战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年光伏行业年度策略：市场出清，周期筑底
- 中原证券
- 2024/12/03
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光伏板块二级市场先跌后涨，产能过剩担忧抑制行业表现。2024年，光伏板块表现弱于大市，截至11月18日，光伏产业指数期间收益率-7.59%，连续三年负收益。光伏行业所属的中信一级行业电力设备及新能源期间涨幅8.96%，在中信一级行业中排名第15名。
标签：光伏
2024年互联网行业2025年投资策略：聚焦效率，注入新生
- 广发证券
- 2024/12/03
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人口红利衰竭，数字经济对消费场景渗透的不断扩宽，互联网用户规模仍稳中有进，整体用户时长增长快于用户增长。根据QM的数据，24年9月全网月活跃用户规模达到12.44亿，同比增长1.7%，在流量红利衰退后，整体用户规模仍保持稳中有进，数字经济对用户的消费场景仍在不断提升渗透的广度和深度。结构上来看，一线城市和新一线成熟用户占比提升较快。24年9月，全网月均使用时长同比增长4.3%。
标签：互联网
2025年计算机行业年度策略：科技创新打头阵，奋力一搏正当时
- 国投证券
- 2024/12/03
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国家“十四五规划”首次强调科技自立自强在国家发展中的战略支撑作用，这是在国际形势不确定不稳定因素增大背景下的重大战略抉择。从内因看，科技自立自强是推进高质量发展、建设现代化产业体系的需要。
标签：计算机科技创新
2025年中科创达研究报告：滴水OS生态持续完善，端侧智能布局有望长期受益
- 国信证券
- 2024/12/03
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中科创达是全球领先的全栈式智能操作系统及端侧智能产品和技术提供商，深耕智能操作系统领域16年。自2008年创业至今，始终坚持“技术为本，生态为王，坚定全球化”的核心战略，公司拥有一支超万名工程师的技术团队，聚焦操作系统技术，不断强化在操作系统和AI领域的核心实力和技术创新,促进AI和各项业务的发展,持续为智能网联汽车、智能互联网、智能手机行业赋能。
标签：中科创达
2024年人形机器人行业2025年度策略报告：内外双驱，龙头启航
- 浙商证券
- 2024/12/03
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根据2024特斯拉股东大会，特斯拉人形机器人Optimus目标：1、量产节奏：2024年底-2025年初改款完成后，Optimus将进入有限生产阶段，用于特斯拉工厂测试。预计2025年达到几千台规模，之后会迅速扩大规模生产。2、更新迭代：Optimus刚进行一次硬件修改，预计在2024年年底-2025年年初完成。下一代人形机器人灵巧手自由度将由11个自由度提升到22个，可以弹钢琴。3、供应链：特斯拉较初创公司更有资源进行供应链从0到1搭建和大规模制造，同时具备更强大的AI，未来有望将Optimus售价降低到2万美元。
标签：人形机器人机器人
2024年卫星通信专题报告：地面段，卫星通信的核心中枢
- 华西证券
- 2024/12/03
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地面段是航天系统的地面组成部分，用于管理航天器，接收、存储、处理和分发卫星有效载荷数据。地面段主要由地面站（或称地球站）、任务控制中心（或称运营中心）和地面网络构成。地面站为空间段和地面段之间提供无线接口，用于传输与接收遥测、跟踪和指挥（TT&C）数据和有效载荷数据。
标签：卫星通信
2024年新能源行业2025年展望：政策预期与基本面重新平衡中，优先考虑防守性
- 交银国际
- 2024/12/03
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分红增加：在2024年3月的全年业绩期，国企及央企主动提升分红比率，叠加市场转向对价值型公司的偏好，增加分红的企业普遍在2季度有更好股价表现。目前按我们覆盖范围的公司，运营商分红率明显较高，但由于公司派息政策不一以及盈利同比变化所影响，目前我们预期运营商普遍2024全年分红不会有明显同比增长。
标签：新能源
2024年海外半导体设备巨头之先晶（ASM）公司研究：深耕薄膜沉积与外延设备，专业化布局的半导体设备龙头
- 东吴证券
- 2024/12/03
