采矿业 - 企业研究 - 知识库

科达自控研究报告：智慧矿山解决方案领先企业，充换电业务构建发展新动能.pdf

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2024/06/14
452
浙商证券

科达自控研究报告：智慧矿山解决方案领先企业，充换电业务构建发展新动能。以智慧矿山业务为核心，积极拓展充换电基础设施新领域。公司应用工业互联网技术，服务于智慧矿山、智慧市政、智慧充换电等领域的下游客户。公司智慧矿山和智慧市政领域产品包括智慧矿山整体解决方案、标准化智能产品、365在现（线）自动化技术服务、市政数据远程监测系统等，智慧充换电领域，公司则推出自研的立体式新能源充换电管理系统。近年来传统主业+新拓业务共同驱动公司业绩快速增长，2021~2023年公司营收CAGR为+29.30%，归母净利润CAGR为+17.95%。政策强驱动，智慧矿山、智慧市政、智慧充换电行业成长动能强劲。（1）智慧矿...

标签：科达自控智慧矿山充换电

西藏矿业研究报告：世界级盐湖开发再加速，西藏铬锂龙头资源进入收获期.pdf

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2024/06/03
250
华福证券

西藏矿业研究报告：世界级盐湖开发再加速，西藏铬锂龙头资源进入收获期。世界级盐湖进入资源收获期。公司拥有西藏扎布耶盐湖50.72%权益，该盐湖是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，具有世界独一无二的天然碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点，碳酸锂保有资源量高达178.8万吨。公司现有一期锂精矿产能约1万吨，折合碳酸锂约5000-6000吨，采用独特的“太阳池结晶法”，稳定生产时锂精矿单位生产成本1万元/吨左右。扎布耶二期万吨电池级碳酸锂项目设计产能为年产电池级碳酸锂9,600吨，工业级碳酸锂2,400吨，采用“膜法”，计划于2024年6月投产并试运...

标签：西藏矿业世界级盐湖铬锂

五矿资源研究报告：铜锌巨头拨云见日，铜矿放量扬帆再起.pdf

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2024/06/03
642
华福证券

五矿资源研究报告：铜锌巨头拨云见日，铜矿放量扬帆再起。五矿资源成立以来发展三十余年，始终以矿产资源开发为业务核心，目前拥有核心运营矿山四座，分别为位于秘鲁的LasBambas铜矿山、位于刚果（金）的Kinsevere铜矿山、位于澳洲的Rosebery多种基本金属矿山及DugaldRiver锌矿山。截至2023年6月，公司保有铜资源量969.0万吨，锌资源量1054.6万吨，铅资源量160.9万吨。2024年3月，公司完成收购Khoemacau铜矿的100%股权，带来铜资源量640万吨。根据各矿山产量指引，预计2024年铜精矿含铜产量28.0-32.0万吨，电解铜产量3.9-4.4万吨，锌精矿含...

标签：五矿资源铜锌铜矿

科达自控研究报告：立足智慧矿山，发力充电网络.pdf

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2024/05/30
223
东吴证券

科达自控研究报告：立足智慧矿山，发力充电网络。起源于智慧矿山的工业互联网供应商：山西科达自控股份有限公司是一家应用工业互联网技术体系，为能源行业的智能改造和城市公共设施的智慧升级赋能的国家级高新技术企业，主要服务于智慧矿山、物联网+、智慧市政板块。公司注重自主研发，已取得400多项自主知识产权，其中发明专利37项。2023年，公司营收为4.4亿元，同比+27.1%，归母净利润为0.55亿元，同比-2.7%。智慧矿山加速普及，充换电站亟需安全解决方案：1）矿山智能化建设前景广阔，正值加速期。目前我国煤矿智能化建设仍处于初级阶段，与智慧矿山建设的长远目标相比仍有较大差距。考虑到我国存量4300余座...

