2025年可选消费行业科技消费系列一：NAS，从存储到家庭数字中枢的进化

何为 NAS？——是存储空间，更是家庭数字中枢

NAS 全称为 Network Attached Storage（网络附属存储器），是专门用来存储数据且可以 连接网络的一种存储设备。通常由物理存储硬盘、中央处理器（CPU）、操作系统和网络接 口组成，其工作原理是 NAS 系统通过协议将软件和硬件相结合，数据存储在本地（即物理 存储硬盘），但支持手机、平板、电脑等设备中数据的自动备份及存储，多终端互联及多人 远程线上访问，具有成本较低且运行效率高等特点。本质上看，NAS 可以看作装有多个硬 盘的微型电脑，其作用就是把自身装载的硬盘内容，通过网络共享给遵循相关协议的设备， 相关设备就可以通过 NAS 无缝访问文件，就像文件本身就存储在设备中一样。

NAS VS DAS：以网络连接方式，实现电脑等设备内存容量的扩充。

传统电脑硬盘与电脑的连接方式被称为 DAS（直连式存储），可以直观理解为：将硬盘 与电脑直接连接以扩大电脑内存容量。在传统的直连式存储模式下，硬盘与电脑的连 接需要经历一系列流程，以最常见的 SATA 硬盘为例：1）当 SATA 接入电脑后，主机 的 SATA 控制器在物理层与硬盘设备交互，确认硬盘的速度并建立连线。2）在链路层 建立解码和编码的流程。3）在传输层建立资料封包。4）并在应用层进行系统交互。

而 NAS 是用网络代替了以上所有流程，用网线替代 DAS 中的硬盘线，来连接硬盘和 电脑。由于硬盘无法直接用网线或者光纤接驳，所以需要运用 NAS 设备来装载硬盘， 将 NAS 设备接入局域网内，同时开放局域网磁盘共享，此时可以得到一个只能在内网 访问的局域网磁盘服务器，进一步通过端口映射将其挂载到公网上，即可通过外网访 问 NAS 设备上的硬盘。

NAS 是存储器：对比其他存储方式，NAS 兼具操作便捷性和数据安全性

现有数据存储方式分为本地存储和云存储两大类。本地存储主要指 U 盘、机械硬盘、固态 硬盘等传统存储方式，云存储又分为以百度网盘、夸克网盘为代表的公有云存储，及 NAS 私有云存储方式。本地存储方式下，所有数据均留存在本地，私密性高但无法完成设备之 间高效的数据传输和同时访问，而云存储的出现有效解决了本地存储的痛点，在当下数据 量高速增长的背景下，应用逐渐丰富。

硬盘：从 HDD 到 SSD，历经近 70 年发展

传统数据存储方式，发展历程近 70 年。硬盘存储始于 1956 年，彼时 IBM 推出了世界第一 款机械硬盘（HDD）IBM 350 RAMAC，当时硬盘体积大，容量仅 5MB。此后机械硬盘不 断发展，容量逐渐增大。1989 年，固态硬盘（SSD）出现，其采用固态电子存储芯片阵列， 相对于机械硬盘读写速度更快，逐渐应用于专业领域并走向市场化。此外，随着技术进步， 外挂储存模式出现，人们得以通过增加硬盘扩展存储容量。硬盘存储模式下，所有数据都 留存于本地，私密性高。但硬盘每次仅服务于单个服务器，不便于数据传输和多端访问， 越来越无法满足信息爆炸时代人们共享协作的需求，灵活性低且不易扩展，还存在着硬盘 损坏或丢失造成的安全隐患。

硬盘产业作为数据存储行业的重要组成部分，其产品形态与分类体系多样化。随着信息化、 数字化与智能化的不断发展，存储需求在容量、性能、可靠性以及成本方面呈现出差异化 趋势，从而推动了硬盘产品的多维度细分。从存储介质角度看，当前市场主要存在三类产 品：传统的机械硬盘（HDD）、固态硬盘（SSD）以及兼具两者特性的混合硬盘（SSHD）。 传统的机械硬盘凭借着单 GB 成本低与大容量优势，依然是数据中心、监控、冷数据存储 的主流选择；SSD 则依靠 NAND Flash 技术提供更高的读写速度、更低的功耗和更强的抗 震性，逐渐成为个人电脑、高性能服务器和企业数据库加速的核心产品；而 SSHD 作为过 渡形态，主要面向对性能与容量都有一定需求、同时又对成本敏感的用户群体。

网盘：从存储工具出发，向平台型产品演变

网盘是一种专业的网络存储工具。它以互联网为媒介，将企业或个人的各种信息通过云计 算技术存储在云端，实现企业或个人信息的存储、备份、访问、共享等文件管理服务。其 实质是网盘服务商将其后台的海量存储能力和网络能力提供给用户使用。区别于本地硬盘， 网盘是基于云计算和互联网传输技术的一种远程数据存储与管理服务，其核心原理是将用 户的文件、照片、视频等数据存放在远端数据中心的服务器集群中，通过网络实现上传、 下载、同步与共享。与传统的本地存储设备相比，网盘最大的价值在于存储的弹性、数据 的共享性和跨平台访问。用户只需拥有互联网连接，即可在 PC、手机、平板等多终端之间 访问和管理个人或企业的数据资产。在应用场景上，网盘既服务于个人用户，满足日常文 件备份、照片视频存储与跨设备同步需求；也广泛应用于企业领域，成为远程办公与数字 化转型的关键工具。

