报告精读 - 未来智库

2025年建筑材料行业：中央经济工作会议举行，着力稳定房地产市场、继续反内卷
- 广发证券
- 2025/12/25
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中央经济工作会议举行，着力稳定房地产市场、继续反内卷。2025年12月11日，中央经济工作会议召开，更新对地产表述。最新地产表态位于化解风险段落，具体表述为：坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。
标签：建筑建筑材料房地产
2025年建材行业2026年投资策略：告别内卷、挖掘存量、寻找增量
- 广发证券
- 2025/12/25
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过去几年传统建材景气跟随地产持续下行，各子行业均在过去两年见到盈利底部（水泥和玻纤24Q1见底、浮法玻璃24年9月见底、消费建材部分品类25年价格战见底），供给端反内卷对盈利修复形成有力支撑（一方面是企业主动调节供给维护市场，如消费建材涨价，水泥继续加强自律错峰，玻璃冷修缩产，玻纤龙头冷修呵护市场；另一方面供给政策推进有望带来落后产能出清），且结构性景气仍在：二手房和存量房翻新需求支撑下零售建材韧性强、玻纤热塑风电需求好、AI特种电子布放量，在盈利底部、行业持续发生积极变化，一旦需求改善将带来更大的盈利修复空间。
标签：建材
2025年佳讯飞鸿公司研究报告：智慧调度全产业链，智能化+AI升级新空间
- 中国银河证券
- 2025/12/25
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专注专网通信领域创新，赋能智慧指挥调度全产业链。1995年1月，北京佳讯飞鸿电气股份有限公司成立。2004年8月，支持GSM-R铁路无线调度技术的新产品“FH98-G数字调度通信系统”和“FH-V088应急通信系统”成功中标青藏铁路项目。
标签：佳讯飞鸿智能化 AI
2025年金融工程2026年度策略：蓝图绘就千般景，砺新自强万里程
- 财信证券
- 2025/12/25
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在宏观经济周期、产业政策导向与市场资金偏好的多重驱动下，A股市场逐步形成以科技成长与中游制造为双核心的产业格局。这一格局既体现了技术革新对资本配置的牵引作用，也反映了产业链上下游联动的内在逻辑。本章将从大行情板块的轮动特征、小行情板块的边际表现以及市场结构全景四个维度，系统解析当前产业格局的演化路径，为把握未来投资主线提供参考。
标签：金融金融工程
2025年建筑工程行业：推动投资止跌回稳，谋划实施重大工程项目
- 国泰海通证券
- 2025/12/25
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科技推荐AI、可控核聚变、低空经济、卫星、新能源、机器人智能建造、量子、数据资产等建筑新质生产力方向。
标签：建筑工程建筑工程项目
2025年锂电池行业月报：月度占比再创新高，板块持续关注
- 中原证券
- 2025/12/25
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根据万得统计：2025年11月，锂电池板块指数上涨3.22%，新能源汽车指数下跌5.27%，而同期沪深300指数下跌2.46%。2025年11月走势显示：锂电池指数走势均强于沪深300指数，跑赢沪深300指数5.68个百分点。
标签：锂电池
2025年汽车零部件行业线控制动转向：法规渐松绑，有望加速步入放量周期
- 华源证券
- 2025/12/25
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汽车底盘：支承、安装汽车发动机及其各部件、总成，形成汽车的整体造型，并接受发动机的动力，使汽车产生运动，保证汽车能正常行驶。底盘系统的组成部件繁多，除了驱动、转向和制动等系统以外，还包含车身、离合器等部件。
标签：汽车零部件汽车线控制动
2025年煤炭开采行业2026年度策略报告：行政策发力稳定市场，煤价走出底部回归合理区间
- 招商证券
- 2025/12/25
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2025年煤炭行业政策围绕“保供稳价”和“控产提质”两条主线推进。保供方面，政策从提库存、严管长协履约率等多环节加固供给韧性——2月《2025年能源工作指导意见》明确煤炭增产增储的基调，推进保供基地建设；5月发改委例会要求6月底前电煤库存涨到2.15亿吨，同时主动减少进口煤采购；11月的中长期合同政策规定了明年企业的任务量和履约标准。
标签：煤炭煤炭开采
2025年量化研究系列报告之二十五：高弹性Alpha的量化掘金，从盲区识别到策略构建
- 华安证券
- 2025/12/25
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传统多因子模型是现代量化投资的基石，其核心目标是在横截面上对股票的未来相对表现进行排序预测。
标签：量化
2025年美容护理行业2026年度策略：行业性逻辑走弱，寻找结构性机会
- 兴业证券
- 2025/12/25
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复盘今年美护板块整体表现，个护板块业绩兑现度最优，化妆品热点聚焦在“胶原蛋白”领域，PDRN有迅速崛起之势，医美板块上下游价值链分布出现变化，竞争格局演变仍需持续观察。
标签：美容护理美容护理
2025年能源专题报告：韩国LNG市场展望
- 华泰期货
- 2025/12/25
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韩国是东北亚的发达经济体，国土面积约10万平方公里，2025年人口约5170万，人口密度达531人/平方公里）。
标签：能源 LNG
2025年汽车行业动态报告：2026年国补延续，汽车科技属性强化
- 中信建投证券
- 2025/12/25
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2025年12月8日-12月12日，SW汽车行业+0.16%；子板块中，乘用车、汽车零部件、商用车分别+0.23%/+0.11%/+0.25%。
标签：汽车
2025年汽车行业2026年度策略报告：高端化、智能化、全球化协同驱动，智能驾驶+机器人打开新空间
- 信达证券
- 2025/12/25
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政策扶持+新能源、出口发力，2025年全年汽车销量有望突破3400万辆。2025年，受益于国家补贴政策对汽车消费的精准刺激，以及新能源汽车的持续发展，市场需求得到有效提振。据中国汽车工业协会预测，2025年我国汽车全年销量或将突破3400万辆，其中新能源汽车销量有望达到1600万辆，汽车出口量预计将超过680万辆。
标签：汽车机器人智能驾驶智能化
2025年人工智能行业2026AI年度策略：大厂链入口争夺战
- 中邮证券
- 2025/12/25
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我们认为，随着全球芯片产能爬坡和推理成本显著优化，算力紧缺态势得到了系统性的缓解。当前，以英伟达为代表的主要AI芯片供应商产能持续提升，且伴随着国内外头部CSP厂商将算力作为核心投入，公共云算力池日益丰富，算力供给瓶颈逐步打破。
标签：人工智能 AI
2025年社会服务行业：关注上海机场免税招标引导运营能力提升，零售创新发展大会鼓励转型升级
- 中信建投证券
- 2025/12/25
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韩国免税：【外国游客】10月销售额达到5.28亿美元，同比-15.4%（上月为-18.8%）：其中购物人次+0.4%（上月为+19.2%），客单价-15.8%达到582.74美元（上月为-31.9%）；年初至今累计销售额54.79亿美元，同比-20.8%：其中购物人次+15.6%，客单价-31.4%。
标签：社会服务机场免税上海机场