2026年可选消费必选消费行业动态点评：春节消费开门红，出游及体验消费亮眼

零售消费：需求回暖，县域活跃，科技及情绪消费亮眼

据商务部，春节假期前 4 天（2.15-2.18）全国重点零售和餐饮企业日均销售额同增 8.6%（vs 25 年同期+5.4%），呈现消费回暖趋势。据交运部预计，春运前 20 天跨区域人流量（2.2-2.21） 创新高，日均 2.5 亿人次，同增约 6%。 分地区看，多数省市消费较快增长，如湖北（+12%）、广西（+15%）、天津（+10%）、南 京（+17%）等。假期延长利好商圈客流，据商务部，假期前三天重点监测的步行街客流、 营收分别+4.5%/4.8%，客单价稳中有增，反映消费情绪修复，我们认为一方面来自于中高 端消费需求的修复；另一方面来自于下沉市场更加活跃的消费表现，主因冷链物流、仓储 体系等零售基建完善，以及茶饮、文旅、零食/冻品等垂类连锁为下沉市场提供了更多质优 价廉的产品供给，激发了县域消费需求。假期前 6 天美团中低线休闲玩乐订单同增近 30%， 得益于礼盒产品扩容等，零食量贩春节同店提升明显。 分品类看，科技及情绪价值消费表现亮眼。1）科技消费：26 年以旧换新政策扩围智能眼 镜等新品，科技及情绪消费成为新年货潮流。商务大数据显示，假期前三天，重点平台智 能穿戴设备销售额增长 19.7%，其中智能眼镜增长 2.5 倍，智能血糖仪增长 48.6%。天猫 年货节期间 AI 眼镜成交额增长超 7 倍，多个品牌单品成交额突破千万元，我们认为 26 年 或有望成为 AI 眼镜等多种智能产品走向普及的元年；2）情绪消费：潮玩、毛绒、香薰等 情绪价值型年货受青睐。据京东消费及产业发展研究院数据，26 年春节 45%的受访者认为 情绪价值型年货有助于在假期中获得放松与愉悦，选择潮玩盲盒、好运开运产品作为年货 礼品的偏好比例达 23.3%。天猫年货节宠物新衣消费同增 116%。

国内出行：出行人群或再创新高，重点省市及景区热度高涨

2026 年春节假日（2.15-2.23，腊月廿八至正月初七）合计 9 天，春节假日同比更长催化强 劲文旅需求。交运部预计春运 40 日（2.2-3.13）全社会跨区域人员流动量将达 95 亿人次创 历史新高/yoy+5.3%。据交运部数据，初三-初五（2.19-2.21）全社会跨区域人员流动量连 续三日超历史同期单日峰值；假期前八日（2.15-2.22）日均全社会跨区域人员流动量约 3.1 亿/yoy+6.6%，假期后半段水路同比表现更优。

重点省市热度高涨。上海春节假期前五日接待游客超 1256 万人次/yoy+5.32%，全市宾馆 旅馆平均客房出租率达 44%，较去年同期提升 3pct（上海发布）。北京大年初一全市接待游 客总量 217 万/yoy+2.7%，旅游总花费 37.6 亿元/yoy+3.9%（北京市文旅局）。民俗“年味 儿”成为最强 IP，春节假期期间主打传统特色“年味儿游”的前十大热门目的地依次为： 汕头、福州、北京、赣州、苏州、九江、上海、泉州、德宏、开封（同程）。

自然景区高景气，部分核心景区承载力趋近饱和。九华山初一至初六进山客流量同比 +24.5%，其中 2.21 门票预约数量接近单日最大承载量，景区已采取限流措施（九华山风景 区管委会）；春节假期前 8 日九寨沟日均接待人次同比+2.9%，2.23 门票预定数量已达景区 最大承载量（九寨沟景区官方网站）。2.19 重庆中国三峡博物馆、2.20 祥源齐云山度假区均 公告启动限流措施（各景区公众号）。