相较于传统的本地存储方式和公有云，NAS 的核心优势在于它兼具操作的便捷性与数据的 安全性。一方面，NAS 支持多终端、多用户的统一访问，用户不仅可以在局域网内实现高 速文件共享，还能通过公网远程访问，满足随时随地的数据使用需求；同时，NAS 往往内 置文件管理、在线编辑、权限控制等功能，操作体验接近网盘，但数据却完全掌握在用户 自己手中。另一方面，NAS 通过 RAID 冗余、快照备份和多层加密技术保障数据安全，有 效降低了单盘损坏、误删或外部攻击带来的风险。对于家庭和中小企业用户而言，NAS 既 避免了公有云带来的数据泄露和长期租用成本问题，又提供了接近本地硬盘的读写速度与 灵活操作性，因而在远程访问、在线协作和数据保护等方面展现出独特优势。

NAS 是家庭数字中枢：具备一定计算能力，应用场景不断丰富

NAS 本质上是一台精简化的服务器，它不仅集成了存储功能，还内置了处理器、内存、网 络接口以及专门的操作系统，能够独立运行并提供多用户并发服务。与传统的硬盘相比， NAS 不再局限于“存放文件”的角色，而是具备了服务器级别的数据处理与管理能力。它 既能完成最基础的文件存储、读取和共享，又能承担更复杂的任务，例如用户权限分级、 访问控制、远程同步、数据备份与恢复，以及 RAID 冗余保护等高级功能，从而保障数据的 完整性与安全性。 更进一步，现代 NAS 的功能已经扩展到数据管理与应用生态层面。部分产品支持多媒体流 媒体转码与分发，满足家庭影音中心的需求；企业级 NAS 则可以运行虚拟机、容器，甚至 作为轻量化的应用服务器，为团队提供在线协作、文档管理和数据库支持。由此可见，NAS 不仅是一个存储介质，更是一个小型的、可扩展的数据管理平台，能够在家庭与中小企业 环境中承担从简单存储到复杂应用的多元化角色，成为连接个人数据资产和企业数字化管 理的重要桥梁。NAS 作为服务器的功能应用展示我们在本文附录中进行了详细介绍。

NAS 发展到什么阶段了？——从企业级普及到消费级应用

发迹于 B 端市场，2020s 以来“飞入寻常百姓家”。2000 年前后群晖、威联通、储迹等开 始研发 NAS 产品，并针对企业级市场提供服务，以解决企业数据的存储、安全、访问、共 享等需求。随着家庭网络的普及和智能设备的发展，NAS 开始进入家庭网络，开始被很多 极客玩家所接受，这些极客玩家通过自研云系统，用旧电脑设备构建整个 NAS 网络，实现 照片，视频和工作资料的存储和共享。但传统 NAS 在易用性方面不适合 C 端消费者，IT 技术专业门槛高，易用性不足，使传统 NAS 产品受困于小众市场。2020 年之后，绿联科 技，极空间等新晋 NAS 公司精准把控用户痛点，主打性价比、操作简便性和更好的用户体 验，大举开拓消费级 NAS 市场。NAS 作为家庭数据存储设备同时满足容量、可靠性、稳定 性、便利性、安全性以及隐私性的需求，在家庭智能设备领域的重要性日益提升。

1#2010s：数据主权时代，企业应用 NAS

2010 年以来，企业级 NAS 产品进入快速发展阶段。 “数据主权”（data sovereignty）时代， 数据的生成、存储、处理和传输重要性逐渐凸显，对保护个人隐私、国家安全和经济利益 都至关重要。数据私密性已逐渐演变为企业生存和长期发展的核心竞争力。公司生产经营 过程中的产品参数数据、与供应链合作商的交易数据，都需要安全、可控、低成本且高效 率的存储与管理。2000 年中国台湾厂商群晖入局专注于 NAS 服务器研发，2004 年威联通 成立，主打企业级 NAS 产品。企业级 NAS 凭借横向扩展性强、存储量大，数据传输效率 高等特点，帮助企业建立更完善的数字化基础设施，市场需求随着企业对数据自主可控和 价值挖掘的重视而持续增长。

企业级 NAS 通过智能数据管理，解决行业痛点。以群晖 NAS 为例，产品贴合企业数据管 理需求，可统一平台管控全企业数据，基于用户、组、文件类型设置多层权限（只读/读写/ 删除等），可查看存储使用、访问记录等，能批量执行备份、版本管理等操作，支持按部门 划分空间并远程调整配额。远程访问安全，适配移动办公，兼顾安全与协作效率。对比其 他存储方式 ，NAS 在可扩展性、成本控制与功能特性之间实现了较优平衡，尤其适合中小 型企业及有数据主权需求的组织。

NAS 兼顾安全性和性价比，超过半数的《财富》世界 500 强公司选择了群晖 NAS 产品。 根据群晖官网，群晖在全球服务超过 26 万家企业客户，涵盖半导体、金融、制造、航空航 天、国防等高需求行业。超过一半的《财富》500 强企业依赖群晖解决方案开展日常运营。 1） 高校科研：华东理工大学信息学院借助群晖NAS建立实验数据存储节点，统一管理GPU 服务器数据，避免了数据重复与拷贝带来的效率损失。对比此前跨计算服务器进行数据 存储的方式，整体读写效能提升 10 倍，信息处理效率提高 50%，NAS 提供万兆满速 1GB/s 读取速度，读取时间由近 50 分钟缩短至 5 分钟，数据存储方式提升了整体效率。 2） 制造行业：国药控股福建有限公司在原有 Windows 文件服务器环境下，存在文件修改 无法追溯、勒索病毒防护不足及备份效率低等问题。通过部署群晖 NAS，企业实现 OA 系统、ERP 数据库管理，备份 15 台虚拟机，数据库重删率高达 63%。管理员设定自 定义备份策略，每天在 23 点执行备份任务，避开办公使用高峰期。 3） 航空行业：南航黑龙江分公司使用群晖 NAS 替代传统文件服务器，权限管理更加精细， 员工在访问共享文件夹时只能看到自身有权使用的内容，避免了信息泄露风险。针对用 户的误操作，NAS 提供了回收站功能，使误删文件能够及时恢复，减少了数据丢失带 来的影响。在备份环节，借助群晖的自动化备份功能，后台自动进行备份，不但减少了 维护人员的工作量，更为公司提高了数据的可靠性。