标签：科达自控智慧矿山

西部矿业研究报告：西部矿企龙头兼具高分红及成长性.pdf

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2024/05/16
190
华福证券

西部矿业研究报告：西部矿企龙头兼具高分红及成长性。西部矿业是我国西部地区矿企龙头，多品种布局发展稳定。公司是一家主要主要从事铜、铅、锌、铁、镍等有色金属采选、冶炼、贸易的公司，全资持有或控股并经营14座矿山，截至2023年底，总计拥有保有资源储量为铜金属量605万吨、铅金属量155万吨、锌金属量270万吨、铁（矿石量）30,011万吨，是我国第二大铅锌精矿生产商、第五大铜精矿生产商。矿山+盐湖共同发力，公司仍具成长性。1）矿山核心增量：①西藏玉龙铜矿为公司铜板块主力矿山，2022年年产铜金属为13万吨，2023年4月，公司启动玉龙铜矿一二选厂技术改造提升项目，目前已完成技改，达产后玉龙铜矿铜产...

标签：西部矿业西部矿企

中广核矿业研究报告：手握铀矿资源，背靠核电的天然铀贸易公司.pdf

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2024/05/14
295
国信证券

中广核矿业研究报告：手握铀矿资源，背靠核电的天然铀贸易公司。手握4+1铀矿资源的天然铀供应商。中广核矿业持有哈萨克斯坦谢米兹拜伊铀公司49%股权、哈萨克斯坦奥尔塔雷克公司49%股权，并通过两公司拥有谢矿、伊矿、中矿、扎矿四座铀矿49%股权和天然铀产品包销权，还持股拥有PLS项目的Fission公司13.3%股权。2023年公司权益资源量为3.9万tU，权益产量为1227tU，包销天然铀产品1299tU。背靠核电，下游铀需求稳步增长。公司向中国广核集团运营的核电站供应天然铀资源，中国广核集团在运核电机组装机容量31GW；在建核电机组11台，装机容量13GW，占中国大陆在运核电装机的一半以上。集团...

标签：中广核矿业铀矿核电

西部矿业研究报告：优质的矿山+一流管理者，公司有望焕发增长新动力.pdf

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2024/05/11
279
西部证券

西部矿业研究报告：优质的矿山+一流管理者，公司有望焕发增长新动力。市场认为西部矿业铜矿产量增长规模相对较小，主要为β标的，股价跟随铜等资源价格涨跌，但我们认为随着公司专业+年轻的董事长新上任，公司有望焕发增长新动力，且我国西部地区矿产资源丰富，公司作为青海国资委控股公司，预计未来也有望优先获得西部优质矿产资源。此外玉龙铜矿是国内第二大单体铜矿，铜资源禀赋优异，玉龙三期前期手续办理也正在推进，有望进一步增强公司业绩弹性。行业β判断：供需格局持续向好，双属性共振或推动铜价上行。1）金融属性：参考美联储3月FOMC会议，我们预计降息周期或已逐步趋近，或将为铜价上行提供有力支撑。2...

标签：西部矿业矿山

紫金矿业研究报告：量价齐飞，龙头扬帆.pdf

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2024/05/06
239
上海证券

紫金矿业研究报告：量价齐飞，龙头扬帆。全球布局领先的铜金矿石提供商。紫金矿业是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团。公司在中国17个省（区）和境外15个国家拥有重要矿业投资项目，包括境内的西藏巨龙铜矿及朱诺铜矿、黑龙江多宝山铜山铜矿、福建紫金山铜金矿、新疆阿舍勒铜矿、山西紫金、贵州紫金、陇南紫金等，境外的塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿及博尔铜矿、刚果（金）卡莫阿铜矿及科卢韦齐铜矿、苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等；公司加速进军新能源新材料产业，拥有阿根廷3Q盐湖锂矿、西藏拉果错盐湖锂矿、湖南道县湘源硬岩锂多金属矿，并...

标签：紫金矿业铜金矿石

广东宏大研究报告：矿服业务领先的民爆一体化服务商.pdf

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2024/04/30
322
国信证券

广东宏大研究报告：矿服业务领先的民爆一体化服务商。公司民爆产能全国前三，受益行业景气上行。主要矿产资源价格中枢上移，采矿业固定资产投资额持续提升，民爆下游需求向好，行业景气度持续提升，2023年全年我国民爆生产企业累计完成生产总值436.58亿元，同比增长10.93%；累计实现利润总额85.27亿元，同比增长44.99%。广东宏大作为国内矿山服务业务规模最大、工业炸药产能前三的行业头部企业，正在充分享受民爆行业景气度提升带来的发展红利。政策强约束下民爆行业集中度不断提升，公司有望进一步巩固行业领先地位。《民爆行业“十四五”规划》指出，到2025年前10家民爆企业行业生产...

