2023年三季报公募基金十大重仓股持仓分析

一、2023 年三季度市场回顾及新发基金统计

（一）2023 年三季度市场回顾

大盘宽基回顾 2023 年 7 月以来（截至 2023.10.25）A 股主要宽基指数均出现不同程度的回撤，其中创 成长、创业板 50、深创 100 的下跌幅度最大，下跌均超过-16%。红利指数下跌幅度最小， 仅下跌-1.18%。另外，上证 50 指数下跌-4.25%排名第二。沪深 300、中证 500、中证 1000 分别下跌：8.8%、10.38%、12.47%。

中信一级行业回顾

A 股市场三季度以来整体表现较差，主要宽基指数均出现不同幅度的下跌，30 个中信一 级行业表现分化较大，其中涨幅前五的行业分别是：煤炭、非银金融、银行、汽车、钢 铁，涨幅分别为 8.52%、4.92%、1.89%、0.99%、0.02%；下跌幅度最大的行业为传媒， 下跌超过 21 %。其次，电力设备及新能源、计算机两个行业的下跌幅度也超过 19%。

估值角度来分析，传媒、计算机、钢铁三个行业的当前估值（PETTM）最高。 另外截至目前钢铁、建材、轻工制造三个行业的估值处于其历史分位数 90%以上，电子、 农林牧渔处于其历史 70%分位数以上。 食品饮料行业目前的估值分位数处于 2019 年以来较低水平（3.43%分位数），医药版块目 前的估值同样处于较低水平，分位数为 36.79%。

（二）2023 年三季度新发基金统计

2023 年三季度至今（2023.10.25）发行的偏股主动型基金一共有 69 只，其中偏股混合型 基金共发行 62 只基金，总规模达到 138.35 亿元，其次普通股票型基金发行 6 只基金， 总规模达 4.35 亿元。2023 年三季度新发基金的规模相较上季度明显下滑。

二、十大重仓股行业分布统计

（一）证监会行业总分布

筛选全市场所有的偏股主动型基金，其中偏股混合型基金数量最多为 2304 只，其次灵活 配置型共有 1418 只。

从三季度披露的数据中分析，偏股型公募基金整体规模有所减少，相比较上季报总体规 模减少 3264.15 亿。其中金融业增加最多为 340.34 亿，制造业减少最多为 2553.48 亿。

（二）十大重仓股在中信一级行业分布

食品饮料行业依旧是偏股主动型基金配置最多的行业，总计持有 2593.92 亿。公募基金 重仓的行业分别为：食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源，四个行业的十大重仓 股持仓规模均在 1000 亿以上，30 个行业中非银行金融行业增持规模最大为 125.9 亿。公 募基金持仓最小的行业为综合金融、综合。

相比上季度，公募基金权益十大重仓股总规模减少 1636.76 亿，其中规模增加最多的非 银行金融、食品饮料、煤炭，规模减少最多的行业为：电力设备及新能源、计算机、通 信。

十大持仓个股的中信一级行业上的占比对比，食品饮料行业所占权重最大达 14.42%，其次是医药行业 13.11 %、电子行业 11.25 %。从中信一级行业占比变化来看， 其中食品饮料、医药、非银行金融的占比增加最多为 1.48 %、1.08%、0.77%，电力设备 及新能源、计算机的占比下降最大，分别为-2.9%、-2.26%。 另外，对比沪深 300 的行业分布，其中医药、电子、机械超配为 5.8%、2.69 %、2.6 %， 银行、非银金融低配-8.91 %、-8.63 %。

三、十大重仓股个股持仓分析

（一）偏股主动型基金增持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模增加最大的 50 只个股。

持仓规模增加最多的前 50 个公司中，有色金属行业有 7 个增加总规模 113.57 亿，食品饮 料行业有 6 个增加总规模为 252.43 亿，电子行业有 6 个增加总规模 160.84 亿。 计算公募基金公布的十大重仓股票持有的个股总股数占个股自由流通股本的比例，筛选 持有比例增加最大的 50 只个股。 因为基金年报和中报会披露其所有的持仓个股，为了便于比较我们仅筛选其十大重仓个 股来进行对比计算。

（二）偏股主动型基金减持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模减少最大的 50 只个股。

规模减少最多的前 50 个公司中，电力设备及新能源行业有 11 个，减少总规模-620.7 亿， 计算机行业有 8 个，减少总规模-343.45 亿。其中宁德时代、晶澳科技、中兴通讯减持规 模最多为-136.9 亿、-110.81 亿、-108.17 亿。

