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2026年企业利润被动收缩趋势持续，投资止跌企稳仍需政策呵护
- 中邮证券
- 2026/02/03
- 174
1月制造业景气度转入景气度之下，弱于季节性，春节因素产生扰动，亦与外部环境不确定性上升有关，部分省市下调2026年经济增长目标。1月制造业PMI为49.3%，较前值回落0.8pct。
标签： 企业利润 利润 投资 政策 -
2026年资金跟踪系列之三十一：机构ETF延续大幅净赎回，北上转向净流出
- 国金证券
- 2026/02/03
- 80
上周(20260126-20260130，下同)美元指数继续回落。截至2026年1月27日，美元净空头头寸规模有所回落。10Y中国国债/美债利率分别回落/回升，中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率分别回升/回落，其背后隐含的是通胀预期回升。
标签： ETF -
2026年前瞻研究系列报告：序曲的终章，战争中的财富“庇护所”
- 国联民生证券
- 2026/02/03
- 377
在《21世纪资本论》中，托马斯·皮凯蒂把分配问题置于经济分析的核心。在产生收入和财富分配的“趋同”和“分化”两种力量之间，皮凯蒂认为“一个至关重要的事实是，无论传播知识和技能的力量有多么强大，特别是在促进国家之间的趋同过程中，它都有可能被强大的敌对力量阻挠和击溃，从而导致更大的不平等”，而这个“强大的敌对力量”，就是r>g。在他看来，资本收益率大于经济增长率是导致收入和财富不平等加剧的关键因素。
标签： 资产 -
2026年中美最新财报中的行业配置线索
- 广发证券
- 2026/02/03
- 52
总量看，25年年报预告压力仍较大。低预期、亏损或负增公司数量占比均较24年再创新高。
标签： 财报 -
2026年基金市场跟踪：市场回调，农业和煤炭逆势上涨周期板块基金优势明显
- 中泰证券
- 2026/02/03
- 117
A股市场本周产生回调，沪深300维持小幅收正，中证500和中证1000则有2%以上的回撤。风格上看，金融上涨0.7%，成长下跌2.7%。债券市场上，国债和企业债小幅收涨，转债录得2.6%负收益。港股市场和美股市场都在上行。代表性商品中，黄金产生2%的回调，其余商品皆收正。
标签： 基金 农业 市场 煤炭 -
2026年长江大宗2月金股推荐
- 长江证券
- 2026/02/03
- 77
禀赋优势：中国最好金资源。权益资源量达2058吨，权益储量达787吨。储量估值低估空间大，在金价上行周期中为公司估值提供显著支撑。
标签： 金股 -
2026年中银量化大类资产跟踪：权益高点震荡，贵金属外盘现领跌行情
- 中银国际
- 2026/02/03
- 94
本周A股市场整体下跌，港股市场整体上涨，美股市场走势分化，其他海外权益市场走势分化。A股指数：沪深300指数近一周上涨0.1%，近一月上涨1.7%，年初至今上涨1.7%。偏股混合型基金指数近一周下跌0.8%，近一月上涨7.3%，年初至今上涨7.3%。港股指数：恒生指数近一周上涨2.4%，近一月上涨6.9%，年初至今上涨6.9%。海外指数：标普500指数近一周上涨0.3%，近一月上涨1.4%，年初至今上涨1.4%。
标签： 贵金属 资产 金属 -
2026年2月十大金股：二月策略和十大金股
- 华鑫证券
- 2026/02/03
- 122
核心结论：海外关注沃什冲击、地缘局势、NVDA业绩和流动性，美股整体谨慎，美债短期熊陡，黄金等待波动降低。国内1月PMI超季节性回落，关注春节前后的促消费信号和地方两会后的政策举措。A股监管降温下的抛售已接近尾声，临近春节流动性较为充裕，市场承接力量犹存，预计A股
标签： 策略 -
2026年中国出口韧性系列报告三：中东出口韧性来自于非油经济转型
- 浙商证券
- 2026/02/03
- 347
中国对中东出口保持较快增速的核心原因在于以阿联酋和沙特为代表的海湾国家积极推动经济转型。一是总量视角财政支出对总需求形成支撑；二是国别视角以阿联酋、沙特等海湾国家增速居前（均有“愿景”类转型计划），伊朗受制裁对出口形成拖累；三是项目视角出口以“新三样”+工程器械为主，对应产业转型的结构性需求。
标签： 经济转型 经济 -
2026年固收专题研究：怎么把握10Y二级资本债投资机会？
- 国联民生证券
- 2026/02/03
- 117
近期，10Y的25农行二级资本债03B(BC)成交活跃，近一个月（2025/12/16-2026/1/15）来成交了153笔，成交金额达到了46.76亿元，换手率为18.7%。本文将抽丝剥茧，探寻10Y二级资本债流动性提升的背后原因，并对10Y二级资本的投资策略进行分析。
标签： 固收 资本债 -
2026年第5周港股&海外周聚焦（2月第1期）：“沃什预期”与美元潮落，全球股市定价锚的切换与重构
- 广发证券
- 2026/02/03
- 171
新任美联储主席Warsh的上台可能会导致美元指数走高，从而影响全球大类资产的定价，本次贵金属的崩盘就是对该事件的一次剧烈反应。
标签： 港股 -
2026年第5周资产配置周报：把握周期行业从价格预期到业绩兑现的机会，关注商品与美债利率关系
- 东海证券
- 2026/02/02
- 101
把握周期行业从价格预期到业绩的兑现机会。至1月30日当周，商品价格出现大幅波动，其中原油价格大幅上涨；在提名新的美联储主席后，金、银价格由上涨转为大幅跳水。
标签： 资产 资产配置 美债利率 利率 -
2026年第5周固定收益周报：看多2月，风格均衡——资产配置周报
- 华鑫证券
- 2026/02/02
- 93
负债端。最新更新的数据显示，2025年12月实体部门负债增速录得8.4%，前值8.6%，符合预期。预计2026年1月实体部门负债增速继续下降至8.3%附近。金融部门方面，上周资金面边际上略有收敛，符合预期。
标签： 固定收益 资产 资产配置 -
2026年第5周新三板掘金周报第八期：半导体芯片进入上行周期，封装材料产业关注永志股份、科麦特科等
- 开源证券
- 2026/02/02
- 249
本周（2026.1.26~2026.2.1），新增12家挂牌公司。营收均值5.26亿元，中值3.39亿元；净利润均值4311.61万元，中值3515.41万元。可关注永志股份（半导体芯片封装引线框架和封装基板“小巨人”）、科麦特科（专注高算力产业新领域的新型复合材料“小巨人”）、博涛智能（新能源智能热工装备及配套处理设备“小巨人”）等。
标签： 半导体 新三板 芯片 -
2026年2月固定收益月报：2026年较2021年有何异同？
- 西部证券
- 2026/02/02
- 196
2025年二季度以来长债利率底部逐渐抬升，但10Y国债利率顶部在25年9月、26年1月2次触及1.9%后有开启震荡下行，似乎出现一定的磨顶迹象。
标签： 固定收益
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