。所得税和增值税 由印尼税务总局（DGT）集中管理，但区域税收由地方政府分别管理和征收。 印尼对某些鼓励发展产业的新投资或业务扩张，实行免税期制度（见下表）。①鼓 励发展的产业包括：上游金属、石化、制药、电子、机器人零部件、发电设备、 交通运输设备、数字经济等。②免税期制度力度较大。对于最低投资额为 5000 亿 印尼盾的项目，可给予至少 5 年至最多 20 年的 100%的企业所得税减免，随后两 年的企业所得税减免幅度为 50%；对于最低投资额为 1000 亿印尼盾但低于 5000 亿印尼盾的项目，可在五年内给予 50%的企业所得税减免，随后两年的企业所得 税减免幅度为 25%。

3.6. 知识产权保护

近年来，印尼对知识产权保护的政策力度在增强。①印尼已与欧洲专利局、日本 专利局、澳大利亚知识产权局签订了双边协议，并且是《海牙协定》、《保护工业 产权巴黎公约》、《保护文学和艺术作品伯尔尼公约》、《专利合作条约》、《商标法 条约》、《世界知识产权组织版权条约》、《世界知识产权组织表演和录音制品条约》 等公约或条约的缔约方。②印尼知识产权保护方面的现行法律法规包括专利法、 商标法、著作权法、反不正当竞争法、商业秘密法、外观设计法等。③印尼对侵 犯专利权、商标权、著作权、外观设计、商业秘密均设置了较高的最高处罚标准。

3.7. 数据保护

在数据保护合规方面，印尼外商需注意印尼对数据本地化以及跨境传输的要求。 ①印尼对数据本地化有相关要求，规定：除非在印尼境内的技术存在不足，公共 电子系统运营者应在印尼境内储存和管理相关电子系统和电子数据；私人电子系 统运营者可以在印尼境外管理、处理或储存相关电子系统和电子数据；运营者需 允许相关机构和执法部门的监督，包含允许主管当局和执法部门访问相关的电子 系统和电子数据。②数据跨境传输需与有关部门协调。如果电子系统运营者需要 将政府、地区政府或居住在印尼的个人或实体产生的任何个人数据转移到印尼境 外，必须与 MOCI 进行沟通协调。

3.8. 环境保护

印尼注重经济开发与环境保护之间的平衡，企业需控制污染物排放，关注非政府 环 保 类 组 织 的 干 预 。 ① 印 尼 政 府 主 管 环 境 保 护 的 部 门 是 环 境 国 务 部 （StateMinistryfortheEnvironment），印尼环境保护的基础法是《环境保护法》。此 外，关于森林、动植物等生物保护的法律基础是《生物保护法》和《森林法》。② 印尼《环境法》要求对投资或承包工程进行环境影响评估（AMDAL），企业必须 取得由环境部颁发的环境许可证。③印尼对企业污染物排放标准设置了清晰的上 限，包括了金属类和废金属类污染物（见下表）。④印尼外商企业需关注环保组织 干预风险。近年来，印尼非政府环保类组织增加了对雨林砍伐、矿产勘探、开采 和冶炼的关注。

4. 行业出海：风险事项及案例

4.1. 石油化工

中资在印尼石油化工领域的投资面临审批流程、经营条件等多重风险。 增强控制力，降低投资风险和运营风险。泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼 化一体化项目调整了股权架构、投资金额及项目规模。该项目位于印度尼西亚北 加里曼丹省北加里曼丹工业园区，经调整后主要建设 1000 万吨/年常减压蒸馏、 渣油加氢等炼化装置，规划年产成品油 418 万吨、PX200 万吨、苯 72 万吨/年等 产品。根据公司公告，该投资印尼项目面临七大风险，包括审批风险、实施风险、 市场风险、工艺技术风险、建设条件风险、财务风险、企业经营文化风险。其中 三条直接与我国合规、印尼当地政策文化相关，具体为： （1）审批风险。境外炼化项目需通过国家发改委、商务部等多部门审批，涉及跨 境投资、能源安全、环保等多重审查。 （2）建设条件风险。印尼土地是私有制度，一旦建设条件不落实，会造成项目延 期等一系列风险。 （3）企业经营文化风险。印尼是一个多民族且主要穆斯林信仰国家。公司应积极 充分尊重当地习俗和文化制定管理制度，如按照印方员工的风俗习惯合理安排工 作时间和作息制度，增进互信，并依靠当地代办机构妥善处理好当地关系。 该项目最大的风险点在于跨境项目需同步满足中印尼双方监管要求，审批周期与 结果存在不确定性。因此项目启动前需完成中印尼两国政策合规性尽调，明确审 批节点与时限。通过阶段性投资降低初始投资规模，控制风险敞口；引入多方股 东分散单一主体风险，同时整合技术与资源优势。

