2026年第5周基金市场与ESG产品周报：周期主题ETF资金净流入规模扩大，国防军工主题基金净值表现不佳

市场表现综述

1.1 大类资产表现

大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代 2025.1.26-2025.1.30） 原油价格大涨，国内权益市场指数震荡分化，沪深 300 上涨 0.08%。具体来 看，原油指数上涨 7.65%、恒生指数上涨 2.38%、标普 500 上涨 0.34%、沪深 300 上涨 0.08%、中证全债持平、创业板指下跌 0.09%、上证综指下跌 0.44%、深证成指下跌 1.62%、COMEX 黄金下跌 2.12%、中证 500 下跌 2.56%。

1.2 行业指数表现

行业方面，本周各申万一级行业指数多数下跌，石油石化、通信、煤炭行业涨 幅居前，国防军工、电力设备、汽车行业跌幅居前。本周石油石化、通信、煤 炭行业涨幅居前，分别上涨 7.95%、5.83%、3.68%，国防军工、电力设备、 汽车行业跌幅居前，分别下跌 7.69%、5.10%、5.08%。

1.3 基金市场表现

基金市场方面，本周权益型基金表现不佳，纯债型基金维持正收益。从本周表 现看，短期纯债型基金、中长期纯债型、货币市场基金、偏债混合型基金、混 合债券型二级、混合债券型一级、偏股混合型基金、普通股票型基金、股票指 数型基金涨跌幅分别为 0.03%、0.03%、0.02%、-0.18%、-0.23%、-0.27%、 -0.76%、-1.07%、-1.12%。

基金产品发行情况

2.1 新成立基金

本周国内市场新成立基金 47 只，合计发行份额为 482.72 亿份。其中混合型基 金 21 只、股票型基金 19 只、FOF 基金 1 只、债券型基金 4 只、国际(QDII)基 金 2 只。本周新成立基金发行份额最大的是华宝优势产业 A，发行 份额为 57.77 亿份，华宝优势产业 A 为混合型基金。

2.2 新发行基金

全市场新发行基金 45 只，从类型来看，股票型基金 21 只、混合型基金 15 只、FOF 基金 5 只、债券型基金 2 只、国际(QDII)基金 2 只。

2.3 待发行基金

下周全市场待发行基金共 29 只，从类型来看，股票型基金 11 只、混合型基金 7 只、FOF 基金 6 只、债券型基金 5 只。

基金产品表现跟踪

3.1 主动权益型基金

我们在 2022 年 6 月 1 日发布的报告《构建基金行业主题标签，定位细分赛道 优质产品——主动偏股基金评价与研究系列之二》提出构建主动偏股基金完整 的行业主题和细分赛道标签。为投资者在资产配置、主题投资、产品选择上的 多样化需求提供支持，同时构建行业主题基金指数，为投资者提供衡量主题基 金风险收益情况的工具。随着市场情况变化，基金在不同的运作期间内往往呈 现出不同的行业主题特征，短期呈现的行业主题特征在长期中往往会发生变 化，我们通过观察基金在近四期中报/年报的持仓信息判断其长期的行业主题标 签，将基金的长期行业标签区别定义为行业主题基金、行业轮动基金和行业均 衡基金。 长期行业主题基金指数表现来看，本周周期、金融地产主题基金净值上涨，其 余主题基金表现不佳，国防军工主题基金净值显著回撤。截至 2026 年 1 月 30 日，周期、金融地产、TMT、消费、行业轮动、行业均衡、医药、新能源、国 防军工主题基金本周净值涨跌幅分别为 3.30%、2.35%、-0.25%、-0.41%、 -0.46%、-0.53%、-3.57%、-4.80%、-6.11%。

3.2 股票被动指数型基金

股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为-0.7%。其中净值表现最好的五只 基金分别是黄金股 ETF、黄金股票 ETF、黄金股 ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票 ETF 联接 A、华 夏中证沪深港黄金产业股票 ETF 联接 A，一周净值涨跌幅分别是 9.75%、9.44%、9.25%、8.85%、8.16%。