报告精读 - 未来智库

2025年医药生物行业专题报告：聚焦创新药产业链，静待消费医疗改善
- 财信证券
- 2025/01/22
- 2639
2024年1-12月（统计期间为1月1日至12月27日），医药生物（申万）板块涨幅（流通市值加权平均）为-4.05%，在申万31个一级行业（2021年行业分类）排名31位，明显跑输沪深300指数。分子行业来看，原料药、医药流通、化学制剂板块涨幅靠前，分别上涨21.29%、8.95%、4.37%，线下药店、诊断服务、其他医疗服务涨幅靠后，分别上涨-27.76%、-30.27%、-37.47%。
标签：医药生物创新药医疗
2025年固定收益专题报告：减持新规、熊牛转换下的私募EB资产再探
- 国信证券
- 2025/01/22
- 994
私募EB当前市场规模约900亿，近年来发行总体较平稳。在经历2015年以来的3年规模井喷式增长之后，或受监管趋严影响，2018年私募EB发行规模明显回落；近三年发行规模均维持在300-350亿元区间，总体较为平稳，但数量来看收缩趋势较为明显，2022-2024年各发行35、29、15只。截至2024年底，市场存量私募EB为73只，合计904.5亿规模，其中半数以上个券规模小于10亿。
标签：固定收益私募资产
2025年商贸零售行业投资策略：消费拾级而上，关注零售边际反转
- 甬兴证券
- 2025/01/22
- 436
中央经济工作会议明确大力提振消费。12月9日，政治局会议首次强调“全方位扩大国内需求”，意味着扩内需及促消费是25年经济工作的核心任务之一。12月12日，中央经济工作会议也指出，“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，25年要保持经济稳定增长，保持物价总体稳定，我们认为保持物价稳定有利于商超、便利店等以民生类消费品为主的线下零售业态。
标签：商贸零售商贸零售
2025年苏州高新研究报告：投资运营驱动转型发展，低空经济拓展成长空间
- 中信建投证券
- 2025/01/22
- 1907
深耕苏州高新区三十载，推动高新区新质生产力发展。1992年国务院批准苏州高新区为国家高新技术产业开发区，随后1994年苏州高新区管委会发起成立苏州高新。工信部公布的2024年高新区排名中，苏州高新区在178家国家高新区位列第18位，相较2023年上升2位，近三年实现三连升。
标签：苏州高新
2025年太湖雪研究报告：新国货丝绸第一股，多渠道发力增长可期
- 西南证券
- 2025/01/22
- 953
发端于“丝绸之府”——苏州吴江的太湖雪，专业从事丝绸相关产品的研发设计、生产制造、品牌推广、渠道建设和销售服务。经过十多年的深耕发展，公司形成了蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大产品系列。
标签：太湖雪渠道国货
2025年中国经济展望：制造业的回归
- 甬兴证券
- 2025/01/22
- 1745
生产力决定生产关系。我们认为，技术进步在经济周期的影响因素之中具有决定性的作用。因此本节将首先分析科技周期的定位与国际对比；然后在依次分析能源价格波动、全球货币政策、逆全球化政策对2025年的可能影响。
标签：经济展望经济制造业
2025年创新药行业专题报告：山重水复，柳暗花明
- 中信建投证券
- 2025/01/21
- 1472
2024Q1-Q3，A股创新药企业的收入迎来高增长。从2023Q1-Q3的3.07亿元增长至2024Q1-Q3的4.45亿元，同比增长45.00%。2024Q1-Q3，A股创新药企业的亏损实现缩窄。从2023Q1-Q3亏损4.77亿元到2024Q1-Q3亏损3.92亿元，减亏17.91%。
标签：创新药
2025年医药行业髓系白血病专题报告：Bcl~2及三代BCR ABL激酶抑制剂崭露头角
- 西南证券
- 2025/01/21
- 671
白血病是一种起源于造血干细胞的恶性克隆性疾病，俗称血癌。癌细胞特点包括增殖失控、分化障碍、凋亡受阻。正常情况下，骨髓中的造血干细胞经过一步步分化发育成各种成熟的血细胞（白细胞、红细胞和血小板）。
标签：医药抑制剂
2025年地平线机器人研究报告：端到端向下沉市场普及成燎原之势，地平线软硬一体构筑坚实壁垒
- 中银证券
- 2025/01/21
- 1544
近十年积淀奠定地平线机器人自动驾驶解决方案的市场领先地位。2015年余凯博士创立地平线并专注于边缘人工智能芯片领域。2016年地平线发布第一代BPU智能计算架构。2017年地平线发布第一代处理硬件——征程。
标签：地平线机器人
2025年农林牧渔行业年度投资策略报告：虽难犹有机会在，吹尽黄沙始到金
- 中邮证券
- 2025/01/21
- 381
24年猪价见底回升。前期产能去化效果逐步兑现，自2024年1月起，猪价开始缓慢回升。24年全年生猪均价16.78元/KG，同比增11.50%。全年猪价高点在8月14号，达21.19元/KG，较年初低点增长58.4%；后随着生猪供给的上升，价格缓慢下滑，但下滑有限，行业持续盈利。截至2015年1月15日，全国生猪均价15.82元/公斤。
标签：农林牧渔
2025年古井贡酒研究报告：剑指300亿，高端化全国化新征程
- 浙商证券
- 2025/01/21
- 2136
作为中国老八大名酒企业之一：1）1958-98年：前身亳州古井酒厂成立于世界十大烈酒产区之一的安徽省亳州市，后于59年改组为国营企业，96年成功上市，是中国第一家同时发行A、B两股的白酒企业；2）98-07年：公司经历多元化战略失误、体制改革受挫、领导人落马等多重波折，由全国性酒企退居区域性酒企；3）08-15年：公司在新任管理层带领下潜心改革，在产品、渠道、品牌、组织结构等方面全面振兴古井；4）16年至今：公司乘次高端扩容及全国化东风迅速攻城略地。
标签：古井贡酒酒
2025年汉得信息研究报告：字节大模型B端落地核心厂商，主业有望攻克高端ERP
- 信达证券
- 2025/01/21
- 1921
汉得信息早期主要从事ERP实施咨询业务，在ERP领域有着深厚的人才和技术积累。当前企业端数字化软件，多数为ERP的外延需求，或与ERP有着很多的逻辑联接。
标签：汉得信息 ERP
2025年电力设备行业年度展望：国内景气高确定性，海外提供成长性空间
- 国海证券
- 2025/01/21
- 1021
截止至2024年12月31日，特高压三家典型公司股价增幅算术平均值相对沪深300指数超额26.5%。
标签：电力电力设备设备
2025年风电行业策略报告：周期再至，陆海共振
- 国海证券
- 2025/01/21
- 1369
2025年，作为“十四五”的收官之年，也是我国“碳中和，碳达峰”目标提出后的第一个五年计划结束之年。“十四五”期间，我国风电进入“大基地时代”和“平价时代”。大基地、海风推动国内装机量不断创历史新高。
标签：风电
2025年万和电气研究报告：现代化治理激发新活力，国补+扩产助力业务拓展
- 招商证券
- 2025/01/21
- 991
万和电气成立于1993年，是我国厨卫行业的领先企业，公司专注于厨卫两大空间，在热水器起家业务的基础上开拓烟灶厨房品类，目前已形成生活热水、厨房电器并举的业务结构。
标签：万和电气