4.2. 矿产资源

印尼作为全球矿产资源大国，近年因“资源民族主义”强化监管，中资企业频繁 遭遇政策与合规风险。2025 年某中资韦达湾镍矿因林业许可问题被查封事件，凸 显印尼新政府资源保护政策趋严背景下，中资项目在环保合规、本地化合作及供 应链韧性方面的薄弱环节。 2025 年，某中资韦达湾镍矿 100 余公顷矿区被查封，导火索为“未获林业许可涉 嫌侵占保护林地”。韦达湾镍矿区位于印尼北马鲁古省哈勒马赫拉岛中部，是一个 占地约 4.5 万公顷的巨型项目，主要开采红土镍矿，并通过冶炼将红土镍矿加工 成高附加值的电池级镍产品，年产能达数百万吨，直接供应给全球各大电池制造商。它不仅是印尼最大的镍矿之一，也是全球电动汽车电池供应链的核心上游节 点。该矿的大股东是该中资集团，占多数股份，其他主要股东包括某法国矿业巨 头（持股 38.7%）和某印尼国有企业（持股 10%）。韦达湾镍矿的部分查封使伦敦 镍价盘中应声上涨，对电动汽车和电池制造商构成影响。 虽然印尼林业部与矿业部给出的官方理由是“涉嫌侵占保护森林地带而未获得必 要的林业许可”，并强调这是政府打击非法采矿和环境违规的常规行动的一部分。 林业部长表示这一行动旨在保护国家森林资源，并确保矿业活动符合环保法规。 但此次事件实则受普拉博沃新政府环保和资源主权整顿影响，普拉博沃总统上任 后资源行业整顿行动已累计接管超过 67.4 万公顷的土地，涉及多个镍矿和棕榈油 种植园。 矿产资源投资方面，政策环境是主要风险因素。印尼新政府将矿产资源视为“国 家战略资产”，《矿产与煤炭矿业法》已修订四次，2020 年的修正案主要聚焦于矿 业下游投资，强化政府在矿业监管中的角色，并维持了外资矿企须向印尼实体转 让 51%股权的要求。2025 年 2 月新修订的核心目标是提升国内矿产资源利用率， 为中小企业及宗教组织提供更多机会，同时吸引绿色产业的外国投资。随着印尼 政府不断调整矿业政策，印尼希望强化国内矿产加工产业，减少原材料出口，并 进一步推动本土矿产资源的增值利用。 为尽可能减少政策因素带来的风险，建议中资建立政策动态跟踪机制，重点监测 《矿产与煤炭矿业法》配套细则以及政治因素对矿产开发审批带来的影响。同时 借鉴韦达湾项目“中资控股+本地国企参股”模式，通过与本土企业合作，提升政 策沟通效率，降低审批阻力。

4.3. 食品饮料

4.3.1. 典型案例分析

（1）A 集团涉嫌出口许可行贿案

A 集团作为全球知名的农产品加工集团，在印尼棕榈油行业占据重要地位。2022 年印尼食用油短缺期间，毛棕榈油价格急剧上涨，当局为此出台了包装食用油零 售价格上限等调控措施。然而，2024 年 4 月，A 集团旗下 5 家子公司被印尼总检 察署起诉，指控其为获得出口许可证进行行贿，导致印尼蒙受约 9.67 亿新元的损 失。 此案涉及印尼首席法官的贪污腐败计划，据印尼副总检察长调查主任披露，A 集 团等相关企业向法官行贿 600 亿印尼盾（约 470 万新元），以换取驳回法律指控。 作为应对，印尼司法机构要求 A 集团缴纳 11.8 万亿印尼盾（约 9.28 亿新元）的 保证金。若最终败诉，保证金可能全部或部分被没收，这笔金额约占 A 集团 2024 财年净利润的 60%。

