金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

信息科技产业分析与中期投资策略：紧抓数字化转型浪潮
- 东吴证券
- 2021/05/26
- 1417
智能制造行业中期投资策略：紧抓“硬科技”，布局“超预期”。
标签： 5G 激光科技产业
科技创新研究与投资策略分析：挖掘长期优质赛道
- 华安证券
- 2021/05/20
- 540
科技创新研究与投资策略分析：挖掘长期优质赛道，内容包括：时代主旋律:科技创新与制造升级；创新的四维追踪:前沿领域，换道超车；型的投资路径:制造升级，ROE制胜；华安研究领先制造、潜力制造指数。
标签：科技创新
A股市场2021年中期策略分析：重估大周期
- 中银证券
- 2021/05/20
- 701
全球大循环背景下，全球经济复苏与再通胀将是2021下半年宏观与市场交易的主旋律，周期股有望迎来估值扩张机会。基于扩张后期的周期定位，2021下半年大类资产商品、股票为配置首选。
标签： A股投资策略
家用电器2021年中期投资策略：夜阑新星闪，霞光待日出
- 国信证券
- 2021/05/16
- 816
家用电器2021年中期投资策略：夜阑新星闪，霞光待日出。家用电器2021年中期投资策略：夜阑新星闪，霞光待日出；新起居:扫拖产品蓬勃兴起，解放双手空间广阔；新出海:海外小家电需求仍稳、龙头格局正转变；白电新时代:龙头无惧波动，长期稳步向好
标签：家电集成灶扫地机器人
A股投资策略研究报告：关注盈利弹性，兼顾性价比
- 东兴证券
- 2021/05/13
- 605
市场回顾:4月市场走势呈“V”字型。上半月市场下跌，多个白马股出现闪崩。下跌源于市场对流动性的担忧。第一、宏观流动性来看，上半月市场还陷于流动性收紧的预期之中。由于4月是传统缴税大月，上旬市场对于税期资金面收紧有所预期，但4月20日缴税截止日前后资金利率水平仍保持稳定，叠加4月20日央行公布LPR利率保持不变，缓解流动性担忧预期。第二、股票市场流动性来看，1月中旬以来公募基金的发行量见顶回落，2月/3月日均环比回落36.26%/75.75%;从赎回来看，4月初偏股型基金净赎回1025.37亿份，
标签： A股投资策略
2021年春季A股投资策略展望：制造的中段，科技的起点
- 国泰君安证券
- 2021/05/12
- 764
大势研判:中枢为3300-3700的横盘震荡。我们判断上证指数在Q2-Q4将以横盘震荡为主，中枢区间为3300-3700。预期环节，分母端利率压力基本被市场充分预期(美债利率、通胀预期上升等)，且风险偏好仍在低位难见明显边际贡献，市场的机会之源在于盈利动能。交易环节，年初因市场微观结构恶化带来的结构性股价崩塌，我们认为仍需要一段时间震荡消化筹码压力。因而，大盘横盘震荡下，继续警惕微观结构恶化带来的结构性风险。
标签： A股碳中和国企改革
2021年春季宏观与政策展望：宏观寻顶阶段的确定性与不确定性
- 国泰君安
- 2021/05/11
- 557
政策边际趋紧是确定性的，但大概率依然是“紧信用、稳货币“的组合。短期流动性存在边际扰动的可能，但流动性拐点尚未到来。经济二季度之中存在修复惯性是确定性的，但经济预期基本见顶。年内环比动能的顶大概率在二季度之中。下半年是否存在上行风险，还需要在二季度中进一步确认。
标签：宏观经济投资策略
银行理财发展跟踪及展望：兼程并进，月异日新
- 中信证券
- 2021/05/07
- 875
市场空间:全球财富规模近10年复合增速超过6%，中国是全球财富版图中的重要增量。从城镇居民角度看，2019年城镇家庭以非金融资产配置为主，占比79.6%，其中又以住房为主要配置资产，占比总资产59.1%。其他配置于商铺、汽车、厂房设备等。金融资产占比较低，为20.4%金融资产配置方向更为分散。银行理财、银行定期存款、现金等低风险资产配置超六成。股票、基金、债券等金融产品配置比例不高。
标签：银行理财银行资产管理理财
国货之光主题投资策略：聚焦文化自信和制造崛起
- 国泰君安
- 2021/05/07
- 2605
国货当道彰显民族自信，内需消费有望加速复苏。构建国内大循环，应对国际局势不确定性，推荐国货之光主题六大投资赛道。大国崛起:人民的富足。我国经济正经历从“先富”到“共富”的转变，因疫情冲击出现下滑的农民工收入恢复增长趋势;低线城市成为消费增长主力，移动互联网下沉用户占比已达58%，互联网巨头纷纷角力下沉市场。中国大陆世界500强企业数量已超美国，中国500强企业净利润增长16%，消费类公司占比21%，中美亿万富豪人数差距十年来迅速缩小。