2#2015s：极客玩家开始 DIY NAS

除了购买成品 NAS，部分消费者可以通过飞牛等系统 DIY NAS 产品。飞牛私有云操作系 统 fnOS 是一款国产免费 NAS 系统，基于 Debian Linux 深度开发，专注于为个人及家庭用 户提供易用、安全的数据存储与管理解决方案。一些 DIY 爱好者可以基于系统，使用旧硬 件低成本搭建 NAS。

DIY NAS 需要较强的计算机知识储备。飞牛私有云 NAS 系统安装完成后同样可以实现个人 与家庭用户备份手机照片、打造私有影视库、文件共享及远程下载；实现轻量级企业/团队 基础文件协作与数据备份。但安装前需要准备旧电脑/台式机，且安装过程需要具备一定计 算机知识，例如刷机、格式化硬盘等，因此使用门槛和学习成本较高。

3#2020s：消费级 NAS 快速增长，绿联表现突出

数据“大爆炸”时代，个人用户的数据存储和管理需求增加

数据“大爆炸”时代，硬件内存无法满足用户存储需求。随着智能设备的技术的不断升级， 互联网内容平台的快速发展，人们记录生活和分享生活的需求也迎来快速升级，个人数据 存储量快速增长。手机拍照、录像以及电脑游戏画质持续进化，单文件存储体积不断抬升， 早年手机照片像素为 15K、300K、1011K 到现在高清与超清画质照片大小为 4M,16M，存 储需求不断放大。IDC 预计，2025 年全球将产生 214ZB 数据，到 2029 年将增长一倍以上 达到 527.47ZB；其中，中国市场 25 年将产生 51.78ZB 数据，到 2029 年增长至 136.12ZB， 期间 CAGR 达 26.9%。2025 年 1 月，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在 CES 大会上表 示，在接下来的几年里，人类产生的数据量将超过人类从始至今所产生的所有数据，且这 些数据正变得多模态，包括视频、图像和声音。

数据存储空间不足带来了诸多不便。根据绿联科技于 2025 年 4 月发布的《当代人数据囤积 症大赏》，用户普遍面临数据存储焦虑。87% 的人群常年会收到“存储空间不足”的提示，83% 的人表示在删除文件时感到焦虑，68% 的人存储设备数量超过两个。在痛点层面，“存时 不够存，存得乱；用时不好找，找得烦”几乎是对用户存储体验的真实写照。用户对存储 的需求已不再局限于单纯的“存放”，而是进一步延伸至多设备间的联动性、数据隐私与安 全保护、智能分类归档及远程访问等方面。调研数据显示，被访人群希望数据存储设备具 备多设备同步（74.15%）、数据加密保护（61.07%）、自动分类归档（59.44%）、远程访问 （54.09%）及智能去重（50.22%）等功能，反映出存储产品在“效率+安全+智能”方向 上的升级趋势。

从用户构成来看，“数据囤积症用户”主要集中在 19-45 岁年龄段。根据绿联调研结果，存 在“数据囤积症”用户年龄分布为：19-25 岁、25-36 岁、36-45 岁人群分别占比 28%、33% 和 25%。在身份角色上以上班族为主，占比 48%，学生群体和内容创作者分别为 22%和 12%。其存储内容以生活痕迹、学习资料和工作文件为主，比例分别达到 62%、62%和 56%， 数据需求高度贴合日常学习、工作与生活场景。

消费级 NAS 解决行业痛点，应用场景也不断丰富

以绿联为代表的企业，推出平价简易的消费级 NAS 产品，推动 NAS 在大众消费群体普及 推广，产品涵盖家庭存储、自动备份、分类整理等功能。 1） 家庭数据共享和存储：消费级 NAS 能够满足家庭成员对文件存储、备份和多设备管理 的需求。通过本地数据备份，消费者不用再因为更换手机进行数据迁移；同时 NAS 支 持设备间直接共享或生成链接分享，方便家人朋友之间的互动。搭载了 AI 技术之后， NAS 还可实现人物识别、场景分类等功能，方便照片视频文件归类存储。 2） 专属私人影音库：NAS 可以搭建家庭影视库，实现多设备无缝观影，支持高速下载和 大容量存储。例如，应用绿联 NAS 产品，4K 大小 10GB 的影片 30 秒即可完成下载， 300 首无损音乐 10 秒即可传输。 3） 远程办公与协作：NAS 可以提高消费者远程办公效率，支持多人同时协作编辑文档， 更新内容同步实时更新。用户可多人协作编辑文档，新内容在多设备间实时同步。 4） 智能家居与安防管理：NAS 能与智能家居设备联动，比如家庭监控摄像头，支持实时 和大容量存储。随着智能监控和智能入户设备的普及，未来应用场景广泛。

当前的 NAS 成品并不是终点，仍待定义的丰富和重塑。随着 AI 技术不断融入，NAS 不 再只是单纯的存储工具，而是逐步向“智能中枢”发展：NAS 可以借助 AI 自动分类、识别 和检索文件，并能够提供精准的安全防护和异常监测，同时支持多设备协同和远程访问。 未来 NAS 将在 “存储+智能+应用” 的方向上不断探索更多可能性。

