报告精读 - 未来智库

智能汽车产业专题报告：苹果、小米造车前瞻
- 东吴证券
- 2021/08/19
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智能汽车产业专题报告：苹果、小米造车前瞻。对比其它造车新势力，汽车相关专利偏少。截至2021年3月，小米在汽车相关的专利数量达到834件，其中446件和智能化相关。与蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等造车新势力相比，仍然有较大的差距。主要集中在座舱领域，通过收购补齐自动驾驶短板。小米目前汽车相关的专利主要集中在车联网、智能座舱、无线通信技术等方面，在自动驾驶方面仍然需要加强。2021年7月收购自动驾驶公司DeepMotion（深动科技）后，最多将有20余人的团队加入小米，协助初步补齐自动驾驶各个模块的负责人。
标签：智能汽车汽车
自动驾驶行业研究：领先的技术和商业化进程有望打开万亿市场
- 中信建投
- 2021/08/19
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自动驾驶行业研究报告：领先的国产技术和商业化进程有望打开万亿市场。自动驾驶使用场景繁多，除销售车辆中内置的L2-L4辅助自动驾驶功能外，大致能够分为以下几个板块。目前，自动驾驶出行服务仍处于测试、试运行阶段；商用无人车中港口用无人物流车进商业化展程度较快，国内外已有数个港口投入使用，进行商业化运营；小型无人车商业化进展亦较快，国内外已有许多产业园区、实验园区等投入大量小型无人车进行商业运营。
标签：自动驾驶共享出行 Robotaxi
盐湖提锂专题报告：把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇
- 广发证券
- 2021/08/19
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盐湖提锂专题报告：把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。央企入场、技术突破、政策助力：西藏盐湖提锂有望从0到1。宝武集团入主西藏矿业，盐湖提锂技术取得新进展，政策助力和提高锂资源自给率的要求；西藏盐湖开发，未来可期。西藏盐湖资源禀赋好、潜力大，远景规划或超10万吨LCE。西藏矿业背靠宝武集团强大实力，坐拥优质盐湖扎布耶；西藏城投，推进结则茶卡、龙木错盐湖合计10万吨锂盐项目；容汇锂业积极推进麻米错盐湖开发。
标签：盐湖提锂有色金属
功率半导产业研究：需求爆发供给紧缺，功率半导体景气上行
- 中国平安
- 2021/08/19
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市场空间广阔，但长期被国外巨头垄断：功率半导体作为能量转换和控制的核心器件，被广泛应用于汽车电子、工业、消费电子等领域。2021年全球功率半导体市场规模将达到441亿美元，中国功率半导体市场规模将达到159亿美元，市场空间广阔。然而，国内外市场长期被英飞凌等国外巨头垄断，尤其在中高端市场，国内自给率严重不足。
标签：汽车电子消费电子功率半导体
光刻胶产业深度报告：国产光刻胶迎来黄金发展机遇期
- 华创证券
- 2021/08/19
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光刻胶是集成电路的最核心的材料，但仍为我国“卡脖子”技术，全球缺芯、日本断供背景下，国产光刻胶迎来黄金发展机遇。光刻工艺是集成电路最重要的工艺技术，制程时间占比约为40-50%，制造成本占比约为35%，光刻胶材料成本占比约为5-6%。光刻胶的质量和性能直接决定集成电路的良率，光刻的线宽极限和精度直接决定集成电路的集成度、可靠性和成本。
标签：半导体材料集成电路光刻胶
半导体设备行业深度报告：新一轮景气周期，大国重器替代正当时
- 五矿证券
- 2021/08/19
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半导体设备是芯片制造上游核心支柱。在整个芯片制造过程中，前期需制造硅片，待IC设计完成后就进入到晶圆制造环节（前道工艺），之后便进入到封装测试环节（后道工艺），生产合格的芯片将被用于手机、笔电、通信、汽车、物联网等下游应用领域中。作为晶圆制造的上游行业，半导体设备是重中之重，设备投资约占一个新建晶圆厂总投资的75-80%，根据SEMI及SEAJ数据，2020年全球半导体设备市场规模为711.9亿美元，YoY+19.1%。
标签：半导体设备
制药装备行业研究报告：替代正当时，龙头最受益
- 国信证券
- 2021/08/19
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制药装备行业研究报告：替代正当时，龙头最受益。制药装备是生物医药产业化的基础，国内市场空间超千亿。根据灼识咨询的分析数据，2019年全球制药设备、工艺系统及服务市场规模约5059亿元，2015年-2019年复合增速8.0%，高于全球医药市场增速；预计到2024年全球制药设备、工艺系统及服务市场规模将超7000亿元。中国是全球第二大制药装备市场，伴随着国内生物医药行业的高速增长，预计到2024年国内制药装备市场规模有望达到1740亿元。行业从单机向整体解决方案逐步演变，价值量提升迅速。
标签：制药装备
纯碱行业专题报告：新能源拉动需求增长，纯碱景气度持续向好
- 国金证券
- 2021/08/19
