报告精读 - 未来智库

2026年招商积余公司研究报告：央企A股物管龙头，质效提升稳进向上
- 财通证券
- 2026/01/15
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1998年，招商局物业管理有限公司正式成立，开启专业化运营之路。2019年，招商蛇口收购中航善达并注入招商物业，实现“招商积余”重组复牌，进一步整合优质资源。2025年11月，公司拟出售衡阳中航60%股权，盘活历史沉淀资产，落实存量房地产开发项目处置相关承诺。
标签：招商积余 A股物管
2025年光储行业2026年投资策略：储能发展渐入佳境，光伏反内卷纵深推进
- 广发证券
- 2026/01/15
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始于强制配储，136号文开启市场化驱动新篇章。复盘国内新型储能行业发展历程：政策驱动期（2020-2024年）：2020年以来新能源装机规模快速发展，电网消纳压力逐步显现，新型储能作为平抑新能源出力波动、补充电力系统灵活性资源的重要手段之一，重要性逐步提升。
标签：储能光伏
2025年媒体Ⅱ行业MiniMax赴港上市：聚焦全模态研发，标的具备稀缺性
- 广发证券
- 2026/01/15
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MiniMax是一家全球化的AI大模型公司，自成立以来专注于全模态模型研发，以高成本效率的方式推动AI发展。
标签：媒体
2025年汽车行业投资策略：同源性优势明显，机器人打开车企成长空间
- 开源证券
- 2026/01/15
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纵观自动驾驶发展历史，我们看到智驾的算法经历了明确的发展路径。最早期自动驾驶通常采用传统计算机视觉算法来识别障碍物，多个摄像头的识别结果通过后融合来形成综合感知结果，识别准确度差，经常被一些基础问题所困。
标签：汽车机器人
2026年机械行业商业航天专题：商业火箭运力如“算力”，看好火箭铲子股及新技术
- 国金证券
- 2026/01/15
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卫星互联网具有广域覆盖、灵活接入和高可靠性等特点，是构建广覆盖、低时延、巨连接、立体化、全天候、全方位的天地一体化信息网络的关键，2020年卫星互联网被纳入新基建、2021年“星网工程”成立，我国卫星互联网产业建设进入加速落地时期。
标签：机械商业航天航天
2026年定价逻辑前瞻：“弹簧”未到极限时
- 广发证券
- 2026/01/15
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全球股市的上涨结构，“二八分化”。其中，截至2025年11月，美国、德国、日本、韩国股市，2025年下跌个股占比分别达到56%、51%、29%、35%；相比之下，A股有一定普涨特征，下跌的比例仅为18%。
标签：定价
2026年互联网传媒行业：Meta收购Manus开发商，百度计划分拆昆仑芯业务并于港交所独立上市
- 广发证券
- 2026/01/15
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本周（12月29日-12月31日）中信传媒指数上涨2.27%，跑赢上证指数2.14个百分点。我们继续看好AI产业趋势+游戏等细分高景气度赛道机会。
标签：传媒互联网
2026年民士达公司研究报告：全球高端芳纶纸供应商，下游多领域高增可期
- 广发证券
- 2026/01/15
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芳纶纸为制造业产业升级的一种关键战略材料。公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯等重要领域。公司为芳纶纸国产替代先行者之一，全球市占率全球第二。
标签：芳纶
2026年桂林旅游公司研究报告：盘活存量与布局增量，桂林文旅龙头焕新
- 东吴证券
- 2026/01/15
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依托优越自然禀赋，构建全产业链。桂林旅游成立于1998年4月。2000年5月，公司在深交所上市。
标签：桂林旅游旅游文旅
2026年北方华创公司研究报告：平台化半导体设备龙头，受益于下游资本开支扩张与国产化率提升
- 东吴证券
- 2026/01/15
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海外限制主要聚焦在先进制程领域，半导体设备国产替代趋势确定性强。
标签：北方华创半导体半导体设备
2026年汉得信息公司研究报告：AI Agent核心玩家，商业化进展显著
- 广发证券
- 2026/01/15
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汉得信息是国内ERP咨询实施服务龙头，逐步转型数字化综合供应商，并成为AIAgent核心玩家。
标签：汉得信息 AI
2026年中国国航深度研究报告：华创交运航空强国系列研究（一），航空股或开启大级别行情
- 华创证券
- 2026/01/15
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当前供需基本盘已优于2019及2024年，且展望后续，需求：结构性转好，公商务边际改善，跨境需求快于国内。供给:存量维修拖累+低增速引进，供给约束不断强化。我们测算2025-27年行业净增或依然在3%左右。
标签：中国国航航空
2026年金山云公司研究报告：金山生态唯一战略云平台，AI与生态协同重构业务边界与价值上限
- 长江证券
- 2026/01/15
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金山云成立于2012年，是中国知名的独立云服务商。公司于2020年5月在美国纳斯达克上市，并在2022年12月以介绍形式于香港交易所主板完成双重主要上市。
标签：云平台 AI
2026年洋河股份深度报告：风雨砥砺，再度起航
- 长江证券
- 2026/01/15
- 424
从八九十年代至今，洋河逐渐从地方酒厂成长为泛全国化酒企，其核心单品蓝色经典形象深入人心，渠道模式开辟白酒营销新潮流。近年来，洋河股份的发展呈现周期性的波动。
标签：洋河股份
2026年百胜中国系列深度二：穿越周期，向下一个万店进击
- 广发证券
- 2026/01/15
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25年同店重回增长。复盘23年以来公司同店表现，23年疫后修复阶段肯德基/必胜客各季度同店均为正，较19年同期恢复度约90%；24年起大环境承压，肯德基/必胜客同店降幅分别在低个位数/中个位数；25年起肯德基/必胜客同店均止跌，Q1均持平，Q2-3均维持低个位数增长。
标签：百胜中国