报告精读 - 未来智库

2025年医药行业分析：原料药板块Q2利润高基数下承压，需求边际持续改善
- 太平洋证券
- 2025/09/16
- 240
原料药板块共选取了32家公司，2025年H1，原料药板块实现营业收入588.70亿元，同比略有下降，降幅为2.88%，分季度来看，2025Q1/Q2营业收入分别为295.46亿元/293.24亿元，分别同比-0.48%/-5.16%。
标签：医药原料药
2025年医药行业板块中报总结：创新药产业链表现显著，H2多板块拐点向上
- 华福证券
- 2025/09/16
- 242
2025年初至今医药板块强势上涨，显著跑赢大盘。2025年2月以来，AI医疗和创新药板块先后拉动医药整体跑出超额，4月初中美关税冲击造成较大回落，但随后在创新药等子版块的强势拉动下，医药整体实现强劲上涨。
标签：医药创新药
2025年医药行业2024年医保数据梳理：收入持续增长，各项政策稳步推进
- 中国平安
- 2025/09/16
- 213
2018年至今医保基金收入持续增长，近两年支出增速大于收入增速。2018年医保局成立，旨在加强医疗保障精准扶贫、全力推进抗癌药降税降价、扎实推进跨省异地就医直接结算以及加强医保基金的监管。
标签：医药医保收入
2025年银行行业分析：2025上半年上市银行超额拨备情况如何？
- 广发证券
- 2025/09/16
- 335
在《银行超额拨备还原与估值分析》中，我们已详细盘点过基于已发生损失模型的资产五级分类与基于预期信用损失模型的资产三阶段分类的区别以及对应关系。总体来看，第三阶段资产与不良资产基本对应，且从认定逻辑来看相对更为严格，这在银行贷款数据分布上也得以认证。
标签：银行上市银行
2025年盈趣科技研究报告：新烟格局生变成长加速，紧抓AI+消费时代新机遇
- 国金证券
- 2025/09/16
- 1312
公司前身为万利达网控事业部，2011年完成独立法人化转型，延续并拓展原有客户与业务，之后紧扣“工业制造智能化”与“互联网+”的时代脉搏，业务版图拓展至智能制造整体解决方案、智能家居与健康环境产品、汽车电子及自主品牌智能单品等板块。
标签：盈趣科技消费时代 AI
2025年石油石化行业H1业绩总结：大化工“反内卷”正当其时
- 国联民生证券
- 2025/09/16
- 433
2025年4月，特朗普“对等关税”冲击全球需求，国际油价大幅下滑，2025Q2布伦特/WTI油价均值为66.71美元/桶、63.80美元/桶，分别同比下降21.54%、20.83%。
标签：石油石化石油石化化工
2025年投资策略报告：困境反转投资方法论
- 广发证券
- 2025/09/16
- 694
我们理解，完美的困境反转，是盈利、股价、估值的三重反转。困境反转之所以诱人，在于接下来可能进入景气投资的第一阶段，即盈利估值双击的阶段。
标签：投资策略投资方法论
2025年湘财股份研究报告：金融科技催化数智基因，融合大智慧开启互联网征程
- 国海证券
- 2025/09/16
- 525
公司产品主要涵盖证券板块、投资板块、实业板块。其中证券业务板块经营主体为公司全资子公司湘财证券，包括经纪业务、自营投资业务、资产管理业务、投行业务、信用交易业务、另类投资业务、公募基金管理业务、结构化主体业务；投资板块则布局人工智能、数据挖掘、新一代信息技术等领域，其中大智慧为最具代表性产品；而实业板块主要包括贸易、防水卷材、营养品等，也包括物业管理等服务，主要由黑龙江哈高科实业（集团）有限公司、哈高科大豆食品有限责任公司、黑龙江省哈高科营养食品有限公司、哈高科绥棱二塑有限公司等负责。
标签：湘财股份金融金融科技互联网
2025年亚普股份研究报告：燃油龙头新能源转型提速，布局旋变卡位龙头
- 东吴证券
- 2025/09/16
- 603
塑料油箱起家，深耕汽零数十载。1988年，公司前身扬州汽车塑料件制造公司成立，专注汽车燃油箱国产化，与国内汽车主机厂合作，为上海大众塑料油箱的供应商之一。
标签：亚普股份新能源燃油能源转型
2025年银龙股份研究报告：高附加值产品持续放量，公司迈入高成长轨道
- 浙商证券
- 2025/09/16
- 479
银龙股份作为全球领先的预应力材料制造商。深度服务中国高铁“八纵八横”战略，掌握2100MPa级桥梁缆索钢丝等尖端技术。公司布局全国6大基地，主导CRTSIII型高铁轨道板供应，并拓展核电安全壳钢绞线、光伏悬索支架、风电混塔锚索系统等高端新能源产品，业务覆盖90余国。
标签：银龙股份
2025年显示行业深度分析：微显示技术的产业化进程与应用前景
- 国泰海通证券
- 2025/09/16
- 676
电视、IT产品和手机等消费电子的普及，推动显示技术取得了重大飞跃。然而，随着产能迅速扩张、世代线更替加快，传统消费电子显示领域已步入存量竞争时代；与此同时，以VR、AR为代表的新兴应用领域迅速崛起，对高分辨率、小尺寸、低功耗的近眼显示技术需求激增，叠加半导体产业的迅速发展，逐渐将微显示技术推向未来发展的前沿，形成增量市场。
标签：显示技术
2025年社会服务行业分析：经营分化，龙头领跑
- 财通证券
- 2025/09/16
- 197
上半年服务消费板块收入略增，利润承压。1H2025，服务消费板块收入同比去年增长1.4%，恢复至2019年134%，但利润端仍有压力，同比去年下滑11.5%，恢复至2019年的79%。
标签：社会服务服务
2025年上市银行业1H25业绩综述：业绩增速转正，息差降幅收窄
- 方正证券
- 2025/09/16
- 157
上市银行1H25营业收入/归母净利润同比+1.0%/+0.8%，较1Q25+2.8pct/+2.0pct。1H25上市银行营收、利润均实现同比正增，改善幅度超市场预期。
标签：上市银行银行银行业
2025年荃信生物研究报告：深耕自免领域，单抗双抗全面布局
- 华创证券
- 2025/09/16
- 611
荃信生物成立于2015年，并于2024年3月在港交所上市；是一家专注于自身免疫及过敏性疾病生物疗法的生物科技公司，全面覆盖自身免疫疾病的四个主要疾病领域，即皮肤病、风湿病、呼吸系统和消化系统疾病。
标签：生物双抗单抗
2025年轻工制造行业H1业绩综述：重视消费结构成长vs周期底部制造
- 浙商证券
- 2025/09/16
- 226
复盘25H1业绩：超预期标的小结来看，消费主要体现在产品领先的出海消费成长（泡泡玛特、西锐、匠心家居、源飞宠物）+格局改善的内需软体家居（顾家家居、喜临门），制造海外布局领先及成本曲线优化的个股强者恒强（裕同科技、玖龙纸业、英科医疗）。
标签：轻工轻工制造制造消费