（三）百亿规模基金持仓变化分析

近年来基金发行火爆，百亿规模的基金更是比比皆是，该部分我们统计目前市场的所有 百亿规模以上的基金（分级基金计算总规模）的持仓变化。

截至目前全市场偏股主动型基金百亿以上产品共 38 只，其中兴证全球有 5 只，易方达基 金有 5 只，中欧基金、广发基金百亿以上产品数量达到 3 只、2 只。

四、公募基金港股持仓分析

（一）所有偏股主动型基金持仓港股分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模最大的 20 只港股。

2023 年三季度十大重仓股中所有偏股主动型基金共持有港股规模达 1975.71 亿，相比上 季度增加 12.23 亿，目前共持有 287 只港股，其中 TOP20 的持仓规模达 1428.01 亿，占 比达到 72.28%。其中腾讯控股占比达 19.25%，美团-W 占比达 8.36%。

（二）所有 QDII 基金持仓港股分析

按照 QDII 基金公布的十大重仓股票池中，筛选其中持有规模最大的 50 只港股。

2023 年三季度十大重仓股中 QDII 基金持有最多的港股为腾讯控股、阿里巴巴-SW、香港 交易所，持有规模分别为 32.37 亿、20.64 亿、13.87 亿。

五、总结

2023 年 7 月以来（截至 2023.10.25）A 股主要宽基指数均出现不同程度的回撤，其中创 成长、创业板 50、深创 100 的下跌幅度最大，下跌均超过 16%。红利指数下跌幅度最小， 仅下跌 1.18%。另外，上证 50 指数也仅下跌 4.25%排名第二。沪深 300、中证 500、中 证 1000 分别下跌：8.8%、10.38%、12.47%。 估值角度来分析，传媒、计算机、钢铁三个行业的当前估值（PETTM）最高。另外截至 目前钢铁、建材、轻工制造三个行业的估值处于其历史分位数 90%以上，电子、农林牧 渔处于其历史 70%分位数以上。 食品饮料行业目前的估值分位数处于 2019 年以来较低水平（3.43%分位数），医药版块目 前的估值同样处于较低水平，分位数为 36.79%。

新发基金角度分析，2023 年三季度至今（2023.10.25）发行的偏股主动型基金一共有 69 只，其中偏股混合型基金共发行 62 只基金，总规模达到 138.35 亿元，其次普通股票型 基金发行 6 只基金，总规模达 4.35 亿元。2023 年三季度新发基金的规模相较上季度明显 下滑。 仓位角度来分析，截止三季度末股票型基金整体仓位为 89.62%，偏股混合型基金平均仓 位为 87.89%，灵活配置型基金和平衡混合型基金的平均仓位分别为 78.3%、51.84%。 从中信一级行业分布来看，相比上季度，公募基金权益十大重仓股总规模减少 1636.76 亿，其中规模增加最多的非银行金融、食品饮料、煤炭，规模减少最多的行业为：电力 设备及新能源、计算机、通信。公募基金重仓的行业分别为：食品饮料、医药、电子、 电力设备及新能源，四个行业的十大重仓股持仓规模均在 1000 亿以上，食品饮料行业仍 为偏股主动型基金配置最多的行业。

另外，对比沪深 300 的行业分布，其中医药、电子、机械超配为 5.8%、2.69%、2.6%， 银行、非银金融低配-8.91%、-8.63%。 从持仓个股规模来看，贵州茅台持有规模最大为 873.56 亿，宁德时代为 591.78 亿、泸州 老窖 462.98 亿。从持仓个股的增加比例来看，50 个个股增加比例均在 5%以上，龙迅股 份、赛诺医疗、罗曼股份增加比例最大为 15.38%、12.92%、12.42%。 从百亿基金持仓来看，重仓的 top5 名单为：贵州茅台、泸州老窖、五粮液、药明康德、 宁德时代；持有规模变化最多的为山西汾酒，规模增加 37.14 亿；持仓规模最大的行业 为食品饮料、医药、电子，持有规模均超过 400 亿。 从南下资金持仓来看，所有偏股主动型基金共持有港股规模达 1975.71 亿，相比上季度 增加 12.23 亿，目前共持有 287 只港股，其中 TOP20 的持仓规模达 1428.01 亿，占比达 到 72.28%。其中腾讯控股占比达 19.25%，美团-W 占比达 8.36%。 QDII 基金持有最多的港股为腾讯控股、阿里巴巴-SW、香港交易所，持有规模分别为 32.37 亿、20.64 亿、13.87 亿。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）