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2026年开源量化评论（118）：股权激励与股票回购事件在选股中的应用
- 开源证券
- 2026/02/12
- 172
公司在长期发展过程中，既需要通过内部激励机制留住核心人才、激发员工积极性，也需要通过面向市场的资本管理手段传递价值信号和稳健预期。
标签： 股权激励 股权 股票 -
2026年上市公司的盈利亮点
- 财通证券
- 2026/02/12
- 112
2025年，A股成功走出了“慢牛”趋势。但股价的上涨主要依托流动性，业绩贡献较少：2025年规模以上工业企业利润同比0.6%，虽然结束了2022年至2024年持续三年的负增长，但是涨幅远小于全A非金融指数。市场表现与宏观数据之间存在“温差”，这一点与2014年存在相似之处。
标签： 上市 上市公司 -
2026年威海市债务现状与化债进展
- 中诚信国际
- 2026/02/12
- 316
威海市地处山东半岛最东端，地理区位特殊，交通区位条件优良，常住人口持续净流入的趋势下人口红利仍存。威海市海洋资源优渥，生态环境良好，为区域经济差异化发展奠定物质基础，近年区域特色农业、海洋渔业、标志性产业实现良好发展，对外经济、旅游等服务性产业对地方经济贡献度亦有提高。
标签： 债务 -
2025年我国债券市场信用风险回顾与展望：经济韧性支撑风险出清，信用风险展望分化
- 联合资信
- 2026/02/12
- 181
2025年，在全球经贸环境不确定性上升、地缘政治冲突加剧以及国内新旧动能转换深入推进的复杂背景下，我国实施更加积极有为的财政政策与适度宽松的货币政策协同发力，经济顶住下行压力、向新向优发展，展现出强劲韧性与活力，但房地产市场企稳进程缓慢、总需求不足以及部分行业转型阵痛等因素仍对经济增长形成一定制约。
标签： 信用风险 债券市场 经济 -
2026年公募量化固收+：策略分类与代表产品——基金选品系列研究之七
- 华泰证券
- 2026/02/12
- 307
近年来，在持续的低利率环境、存款理财化带来的大量资金流入和股债市场回暖下产品业绩的出色表现等因素的共振下，“固收+”基金规模快速发展。而“固收+”基金对风险收益性价比的需求定位与量化策略不谋而合，市场上也有越来越多的“固收+”基金利用量化手段赋能资产配置及股票选择，力求在更好地控制回撤波动的前提下增厚产品收益。
标签： 产品 公募 固收 基金 -
2026年跨境资产配置产业链系列研究（一）：全球战略资产配置新框架
- 国信证券
- 2026/02/12
- 170
在全球性的权益类资产配置中，MSCI指数占据了风向标的地位，市场关注度较高的跨国别权益指数有三个：1）覆盖发达与新兴市场的MSCIACWI指数，2）覆盖发达市场的MSCIWorld指数，以及3）覆盖新兴市场的MSCIEM指数。
标签： 全球战略 资产 资产配置 -
2026年第6周ETF周报：上周光伏、酒、银行ETF逆势上涨
- 国信证券
- 2026/02/12
- 147
2月6日，上交所发布《ETF行业发展报告（2026）》，2025年，境内ETF市场规模先后突破4万亿元、5万亿元、6万亿元，超过日本成为亚洲第一大ETF市场。沪市ETF参与账户数约1000万，机构投资者持有沪市ETF规模占比65%，较2024年底提升6个百分点；深市ETF持有户数增长20%，其中机构投资者持有ETF占比升至58%，增加12个百分点。
标签： ETF 光伏 酒 银行 -
2026年ETF配置系列（一）：恰逢其时，丰富的资产，多元的配置
- 国泰海通证券
- 2026/02/11
- 173
自2004年中国首只ETF成立以来，我国ETF的发展已走过22个年头。2004年，证监会批准ETF产品在内地市场推出，同年年底上证50ETF设立，首发规模54.35亿元，次年2月23日在上交所上市，ETF在我国的发展大幕就此揭开。从ETF的发展历史来看，可以大致分为三个阶段。
标签： ETF 资产 -
2026年产业赛道与主题投资风向标：AI应用激战春节流量，商业航天布局太空算力
- 天风证券
- 2026/02/11
- 168
存储市场正迎来持续演绎的“超级周期”，价格上行态势强劲且仍有扩张空间。根据安兔兔公众号，自9月起，存储板块迈入价格快速攀升通道，DRAM（内存）与NANDFlash（闪存）现货价累计涨幅已超300%，第四季度合约价同比上涨75%，其中DDR5颗粒单月涨幅更突破90%。
标签： 主题投资 AI 商业航天 航天 -
2026年年度复盘&展望六——主动权益基金篇：穿越低谷，拥抱新生
- 兴业证券
- 2026/02/11
- 243
主动权益的规模上升与份额下滑。截至2025Q4，存量主动权益基金（成立日在2025年之前的主动权益基金）总规模为3.66万亿元，较2024Q4的3.25万亿元有12.68%的增长。但如果观察份额，主动权益基金的总份额则由2024Q4的2.91万亿份缩减到2.42万亿份，降幅约为16.69%。
标签： 复盘 基金 -
2026年固收深度报告：债券“科技板”他山之石，海外科技巨头债券融资路径演变案例复盘之AI行业
- 东吴证券
- 2026/02/11
- 123
甲骨文公司（OracleCorporation）是全球领先的企业级软件与云服务提供商，成立于1977年6月，总部位于美国特拉华州，核心业务聚焦于为企业、政府及教育机构提供数据管理、云基础设施及企业应用解决方案，所属信息技术行业中的系统软件领域。
标签： 固收 融资 债券 AI -
2026年年度复盘&展望五——衍生品量化：低利率环境下的绝对收益策略引擎
- 兴业证券
- 2026/02/11
- 261
2025年，国内股指期货市场活跃度稳中有升。从成交金额看，四宽基股指期货2025年日均成交金额之和达到6478亿元，相比2024年同比提升27.5%，其中中证1000股指期货（IM）的活跃度增长最为显著，日均成交金额同比大幅提升44.6%，反映出市场对小盘股对冲和交易需求的持续升温。
标签： 复盘 -
2026年把握博时上证科创板100ETF（588030）投资新机遇：乘政策东风，一键布局硬科技标的
- 兴业证券
- 2026/02/11
- 122
近年来，随着我国在促进科技创新和产业发展方面稳步推进，高层对科技和产业发展的目标要求也相应提高。在2023年之前，相关表述主要强调加强基础研究和核心技术攻关，实现高水平科技自立自强。
标签： ETF 政策 科创板 投资 -
2026年美日中消费演进启示录：下一站，风起服务消费
- 申万宏源研究
- 2026/02/11
- 171
1970年代：危机下的实用转向。70年代，受石油危机、经济滞胀与“尼克松冲击”影响，美国消费整体趋向节俭与实用——节能家电、小型汽车需求上升，折扣零售（如沃尔玛）迅速崛起。
标签： 消费 服务消费 -
2026年恒生A股电网设备指数投资价值分析：国内外需求共振带动电网行业高景气发展，一键布局电网高质量发展核心资产
- 方正证券
- 2026/02/11
- 310
十五五电网资本开支超预期，26年或将实现抢跑。国家电网公布十五五期间固定资产投资预计将达到4万亿，较十四五期间同比增长32.71%（十四五较十三五同比增长26.73%），年均增速为5.82%（十四五较十三五年均增速为4.85%），增速明显提升且超市场预期。
标签： A股 核心资产 电网设备 高质量发展
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