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纯碱行业专题报告：新能源拉动需求增长，纯碱景气度持续向好。纯碱主要分为天然碱法和合成碱法，玻璃是主要的下游应用领域。在工业生产中，纯碱广泛应用于平板玻璃、无机盐、日用玻璃、洗涤剂和氧化铝等行业。平板玻璃、光伏玻璃主要消费重碱，日用玻璃、洗涤剂、氧化铝等主要消费轻碱，无机盐领域部分企业采用重碱，部分企业采用轻碱。
标签：纯碱光伏玻璃
医药行业秋季投资策略：医药“芯”科技，上游新崛起
- 浙商证券
- 2021/08/19
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医药行业秋季投资策略：医药“芯”科技，上游新崛起。1、上游、制造环节有望成为下一个医药投资主线：边际变化：上游、制造环节是过去3-4年医药板块ROE提升唯一环节；超预期点：医药服务、上游环节制造升级、平台化拓展节奏超预期；逻辑支撑：①下游的市场化改革加速推进；②上游技术积累、平台拓展、产业升级；③上游融资加速，加速产能、技术平台拓展。
标签：科研服务创新药医药
中国汽研深度报告：智能驾驶测评稀缺标的，攻守兼备
- 中信建投证券
- 2021/08/18
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中国汽研深度报告：智能驾驶测评稀缺标的，攻守兼备。汽车检测技术服务商，大空间好格局高壁垒公司作为汽车前装检测技术服务商，主业包括技术服务和产业制造，技术服务业务营收占比52.6%，净利润占比78.6%（2020年）。汽车前装检测行业空间大（强制性检测规模约百亿，非强制性检测规模近千亿）、格局好（毛利率约50%）、壁垒高（牌照、技术、资产、声誉积累）。
标签：中国汽研智能驾驶
科大讯飞深度报告：聚焦核心赛道，AI语音龙头进入战略变现期
- 广发证券
- 2021/08/18
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科大讯飞深度报告：聚焦核心赛道，AI语音龙头进入战略变现期。国内视觉及语音类AI行业商业模式仍在探索初期。当前主要商业模式包括：1.AI技术融入解决方案，在传统行业信息化中的占比提升，对应科大讯飞的智慧课堂、城市大脑等业务；2.特定AI技术（如机器视觉、NLU/NLP自然语音识别与处理）在特定场景的产品化落地，对应科大讯飞的学习机、录音笔、智能办公本等产品。目前第一种商业模式仍占据整体市场空间及公司营收中的较大比例。
标签：教辅科大讯飞
容知日新专题研究报告：工业医生，让工业更美好
- 中信建投证券
- 2021/08/18
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容知日新专题研究报告：工业医生，让工业更美好。PHM智能运维系统，为客户实现安全性+经济性双重价值，公司自成立以来便专注于向客户提供工业领域PHM系统，PHM（Prognosticsandhealthmanagement）即故障预测和健康管理，是一种新兴的运维方式，能够在设备故障发生前对其故障进行预测，例如设备核心组件的可靠性和剩余使用寿命，并提供一系列的维修保障措施，避免突发故障对任务安全造成不利影响。
标签：容知日新智能运维
通策医疗深度研究：突破口腔行业连锁困局，扩张提速打开向上空间
- 方正证券
- 2021/08/18
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通策医疗深度研究报告：突破口腔行业连锁困局，扩张提速打开向上空间。口腔医疗服务大市场、高增长，服务类型层次丰富，高值项目渗透率增长带来明确的客单价提升路径，海外经验表明口腔医疗服务市场长期维持高于收入水平的增长率；“曲奇模式”失灵造成行业至今缺乏成功的大规模连锁标的，通策医疗的核心优势在于打造了成功的连锁扩张模式，解决了获医、获客两难，目前正处于第三轮扩张期，近年杭州地区牙椅数提升带来的业绩髙确定增长，中长期看省内省外加速扩张成长空间不断向上突破。
标签：口腔通策医疗
调味品行业专题报告：颐海VS天味，复调料头部公司的中场战事
- 国联证券
- 2021/08/18
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调味品行业专题报告：颐海VS天味，复调料头部公司的中场战事。复合调味品行业空间广、增速高，量价齐升驱动行业快速扩容。行业当前正处在发展阶段，竞争格局相对分散，火锅底料和中式复调料是两大优质赛道，行业头部公司天味、颐海均起源于此。短期空间广阔，各细分赛道机会众多，业内公司抢占增量空间，行业集中度难以快速提高。中长期，业内具有先发优势的头部公司有望保持领先地位。根据我们测算，未来10年行业将拥有当前近2.7倍的市场空间，规模达4000亿元，CAGR为10.54%。
标签：调味品火锅底料
植发行业研究：植发行业前景广阔，龙头连锁抢占先机
- 中信建投证券
- 2021/08/18
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植发行业研究：植发行业前景广阔，龙头连锁抢占先机。我国脱发人群基数庞大，植发服务渗透率低，毛发医疗服务市场快速扩容。脱发主要分为生理性脱发和病理性脱发两大类，生理性脱发无需特殊干预，病理性脱发通常需要治疗。2020年，我国脱发人口约2.5亿，其中男性约1.63亿，女性约0.88亿，脱发人群呈现明显的年轻化趋势，而植发医疗服务渗透率仅为0.21%。
标签：植发