报告精读 - 未来智库

2025年基础化工行业投资策略：“反内卷”为盾，需求为矛，化工有望迎来新一轮景气周期
- 开源证券
- 2025/11/20
- 549
化工行业竞争加剧，企业盈利承压。2022年以来，化工行业面临需求收缩、供给冲击和预期转弱压力，化工景气度呈下滑趋势。
标签：基础化工化工
2025年华工科技公司研究报告：三大业务共振，筑就AI光电领军企业
- 开源证券
- 2025/11/20
- 739
围绕激光完善产品矩阵，产学研用协同创新为高校成果转化树立标杆。华工科技产业股份有限公司脱胎于华中科技大学，是“中国激光第一股”、中国高校成果产业化的先行者。公司成立于1999年并在2000年登陆深圳证券交易所，成为华中地区第一家具有高校背景的高科技上市公司。
标签：华工科技光电 AI
2025年宏观深度报告：经济扩张与AI投资的双响——2026年度展望，海外宏观
- 东吴证券
- 2025/11/20
- 270
自2022年美联储超级加息周期以来，美国经济总需求便开启迅速但有序的回落趋势，经济周期也从此前的过热→滞胀切换至软着陆。当前，美国经济已进入软着陆的后半场。而随着中期选举政治周期的临近，特朗普料在2026年促成更宽松的财政、货币政策组合，让美国经济结束当前的软着陆周期，重新走向扩张。
标签： AI 投资经济
2025年华亚智能公司深度研究：半导体设备细分龙头，固态电池与智能机器人铸造第二三成长曲线
- 华龙证券
- 2025/11/20
- 473
产品升级期：深耕精密结构件，应用领域横向拓展。公司成立于1998年，上市前通过2002/2007/2017年三次技术升级逐步从低端钣金工厂成长为以半导体设备为核心、业务涵盖新能源、通用设备、轨交设备和医疗器械等多行业的高端精密制造平台型企业。
标签：华亚智能半导体设备智能机器人
2025年锂电池行业年度投资策略：政策高景气，储能超预期
- 中原证券
- 2025/11/20
- 656
根据万得数据统计：2018年以来，锂电池板块营收总体持续增长，营收增速可分为三个阶段：一是2018年-2020年增速总体回落；二是2021年-2022年的高增长阶段；三是2023年2024年，板块营收增速持续回落。
标签：锂电锂电池储能
2025年利率债投资策略：追求“小而稳”的幸福（2026年）
- 方正证券
- 2025/11/20
- 195
1-3月主线：资金面与风险偏好；4-6月主线：美国对等关税扰动；7-8月以来：资金面与股债跷跷板；9月：监管+机构行为；10月：中美关税再升级+央行重启购债。以中债估值计算，10年国债利率从年初1.61%上行至10月31日的1.80%，最高达到1.90%，年内振幅达29BP。
标签：投资策略利率债
2025年交运行业红利资产2026年度投资策略：稳健之外，弹性可期，红利续航与周期修复的双重机遇
- 华创证券
- 2025/11/20
- 380
高速公路板块长期收益突出，领先其他红利资产。2019年至今，公路、银行、公用事业、沪深300指数7年合计收益率分别是51.33%、39%、37%、56.2%，年化收益率（按复利计算）分别为6.08%、4.88%、4.69%、6.47%，公路年化收益率高于银行、公用事业及交运的港口、铁路板块。
标签：交运
2025年医药消费及生物制品行业2026展望
- 中信建投证券
- 2025/11/20
- 219
2005-2015：品牌中药百花齐放，医保控费影响逐步增强。作为我国传统文化代表，中药发展历史悠久，从远古时期用药知识积累，发展形成中医药治疗的理论和实践体系，已成为现代医药生物中的三大发展支柱之一。
标签：消费生物医药生物制品
2025年食品饮料行业三季报综述：白酒报表端承压，关注高质量增长的大众品龙头
- 华龙证券
- 2025/11/20
- 256
2025Q1-Q3，食品饮料行业营收小幅微增，归母净利润下滑4.58%，单三季度报告端承压，营收和利润同比环比下降。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年轻工制造行业：包装出海，供应链与格局重塑之路
- 华福证券
- 2025/11/20
- 217
产业链全球迁移直接带动包装需求海外延伸。我们以纸包装龙头企业裕同科技、美盈森为例，二者消费电子类需求占比较高，其中裕同2022年消费电子需求占比近70%，美盈森2025年消费电子类需求约占40%。
标签：轻工轻工制造包装
2025年医药行业：CNPV优先审评卷出天际，细胞基因疗法进军慢病再拓空间
- 国金证券
- 2025/11/20
- 251
2025年11月17日，强生公司官网宣布，已达成最终协议，将以30.5亿美元现金收购生物技术公司HaldaTherapeutics。后者拥有专有的调控诱导近距离靶向嵌合体（RIPTAC™）平台，正在开发针对多种实体瘤（包括前列腺癌）的口服靶向疗法。
标签：医药基因疗法细胞基因疗法
2025年新消费行业系列报告——Z世代消费者调研
- 西部证券
- 2025/11/20
- 1396
年轻消费者消费降级趋势并不明显。45%的调研对象认为未来自己1年会发生消费升级。当质优和价廉无法兼得时，优选品质。当“高品质”与“低价格”无法兼得时，47%的调研对象优先选择高品质产品，愿意为此支付更高价格。
标签：新消费 Z世代消费者
2025年壹网壹创研究报告：AI电商乘风起，经营业绩迎拐点
- 方正证券
- 2025/11/20
- 749
国内代运营行业龙头。公司于2012年在杭州成立，拥有员工近1300余人（24年），分布在京沪粤杭四地，在“电商全域服务商+新消费品牌加速器”的双轮战略驱动下，为品牌提供专业的电子商务零售服务。
标签：壹网壹创 AI 电商
2025年广合科技研究报告：AI驱动高增长，全球化产能释放开启新篇章
- 财通证券
- 2025/11/20
- 544
深耕PCB领域二十载，多元布局，增长潜力大。广合科技于2002年成立，专注于PCB领域起步，在高速PCB领域积累了丰富经验，是一家集研发、生产、销售于一体，专注中高端印制电路板的企业。
标签： AI
2025年东方雨虹研究报告：不可低估的出海决心，扬帆起航
- 方正证券
- 2025/11/20
- 529
公司出海决心坚定，海外战略地位进一步拔高。梳理公司出海历程，早在2004年，公司就成立国际贸易部，依托国际工程合作项目，通过国内客户实现产品出海。2004-2022年，海外业务平稳发展。
标签：东方雨虹