未来空间几何？——短周期看数据存储，长周期看数据管理空间

市场规模：预计 2028 年全球 NAS 市场达 912 亿美元

NAS 行业整体：根据 Fortune Business Insights 的数据，2023 年全球 NAS 市场规模达 到 363 亿美元，预计 2028 年将达到 912 亿美元，期间 CAGR+20.2%。中大型企业用户需 求占 NAS 市场约 60%，中国台湾地区生产厂商如群晖、威联通 QNAP 等占领了大部分市 场份额；另外 40%的市场主要由 C 端消费者和中小型工作室贡献，这部分市场相对分散， 并且需求不能被当下的 NAS 产品所完全满足，驱动 NAS 市场诞生新的机会。中国市场方 面，2020 年 NAS 市场规模为 43 亿元人民币，2021/2022 年中国 NAS 规模分别同比 +65%/+68%至 71/119 亿元人民币。

消费级 NAS 市场：1）第三方数据：根据 QYR（恒州博智）的统计及预测，2023 年全球 家用 NAS 设备市场销售额达到了 24.4 亿元，预计 2030 年将达到 289.3 亿元，2024-2030 年复合增长率为 41.99%。其中中国市场 2023 年家用 NAS 市场规模为 7.12 亿元，占全球 的 29.19%，预计 2030 年将达到 96.19 亿元，全球占比将达到 33.25%。2）基于转化视角 的测算：我们认为 NAS 作为存储空间+小型服务器，未来作为更高效的数据存储和管理中 心，将对机械硬盘和公有云两类存储方式进行一定替代和转化。因此，我们根据历史的家 用 NAS 销售额及均价数据，计算家用 NAS 销量（24 年估计全球出货量 140 万台），参考 ToC 的机械硬盘销量和云盘活跃用户数，计算 NAS 对硬盘/云盘的历史转化率；再基于未来 转化率提升逻辑预测全球家用 NAS 销量和销售额。根据测算，我们预计消费级 NAS 市场 规模有望从 2025 年的 55.0 亿元增长至 2030 年的 204.4 亿元，期间 CAGR 为 30.1%，低 于 QYR 的预测。

市场驱动与未来挑战：供给驱动需求，面临价格与性能破局的挑战

NAS 成品市场具有典型的供给驱动需求特性，行业的增长高度依赖于厂商推出更强大、更 具创新性和性价比的产品来激发和创造需求。然而，要进一步扩大市场边界，当前仍面临 价格与性能两大核心限制因素。

价格门槛：前期投资的“性价比”之困

NAS 成品的前期硬件投资是横亘在大多数潜在用户面前的第一道门槛。这一价格困境的核 心，并非简单的数字高低，而在于其价值主张与用户感知成本之间的错位。与本地移动硬 盘相比，NAS 的价格高出数倍甚至数十倍，这种价差所代表的，是一套复杂的软硬件系统 与一个简单存储介质的区别。然而，对于仅需额外备份空间的用户而言，NAS 提供的 RAID 数据冗余、远程访问、多用户协作等高级功能可能被视为“不必要的溢价”，这使得价值传 达变得困难。 与公有云存储对比来看，公有云以前期“零硬件投入”和非常低的试用成本吸引了大量用 户，但其费用是持续性的“温水煮青蛙”。当用户数据量从几百 GB 膨胀到几个 TB 时，月 度订阅费用将变得相当可观。NAS 的一次性投资模型虽在长期来看更具经济性，但却要求 用户具备长远的数据规划意识和一笔不小的初始资金。许多用户被困在“现付现用”的消 费习惯里，难以做出跨越性的投资决策。

为了更直观地展示价格差异，我们转化到同一容量的维度下，对比 NAS 和公有云的投资回 收期。假设百度网盘 SVIP 价格为 180 元每年，储存空间为 5TB；使用绿联 DXP2800 搭配 两盘西部数据 2TB 硬盘，可以实现 4TB 储存空间，共花费 2989 元，等比例换算为相同存 储空间下，购买 NAS 的投资回收期约为 19.7 年。若对储存空间有更高需求，NAS 采取绿 联 DXP4800PLUS 搭配四盘西数 8TB 硬盘，以 9240 元实现 32TB 存储，同存储空间 NAS 的投资回收期约 7.7 年。iCloud 为高端公有云，6TB 方案和 12TB 方案的 NAS 投资回收期 分别为 1.9 年和 0.8 年。 可见，对于高端用户，投资回收期迅速缩短，对标 iCloud 的投资回收期甚至缩短至 2 年以 内，这凸显了 NAS 在高端、高溢价云服务市场中的强大替代性。但对于轻度用户，选择公 有云在纯粹经济角度上是更理性的决策，NAS 的硬件成本在此类场景下难以体现优势。这 种“高门槛”的特性，使得许多对价格敏感的潜在用户望而却步，将 NAS 定位成了一个服 务于特定需求（如数据安全、影音爱好者、专业人士）的小众市场。

因此，NAS 产品要想减少价格层面的发展阻力，不仅在于通过供应链优化和规模效应来降 低绝对价格，更在于通过市场教育，清晰地量化长期价值——让更多的用户理解，购买 NAS 实则是在购买一份未来的“数据自由保单”，从而化解较高的初次投入带来的心理阻力。

性能提升与应用生态：呼唤更多应用场景落地

除了价格，性能是影响 NAS 发展的另一大关键因素，这里的“性能”不仅指传统的读写速 度，更指向其能否胜任新兴的、高附加值的应用场景。当前，主流消费级 NAS 的性能虽已 能满足文件存储和分享的基本需求，但在处理高并发访问、实时转码高码率视频、运行虚 拟机或容器化应用时，仍常常“力不从心”，这种性能瓶颈限制了场景拓展。性能突破需要 全产业链的努力：芯片厂商需提供功耗比更优的处理器；存储厂商需推动大容量 NVMe SSD 的普及以作为高速缓存；软件开发商则需编写出更高效、更能发挥硬件潜力的应用程序。