（2）印尼 B 公司产品违规添加事件

2025 年 4 月，印度尼西亚某制造商生产的一批次即溶饮料粉被中国台湾地区食药 署通报，原因是检出非法添加甜味剂新橘皮苷二氢查尔酮 0.02g/kg。依据中国台 湾地区“食品添加物使用范围及限量暨规格标准”，该物质非表列准用食品添加物， 不符合食品安全卫生管理规定。此次事件导致 158.40 公斤产品被退运或销毁，不 仅给企业带来直接经济损失，更对其品牌形象造成了负面影响。 这一案例揭示了印尼食品企业在出口过程中面临的合规性挑战。不同市场对食品 添加剂的标准存在差异，企业若未能充分了解并遵守目标市场的法规要求，将面 临产品被拒入境的风险。对于印尼食品饮料企业而言，类似事件不仅会影响短期 出口业务，还可能损害国家食品工业的整体声誉，导致目的市场加强对印尼产品 的检验力度，形成长期的贸易壁垒。

（3）中资食品企业违反清真标准被立即撤销资质 2025 年 4 月，印尼宗教部清真产品保障执行局（BPJPH）与食药品监督管理局 （BPOM）联合通报，9 款检测出猪源成分的进口食品被撤销销售许可，其中 6 款 来自中国企业生产的儿童零食。这些产品中 7 款已获得印尼官方清真认证，因违 反清真标准被立即撤销资质并强制撤市；其余 2 款因未标注"非清真"成分也被责 令下架。根据印尼《清真产品保障法》（2014 年第 33 号）及 2024 年第 42 号政府 条例，涉事企业面临最高 20 亿印尼盾罚款（按 2025 年 9 月汇率 0.0004272 计算， 约合 85.44 万元人民币），情节严重者可能承担刑事责任。此次事件暴露出中资食 品企业对印尼清真认证持续合规要求的认识不足，部分企业甚至存在使用伪造清 真标签的严重违规行为。 （4）元气森林通过系统化合规操作实现市场突破 元气森林通过系统化合规操作实现了市场突破。该企业 2023 年 11 月获得 BPJPH 颁发的清真认证，成为继新加坡 MUIS 后第二份国际清真认证的中国品牌，其湖 北工厂生产的清真版本产品成功进入印尼超 3 万个零售终端。这一过程中，元气 森林专门委派本地员工主导认证流程，同步完成每款产品的 BPOM 注册与清真认 证，仅用 8 个月就实现从工厂认证到终端铺货的全链条落地，展现了合规管理对 市场渗透的关键作用。

4.3.2. 风险分析

基于上述案例，食品饮料行业在印尼投资面临以下几类主要风险： 合规性风险。印尼的食品安全监管体系复杂且变动频繁，企业需同时满足国内和 国际市场的双重标准。如 B 公司案例所示，即使产品符合印尼本国标准，若未达 到目标市场要求，仍会导致贸易损失。此外，印尼对清真认证有着强制性要求， 特别是含动物成分的食品必须取得印尼清真认证（BPJPH），否则不得销售。这种 宗教文化相关的合规要求，对于不熟悉印尼市场的外国投资者构成显著障碍。 政策变动风险。印尼政府根据国内外市场情况会及时调整贸易政策，如 A 集团案 例中，当局为应对食用油短缺而实施价格管制和出口限制。这类政策变动往往较 为突然，使企业难以做出及时应对。同时，印尼在外资准入、税制改革等方面的 调整也较为频繁，增加了企业制定长期规划的难度。特别是对于棕榈油等战略性 商品，政策调控更为密集，企业需要具备高度的政策敏锐度和应变能力。 供应链风险。食品饮料行业的原材料供应易受气候、自然灾害、地缘政治等多重 因素影响。如 A 集团面临的棕榈油供应危机，部分原因是全球气候变化影响产量， 叠加俄乌冲突加剧国际市场价格波动。印尼位于环太平洋地震带，地震、火山喷 发、洪水等自然灾害频发，可能破坏供应链稳定性，导致生产中断或成本上升。 此外，印尼基础设施相对滞后，物流效率较低，也增加了供应链管理的复杂性。 声誉与舆情风险。食品饮料行业与公众健康休戚相关，更易受到社会舆论关注。 一旦涉及腐败、违规添加等丑闻，不仅会招致监管处罚，还会引发消费者信任危 机。在 A 集团案例中，涉嫌行贿的行为不仅面临法律后果，更导致股价大跌和市 场信心下滑。在印尼这样一个多种族、多宗教的社会，企业还需特别注意环保、 劳工等社会责任议题，避免因负面舆情影响经营许可和社会认同。

