报告精读 - 未来智库

2026年固收专题：再议“完善存款准备金制度”
- 中邮证券
- 2026/04/15
- 116
法准利率在利率传导路径中高于短端中枢。法定存准利率2008年末调降过后，长期停留在1.62%，明显高于当前1.4%的政策利率锚及同业存单等多数短端市场利率。
标签：制度固收
2026年医药行业动态研究：CXO行业2026Q1前瞻
- 中信建投证券
- 2026/04/15
- 161
展望2026，受降息节奏和AI应用对不同环节的潜在影响，我们预计海外需求整体维持中性；BD主导的国内市场将延续积极趋势。根据动脉网数据，25年全球生物制药投融资额150.9亿美元，化学制药投融资额76.6亿美元。
标签：医药 CXO
2026年社会服务行业：一季度全国出入境人员同比+13.5％，关注酒旅需求持续复苏
- 中信建投证券
- 2026/04/15
- 70
韩国免税：【外国游客】2月销售额达到4.87亿美元，同比-8.0%（上月为+13.5%），有去年基数原因，若对比24年2月为-2.2%（上月为-46.1%），同比19为-61.2%（上月为-55.3%）：其中购物人次+39.1%（上月为+26.8%）。客单价-33.9%达到534.27美元（上月为-10.4%），对比19同期-43.8%（上月为-31.0%）。
标签：社会服务
2026年全球供应链新秩序（12）：中国出口能否顶住高油价压力？
- 中信建投证券
- 2026/04/15
- 360
油价的确会冲击全球增长以及总需求，但油价同样会抬高全球物价。量价一增一减，未必出口制造国出口金额会缩减。
标签：供应链全球供应链
2026年商业航天行业Space X：引领商业航天范式变革，打开产业链长期上行空间
- 中泰证券
- 2026/04/15
- 125
SpaceX（全称SpaceExplorationTechnologiesCorp.）由埃隆·马斯克2002年创立于加州，目前总部位于德州Starbase，是美国最主要的发射服务商和世界上最大的卫星运营商之一，其核心使命是降低太空探索成本，实现人类多行星生存。
标签：商业商业航天航天 SpaceX
2026年电气设备行业耀看光伏第14期——柔性太阳翼成为新趋势，封装材料迎来发展奇点
- 长江证券
- 2026/04/15
- 189
低轨卫星产业进入快速发展阶段。海外以SpaceX公司“星链”计划为代表，截至2026年3月底，在轨卫星数量已超过10000颗，规模处于全球领先地位。“星链”商业模式已经逐步成熟，2025年用户数量突破900万，覆盖的国家或地区超过155个。
标签：电气电气设备光伏
2026年电力设备及新能源行业固态报告系列二：干法工艺的破晓时分
- 长城证券
- 2026/04/15
- 113
极片制作是锂电池生产的前段环节。根据纳科诺尔招股书，锂电池生产主要分为前中后段三个环节，分别为前段极片制作环节、中段电芯装配环节、后段化成检测环节。
标签：电力电力设备新能源
2026年产业赛道与主题投资风向标：HappyHorse登顶全球AI视频榜单，工信部定调太空算力生态培育
- 天风证券
- 2026/04/15
- 77
光通信是一种以光波为载波，利用光纤或自由空间作为传输介质进行信息传输的技术。光通信的核心优势在于超高带宽、超低损耗、抗电磁干扰和安全性高。当前光通信行业面临需求快速扩张与供应链约束并存的局面。
标签：主题投资 AI 投资视频
2026年美元债二季度策略报告：把握能源冲击下的资产交易节奏
- 平安证券
- 2026/04/15
- 102
26年一季度美债收益率曲线整体熊平。1月，特朗普排除最鸽派的哈塞特的美联储主席提名+特朗普威胁就格陵兰岛问题对欧洲八国加征关税，美债利率上行；2月，AI颠覆效应担忧导致美股调整，长端美债受益于避险情绪；3月，美伊冲突带来的通胀担忧主导市场，10Y美债利率高点升至4.4%，对美联储加息预期发酵，期限利差大幅压缩。
标签：美元债能源资产
2026年宏观深度报告：三个视角详解美元
- 平安证券
- 2026/04/15
- 175
美元指数的传统基本面因素是美国经济的相对强势程度。国际机构预测，2026年美国增长情况预计好于2025年。IMF、世界银行、OECD三家机构对2026年全球经济增速的预测在2.6~3.3%，较2025年估计范围的2.7~3.3%有所放缓。
标签：美元
2026年宏观专题研究：中东变局下中国出口的“失”与“得”
- 华泰证券
- 2026/04/15
- 153
中东地缘冲突引发了较大石油供给冲击，抬高能源价格并对全球经济和贸易增长形成拖累。中性情景下，预计本轮冲突将拖累2026年全球增长0.6-0.8个百分点，并导致全球贸易量增速下降0.7-1.2个百分点。
标签：宏观
2026年汽车行业新车跟踪报告：4月北京车展加速行业复苏
- 华创证券
- 2026/04/15
- 121
2026年4月预计将有8款重磅全新/换代车型上市。新车型包括新势力的零跑D19、小鹏GX；传统车企电动车的银河M7、尚界Z7/Z7T、大众ID.ERA9X、极氪8X、智界V9、雷克萨斯es换代，建议重点关注吉利、零跑、小鹏、华为系新车上市情况及市场预期变化。
标签：汽车
2026年汽车+AI行业前瞻系列之_服务器液冷专题：服务器算力提升催化液冷需求，供应商迎来国产替代新机遇
- 国信证券
- 2026/04/15
- 87
我们认为，随着算力需求持续提升，传统风冷的散热方式难以满足需要，逐步转向全液冷的散热方式，散热能力的重要性逐步凸显，成为制约数据中心算力的核心因素之一，在海外互联网公司加大算力投入的背景下，数据中心液冷成为一个越来越明确的发展趋势，液冷行业迎来更大发展机遇。
标签：汽车服务器液冷 AI
2026年主线在哪儿？——投资方法论之A股如何“抓主线”
- 国投证券
- 2026/04/15
- 292
这份“如何在A股抓主线”的投资方法论的研究历时一年半，在2023年初我们鲜明提出“只要经济弱复苏，TMT就不会输”的产业主题投资观点，后基于卡产业浪潮角度反复强调应围绕AI这一未来3~5年科技投资主线展开布局；2024年，我们再次鲜明提出“出海三条线，认准车船电”，作为坚定的“出海定价”推荐者，我们反复强调基于产业全球竞争力的出海定价是A股大盘成长胜负手。
标签： A股投资方法论
2026年有色金属行业：黄金，牛市中继，上涨趋势远未结束
- 国盛证券
- 2026/04/15
- 166
自2月28日美伊冲突以来，黄金价格经历大幅下跌，市场担心黄金的避险属性失效。根据我们复盘70年代两次石油危机，在冲突发生伊始，油价和美元短期上涨压制金价表现，市场起初往往交易通胀上行带来的货币紧缩风险，如北美洲黄金ETF在2026年3月大幅流出。
标签：有色金属金属黄金