标签：国货食品
宏观策略研究报告：平衡好估值性价比与业绩增长
- 华宝证券
- 2021/04/22
- 420
宏观策略研究报告：平衡好估值性价比与业绩增长。疫情：欧洲部分国家及发展中国家疫情再次蔓延，警惕变异病毒的传播及影响。经济：总体持续复苏，受疫情影响较大的行业逐步开启加速复苏进程。21年上半年主要是补库周期推动，各行业产能利用率逐步提升。随着个人可支配收入的改善，以及企业盈利的改善和企业对经济复苏前景的乐观，企业资本开支信心大幅增加。
标签：宏观策略美债美股
美国贫富差距探析：股市、房市、原油、黄金与贫富差距的关系
- 东吴证券
- 2021/04/13
- 2495
策略专题：美国百年贫富差距。美国百年贫富差距：U型变化，80年代以来持续拉大。①上世纪20年代美国贫富差距整体处于高位，之后进入阶段性下降区间。二战结束后美国贫富差距维持在较低水平，直到80年代初美国贫富差距又开始逐渐攀升。②本文选择美国最富有10%人群收入/底层10%人群收入和美国最富有10%人群的收入占比作为主要的贫富差距观测指标，三个差距快速扩大区间：1999-2000年、2003-2005年和2011-2012年；三个差距快速缩小区间：2000-2001年、2007-2009年、以及2012-20
标签：贫富差距宏观经济
五轮全球股市泡沫破灭始末：当下有何借鉴？
- 国盛证券
- 2021/03/31
- 1746
五轮全球股市泡沫破灭始末：当下有何借鉴？一、70年代初“漂亮50”泡沫破灭：通胀高企+衰退冲击。“漂亮50”行情的出现，离不开当时宽松政策带来的极为充裕的流动性环境。同时，也是美股市场在连续经历“电子热”、“并购浪潮”、“概念炒作”投机破灭，以及全球高不确定性背景下，市场资金“用脚投票”向兼具业绩确定性和成长性、长期股价表现占优的价值板块集中的过程。但随着市场资金的持续涌入，“漂亮50”逐渐走向泡沫。最终，在73年第一次石油危机冲击下，美国经济陷入全面衰退，“漂亮50”股价在“戴维斯双杀”之下全面崩溃。
标签：股市股市泡沫投资策略
碳中和主题投资策略：碳中和四大主题与十二赛道分析
- 华泰证券
- 2021/03/30
- 5880
碳中和主题投资策略：碳中和下行业投资机会全景图。策略：碳中和下的四大主题与十二赛道“坡长雪厚”根据清华大学课题组政策建议报告，2060实现碳中和意味着在2025年左右需进入碳排放平台期，2030年前需实现碳排放达峰，2030年后需沿着最严格的“1.5℃路径”加速减排。十四五期间碳中和相关产业规划或将悉数铺开，借鉴欧美日经验并考虑中国的特性，我们自上而下筛选出四大主题（电力脱碳/终端电化/节能提效/排放绿化）与十二大细分的“长坡赛道”。与此同时，我们认为随着碳中和条件下终端电气化的逐步推进，电力供给缺口有望
标签：碳中和
A股投资策略专题报告：市场调整后，把握科技股布局良机
- 银河证券
- 2021/03/16
- 1023
科技战略支撑，迎来新一轮科技长牛周期。近期市场大跌，投资者情绪短期大幅下降，但基于目前的经济、政策和大类资产:货币政策方面暂时没有系统性收紧信号，流动性大拐点还未到来;我国宏观经济处于复苏态势，宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性，A股市场不具备大幅持续下跌的条件。
标签： A股投资策略科技股
投资策略研究报告：国企改革拉开新幕，企业借力破茧重生
- 中国银河证券
- 2021/03/09
- 3237
投资策略专题：国企改革拉开新幕，企业借力破茧重生。国企改革纵深发展。《国企三年行动方案》出台，横跨“十三五”收官与“十四五”开局。面临后疫情时代的经济复苏与再全球化产业链重塑，2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段，这标志着国企改革进入到了关键阶段。改革背景之下的国有企业将迎来基本面的改善，政策导向是关键，建议关注重点政策当中涉及行业和潜在绩优股的阶段性投资机会，如军工、机械、新能源汽车、航空、钢铁、化工、传媒等。
标签：国企改革投资策略

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