4.3.3. 优化策略

针对食品饮料行业在印尼投资的风险，建议采取以下优化策略： 强化合规管理体系。建立专业的合规团队，持续跟踪印尼及目标市场的最新法规 动态，特别是食品安全标准、添加剂使用范围和清真认证要求。与当地权威法律 机构合作，定期进行合规审计，确保从原料采购到生产销售的全流程符合法规要 求。针对清真认证，应建立专门的内部管控流程，确保原材料、生产工艺和储存 运输均符合伊斯兰教法规定。 构建弹性供应链。通过多元化采购策略减少对单一供应商的依赖，在主要产区建立原料储备库应对价格波动。投资建设垂直一体化供应链，降低外部市场不确定 性。例如，A 集团在印尼加大基础设施和分销能力投资，增强对供应链的控制力。 同时，制定详尽的业务连续性计划，针对自然灾害、政治动荡等突发情景建立应 急预案，提高供应链韧性。 深化本地化经营。积极推进原材料本地化采购，与当地供应商建立长期战略合作， 既满足印尼政府对增值本地化的要求，也能降低进口成本与风险。加强员工本地 化比例，为当地员工提供管理岗位培训，缓解外籍员工配额限制（不得超过总员 工数的 10%）带来的用工压力。尊重当地宗教文化习俗，如为穆斯林员工提供祈 祷场所和时间，增强社区认同感。 建立政府关系与舆情管理机制。与印尼相关监管部门保持常态化沟通，参与行业 商协会活动，及时了解政策动向。设立企业社会责任专项基金，投入社区发展、 环境保护和教育项目，提升企业形象。建立舆情监测系统，制定危机公关预案， 一旦发生负面事件能够迅速响应，最大限度减少声誉损失。

4.4. 纺织服装

4.4.1. 典型案例分析

印尼对人造长丝机织物的保障措施调查与终止是其中的典型案例。 2023 年 10 月，印度尼西亚保障措施委员会（KPPI）应印尼纺织协会申请，对原 产于中国的人造长丝机织物启动保障措施调查。涉案产品包括税号为 5408.21.00、 5408.31.00 和 5408.33.00 的人造长丝机织物。印尼方认为，这些产品的进口增长 对本土产业造成了严重损害或损害威胁。 中国纺织品进出口商会积极组织涉案企业进行行业无损害抗辩，分别于 2023 年 11 月举行的人造长丝纱线和棉织物两起案件的听证会上提出专业意见。商会还邀 请中国驻印尼经商处参加听证会，并由曹甲昌会长于 2023 年 12 月访问印尼，拜 会印尼工业部、印尼保障措施委员会以及印尼纺织协会，开展行业交涉。经过多 方努力，2025 年 4 月 29 日，印尼保障措施委员会发布消息称，鉴于调查期间涉 案产品未出现进口增长，决定终止对人造长丝机织物的保障措施调查，不实施保 障措施。 这一案例反映了印尼纺织业面临的内部压力和政府对本土产业的保护倾向，同时 也表明通过积极的行业交涉和法律抗辩，可以有效应对贸易救济措施，维护中国 企业合法权益。

4.4.2. 风险分析

纺织服装行业在印尼投资面临以下几类主要风险： 市场需求与竞争风险。印尼纺织业高度依赖海外市场，特别是日本、欧美等地。 这种结构使企业易受全球经济波动影响，如 2020 年后地缘政治冲突、欧美市场需 求萎缩导致订单锐减。同时，印尼本土市场面临廉价进口产品冲击，一件进口成 衣售价仅为本土生产成本的三分之一。2024 年《贸易部长第 8 号条例》放宽纺织 品进口限制，进一步加剧了本土企业的市场压力。 债务管理与财务风险。纺织行业作为资本密集型产业，设备更新、技术升级需要 大量资金投入，若债务结构不合理或融资成本过高，易引发财务危机。此外，印 尼汇率波动较大，外币负债企业还面临汇率风险，进一步加剧财务压力。 产业升级与技术风险。印尼纺织业设备陈旧、技术升级缓慢是行业普遍问题。目 前，印尼有 80%的纺织生产设备及 93%的整理机仍使用过时技术。这与越南、中 国等竞争对手形成鲜明对比，后者通过自动化和绿色技术提升竞争力。长期依赖 低成本劳动力，不能及时投资技术升级，导致生产效率低下，产品附加值不高， 极易在市场竞争中失利。 政策与监管风险。印尼贸易政策变动频繁，且存在不连贯性问题。如 2024 年《贸易部长第 8 号条例》放宽纺织品进口限制，导致本土市场受到冲击，尽管工业部 后续提议修订，但政策调整滞后已使企业无力回天。此外，印尼能源价格上涨和 劳动力成本上升（2023 年最低工资同比上涨 5%）进一步削弱了企业的成本优势。