而一旦性能枷锁被打破，NAS 的落地场景将迎来快速增长： 1） AI 本地化部署：这已成为行业最关键的演进方向，NAS 不再仅是存储设备，更演变为 边缘 AI 节点。企业级应用方面，威联通（QNAP）已推出专门的 Edge AI 存储服务器， 整合了数据存储、虚拟化和 GPU 加速，让企业能在本地部署私有大型语言模型（LLM）， 用于智能客服、知识库管理等，兼顾了数据主权与成本。家庭智能中心方面，通过集成 Ollama 等工具，家用 NAS 也可以运行开源 AI 模型，未来可实现本地化的 AI 文案生成、 自动剪辑视频等应用，所有数据处理均在本地完成，隐私性极高。这是一个极具前瞻性 的场景，未来的 NAS 产品需要在硬件层面进行革新，为运行复杂的 AI 模型提供必需的 算力，打造围绕 NAS 的本地化 AIGC 工作流，大大提高使用效率。 2） 内容创作者的完美搭档：对于视频博主、摄影师等内容创作者而言，数据存储是工作流 的基石，尤其是使用运动相机、无人机等设备拍摄的 4K 甚至 8K 视频素材，对存储系 统提出了严峻挑战。面对海量高清素材，NAS 能够提供集中、安全的存储库，并支持 团队内实时同步和版本管理，其高速内网传输能力能够摆脱网盘的速度限制。此外， NAS 可以凭借本地 AI 算力，自动对导入的上百 GB 视频素材进行智能分类、打上标签， 甚至能生成视频摘要，大大提升创作效率。目前，虽然许多 NAS 声称支持 4K 视频处 理，但在实际应用中，性能瓶颈普遍存在，对于多轨道剪辑、特效渲染等高负载任务则 更是捉襟见肘，未来在硬件升级、软件优化等方面有进一步的提升空间。 3） 智能家居的中枢：智能家居是 NAS 应用的确定性增量市场，随着家庭中智能设备（尤 其是摄像头）数量的增多，一个私有的、安全的、无持续费用的数据存储中心变得至关 重要。未来的智能家居 NAS 将不仅仅是数据的仓库，更是家庭数据的“大脑”。利用板 载的 AI 算力，NAS 可以直接在本地对摄像头视频流进行实时分析，实现人脸识别、动 作侦测、包裹检测、陌生人闯入告警等高级功能，而无需将任何敏感的视频画面上传到 云端。它还能作为智能家居的媒体中心，实现影音资源的多设备无缝同步和播放。

短周期看数据存储需求，长周期看数据管理需求。我们认为，当前的消费级 NAS 产品已能 满足用户数据存储和简单管理的需求，但产品覆盖范围若想从早期使用者延伸至大众市场， 还需要更多数据管理功能和应用场景的丰富，这有赖于芯片厂商、存储厂商、软件开发商 等全行业的多方努力。短期内，以绿联为代表的企业致力于解决上手难、成本高的行业痛 点，推动产品在 C 端市场实现萌芽期的发展和破圈，未来随着 AI NAS 等产品的推出和迭 代，有望和语言大模型、视频生成软件、运动相机、智能摄像头等形成功能联通，打造真 正完善的“数据存储+管理+应用”的闭环生态，推动 NAS 从简单的“数据仓库”演化为家 庭数字生活的“智能中枢”。

竞争格局如何？——三类玩家参与，绿联份额快速提升

参与玩家：企业级 NAS 品牌率先发力，消费级 NAS 品牌后发先至

NAS 从“专业企业级”向“大众消费级”渗透，参与主体持续扩容。2000 年初，NAS 行 业由群晖、威联通厂商引领，专注于企业级 NAS 产品，用于企业存储和其他专业应用；后 来铁威马、华芸科技等厂商加入，逐渐完善存储设备软件技术并对 NAS 软件、硬件整合， 为家用消费级 NAS 发展打下基础。2018 年以来，绿联、极空间等消费级品牌崛起，主打 个人和家庭云存储，注重产品易用性和高效性， NAS 开始向大众普及。2020 年以来，华 为、海康威视、联想等大厂相继入局消费级 NAS 市场，小米也在 2024 年启动研发，公司 预计产品将于 2025 年 10 月量产并在年底上市（小米生态链总经理陈波在 2025/6/10 抖音 直播透露），参与玩家丰富推动消费级 NAS 产品市场快速增长。

1#ToB NAS 公司产品线延伸：群晖和威联通

ToB NAS 企业的消费级产品线布局呈现“覆盖范围广”和“技术储备深”的特点。它们不 仅提供面向个人和家庭用户的 2 盘位、4 盘位产品，还拥有大量面向中小型企业乃至大型企 业的机架式、多盘位（8 盘位以上）产品。其优势在于拥有面向企业级应用场景的全面性， 并且在数据安全、权限管理、虚拟化及与商业软件兼容性方面表现卓越，技术护城河深厚。 然而，对于普通家庭用户而言，其庞杂的型号命名和较高的价格带和品牌溢价，往往会带 来选择困难和购买门槛，代表企业有中国台湾的威联通和群晖。