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从产品看，ALD设备占公司营收超五成，公司收购LPE后进军碳化硅外延设备市场。2023年公司营业收入为26亿欧元，其中ALD是公司最大的主营业务，2023年收入约为13亿欧元，占比55%；硅外延是公司第二大主营业务，2023年收入约为4亿欧元，占比14%。
标签：半导体半导体设备
2024年电子行业2025年度投资策略：人工智能创新持续推进，半导体自主可控方兴未艾
- 中原证券
- 2024/12/03
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2024年初以来，随着行业库存去化及下游需求回暖，半导体行业明显复苏，推动半导体板块大幅上涨；OpenAI发布GPT-4o及o1，AI大模型持续迭代，英伟达发布基于Blackwell架构的GB200超级芯片及机柜解决方案GB200NVL72，人工智能创新从云端延展到终端，AI手机及AIPC新品密集发布，AI眼镜及AI耳机开始兴起，带动AI算力产业链及端侧AI板块上涨。
标签：电子半导体人工智能
2024年ARISTA网络公司研究：以太网创新领航，开放生态制胜
- 华泰证券
- 2024/12/03
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Arista是全球高性能交换机领军者。公司成立于2004年，总部位于美国加州圣克拉拉市，于2014年在纽交所上市。公司是全球高性能交换机行业领军者，主营业务包括核心数据中心&云网络&AI网络业务、认知邻接-园区&路由业务和认知网络软件&服务业务。
标签：网络公司网络
2024年盛剑科技研究报告：半导体扩产起势，盛剑乘势而上
- 国金证券
- 2024/12/03
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公司创立于2005年，于2021年4月在上交所主板上市，是中国半导体产业提供绿色厂务即工艺废气治理系统的综合解决方案供应商。公司深耕半导体工艺废气治理领域多年，与京东方、华星光电、天马微电子、维信诺、中电熊猫、信利光电、惠科光电、中电系统等业内领军企业保持长期合作关系。
标签：半导体
2025年油服行业年度投资策略：景气持续，聚焦双海（海上、出海）
- 浙商证券
- 2024/12/02
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2022年油价到达顶峰后开始下行，并于2023年开启震荡周期，油服行业对油价的反应往往滞后半年到一年，2024年油服行业营业收入增速相对23年有所放缓。
标签：油服
2024年电力设备与新能源行业年度策略：风电，国内装机高增，出海进展顺利
- 华泰证券
- 2024/12/02
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Q3海风装机同比高增，陆风装机平稳增长。根据国家能源局数据，24年前三季度国内风电新增装机39.12GW，同比增长16.85%，其中海风/陆风新增装机2.47GW/36.65GW，同比+72.73%/+14.35%，Q3海风/陆风新增装机1.64GW/11.64GW，同比+396.97%/+14.57%。随着国内大基地项目招标持续放量，海风开工限制性因素解除，深远海建设规划逐步落地，国内海风装机有望持续放量。
标签：电力设备新能源
2024年电力行业2025年度投资策略：纲举目张，助推双碳
- 华福证券
- 2024/12/02
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需求侧：1-2月受低温、闰年、上年同期低基数叠加影响，电力消费两位数增长；3-5月电力消费保持平稳较快增长势头；6月增速有所回落；7-9月电力消费增速有所回升。1-9月份，全国规上工业增加值同比增长5.8%；全社会用电量7.41万亿千瓦时，同比增长7.9%，较上年同期提高2.3pct，2021-2024年CAGR为6.3%。分产业用电看，一产、二产、三产、居民用电1-9月分别同比增长6.9%、5.9%、11.2%、12.6%。
标签：电力
广州国际车展数据观察
- 艺恩
- 2024/12/02
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2024广州车展11月15日揭开帷幕，吸引了全球主流车企悉数到场，首发新车数量、展车数量较往年有明显提升。官方信息显示，本届广州国际车展启用广交会展馆A、D两区室内展厅、南北广场室外展区以及广交会堂，规模达22万平方米，展车总数共计1171辆，其中全球首发车78辆、跨国公司首发车6辆、新能源车512辆。
标签：车展