4.4.3. 优化策略

针对纺织服装行业在印尼投资的风险，建议采取以下优化策略： 多元化市场布局。减少对单一市场的依赖，形成"内外双循环"格局。在稳固印尼 本土市场（2.8 亿人口基数）的同时，积极开拓东南亚其他地区、非洲、中东等新 兴市场。客户结构也应多元化，既保持与国际品牌合作，又发展自主品牌业务， 降低对代工模式的过度依赖。建立灵活的多区域生产基地网络，避免因单一地区 动荡导致供应链中断。 技术升级与创新驱动。加大对先进生产设备的投资，引入智能生产和数据管理系 统，提升自动化水平和生产效率。例如，采纳 AI 技术预测市场需求，优化库存管 理，减少资金占用。产品策略上应从低端代工转向功能性面料、环保纺织品等高 附加值领域，提升产品差异化和利润率。学习申洲国际的智能工厂模式，通过技 术升级将人均产出提升至传统工厂的 3 倍以上。 审慎财务与风险管理。严格控制杠杆率，避免盲目扩张导致的债务累积。采用多 元化的融资渠道，包括股权融资、政府补贴等，优化资本结构。建立完善的风险 预警机制，定期评估市场波动、汇率变化等风险，提前制定应对预案。对于已形 成高负债的企业，可积极与银行谈判进行债务重组，争取更优惠的还款条件，避 免现金流断裂。 政策协同与合规经营。积极参与行业商会和协会，联合推动政府完善产业保护政 策，如反倾销措施、关税调整等，抵制不公平竞争。同时，全面了解印尼在劳工、 环保等方面的法规要求，确保合规经营。

4.5. 运输设备

印尼政府积极推动基础设施建设，运输设备迎来多层次机遇。自 2014 年佐科总统 提出“海上高速公路”战略以来，印尼政府积极推动交通基础设施建设，并于 2016 年启动近百个交通领域国家战略项目。在这一政策推动下，运输设备行业迎来多 层次发展机遇和结构性风险。在汽车领域，印尼长期由丰田等日企主导，但中国 车企也加速布局，上汽通用五菱、比亚迪、奇瑞、上汽名爵、哪吒、东风、一汽、 坦克、哈弗、赛力斯等超十个品牌进入；在航运领域，2024 年 11 月中印尼签署 《深化蓝色经济合作谅解备忘录》，为船舶建造等领域开辟合作路径；空运方面， 中国商飞积极推动 C919 客机开拓印尼市场，寻求高端装备出口机遇。其中，在汽 车领域，尽管印尼凭借资源禀赋（如，镍矿、钴矿）和政策支持力图打造“世界 工厂”，但日系供应链生态固化、基础设施瓶颈及政策变动等风险不容忽视。

日系垄断印尼车市，新品牌须以差异化竞争破局。自上世纪 70 年代起，丰田、本 田等日企便在印尼建厂布局，并通过亚洲金融危机后其他外资退出的机遇，迅速 建立起完善的本地化供应链与经销商网络。截至 2024 年，日系品牌凭借其深厚的 市场根基，仍占据超 80%的市场份额。在此背景下，新品牌唯有通过差异化竞争 策略寻求突破。上汽通用五菱采取“双轨并行”策略：一是在价格上采用低价策 略。相同配置的车型，价格比日系对手更低；二是在品类上抢占电动化先机。五 菱陆续推出 Air EV、BinguoEV、CloudEV 等车型，覆盖印尼 2 亿—4.5 亿印尼盾 的主流乘用车市场，市场份额超 50%，成为印尼最畅销的电动汽车品牌。 本地化政策日益提升，前端制造产业链布局成必需。印尼总统令第 79 号已明确电 动车本地化率的目标，须在 2026 年达到 40%，2030 年提升至 80%。企业必须加 速构建本地化全产业链布局。上汽通用五菱印尼公司采取“跨国搬链”策略，系 统性推进本土化深耕：一方面在西爪哇建设具备冲压、焊接、涂装、总装全流程 的整车制造基地，并配套建设电池 Pack 组装线；另一方面联合中外核心供应商共 建零部件园区，同步培育超过 100 家本地供应商，形成从三电系统到传统部件的 完整供应链生态。

