报告精读 - 未来智库

2025年广厦环能研究报告：深耕高效换热器，产品设计优势突出
- 江海证券
- 2025/01/22
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北京广厦环能科技股份有限公司（以下简称：广厦环能）成立于2001年，是强化传热技术与高效换热设备研制及相关服务领域的专业化制造业企业，公司以“成为全球领先的强化传热技术产品供应商”为战略目标，将“以技术为先导”作为发展战略，通过20余年的积累发展，目前已成为在国内强化传热技术领域拥有影响力的企业之一，近年来陆续获得国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、北京市企业技术中心与北京市高精尖产业设计中心等国家级、省级荣誉。
标签：换热器
2025年光伏行业年度策略报告：底部夯实，拐点已至，静待春暖花开
- 华福证券
- 2025/01/22
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供给侧改革决心较大，行业“防内卷”预计贯穿2025年全年。今年5月以来，光伏行业相关供给侧的会议及政策不断，自上而下包括国务院、工信部、商务部等多部委对光伏“内卷”式竞争高度重视，尤其自10月14日协会组织的行业防内卷座谈会后，近2个多月行业多家企业的高层领导频繁进行会议探讨，于12月5日四川宜宾光伏行业年度闭门会议上达成行业自律公约并签字。我们认为，此次行业自律共识的形成，预计将贯穿2025年全年，行业有望走出困境，供给侧拐点已至。
标签：光伏
2025年计算机行业投资策略：AI应用和自主可控有望持续演绎
- 太平洋证券
- 2025/01/22
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计算机行业涨幅略跑输沪深300，但凸显较强的进攻属性。截至2024年12月31日收盘，申万计算机指数较年初累计上涨4.42%，同期沪深300指数上涨14.68%，计算机行业略微跑输沪深300指数，涨幅在31个申万一级行业中排名第14。
标签：计算机 AI
2025年医药行业呼吸疾病专题：呼吸行业全景图——从呼吸1.0到呼吸4.0；剂型升级+机制创新点亮国货之光
- 中国平安
- 2025/01/22
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吸入用布地奈德混悬液治疗支气管哮喘具备临床优势，依然占据我国呼吸疾病吸入剂市场主导地位。吸入用布地奈德混悬液是治疗支气管哮喘的主要药物，属于糖皮质激素（ICS）类药物。
标签：医药
2025年珂玛科技研究报告：先进陶瓷零部件核心国产供应商，陶瓷加热器开启加速放量
- 中邮证券
- 2025/01/22
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公司的控股股东与实际控制人为刘先兵，截至2024年三季报，刘先兵直接持有公司44.19%的股份，并通过苏州博盈、苏州博璨、苏州博谊控制公司5.53%的股份，合计控制公司股份的比例为49.72%。
标签：加热器供应商陶瓷
2025年资本市场2024年复盘及2025年展望：政策引领，高质量发展步入新阶段
- 海通证券
- 2025/01/22
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日臻完善2024年是国内资本市场制度建设的关键一年，随着新“国九条”领衔的“1+N”政策体系不断完善，资本市场改革顶层设计的“新蓝图”正在徐徐展开，严把上市“入口关”，大力提升上市公司质量，大力引导中长期资金入市，进一步提升资本市场服务新质生产力的包容性和精准度，资本市场正在加快构建高质量发展新格局。尤其是“9.24”新政发布以来，资本市场明显回暖，成交量持续放大，“努力提振资本市场”取得明显成效，证券行业正在迎来政策和基本面向上共振的重要拐点。
标签：资本市场高质量发展
2025年神州泰岳研究报告：游戏为核多元驱动，高潜新游静待花开
- 华源证券
- 2025/01/22
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北京神州泰岳软件股份有限公司成立于2001年，早期深耕ICT运营管理领域；2006年中标移动公司飞信业务后，公司营收飞速增长，于2009年成为首批深交所创业板上市企业；2013年囿于收入结构单一，公司开始探索转型，收购天津壳木软件有限责任公司并投资北京中清龙图网络技术有限公司，着手布局游戏业务；2016年，公司成立人工智能研究院，切入物联网、大数据及人工智能领域，着力推动NLP技术成果的落地转化；2018年公司加深云业务探索，并于2019年成为亚马逊云科技中国区战略合作伙伴，2020年来公司游戏业务持续突破，壳木游戏持续位居中国出海手游发行商前列。
