报告精读 - 未来智库

2025年能源转型新技术专题报告：再问四代核电
- 华泰证券
- 2025/11/13
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我们认为四代核电发展或在十五五迎来关键机遇期，主要驱动力有三点：1）寻找替代“水”作为冷却剂的核电技术方案，摆脱沿海厂址资源限制；2）寻找替代“铀235”作为燃料的核电技术方案，解决我国贫铀的资源问题；3）拓展非电领域脱碳技术手段，为高品质工业供热、长距离船运等难脱碳领域寻找清洁替代燃料方案。
标签：核电能源能源转型
2025年AI与区块链协同发展，迈向Agent自主数字经济
- 国泰海通证券
- 2025/11/13
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AI发展有四个阶段，目前处于AgenticAI阶段。在分析AI+区块链的融合之前，我们分别梳理了AI和区块链技术的发展脉络，讨论AI和区块链各自的技术背景，从而深入研究AI+区块链融合的内在驱动力与时代内涵。
标签： AI 区块链数字经济经济
2025年制药和Biotech行业三季报总结：盈利能力改善，国产新药全球竞争力提升
- 广发证券
- 2025/11/13
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近几年国内医药产业在创新领域投入持续增加，创新药逐渐落地商业化放量，不断改善国内医药终端销售的产品结构。
标签：制药新药
2025年圣贝拉研究报告：高效圈层营销，灵活预订控费
- 中信建投证券
- 2025/11/13
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圣贝拉创始人向华先生毕业于牛津大学工程系，在瑞士银行从事七年融资和并购业务工作后，于2017年创立圣贝拉品牌，并在之后八年时间里推动圣贝拉发展成为了亚洲及中国最大的产后护理及修复集团。圣贝拉的发展历程主要体现为业务拓展和地域扩张。
标签：营销圈层营销
2025年农林牧渔行业分析：猪价步入周期底部区间，产能去化节奏有望加快
- 广发证券
- 2025/11/13
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猪价旺季上涨预期落空，9月下旬以来猪价开始加速下行，国庆假期过后猪价一度跌破11元/公斤，价格达到年内低点。当前全国生猪均价约11.6元/公斤，已经跌破大部分企业现金成本线，行业陷入全面亏损状态。
标签：农林牧渔
2025年建筑材料行业分析：25Q3基金超配新材料，板块整体配置仍在低位
- 广发证券
- 2025/11/13
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根据2025年基金三季报数据，2025年Q3基金对建材行业重仓配置比例为0.46%，环比下降0.34pct，低配0.52%（标配比例我们采用建材行业流通市值/万得全A流通市值确定）。
标签：建筑建筑材料新材料
2025年建筑材料行业分析：Q3行业盈利修复态势延续，持仓和估值在底部
- 广发证券
- 2025/11/13
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建材行业三季报总结：消费建材：行业景气继续下行，龙头公司收入和利润率先修复。据公司财报，25Q1-3消费建材行业（采用上市公司加总计算，下同）收入同比-4.2%，Q1/Q2/Q3分别同比-5.2%/-6.2%/-1.2%，景气继续下行，消费建材龙头公司收入增速环比改善，零售、出海、非房业务表现更优。
标签：建筑建筑材料
2025年银行业三季度上市银行业绩综述：短期扰动不改业绩回升趋势
- 中国银河证券
- 2025/11/13
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2025年前三季度上市银行营收受其他非息扰动，净利润增速进一步改善。2025Q1-Q3，上市银行营收同比+0.9%，拨备前利润同比+0.62%，归母净利润同比+1.46%，增速分别较上半年-0.13pct、-0.51pct、+0.69pct；年化加权平均ROE10.61%，同比-0.6pct。
标签：银行银行业
2025年计算机行业三季报业绩综述：AI赛道领跑，行业收入、利润端持续修复
- 华龙证券
- 2025/11/13
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我们将申万计算机指数与沪深300指数进行对比，分析计算机行业2025年初至今的走势情况。农历春节后，受Deepseek利好情绪推动，计算机指数在云计算、AI应用板块拉动下上涨。此后，受主题投资情绪回落加之临近财报季市场避险情绪抬升，行业回调明显。
标签：计算机 AI
2025年安东油田服务研究报告：深耕伊拉克市场，在手订单充足
- 环球富盛理财有限公司
- 2025/11/13
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公司为全球领先的油田技术服务公司。安东油田服务集团是全球领先的、创新型的一体化油田技术服务公司。集团业务遍布全球主要的油气产区，为客户提供油气开发全方位的产品和技术。
标签：油田油田服务
2025年快克智能研究报告：精密焊接装联设备领先企业，积极布局半导体封装设备
- 上海证券
- 2025/11/13
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精密焊接装联设备领先供应商，多业务布局打开成长空间。公司成立于1993年，专注于以锡焊装联为主的电子装联专用设备行业近30年，成为国家级专精特新“小巨人”，国家制造业单项冠军企业。
标签：半导体封装半导体封装设备焊接
2025年“十五五”规划分析及产业投资机遇展望
- 中国平安
- 2025/11/13
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《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》于10月28日正式发布，对“十五五”时期经济社会发展做出部署。
标签：产业投资投资投资机遇
2025年汽车行业三季报综述：乘用车业绩分化，商用车高景气有望持续
- 华龙证券
- 2025/11/13
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2025年初至10月，申万汽车板块涨跌幅+23.82%，同期沪深300指数涨跌幅+17.94%，申万汽车板块跑赢5.88pct。
标签：汽车商用车乘用车
2025年嘉澳环保研究报告：生物航煤项目启航，打开利润新增长通道
- 平安证券
- 2025/11/13
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嘉澳环保是国内最早研发生产环保型增塑剂的领先企业，通过收购上下游公司，贯通产业链上下游，打造出产业链闭环。
标签：嘉澳环保环保生物
2025年全景式扫描AI对美国经济的影响
- 国金证券
- 2025/11/13
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从GDP的层面来看，2025年上半年，AI相关投资（信息处理设备与软件投资,IPE&S）拉动美国实际GDP增速1.57个百分点，超过了私人消费的拉动率（1.06个百分点）。
标签： AI 经济美国经济