群晖：2000 年成立，通过创新软硬件解决方案解决数据管理与安全问题、助力用户获 优势。2004 年推出首款整合硬件和软件的 NAS 产品 DiskStation DS-101。其产品线 丰富，包括桌面型号的 DiskStation、全闪存型号的 FlashStation 和机架式型号的 RackStation 等，可满足家庭、中小企业和大型企业等不同用户的需求。根据公司官网 2023 年 9 月发布的《解决方案指南 2023 年》，群晖已交付超 1000 万台系统，存储保 护数据超 70EB，为逾 67 万家组织提供端点与 SaaS 数据保护服务。群晖的操作系统 DiskStation Manager（DSM）是网页界面的直觉式操作系统，具有简单易用、功能丰 富、可扩展性强等特点，深受用户喜爱。

威联通：2004 年成立，早期聚焦企业级市场，从多媒体与下载功能起步并引领多功能 NAS 潮流，后推出第三方云备份等高阶 NAS；2017 年推出搭载 AMD Ryzen 处理器 的 NAS，使其突破单纯存储属性；2019 年后产品功能更完善，支持本地与云端存储、 私密云端视频等，应用场景拓宽。威联通设三大事业群，存储领域推强功能存储系统 与软件，助企业导入多云、部署混合云；网络架构领域深耕存储虚拟化，提供方案与 硬件支持边缘到云端部署；人工智能领域提供多元 AI 增值服务，助力企业打造跨场域 智慧服务。

凭借 B 端技术沉淀和先发优势，2017 年群晖和威联通牢固占据品牌心智。根据中关村 在线数据，2017 年 6 月群晖和威联通在中国大陆的 NAS 市场中的品牌关注度分别为 40.1%/12.4%，位列行业前 2。

2#消费级 NAS 公司孵化成长：绿联科技和极空间

专注做消费级 NAS 产品的公司具有“存储空间大”和“场景功能优化好”的特点。消费级 NAS 公司普遍以解决用户“存储焦虑”为核心，紧扣大容量本地存储、数据隐私安全、多 端协同共享及智能化管理等核心需求，通过分层产品矩阵覆盖家庭影音、日常备份、专业 创作等多元场景，硬件上多以 2-8 盘位为主流配置，搭载适配场景的处理器与网络接口， 并多推荐搭配 NAS 专用硬盘保障稳定性；软件层面均侧重降低使用门槛，要么通过简化系 统逻辑、支持无公网 IP 远程访问适配新手，要么保留 Docker、虚拟机等功能满足技术爱好 者，同时普遍集成数据加密、权限管理、备份冗余等安全机制，且近年纷纷融入 AI 能力（如 智能相册分类、语义搜索），形成“硬件实用化、软件易用化、安全核心化、功能场景化” 的特征。代表企业有中国内地的绿联科技和极空间。

绿联科技：绿联科技自 2018 年开始组建 NAS 私有云团队并投入研发，并陆续推出了 DH、DXP4 等系列产品。 绿联采取“国内深耕+海外突破”的双轮驱动策略。国内市 场绿联凭借“性价比爆款+限时优惠”组合策略，多次在 618、双十一大促中斩获 NAS 品类销量 TOP3。海外市场上，绿联一方面积极同电商、线下代理商合作，另一方面 积极发起众筹活动提升品牌声量。2024 年 3 月，绿联 NAS 在 KickStarter 发起众筹（面 向美国和德国地区发售），共计筹集资金 668 万美元，位列当年 KickStarter 科技品众 筹金额 Top2；2025 年 3 月绿联在 GREEN FUNDING 发起众筹（向日本地区发售）， 上线 20 天累计众筹 6.24 亿日元，刷新日本市场“产品类众筹项目”的记录。与传统 ToB 领域的老牌存储厂商相比，绿联的差异化优势并非追求“功能最全”或“参数极 致”，而是精准抓住大众用户的核心痛点，将“80%的高频使用场景”做到极致的易用 性与顺滑体验；同时搭配更友好的价格结构，让不同预算的用户都能找到适配产品； 再加上硬件迭代与软件更新的快速闭环，确保用户能持续享受到最新功能与优化体验， 最终形成“硬件质优价廉、软件简单好用、服务快速响应”的独特竞争力。

极空间：极空间成立于 2019 年，定位是专注个人 NAS 的新兴品牌。极空间以可玩性 取向和发烧友口碑为核心特色，在“可玩性/开放性与上手友好度”间找到独特平衡。 极空间保持较高频的系统更新，积极拓展 Docker、RAG 搜索、HDMI 桌面等进阶玩 法，成功收获发烧友与轻专业人群认可；但公司在大众化价位带布局和渠道穿透上相 对保守，导致单品销量与出海声量落后于绿联。总体而言，极空间更偏向“在 ToC 范 畴内深化可玩性”，适合对本地化应用生态有掌控欲和愿意“折腾”的用户。

3#大厂布局 NAS 实现生态协同：华为、联想、海康威视

大厂推出的 NAS 产品充分发挥其品牌认知与生态协同效应。目前大厂的消费级 NAS 产品 多定位于其品牌生态内的“存储配件”，功能上倾向于“够用就好”，主打与自家手机、电 脑等的协同便利性，目前来看其专业 NAS 功能的深度、可玩性以及独立迭代的意愿都相对 有限，更多是对市场的补充性布局。

华为：2011 年华为发布了自主研发的 OceanStor 18000 系列企业级高端存储，实现 了 SAN 与 NAS、性能和容量、主存与备份的融合。2022 年，华为发布消费级 NAS 产品华为家庭存储，存放照片、视频、文档等各种文件。最新产品基于 HarmonyOS， 实现多设备间文件轻松同步，支持远程共享文件，智能影音库，AI 相册等功能。

海康威视：2017 年，发布了个人私有云产品 H100，还推出了随身 NAS W100。2023 年，双盘位 NAS 设备 Mage20 Pro 上市，配备 2.5G 网口，算力得到提升。2024 年 5 月，发布首款四盘位 NAS 新品 R1，搭载 intel N100 处理器，支持 DDR5 内存。海康 威视的 NAS 产品硬件配置较高，性能强劲，功能丰富。

