资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2026年固收深度报告：“十五五”规划中的“债”机遇，详解政策东风如何重塑产业债格局（标的篇）
- 东吴证券
- 2026/02/04
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在2026年1月26日发布的报告《“十五五”规划中的“债”机遇：详解政策东风如何重塑产业债格局（主线篇）》中，我们基于“十五五”规划的政策导向，系统梳理了六大重点发展产业，并针对各产业内相关发债主体的存量债券规模、主体评级、所属地域及所有制结构进行了总量与结构性分析。
标签：固收政策
2026年公募增配光通信、半导体设备、封测，减配芯片设计、游戏、广告——多行业联合人工智能2月报
- 华创证券
- 2026/02/04
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25Q4公募增配光通信、半导体设备、封测，TMT整体小幅减配。25Q4市场整体震荡，公募大类行业上增配周期、金融地产，减配消费、TMT；25Q4主动偏股型基金TMT板块持股市值占比从25Q3的39.8%小幅降至25Q4的38.0%。
标签：人工智能公募半导体设备芯片芯片设计
2026年ESG观察——本月聚焦：可持续信息披露政策深化，产业绿色转型加速
- 兴业证券
- 2026/02/04
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回顾国内：可持续信息披露持续深化：财政部制定了《可持续信息鉴证业务准则第6101号——基本准则（试行）》；沪深北交易所发布三项具体ESG信息披露指南；绿色金融方面：我国金融领域首部ESG评价国家标准正式落地；中国香港金管局正式发布第2A阶段《香港可持续金融分类目录》；产业绿色转型方面：五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》；生态环境部发布《关于加强重点行业大气环境绩效分级管理的指导意见》。
标签： ESG 信息披露绿色转型
2026年票息资产热度图谱：3年到5年票息强势
- 国金证券
- 2026/02/04
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截至2026年2月2日，存量信用债中，民企产业债和地产债估值收益率及利差整体高于其他品种。
标签：资产
2026年元瞻经纬总量月报（2026年1月）：慢牛深化，长路徐行
- 国元证券
- 2026/02/04
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2026年A股迎来“开门红”行情。2026年开年以来A股开年表现亮眼，延续2025年末的上涨势头，演绎出“开门红”的强势上涨行情，上证指数连阳，并多次创出阶段性新高；深证成指、创业板等主要指数也均创多年高位，反映出投资者风险偏好显著提升和市场参与度的快速提高；成交量端也表现活跃，周成交规模连续多日保持在高位水平，融资余额持续攀升。
标签： A 股
2026年A股流动性与风格跟踪月报：成长占优，大小盘表现差异收敛
- 招商证券
- 2026/02/04
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进入2月后，考虑到市场仍处春季行情阶段，继续推荐成长风格，大小盘表现差异有望收敛，先大盘后小盘。推荐指数组合包括：中证1000、创业板50、300质量、800信息等。
标签： A股流动性
2026年行业配置报告（2026年2月）：行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建
- 西南证券
- 2026/02/04
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从投资者的投资心理出发，投资者在预测某只股票未来的收益率时一般会采用代表性启发法（TverskyandKahneman，1974）。因此，投资者对某只股票及其相似股票往往持有相同的收益预期，这也就意味着，如果某只股票的相似股票近期均表现良好且已经实现了较高收益，而这只股票本身还尚未实现较大涨幅，那么投资者往往对这只股票的未来收益充满期待，倾向于买入持有该股票。
标签： ETF
2026年第5周港股市场策略周报
- 浙商国际
- 2026/02/04
- 84
本周港股主要指数整体上涨，资金大幅流入能源、地产、金融板块。
标签：港股市场策略
2026年中国增长因子延续上行，普林格周期维持阶段四——资产因子与股债配置策略2月
- 中信建投证券
- 2026/02/03
- 105
市场隐含宏观因子具有高频、实时、可投资的特征，且对资产的解释度通常高于原始宏观变量。本节我们对侧重解释/交易的两套宏观因子走势进行跟踪。
标签：资产
2026年数说公募主动权益基金四季报：规模份额双降、周期金融配置权重上升
- 国金证券
- 2026/02/03
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2025年四季度A股在经历了近一年的上涨趋势后开始横盘震荡，宽基指数涨跌互现。具体来看，宽基指数中仅上证指数上涨2.22%，深证成指、沪深300分别下跌0.01%、0.23%；创业板指、科创50指数分别下跌1.08%、10.10%；以中证500、中证1000为代表的中小盘在市场普遍下跌的情况下勉强维持正收益，涨幅分别为0.72%、0.27%。港股方面，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数分别下跌4.56%、6.72%、14.69%。
标签：主动权益基金公募权益基金
2026年风格观点延续小盘成长，关注顺周期布局的宏观逻辑
- 兴业证券
- 2026/02/03
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宏观方面，2026年1月制造业PMI回落，““统淡季””及“新给给”下的“降速+增效”或是制造业PMI回落的主因。
标签：宏观
2026年基本面高频数据跟踪：生产资料价格再度回落
- 国盛证券
- 2026/02/03
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根据我们在2023年9月5日发布的报告《基本面高频数据——债市投资占先手的有效工具》，我们基于统计体系构建了覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位的高频数据体系，分析了高频和对应统计指标的相关性，并在此基础上构建了国盛固收基本面高频指数及分项。
标签：生产资料生产
2026年第5周公募基金周报：公募基金业绩比较基准要素库发布
- 财通证券
- 2026/02/03
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1月27日，中国证券投资基金业协会发布消息称，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》部署，规范公募基金业绩比较基准选取和使用，保护投资者的合法权益，中国证券投资基金业协会建立了公募基金业绩比较基准要素库（简称“基准库”）。
标签：公募基金基金基金业绩
2026年第5周基金市场与ESG产品周报：周期主题ETF资金净流入规模扩大，国防军工主题基金净值表现不佳
- 光大证券
- 2026/02/03
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大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2025.1.26-2025.1.30）原油价格大涨，国内权益市场指数震荡分化，沪深300上涨0.08%。具体来看，原油指数上涨7.65%、恒生指数上涨2.38%、标普500上涨0.34%、沪深300上涨0.08%、中证全债持平、创业板指下跌0.09%、上证综指下跌0.44%、深证成指下跌1.62%、COMEX黄金下跌2.12%、中证500下跌2.56%。
标签：国防军工基金 ESG
2026年第6周全球产业趋势跟踪周报（0202）OpenClaw震动开源生态，Kimi K2.5发布能力不俗
- 招商证券
- 2026/02/03
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上周，A股涨幅居前的重要主题指数为黄金珠宝、光模块(CPO)、光通信。
标签：产业趋势