报告精读 - 未来智库

2026年流动性跟踪与地方债策略专题：央行地量公开市场操作或意在“削峰填谷”
- 国联民生证券
- 2026/04/15
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我们发现历次短端行情大多以温和型结束为主，其结束主要由三类力量触发：1.央行对过低资金价格的纠偏；2.政府债供给冲击、融资需求或稳增长预期回升，导致资金面不再自发宽松；3.前期杠杆与交易拥挤积累后，资金面一旦出现边际变化，短端利率往往面临较快调整。目前央行公开市场持续地量操作主要还是在“削峰填谷”，尚不构成明显的流动性回笼意图，后续关注流动性的消耗，如税期、政府债供给（4月17日开始国债进入完全净融资状态）、跨月央行的配合。
标签：地方债市场流动性
2026年宏观深度报告：从全球190次衰退看房地产周期如何回升
- 东吴证券
- 2026/04/15
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数据来源和周期识别方法。使用BIS的实际房价数据，1970Q1-2025Q41，包括57个国家和地区（剔除了欧盟等聚合地区）。
标签：地产房地产
2026年房地产行业深度报告：地产+AI工具系列报告之三，基于多模型联合决策的C_REITs智能评级与跟踪分析体系
- 东吴证券
- 2026/04/15
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C-REITs跟踪分析模块是前期实践“房地产股票AI评级系统”的重要补充部分，专门面向中国公募基础设施REITs市场。REITs（RealEstateInvestmentTrusts，不动产投资信托基金）是一种将大型基础设施资产证券化的金融产品，其核心价值在于让普通投资者能够以较低门槛参与高速公路、产业园区、仓储物流等优质基础设施的投资，并分享其稳定的租金和运营收益。
标签：房地产 AI 地产
2026年汽车与零部件行业深度报告：能源安全下，自主新能源车竞争力与海外需求共振，催生全球化车企和汽零
- 东方证券
- 2026/04/15
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美伊冲突升级后国际油价大幅上涨。2月28日美伊冲突升级，伊朗对霍尔木兹海峡采取实质性封锁，国际油价由年初60-70美元/桶快速上行至100美元/桶水平。
标签：新能源车新能源能源安全
2026年央国企动态系列报告之61——央国企原创技术策源地主要分布在哪些领域？
- 招商证券
- 2026/04/15
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2022年2月28日，中央全面深化改革委员会第二十四次会议审议通过了《关于推进国有企业打造原创技术策源地的指导意见》。
标签：央国企
2026年策略专题分析报告：出口出海，三分法全景投资框架
- 国金证券
- 2026/04/15
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回顾过去十年中国的出口结构，经历了两个重要的转折点：第一次是2018年首次遭遇“中美贸易摩擦”，此后中国对美直接出口份额下降，出口的地域分散化开启；第二次是2020-2022年全球供应链中断时期，中国凭借更完备的产业链和复工复产速度，获得了更多的全球出口份额，出口产品分散化加速，此时，由于东盟受益于“产能备份基地”的定位，其制造业投资加速，并牢牢坐稳中国第一大贸易伙伴的位子；2025年4月，美国再次单方面发起“对等关税”之后，进一步加速了上述过程，中国的出口结构更加“去美国化”。
标签：投资框架投资
2026年计算机行业：国产算力调度运营的机会
- 广发证券
- 2026/04/15
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应用不断出现新形态，带动算力需求持续增长。以OpenClaw为例，其带来的丰富功能和便捷化操作大大推动了相关Agent应用的落地。AIAgent对于Tokens的消耗远高于AI大模型文字生成任务。
标签：计算机
2026年机械设备行业深度报告：液冷渗透率跃升在即，泵阀设备增量市场打开
- 东北证券
- 2026/04/15
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液冷系统是一种以液体（如水、专用冷却液）作为主要散热介质，通过循环流动直接或间接带走IT设备中CPU、芯片组、内存及扩展卡等发热元件所产生热量的高效散热技术。
标签：机械机械设备泵阀液冷
2026年互联网传媒行业深度报告：AI音乐，如何冲击当下的音乐行业与音乐市场
- 方正证券
- 2026/04/15
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全球音乐市场2025年平稳运行，态势良好，AI至少未对其产生负面效果——国际唱片业协会（IFPI）发布《2026全球音乐报告》：2025年全球录制音乐收入同比增长6.4%至317亿美元，连续第11年增长，各板块：流媒体总收入突破220亿美元，占全球录制音乐总收入的69.6%。
标签：互联网传媒 AI 音乐
2026年第15周流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：自媒体A股搜索热度重回高位
- 华创证券
- 2026/04/15
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资金流动性：1）资金供给端：偏股型公募新发规模持续历史低位、杠杆资金&股票型ETF分化：杠杆资金重回净流入、股票型ETF流出规模持续扩大、回购金额收缩至历史低位；2）资金需求端：股权融资扩张至历史高位、产业资本净减持收缩至历史中低位、南向资金创近三年最大单周净流出。
标签：流动性
2026年第15周行业轮动模型跟踪周报：持续关注非银、医疗、轻工
- 财信证券
- 2026/04/15
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行业短期资金投资阶段：根据申万一级行业成交集中度分析，当前市场行业状态呈现显著的结构化特征。
标签：轻工医疗
2026年新天然气深度报告：UCG技术解锁煤炭开发全新模式
- 中邮证券
- 2026/04/15
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新疆鑫泰天然气股份有限公司成立于2000年3月，2016年9月在上交所主板挂牌上市，是一家以油气、煤炭资源勘探开发、投资运营一体的综合性清洁能源公司，在能源研究领域开展孵化性投资的高新科技企业。2024年公司实现销售收入37.77亿元，实现归母净利润11.85亿元。2025年公司实现销售收入39.23亿元，实现归母净利润8.07亿元。
标签：新天然气煤炭
2026年菜百股份公司研究报告：京华金铺差异化业务布局，显著受益于税改
- 长城证券
- 2026/04/15
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公司主营黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营，设计、销售包括黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等在内的全品类、多款式黄金珠宝商。通过主品牌“菜百首饰”品牌和专注于古法黄金的子品牌“菜百传世”、专注于时尚轻奢珠宝的子品牌“菜百悦时光”，聚焦黄金珠宝消费市场需求。
标签：菜百股份
2026年咸亨国际首次覆盖报告：MRO集约化供应商，具身智能场景应用开拓者
- 西部证券
- 2026/04/15
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咸亨国际是全国性MRO集约化供应商，主要聚焦能源、交通和应急等领域的工器具、仪器仪表等产品的研发、生产、销售及相关技术服务，为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案。
标签：咸亨国际 MRO
2026年联德股份公司研究报告：高端铸件长坡厚雪，下游行业景气度向上（商发&燃机系列报告之三）
- 申万宏源研究
- 2026/04/15
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联德股份成立于2001年，总部位于浙江杭州。公司深耕高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发与生产，从单一的铸造厂商进化为集设计、精密铸造、机加工、总装于一体的全球化零部件解决方案提供商。
标签：联德股份铸件