报告精读 - 未来智库

2025年农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（186）：粮价有望筑底企稳，看好肉奶周期共振反转
- 国信证券
- 2025/12/24
- 147
行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。12月12日生猪价格11.34元/公斤，周环比+2.07%；本周出栏体重达123.71公斤，周环比+0.01%。
标签：农林牧渔农产品
2025年全球大类资产周观点（85）：接力金银的下一个资产
- 中信建投证券
- 2025/12/24
- 111
本周沪指围绕3900点反复震荡，创业板指领涨。周一市场放量上涨，沪指涨0.54%，创业板指涨2.6%。算力硬件概念股多点开花，CPO方向领涨。周二市场震荡，沪指跌0.37%，CPO概念股反复活跃，创业板指涨0.61%，市场逾4000股下跌。
标签：资产
2025年汽车行业2026年度投资策略：破局与新生，整车出海、AI应用汽零，迎接优质公司价值重估
- 东方证券
- 2025/12/24
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回顾2025年，国内整车行业迎来内销外需两旺，整体销量实现同比较快增长。一方面，年初启动的汽车以旧换新及置换更新政策为国内乘用车需求提供持续动能，补贴力度相对更大的新能源乘用车加速替代燃油车型，自主品牌及新势力车企乘新能源东风加快蚕食合资品牌市场份额；另一方面，2025年海外新能源车需求持续旺盛，自主品牌及新势力车企加快推动新能源乘用车出海，新能源乘用车出口迎来高速增长，带动乘用车整体出口量维持增长态势。
标签：汽车整车 AI
2025年商业航天行业深度报告（火箭篇）：卫星应用需求释放，火箭供给有望突破
- 浙商证券
- 2025/12/24
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卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，实现覆盖全球，完成地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。
标签：商业航天火箭航天卫星应用卫星
2025年商贸零售行业商社2026年年度策略报告：周期复苏与AI创新的共振
- 财通证券
- 2025/12/24
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离岛免税：基本面筑底，政策放宽进一步带动改善。2025年10月15日，三部门公告扩大离岛免税商品范围以及扩大适用人群等政策，新政从2025年11月1日开始实施。从效果上来看，离岛免税新政实施首周（2025年11月1-7日），海口海关共监管海南省离岛免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.86%、3.37%，其中购物人次转正。
标签：商贸商贸零售商社 AI
2025年医药生物行业策略报告：十年创新，踏出海征程
- 东方证券
- 2025/12/24
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2025年以来，创新药出海成为医药行业主旋律，真正源头创新品种的涌现带来了结构性变化，行业分化加剧。与此同时，政策端趋于长期稳定，院内刚性需求不断蓄积，结合历史估值水平和机构整体仓位，医药主线投资机会突出。
标签：医药医药生物生物
2025年信维通信深度研究报告：全球一站式泛射频解决方案领导者，多业务齐头并进公司已进入新一轮上升周期
- 华创证券
- 2025/12/24
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信维通信是全球一站式泛射频解决方案领导者。信维通信成立于2006年4月，是首批国家级高新技术企业，历经多阶段战略升级。
标签：信维通信通信射频
2025年西部利得红利鑫选产品投资价值分析：立足长线资金审美，打造泛保险红利精品
- 招商证券
- 2025/12/24
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投资与融资是推动资本市场健康发展的两大支柱，二者相互依存、协同发力。2025年8月底，证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会。
标签：保险价值产品投资
2025年食品饮料行业：弱需求下关注供给端动作，期待政策催化下的跨年机会
- 中信建投证券
- 2025/12/24
- 141
价格方面：2025年11月30日，白酒批发价格总指数为107.35，相比11月20日下降0.06点；其中名酒批发价格指数为108.96，环比下降0.04点，地方酒批发价格指数为103.17，环比下降0.13点。
标签：食品食品饮料饮料
2025年煤炭行业：需求偏弱库存承压，港口煤价弱势下探
- 中泰证券
- 2025/12/24
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行业观察：需求偏弱库存承压，港口煤价维持弱势。近期受需求偏弱影响，港口库存持续垒库，港口煤价承压下行。
标签：煤炭
2025年振华股份公司研究报告：铬盐全球龙头，规模效应逐步提升
- 长江证券
- 2025/12/24
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公司主要从事铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品以及铬盐副产品的研发、制造与销售。铬盐基础产品重铬酸钠通过深加工可生产多种含铬产品，应用于表面处理、颜料、鞣革、医药、化肥、木材防腐、石油天然气开采等多个领域，同时铬盐具有卓越的硬度和耐高温、强抗氧化性能，可应用于对产品强度和稳定性要求高的新材料领域，如航空航天、高端装备制造等。
标签：振华股份铬盐
2026年A股年度策略：向阳花开，乘势而上
- 国海证券
- 2025/12/24
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2025年以来在流动性的支持下，市场走势逐渐脱离宏观基本面走势。2025年前三季度万得全A累计涨幅26.4%，从估值上看，万得全A的PE-TTM累计增长幅度已达到21.2%。
标签： A股
2025年交通运输行业干散货航运深度解析：供需具有利好因素，看好未来上行空间
- 兴业证券
- 2025/12/24
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运价复盘：干散货运价中枢回升至相对高位。2025年11月，波罗的海交易所干散货运价指数（BDI）均值为2184.00点，环比上涨9.41%，同比上涨41.85%。
标签：交通运输交通航运运输
2025年计算机行业深度研究报告：中国电子，网信基石，电子工业摇篮
- 华创证券
- 2025/12/24
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解决“卡脖子”问题，中国电子突围。2018年以来，部分中国企业和高校不断被美国商务部产业与安全局列入“实体清单”，落入该名单的实体均成为BIS限制出口的对象，我国自主可控道路势在必行，而中国电子拥有从芯片、操作系统、中间件、数据库、安全整机到应用系统的国内最完整的产品谱系与技术体系，未来将持续开展关键核心技术攻关，加快解决集成电路、核心芯片、操作系统等领域“卡脖子”问题，形成“技术—产品—产业”良性循环。
标签：计算机电子工业电子工业
2025年食品饮料行业：迎风立潮，新品与新渠道的共识与健康消费新叙事
- 方正证券
- 2025/12/24
- 147
魔芋保持高增长势能。根据马上赢数据，25Q2魔芋爽品类销售额增长超20%，其他大部分品类均有所下滑。
标签：食品饮料食品饮料