跨境游：出入境双向高景气，政策拉动显著

跨境游：出入境双向高景气。据国家移民管理局预测，2026 年春节全国口岸日均出入境人 次预计将超 205 万人次，较去年春节假期增长 14.1%（vs 25 年末中秋国庆假期日均出入境 人次同比+0.3%）。粤港陆路口岸客流较集中，横琴口岸春节日均客流约 10 万人次/同比 +22%，假期前五天出入境人员超 47.7 万人次/同比+30.3%（珠海边检）；深圳西九龙站大 年初三查验客流超 14.66 万人次，创 2018 年开通以来单日新高（深圳边检总站）。港澳游 热度依旧，除夕至初五香港内地访客 102.8 万/同比+13.0%；澳门内地访客 83.1 万/同比+9.3% （香港入境事务处及澳门旅游局）。 入境免签及封关相关政策显著拉动入境人次表现。上海边检机关假期前七日（2.15-2.21） 累计查验入境外籍旅客 6.2 万人次，其中利用免签及过境免签入境的占比高达 52%（上海 边检）。北京口岸大年初一接待入境游客数量同比+37.1%，实现入境游客花费 1.6 亿元，同 比+51.8%（北京边检）。海南封关后首个长假亦有亮眼跨境客流表现，据海口出入境边防 检查总站预测，今年春节假期海南全省出入境人员将达 7.93 万人次，日均约 0.88 万人次， 较去年同期增长 24.1%。

酒店：春节假日量价齐升

受益于春节长假旺盛返乡及休闲游需求，国内酒店大盘春节期间表现强劲。26W8（对应 2026.2.16-2026.2.22，农历腊月廿九-正月初六）RP 同比+23.0%/OCC 同比+8.1pct/ADR 同比+6.8%，量增带动 RP 表现回升（同比口径：25W5，2025.1.27-2025.2.2）。分类型看， 经济型 RP 同比表现更优，主要受更优入住率带动；中档型酒店 ADR 增速亮眼。节日中期 迎来入住峰值，据去哪儿数据，2 月 17 日较 16 日环比增 54%，2 月 18 日初二达酒店入住 量高峰。

离岛免税：封关后首个长假表现亮眼

政策推动下客流红利加速兑现。封关后首个长假海南离岛免税销售表现亮眼，据海口海关， 假期前五日（2.15-2.19），海南全省离岛免税购物金额共计达 13.8 亿元，免税购物人数达 17.7 万人次，较去年春节同期分别增长 19%/24.6%。我们监测 2.15-2.22 海南离岛免税销 售额 2.5 亿/1.4 亿/2.7 亿/3.5 亿/3.5 亿/3.5 亿/3.4 亿/3.3 亿，26 年 YTD（至 2.22 日）日均 1.8 亿/较 25 年 1-2 月日均+25.6%。渠道龙头表现出色，2.19 大年初二中免三亚国际免税 城单日销售额超 2 亿；2.15-2.18 中免海口国际免税城贡献销售额 2.33 亿/yoy+24.6%（秀 英区商务局）。

餐饮：聚餐品类表现较优，大众餐饮或受旅游带动

2026 年春节假期前半段全国餐饮市场表现较优，全国重点零售和餐饮企业假期前两日销售 额同比增长约 10.6%，前四天日均销售额同增约 8.6%（国家统计局）。 年夜饭预定火爆，聚餐及大众餐饮表现或较优。亲友聚餐需求、线下商场客流回升带动 26 年春节假期餐饮大盘稳步复苏。据美团数据，全国春节期间年夜饭预订订单同比大增 105%。 海底捞假期前五天共接待顾客超 700 万人次，其中除夕与大年初一客流同增超 10%（北京/ 深圳两地门店同比分别+18%/+17%）。偏低客单价快餐、小吃及连锁轻餐饮在返乡市场与 旅游休闲过程中表现略佳。

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