打造汽车金融产业链成印尼市场胜负手。日本企业凭借成熟的“信产投复合体” 模式，通过设立或收购本地金融公司（如成立日产金融、IBJ 租赁收购 PT Verena Multi Finance），将金融服务深度嵌入产业链，可为消费者提供低至 5%首付的购 车方案。同时，印尼本地金融机构对客户催收规则的日趋严格。这使得拥有自有 金融平台成为刺激购买与保障销售回款的重要支撑。面对这一局面，上汽通用五 菱于 2018 年成立金融公司并推出“五菱金融”信贷服务，将购车首付门槛降至 10%，通过自主金融服务体系提升市场竞争力。 构筑平台能力，以售后与保值打通汽车出海价值链条。印尼消费者的购车决策呈 现出“全周期成本”导向，不仅关注新车价格与功能，更高度重视售后网络覆盖、 长期维保成本及二手车保值率这三大关键要素。日系品牌凭借多年深耕，通过“抱 团经营”模式已构建起成熟的售后服务体系与高流通性的二手车市场，尤其在保 值率方面优势显著。为应对这一市场特点，上汽通用五菱将售后体系建设作为核 心战略。截至 2024 年中旬，其在印尼已开设 150 家经销商销售、服务网络，为 13 万五菱印尼用户提供完善销售服务保障。然而，在二手车保值率这一指标上，日 系车仍凭借其市场认可度占据明显优势，我国品牌在品牌价值和二手市场流通性 仍有提升空间。 4.6. 电子行业 近年来，印尼电子制造业展现出强劲的增长势头。据印尼中央统计局数据，2024 年计算机、电子、光学和电气设备行业的经济产出的 GDP 占比较 2023 年增长 8.53%。消费电子领域表现尤为突出，伴随着智能手机用户数量的持续增加，市场 收入从 2018 年的 178.5 亿美元稳步扩张至 2024 年的 214.1.7 亿美元。凭借这一持 续增长动能，多国电子企业积极在印尼布局，目前已形成“多国投资、品牌竞争 激烈”的产业局面。

印尼本地化率执行驱严，外资企业合规不确定性增加。2024 年，苹果因实际投资 额未达承诺导致 TKDN 认证续期被驳回，iPhone16 及 AppleWatchSeries10 遭禁售； 同年 11 月，谷歌 Pixel 全系手机亦被禁售。直至 2025 年 4 月，苹果承诺新增 1.6 亿美元研发投资并推动 AirTag 供应链本地化后方获解禁。针对 TKDN 本地含量 要求，OPPO 通过系统性本土化策略，在印尼成功构建集制造、技术与供应链于 一体的综合生态。一是打造完整供应链体系。OPPO 引导多家一级供应商（涵盖 电池、适配器、数据线等关键环节）落地印尼，并带动二三级配套企业集聚，形 成相对完整的本地供应链网络，提升柔性生产能力。二是推动功能升级与本地化 深度绑定。位于雅加达机场旁的 OPPO 印尼工厂年产能达 2500 万台，不仅是其在 海外第二大生产基地，更是唯一实现折叠屏手机本土化生产的海外工厂。通过加 大本地研发与市场投入，该工厂已从产能中心升级为融合制造、技术适配与市场 策应的战略节点，深度嵌入本地产业生态。 本土零部件供应商缺乏，美印新贸易协定或增加国内品牌市场压力。印尼国内缺 乏成熟的电子零部件供应商体系，导致多数电子元器件依赖进口。此外，2025 年 7 月美印新贸易协定达成。协定中的“反转运条款”规定，若产品关键部件来自中 国且未在印尼实现“实质性转化”，可能被美国否定原产地资格，削弱其出口竞争 力。但美国产品却可凭借协定优势绕过印尼本地成分要求直接进入市场，这或使 印尼市场中的国内品牌面临更严峻的市场压力。