标签：神州泰岳游戏
2025年浦发银行研究报告：全新风貌迎来全新气象，困境反转主题代表标的
- 中信建投证券
- 2025/01/22
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深度服务浦东开发开放，时代洪流下的“弄潮儿”。1993年，伴随着中国改革开放的持续深化、浦东开发开放进程的不断加快，上海浦东发展银行应运而生。
标签：浦发银行银行
2025年新莱福研究报告：磁胶材料龙头，多点开花可期
- 国泰君安证券
- 2025/01/22
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磁胶材料龙头企业，钐铁氮稀缺性标的。公司是我国磁胶吸附材料龙头企业，技术工艺造就核心壁垒，市占率达17%，盈利能力出众。
标签：新莱福
2025年合肥城建研究报告：地产主业与转型升级齐飞，国企开发商迈向发展新阶段
- 中信建投证券
- 2025/01/22
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楼市支持性政策不断加码，推动房地产市场止跌回稳。自2023年7月政治局会议提出我国房地产市场供求关系发生重大变化以来，房地产支持政策不断出台。2024年9月底政治局提出要促进房地产市场止跌回稳以来，房地产支持性政策继续加码。
标签：合肥城建地产
2025年Zoom通讯公司研究：ZM.US-AI商业化与Trump减税为潜在催化，业务有望重回增长
- 中信建投证券
- 2025/01/22
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美国远程办公/协作渗透率在2021年达到峰值后回落，但2023年重启增长。结合美国劳工部调查数据及RobertHalf调研数据，我们注意到疫情极大地影响各行业远程办公的渗透率，但2021-22年随着防控政策转向，大多数企业/机构回归常态化办公模式，导致远程办公比例下降。
标签： AI 通讯
2025年新东方研究报告：深耕行业三十载，教育龙头地位稳固
- 国金证券
- 2025/01/22
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新东方教育科技集团由1993年成立的北京新东方学校发展壮大而来，公司早期业务是面向准备出国留学的大学生提供美国主要入学考试和评估考试的备考课程，后着力发展K12培训，“双减”后原先K9学科类培训转型素质/素养培训，目前公司已经成为了集教育培训、图书资料出版、出国留学服务、职业教育、在线教育、教育软件研发等业务于一体的大型综合性教育科技集团。经过31年创新发展，公司从教育领域出发，集团业务目前已涵盖教育服务、生活服务、文旅服务三大领域。
标签：教育
2025年银行业理财2024年报解读：理财高增背后的投资转向与竞争加剧
- 开源证券
- 2025/01/22
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受各类高息严监管和债市行情催化，2024年成为理财增长的大年。截至2024年末，全市场理财产品存续规模为29.95万亿元，全年增长3.15万亿元，yoy为11.75%（2024年6月末yoy为12.55%），与我们在2024-04-09《理财持仓全景扫描系列（二）：起底短债理财》提到的“2024年末理财规模有望重回30万亿元，同比增速达12%”判断基本一致。
标签：银行业银行理财
2025年光伏设备行业专题报告：美国本土光伏产能布局有望加速，HJT路线为美国光伏最优解
- 东吴证券
- 2025/01/22
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2024全年美国预计新增光伏装机量达50GW，预计2025年有望突破60GW大关。根据MordorIntelligence数据，美国光伏市场预计在2024-2029年间的复合年增长率将超过20%，2025年装机量有望超60GW，需求旺盛。美国新增发电量主要来自光伏，占新增发电量比例自2010年以来稳步提升。2024年美国光伏新增装机占新增总发电量超过64%。
标签：光伏设备光伏设备 HJT
2025年新产业研究报告：三十载深耕化学发光，成就国产替代+出海领跑者
- 开源证券
- 2025/01/22
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公司自1995年成立以来，致力于体外诊断领域产品的研发、生产销售及客户服务，通过自主创新引领化学发光免疫分析领域发展，公司于2008年成功研发国产第一台全自动化学发光免疫分析仪及配套试剂，并实现了产业化，打破了海外巨头对中国化学发光免疫诊断市场的垄断。
标签：新产业化学发光