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2025年政策专题报告：历史上五年规划行情与政策变化复盘
- 招商证券
- 2025/08/04
- 356
7月政治局会议召开决定今年10月召开四中全会，主要议程是研究制定五年规划。本文复盘了历史上五年规划行情特征与政策重点变化情况，以期对后续十五五规划行情有所启示。
标签： 五年规划 复盘 政策 -
2025年宏观专题报告：下半年经济与政策节奏的再思考，水线下的冰山
- 国信证券
- 2025/08/04
- 204
从高频指标看，总量政策发力总体留有余地。财政融资进度靠前，但并未显著偏离近年趋势水平。货币从Q1的“从紧”回归“中性”：降息节奏、幅度均未高于常规（2022年起5.5月/次）。甚至开启结构性改革：“反内卷”。
标签： 政策 经济 -
2025年千城千面·区域产业研究系列专题报告：安徽区域产业研究概况
- 中信建投证券
- 2025/08/01
- 362
2024年安徽省GDP总量50,625.00亿元，实际增速5.8%，在全国GDP总量中的占比为3.78%。安徽省经济总量居全国第11位，低于湖南GDP总量。
标签： 产业研究 区域产业 安徽 -
2025年2H25中国经济展望：向内求，向前看
- 中银国际
- 2025/07/31
- 345
伴随着2024年9月政治局会议加力实施扩大内需政策，2024年第四季度到2025年上半年，中国经济增速较前值明显回升：2024年第四季度到2025年上半年，中国GDP同比增长5.3%，其中2024年四季度和2025年第一季度均增长5.4%，为2020年以来的高点（剔除疫情造成的低基数），2025年第二季度GDP增长5.2%；相比之下2024年前三季度GDP增长4.8%。
标签： 经济展望 经济 -
2025年反内卷：A股慢牛的宏观叙事
- 华鑫证券
- 2025/07/31
- 285
反内卷政策预期引爆大宗商品期货行情：以2025年6月1日为起点，光伏上游多晶硅期货涨超60%领先，焦煤（48%）与工业硅（37%）紧随其后。
标签： A股 内卷 -
2025年国际宏观：进步派崛起，民主党中期选举的X因素
- 中信建投证券
- 2025/07/31
- 567
共和党在2024年总统选举中大获全胜之后，民主党对党派未来的前途陷入失望和怀疑之中。根据皮尤研究中心的民调结果，共和党人的乐观情绪达到了历史最高点，接近86%的共和党人对未来充满信心，而仅有51%的民主党人对党派未来还有希望，49%的民主党人则表达了失望之情，相较于2016年特朗普大选获胜时的38%提升了11%个百分点。
标签： 民主 -
2025年行业深度报告：反内卷政策背景下，哪些行业有望更快迎来产能出清？
- 招商证券
- 2025/07/30
- 559
2020年后，一方面为对冲疫情对经济的拖累，企业资本开支开始新一轮扩张；另一方面由于新能源等新业态的出现吸引了大量投资，非金融上市企业资本开支增速在2021年一季度达到34%的高位。
标签： 内卷 政策 -
2025年海外政策专题报告：特朗普能撼动美联储的独立性吗？
- 西部证券
- 2025/07/30
- 186
特朗普任命鲍威尔打破美联储主席连任传统。杰罗姆·鲍威尔的职业生涯颇具跨部门特征：2012年，时任美国总统奥巴马提名其担任美联储理事；更早之前，他曾在老布什政府中历任财政部助理部长、副部长，并在全球知名私募股权机构担任合伙人八年，此外其还具有律所从业经验。
标签： 政策 美联储 -
2025年美联储主席解雇问题专题：短期收益或被高估而长期成本或被低估
- 国联民生证券
- 2025/07/29
- 115
特朗普在新任期开始后不久就不断施压美联储主席，希望他降息，甚至考虑罢免的可能性。美联储主席被罢免目前看概率仍不高，但是已经远不是零。
标签： 美联储 解雇 成本 -
2025年美国小品文之一：中美经济数据指标对比
- 中银证券
- 2025/07/28
- 312
经常看国内宏观的朋友们都知道，我国的统计体系，是《中华人民共和国统计法》规定的“统一领导、分级负责”的统计管理体制：中国政府统计系统主要由政府综合统计系统和部门统计系统两个部分组成。
标签： 中美经济 经济 经济数据 -
2025年中东国别研究专题系列专题报告：沙特深度洞察，中东经济引擎，迎接转型红利
- 国泰海通证券
- 2025/07/28
- 690
近年，沙特经济活力提升，非油经济贡献稳步提升至70%以上，主要来源于私营部门扩张、重点领域升级及新兴产业动能的加速增长。
标签： 经济 -
2025年稳定币如何影响美债需求和全球货币格局？
- 中邮证券
- 2025/07/28
- 169
稳定币是一种旨在保持价格稳定的加密货币，通常通过与法定货币（如美元）、实物资产（如黄金）或其他加密资产挂钩，或借助算法调节机制来实现价值锚定。
标签： 稳定币 美债 货币 -
2025年龙头化专题报告：“反内卷”整合，龙头化五大方向
- 财通证券
- 2025/07/25
- 225
下游需求端持续疲弱，上中游产能投放过剩，导致本轮供给出清时间显著延长。上中游在2021年开启新一轮产能周期，但地产基建、下游消费除了海外需求较强的轻工和纺服、独立景气的农林牧渔以外，整体需求疲软，导致上游和中游补库动力承压。
标签： 内卷 -
2025年稳定币如何影响美债需求和全球货币格局？
- 中邮证券
- 2025/07/25
- 215
稳定币是一种旨在保持价格稳定的加密货币，通常通过与法定货币（如美元）、实物资产（如黄金）或其他加密资产挂钩，或借助算法调节机制来实现价值锚定。
标签： 稳定币 美债 货币 -
2025年全球宏观对冲基金及代表性策略简介：海外市场产品研究系列之11
- 华泰证券
- 2025/07/25
- 613
随着我国居民财富积累进入加速期，以及低利率背景下传统固收投资的收益逐渐下降，资产配置的重要性正在不断上升。
标签： 对冲基金 基金 产品
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