人力基础薄弱，构建本地人才成长体系成关键。根据《领英大制造行业人才全球 化报告 印度尼西亚篇》，尽管印尼劳动力规模庞大，但在现代管理、数字化、和 跨文化协作等特定领域，高技能人才供应不足的问题尤为突出。为解决这一问题， OPPO 在印尼通过三大核心策略构建稳定高效的本土团队：一是工厂、零售、营 销等职能的关键管理岗位本地化，并通过总部交流赋能，促成兼具 OPPO 精神和 本地化特色的策略落地；二是建立清晰的内部晋升通道，从一线员工中培养管理 者；三是坚持直接雇佣，提升工作稳定性，将年离职率成功控制在 1%左右。通过 这三项策略，实现员工本地化率达 95%。

5. 合规建议：构建支撑体系与深化本土运营

基于前述对印尼投资环境、合规要点与行业风险的分析，为助力中资企业在印尼 实现稳健、可持续的发展，我们从宏观与微观两个层面提出以下政策建议。

5.1. 从国家与行业层面来看，建议构建支撑体系，优化出海环境

一是强化双边政策与机制协同。推动标准互认，积极与印尼政府磋商，推动在电 子产品认证、食品安全标准、清真认证流程等关键领域建立互认机制，切实降低 企业的双重合规成本。升级投资保护协定，在新的全球经贸格局下，推动与印尼 更新双边投资保护协定，将数据流动、知识产权、环境标准等新议题纳入其中，为中资企业提供更全面的法律保障。善用多边平台，引导企业充分利用中国-东盟 自贸区、RCEP 等区域合作框架，用足用好相关优惠关税和原产地规则。 二是构建全方位的综合服务体系。搭建一站式信息平台，由商务部门或领军商会 牵头，建立“印尼投资综合服务平台”，整合法律法规、政策动态、行业数据与风 险预警，提供权威、及时的信息服务。促进产业链协同出海，鼓励并组织上下游 关联企业“抱团出海”，形成集群优势，共同应对本地化要求，提升整体议价能力 和风险抵御力。培育专业服务机构，支持培育一批熟悉印尼市场的法律、会计、 税务及咨询等第三方专业服务机构，为企业提供高水平的本土化支持。

5.2. 从企业层面考虑，深化本土运营，筑牢风控体系

一是战略引领，实施深度本土化与前瞻性尽调。开展“超越财务与法律”的深度 尽调，尽职调查应全面覆盖政治关联、地方社群关系、宗教文化习俗及环保组织 动向等非市场风险，并建立常态化的政策与舆情跟踪机制。推行“本土化 2.0”战 略，本土化不应仅限于满足 TKDN（本地含量要求）等硬性指标。企业应大胆推 进人才本土化，将本地精英纳入中高层管理。着力供应链本土化，引导国内核心 供应商落地，并积极培育本地替代供应商；积极践行社会责任，尊重当地文化， 塑造“本地企业”公民形象。 二是建立动态且坚韧的合规风控管理体系。设立专职合规团队，设立“首席合规 官”或专职团队，负责实时跟踪印尼法律法规与政策动向，并确保公司全流程合 规。严守合规“高压线”，将劳工（外籍配额与解聘）、税务、清真认证、数据本 地化与跨境传输、环境保护等领域作为合规管理的重中之重，建立红线制度与应 急预案。建立风险预警与应急机制，针对政策突变、劳资纠纷、社区冲突等潜在 危机，制定详尽的、可操作的应急预案，并定期进行演练。 三是运营优化，构建弹性供应链与可持续竞争力。采取灵活的投资模式，在高风 险或政策多变领域，优先考虑合资、技术合作、租赁等“轻资产”模式，并主动 与有实力的本地国企或财团合作，以降低风险、融入当地。打造韧性供应链，建 立多元化的原材料采购与产品销售市场，降低对单一区域的依赖，增强抵御地缘 政治与贸易政策风险的能力。深耕品牌与售后体系，学习日系企业成功经验，通 过建立完善的销售与服务网络、提供有竞争力的金融方案，打造品牌忠诚度，提 升产品全生命周期的价值与竞争力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）