2026年第5周港股市场策略周报

港股市场表现回顾

港股市场本周走势回顾

本周港股主要指数整体上涨，资金大幅流入能源、 地产、金融板块。

本周整体情况为：大盘、价值股表现占优，成长股 次优，科技股表现较弱。

本周恒生综指/恒生指数/恒生科技分别+1.78%/ +2.38%/-1.38%。

行业本周走势回顾

本周市场一级行业板块中8个行业上涨、4个行业下 跌，能源、地产建筑、金融业涨幅居前，分别上涨 7.44%、5.71%、5.3%。

上周，美国对伊朗潜在打击传闻加剧市场对中东供 应中断的担忧，推动原油价格连续攀升，带动上游 油气开采及能源设备类股票表现。

港股市场回购统计

港股市场回购周统计数据（2026.01.26-2026.02.01）

本周回购市场热度较上周升温。  市场回购公司数量本周56家，较上周减少8 家。 总回购金额本周为11.15亿港元，较上周减 少9.77亿。

从回购金额的行业分布来看： 期间回购金额主要集中在信息技术行业， 金额达5.73亿港元。 其余行业的回购金额相对较少。 从回购公司数量的行业分布来看： 本周信息技术行业回购公司数量最多，有 16家公司发起回购。 可选消费行业排在第二，有12家公司进行 回购。 医疗保健行业排在第三，有11家公司进行 了回购。

港股市场宏观环境跟踪与展望

港股市场宏观环境跟踪- 基本面/政策面

港股市场整体盈利超80%来自于中资股，而中资股的盈利则主要来自内地。因此港股市场基本面与中国经济景气高度同步，应密切关注中国经济景气及预期变化。从本周的重点消息和数据上观察： 国家统计局数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73,982.0亿元，比上年增长0.6%。 应国务院总理李强邀请，英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问。截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人、3.05亿人，分别比上年底增加316万人、329万人、102万人。全年三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元，基金运行总体平稳。 多家房企：目前已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标。 国家能源局发布2025年全国电力统计数据，截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。  2025年经济增长带动税费收入增长至33.1万亿元。  2025年我国共签发普通护照2,089.7万本。 国务院国资委：将扎实做好新央企组建和战略性重组。

港股市场宏观环境跟踪- 资金面

港股市场资金面当下仍是机构和外资主导的市场，因此我们在观察港股资金面时，需密切关注美国经济数据和美联储加息/降息动态。 从本周的重点消息和数据上观察： 众议院休会无法审议拨款法案，美联邦政府部分“停摆”。 美国白宫管理和预算办公室指示受影响机构开始执行停摆计划，美参议院通过为联邦政府大部分部门提供资金的支出法案。 截至2月1日，据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为15.3%，维持利率不变的概率为84.7%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为29.0%，维持利率不变的概率为68.0%，累计降息50个基点的概率为3.0%。到6月累计降息25个基点的概率为49.5%。 美联储主席鲍威尔表示，美国的债务路径毫无疑问是不可持续的。 美联储官员穆萨莱姆：此时降低利率是不明智的。 特朗普再次表态：将与古巴达成协议。 特朗普称就格陵兰岛的谈判即将达成一致。 特朗普威胁对加拿大飞机加征50%关税，将暂停认证所有加制飞机。 密歇根大学调查显示1年期通胀率预期为4.0%，初值为4.2%。

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