联想：2019 年进入 NAS 市场，2020 年发布了三款产品，覆盖单盘位、双盘位、五盘 位。其后续又推出了多个型号的消费级 NAS 产品，如个人云 A1、A1S 等。联想消费 级 NAS 产品涵盖多种盘位，可满足不同用户需求。在软件功能上，支持多平台管理， 具备自动备份、智能分类、远程访问等功能，还支持数据加密和用户权限管理。

玩家对比：消费级 NAS 品牌迭代快产品多，更具性价比

在当前的 NAS 云存储市场竞争中，参与者已清晰地分化为三大阵营：以群晖和威联通为代 表的技术驱动型老牌厂商，它们深耕行业多年，构建了从中小企业到大型企业的完整 To B 解决方案；以绿联科技和极空间为代表的原生 C 端品牌，它们从消费电子领域切入，精准 聚焦于家庭与个人用户市场；以及以华为、海康威视为代表的科技大厂，它们将 NAS 作为 其庞大智能生态的补充环节，依托品牌声量和渠道优势进行布局。这三股力量因其核心客 群与商业逻辑的根本不同，在产品策略与市场打法上展现出截然不同的路径。

定价：老牌 ToB 厂商定位高端，消费级 NAS 品牌打造性价比优势。根据久谦数据，三大 阵营的价格策略与其核心客群定位相吻合，其中以群晖和威联通为代表的老牌 To B 厂商凭 借其深厚的技术积淀与面向企业级市场的完整解决方案，构筑了坚固的价格壁垒，其均价 远高于其他阵营，群晖的均价从 2022 年的 4554 元逐年增长至 25Q1-3 的 5521 元，威联 通产品均价稳定在 4200 元以上；而以绿联和极空间为代表的原生 C 端品牌定价更低 （25Q1-3 绿联/极空间 NAS 产品均价分别为 3165/3342 元），对比老牌 ToB 品牌更具性价 比，这精准契合了其面向家庭与个人用户的市场策略，从而在消费级市场中占据了相对较 优的竞争地位。

SKU 数：消费级品牌入门级价格段 SKU 丰富，大厂 SKU 相对更精简。从各厂商在不同价 格区间的 SKU 数量分布来看，绿联在 3 千元以下、3-6 千元及 6 千至 1 万元区间均布局了 3 至 5 款不等的产品，实现了较宽的价格带覆盖，而极空间在 3 千元以下价格段布局了 11 个 SKU。华为目前在售 SKU 数量仅 4 款，布局相对谨慎。此外，以威联通和群晖为首的老 牌 ToB 厂商更注重中高端市场，威联通在 6000-10000 元价格段布局了 12 款产品，与群晖 一同构筑了服务于企业级用户专业需求的高端产品矩阵。

产品迭代：消费级品牌更为灵活迅速，老牌 To B 品牌开发流程严谨。

老牌 To B 企业的开发流程严谨，版本迭代周期相对较长，更新内容侧重于系统底层安 全、稳定性及对企业级新功能的支持，这与其服务关键业务的需求相匹配。群晖拥有 明确的软件生命周期政策，为用户提供了稳定和可预期的长期支持，例如 DSM 系统主 要版本和次要版本每年进行更新升级，微版本按季度进行更新，纳米版本按月进行更 新，但不涉及功能升级。这种稳健的策略有利于提升系统可靠性，但相对保守，更强 调系统的无缝集成与能效，而非追求极致的硬件性能。

C 端品牌则展现出典型的互联网产品敏捷开发特征。它们通过建立活跃的用户社区、 内置的“意见反馈”功能等渠道，直接收集用户数据，并能够以周或月为频率发布软 件更新，快速修复问题、优化体验、上线新功能。绿联科技 UGOS Pro 系统 2025 年 以来保持月更新频率，今年逐步更新如新增共享图库/字幕音轨参数记忆/文件分享新增 “永久有效”等功能；极空间基本月月更新，今年逐步更新如上线 RAG 搜索/离线文 档编辑软件/内置浏览器等功能。这种高频率的互动与迭代，使其产品进化轨迹与用户 需求的变化高度同步，形成了持续改进的良性循环。

大厂阵营的产品迭代节奏则往往与其主生态产品的发布周期同步，NAS 功能的独立性 与前瞻性并非其首要考量。

现有的三类玩家，我们认为 ToB 厂商（以群晖、威联通为代表）技术沉淀深厚，能够在企 业级 NAS 中的技术积累迁移至消费级场景，在数据安全、权限管理、Docker 等方面表现 优秀，但存在定价较高、用户触达薄弱的问题；而 ToC 厂商（以绿联、极空间为代表）虽 然技术储备弱于 B 端厂商，但产品紧扣大容量本地存储、数据隐私安全、多端协同共享等 消费者核心需求，安装简易使用方便，产品性能和价格更贴近普通用户需求；目前大厂（以 华为、联想为代表）在消费级 NAS 上的布局更侧重生态协同，依托品牌声量在原有生态用 户圈层内接受度较高，但存在产品性能迭代相对较慢、SKU 较少、兼容性有限等问题。综 合对比而言，我们认为以绿联为代表的 C 端品牌已完成了 NAS 技术方面的学习曲线，相 比 B 端厂商重视入门级市场布局，相比大厂更重视产品矩阵丰富和性能迭代，凭借“小步 快跑、试错迭代”的经营策略快速提升市场份额，我们看好 C 端厂商未来发展潜力。

