报告精读 - 未来智库

2025年化工行业“反内卷”系列专题研究，涤纶长丝产能趋于集中，行业自律激发周期弹性
- 中国银河证券
- 2025/08/04
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涤纶长丝产业链上承石化、下接纺服。涤纶又称聚酯纤维，是以PTA和MEG为原料缩聚而成的聚酯经纺丝所得的合成纤维。
标签：化工涤纶涤纶长丝
2025年派克新材研究报告：核电及聚变材料配套，两机及出海景气抬升
- 广发证券
- 2025/08/04
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公司以精密锻造技术为核心，自成立以来始终专注于金属锻件研发、生产和销售。公司主营产品包含辗制环形锻件、自由锻件、精密模锻件等各类金属锻件，广泛应用于航空航天、电力、石化及其他机械等多个行业领域。
标签：派克新材核电
2025年山西汾酒研究报告：再论汾酒势能与全国化潜力
- 国金证券
- 2025/08/04
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公司于2008年前后围绕品牌、渠道等维度推进系列变革，该节点标志着公司开始构筑自身营销框架、由白酒生产商的角色逐步转型。
标签：山西汾酒酒
2025年博迁新材研究报告：纳米粉体技术领先者，产品应用或持续延伸
- 瑞银
- 2025/08/04
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江苏博迁新材是全球领先的纳米金属粉体材料厂商。公司产品以纳米级、亚微米级镍粉、铜粉为主，主要供应MLCC和光伏面板应用，其中三星电机订单（主要为MLCC镍粉/铜粉）占总营收比重在40%以上。同时公司也发展了如合金粉、银粉、硅粉等产品。
标签：博迁新材
2025年智能养老机器人行业深度分析：场景深度耦合具身智能，共建万亿科技养老产业
- 方正证券
- 2025/08/04
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我国正式进入中度老龄化社会，人口持续负增长，政府通过延迟退休和提高养老金缴费年限等政策缓解老龄化带来的冲击。
标签：机器人养老产业
2025年视觉_语言_动作模型（VLA）产业研究：通往L3智能驾驶与具身智能之钥
- 国泰海通证券
- 2025/08/04
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智能驾驶正迎来加速增长期，L2级智能驾驶渗透率已达50%。前瞻产业研究院数据显示，2024年我国智能网联汽车产业规模达11082亿元，同比增长34%，并预计到2030年市场规模有望实破5万亿；截至2024H1，新源汽车市场L2级智能驾驶渗透率已从2019年的7.3%迅速上升至50%。
标签：智能驾驶
2025年卡牌行业分析：玩法+IP构成集换式卡牌核心要素，新型消费空间广阔
- 国盛证券
- 2025/08/04
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按照玩法，卡牌可分为非集换式卡牌和集换式卡牌两大类。非集换式卡牌内容和玩法相战固定，不涉及收集或交换，表产性品包如扑克牌、UNO、狼人杀等。
标签：卡牌 IP
2025年FOF基金二季报分析：偏股型FOF业绩领先，增配债券型基金
- 财通证券
- 2025/08/04
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FOF基金规模与数量均有所增长。截至2Q2025，全市场共存在514只公募FOF基金，相比于上季度末增加15只。公募FOF基金规模合计为1598.56亿元，相比于上季度末增加144.44亿元，增加9.93%。
标签： FOF 债券型基金基金
2025年香港综合企业及房地产行业：2025年上半年业绩前瞻；宏观经济触底反弹；企业盈利企稳；上调怡和控股的评级至买入（摘要）
- 高盛
- 2025/08/04
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我们在2月底（2月24日）的行业报告中指出，香港的宏观经济环境可能在今年内触底反弹，不仅体现在住宅市场交易量的回升，也体现在零售业，我们曾预计随着旅客向深圳和其他国家的分流趋势开始正常化，零售销售趋势将转为正增长。
标签：房地产宏观经济地产
2025年房地产行业专题研究：证券化下的商业地产估值跃迁
- 华泰证券
- 2025/08/04
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商业地产以收益法为主流估值方法，资产价值对资本化率（CapRate）具备敏感度。CapRate的本质是商业地产的理论回报率，因此，以商业地产为底层资产的消费REITs仅4%左右的低股息率即可成为其参考对标。
标签：房地产证券证券化商业地产
2025年骄成超声研究报告：超声波技术平台型公司，深度受益3D封装和固态电池
- 华西证券
- 2025/08/04
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骄成超声成立于2007年，本土专业从事超声波设备龙头，目前主营产品包括动力电池焊接设备、汽车线束焊接设备、半导体超声波设备和配件服务四大类，产品均供货于各细分赛道龙头，客户群体持续扩张。
标签：骄成超声超声波固态电池
2025年振华股份研究报告：深度报告，海外两机爆发，铬盐有望重估
- 国海证券
- 2025/08/04
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秉承“铬化学品全产业链一体化经营”战略，公司铬化学品产业链已实现“矿-盐-金属”的端到端全序列覆盖。
标签：振华股份铬盐
2025年公募FOF持仓分析报告：债基配置重视久期与券种，指数基金更偏工具化
- 华龙证券
- 2025/08/04
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2025Q2，公募FOF基金平均回报1.89%，较一季度环比增长33.14%,市场环境逐渐回暖。分FOF类型来看，偏股混合FOF与目标日期FOF二季度平均回报相对靠前，分别是2.49%，2.36%，同时也是今年以来平均回报靠前的品种，其中偏股混合FOF今年以来平均回报4.79%，目标日期FOF今年以来平均回报4.18%。
标签：公募指数基金久期 FOF
2025年思瑞浦研究报告：国产替代东风再起，信号链龙头扬帆起航
- 华创证券
- 2025/08/04
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坚持信号链与电源管理双轮驱动，持续拓宽技术与产品布局。思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司成立于2012年，并于2020年正式上市。
标签：思瑞浦信号链
2025年中国居民财富搬家路线图暨非银金融行业投资机会：存款潮涌，逐险而行
- 国信证券
- 2025/08/04
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2022年以来，居民存款（本外币）持续增长，增速相对保持平稳。2025年1月，居民存款较2024年末增加5.56万亿元，存款总量同比上升12.40%。2023年一季度以来，季度累计新增居民存款同比少增，居民储蓄意愿有所下滑。
标签：非银金融金融行业金融投资