2026年第6周ETF周报：上周光伏、酒、银行ETF逆势上涨

相关热点回顾

2 月 6 日，上交所发布《ETF 行业发展报告（2026）》，2025 年，境内ETF市场规模先后突破 4 万亿元、5 万亿元、6 万亿元，超过日本成为亚洲第一大 ETF 市场。沪市 ETF 参与账户数约 1000 万，机构投资者持有沪市ETF规模占比 65%，较 2024 年底提升 6 个百分点；深市ETF 持有户数增长20%，其中机构投资者持有 ETF 占比升至 58%，增加12 个百分点。

我国外汇储备余额连续第 6 个月增加，黄金储备连增15 个月。数据显示，截至 2026 年 1 月末，我国外汇储备规模为 33991 亿美元，较2025年12月末上升 412 亿美元，升幅为 1.23%；黄金储备规模为7419 万盎司，环比增加 4 万盎司。国家外汇管理局表示，1 月，受主要经济体财政政策、货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

上金所发布通知，2 月 9 日（星期一）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12 等合约的保证金比例从 17%调整为 18%，下一交易日起涨跌幅度限制从16%调整为17%；Ag(T+D)合约的保证金比例从 23%调整为 24%，下一交易日起涨跌幅度限制从 22%调整为 23%。

ETF 业绩表现

将 ETF 成立日至上市日之间视为建仓期，统计 ETF 上市之后的业绩表现，注意本文在计算 ETF 业绩时统一使用 ETF 的单位复权净值进行计算。 上周（2026 年 02 月 02 日至 2026 年 02 月 06 日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-1.71%，上证 50、沪深 300、A500、中证1000、中证500、创业板类、科创板 ETF 的涨跌幅中位数分别为-0.82%、-1.29%、-1.77%、-2.46%、-2.67%、-3.28%、-4.40%。债券型、货币型、跨境型、商品型ETF 的涨跌幅中位数分别为 0.02%、0.02%、-2.19%、-6.07%。

分板块来看，上周股票型 ETF 中消费、周期、大金融、科技板块ETF的涨跌幅中位数分别为 0.10%、-0.15%、-0.30%、-5.02%。按热点主题进行分类，股票型ETF 中光伏、酒、银行 ETF 的涨跌幅中位数分别为3.09%、2.59%、2.10%，表现相对强势，AI、芯片、机器人ETF的涨跌幅中位数分别为-8.48%、-8.05%、-1.30%，表现相对弱势。

ETF 规模变动及净申赎

截至上周五，股票型、跨境型、债券型 ETF 的规模分别为30970 亿元、10195亿元、7213 亿元，商品型、货币型 ETF 的规模相对较小，分别为3229亿元、1600 亿元。宽基 ETF 方面沪深 300、A500ETF 的规模较大，分别为5960亿元、2718 亿元，科创板、中证 500、创业板类、上证 50、中证1000ETF的规模相对较小，分别为 1913 亿元、1390 亿元、1303 亿元、852 亿元、584 亿元。

分板块来看，截至上周五科技板块 ETF 规模为 5344 亿元，周期板块ETF规模次之，为 3336 亿元。消费、大金融 ETF 的规模相对较小，分别为2062 亿元、2023亿元。按热门主题来看，截至上周五芯片、证券、医药ETF 的规模最高，分别为1912 亿元、1411 亿元、1166 亿元。

使用上市后 ETF 当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF 每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。上周股票型 ETF 净赎回 20.56 亿元，总体规模减少804.68 亿元；货币型ETF净申购 63.11 亿元，总体规模增加 63.25 亿元。在宽基ETF 中，科创板ETF净申购最多，为 55.01 亿元，其规模减少 52.48 亿元；中证500ETF 净赎回最多，为116.47 亿元，其规模减少 159.17 亿元。

按板块来看，上周科技 ETF 净申购最多，为 104.05 亿元，其规模减少184.79亿元；周期 ETF 净赎回最多，为 95.27 亿元，其规模减少210.91 亿元。按热点主题来看，上周 AIETF 净申购最多，为 44.72 亿元，其规模减少32.71亿元；光伏 ETF 净赎回最多，为 8.00 亿元，其规模减少 1.98 亿元。

总的来看，在宽基 ETF 中，上周科创板 ETF 净申购最多，为55.01 亿元；按板块来看，科技 ETF 净申购最多，为 104.05 亿元；按热点主题来看，AIETF净申购最多，为 44.72 亿元。

ETF 基准指数估值情况

使用每日各类别内 ETF 基准指数的估值中位数代表各类别ETF 的估值，并计算该中位数在过去 5 年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证 500、中证 1000、创业板类、A500ETF 的市盈率分别处于81.77%、84.32%、98.51%、98.43%、64.44%、93.78%的分位数水平，市净率分别处于59.16%、71.45%、98.51%、78.22%、65.18%、93.53%的分位数水平。自2019年 12 月 31 日开始计算，科创板类 ETF 目前的市盈率和市净率分别处于84.57%、78.38%的分位数水平。

截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块 ETF 的市盈率分别处于88.20%、23.84%、29.79%、94.88%的分位数水平，其市净率分别处于88.78%、45.79%、35.07%、90.84%的分位数水平。

截至上周五，光伏、军工、芯片ETF的市盈率分位数较高，分别为99.34%、98.18%、94.97%；AI、机器人、红利 ETF 的市净率分位数较高，分别为97.36%、96.37%、93.89%。与前周相比，酒 ETF 的估值分位数明显提升。

总的来看，在宽基 ETF 中，创业板类、上证 50ETF 的估值分位数相对较低；按板块来看，大金融、消费 ETF 的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、新能车 ETF 的估值分位数相对较低。

ETF 融资融券情况统计股票型

ETF 的融资融券情况。总体来看，近一年内股票型ETF的融资余额和融券余量双升。截至上周四，股票型 ETF 融资余额由前周的523.43亿元下降至 520.46 亿元，融券余量由前周的 22.05 亿份上升至23.12 亿份。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）