竞争格局：绿联境内外份额快速提升，小米入局有望加快市场教育

中国境内市场：绿联份额快速提升，成为境内消费级 NAS 第一品牌。根据久谦数据，2023 年以前群晖作为 NAS 行业龙头，在中国境内电商平台的市场份额保持在 40%以上；2024 年以来得益于绿联 DXP 和 DH 系列产品推出后，快速获得中国消费者认可，绿联境内电商 平台的品牌份额从 2021 年的 2.3%快速跃升至 25Q1-3 的 40.6%，对应群晖份额从 48.5% 回落至 22.6%，绿联超越群晖成为境内消费级 NAS 第一品牌（份额按照销售额口径计算）。

境外市场：群晖占据用户心智，绿联在美国表现亮眼。群晖在境外市场份额相对领先，但 自 4Q24 绿联 NAS 产品上线美国和德国亚马逊以来，市场份额快速提升，根据卖家精灵数 据，美国/德国亚马逊站点上，绿联的市场份额分别从 25Q1 的 24.4%/4.9%逐季提升至 25Q3 的 49.9%/11.2%，而群晖期间份额分别从 53.0%/66.5%回落至 33.8%/59.4%，三季度绿联 在美国亚马逊站点的份额超越群晖成为行业第一（市场份额按照销售额口径计算）。

“人车家”生态融合，小米 NAS 或将于年底发售。小米 2024 年确认布局 NAS 产品，25 年 1 月 17 日小米生态链总经理陈波在抖音直播中表示，小米 NAS 开发已进入尾声；25 年 6 月 10 日，陈波更新 NAS 进展，预计今年 10 月初步量产并完成测试，并于年底前发布， 同时表示产品将面向大众市场，不会过于极客化，产品首要目标是做好和生态的联动性。 我们认为，小米 NAS 产品的重点预计会落在与小米手机、电视、平板、智能家居设备等的 无缝数据流转和协同工作，其核心价值或在于提升现有小米用户的粘性和生态体验，加强 公司“人车家”生态融合。 小米入局 NAS 有望降低市场教育成本。我们认为小米入局一方面体现了 NAS 行业未来本 身的发展潜力和需求提升，因而能够吸引小米布局，另一方面小米自带的流量和话题度亦 有望推动 NAS 产品破圈，降低消费者市场教育成本。因此我们看好小米入局后推动消费级 NAS 市场规模的进一步增长。从行业竞争角度看，我们认为小米布局 NAS 主要目的或是卡 位赛道和生态协同，我们预计小米 NAS 产品定价更偏入门级市场，产品使用对新手更友好， 预计产品发布后将会吸引原有生态内的“米粉群体”和对 NAS 持观望态度的部分消费者。

绿联率先推出千元以下产品应对，高端化同时坚定卡位入门级市场。为扩大产品客群，强 化自身行业地位，绿联科技于今年双十一率先推出千元以下 NAS 新品 DH2300，空盘预售 价仅854元，配置硬盘（存储空间4TB）后定价1592元，单GB成本不到0.4元，于2025/10/21 开启预售。DH2300 新品彰显了当前绿联相对成熟的成本控制和供应链管理能力，新品在保 留影音娱乐、办公协同等重点功能的同时，进一步推高了绿联产品的经济性，对比百度网 盘 SVIP，当前配置下等空间投资回收期缩小至 11.1 年（绿联 DXP2800 NAS 的等空间回 收期为 19.7 年）。绿联通过发布 DH2300 产品提前卡位千元级以下市场，有效应对当前及 潜在竞争。我们认为作为全新一代的存储方案，NAS 的入门体验门槛在快速降低，有助于 消费习惯、理念的形成，以及需求拐点的到来。

绿联科技：NAS 第二增长曲线加速形成

全球科技消费品牌，布局移动电源和 NAS 存储两大红利赛道。绿联科技主要从事 3C 消费 电子配件产品的研发、设计、生产及销售，产品主要有传输类、音视频类、充电类、移动 周边类、存储类五大系列。公司依托“UGREEN 绿联”品牌布局境内外市场，采用线上、 线下相结合的销售模式。其中，线上销售平台实现了天猫、京东、亚马逊、速卖通、Shopee、 Lazada 等境内外主流电商平台的覆盖；线下销售渠道覆盖全国主要省级行政区域。近年来 在技术推动下，手机快充和消费级 NAS 是当下 3C 配件领域的二次发展红利，公司前瞻 性布局上述领域，并逐步进入收获期。

3C 认证事件驱动换新需求，下半年充电业务有望保持高增长。2024 年公司推出氮化镓快 充产品线，产品力获市场认可，叠加空白市场开拓，24 年/25H1 充电类业务分别实现营收 23.5/14.3 亿元，分别同比+51%/+44%。2025 年 6 月中国民航局发布通知，禁止旅客携带 没有 3C 标识、3C 标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班，行业认证标准 提高推动充电宝境内换新需求集中释放，根据久谦数据，绿联 25Q3 移动电源线上销售额 1.48 亿元/同比+189%，叠加境外市场不断扩张，下半年充电业务收入有望延续高增趋势。

营销和产品两端发力，NAS 第二成长曲线加速形成。25 年 5 月 13 日和 21 日，公司先后 官宣 NAS DH4300 Plus 新品，及易烊千玺为其首位全球品牌代言人。据公司公告，25H1 公司存储类收入 4.15 亿元/同比+125%；据久谦数据，25Q3 公司 NAS 销售额 0.67 亿元/ 同比+269%，NAS 作为第二成长曲线正加速构建。展望未来，公司产品端双向拓展，同时 研发推出入门级平价 NAS 和高端 AI NAS 产品，渠道端加快境外电商和线下渠道推广，营 销端借助明星代言加强产品教育普及，看好长期成长能力和空间。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）