标签：广东宏大民爆

盛屯矿业研究报告：卡隆威铜矿顺利扩产有望增厚公司业绩.pdf

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2024/04/19
459
浙商证券

盛屯矿业研究报告：卡隆威铜矿顺利扩产有望增厚公司业绩。公司重点聚焦铜、镍、钴、锌金属，资源端锁定矿产资源国刚果（金）和印度尼西亚，通过勘探、并购、建设、合作开发等方式进一步增加上游资源的实际控制量；材料端稳步推进在建项目贵州新材料的建设进程，跟进与厦钨新能合作的三元前驱体项目的建设规划，将“下拓材料”落在实处，切实增加材料端的产能和产量，新能源锂电材料一体化布局渐入佳境，公司盈利能力有望持续增长。刚果金卡隆威项目顺利投产，产能扩至5万吨/年公司95%控股卡隆威项目，项目铜钴矿山采矿权拥有资源量为矿石量1346万吨，储量为铜金属量30.2万吨，平均品位2.7%，钴金属量4...

标签：盛屯矿业铜矿矿业

紫金矿业研究报告：对标海外铜矿龙头，紫金显著低估成长性更佳.pdf

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2024/03/20
675
华福证券

紫金矿业研究报告：对标海外铜矿龙头，紫金显著低估成长性更佳。资源角度看，紫金矿业估值低、弹性大。1）资源量及储量：截至23年，紫金矿业铜储量预计3400万吨，接近自由港3406万吨，低于南方铜业4403万吨，紫金平均品位0.55%，高于自由港0.46%和南方铜业0.39%。金储量1191万吨，高于自由港383万吨和南方铜业158万吨。假设将金储量按铜金价格比折算，根据最新市值，22年紫金吨铜资源市值1.01万元，低于自由港和南方铜业的1.16/1.22万元。2）产量：23年，自由港产量191万吨位列全球第一，紫金101万吨位列第四，南方铜业91万吨。2024年紫金计划111万吨，增10万吨，自...

标签：紫金矿业铜矿金矿矿业

紫金矿业研究报告：穿越周期，向世界级一流矿企持续迈进.pdf

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2024/02/06
407
东方证券

紫金矿业研究报告：穿越周期，向世界级一流矿企持续迈进。国内龙头穿越周期，向世界级一流矿企持续迈进。紫金矿业起步于紫金山金铜矿，聚焦金、铜品类矿产，积极推进国际化进程，快速扩张布局优质资源。经历近20年的扩张并购，公司已成为大型跨国矿业集团，截至2023H1年，紫金矿业金矿、铜矿储量为全国第一，矿产铜、金产量为全国第一。资源为矛，成本为盾，构建紫金成长力。紫金矿业最核心的竞争力为矿产资源量，其铜、金、锌（铅）等矿种储量、资源量均位居中国领先、全球前10位。通过逆周期扩张，高性价比收购优质资产，使得获矿成本低于同行，单位储量收购成本具有优势。生产端公司成本管控能力强，其矿产铜的2022年C1成本预...

标签：紫金矿业金矿

陕西煤业研究报告：资源秉赋优势造就高股息防御和高弹性进攻兼具，股息下降带来股价上涨空间可期.pdf

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2024/01/17
371
东吴证券

陕西煤业研究报告：资源秉赋优势造就高股息防御和高弹性进攻兼具，股息下降带来股价上涨空间可期。背靠陕煤集团的优质动力煤龙头，资源获取具备天然优势，未来产能扩张可期。公司拥有陕北、彬黄、渭北三大矿区，2022年通过收购彬长集团和神南矿业股权，新增产能1200万吨（小庄矿和孟村矿）以及小壕兔一号（设计产能800万吨）、小壕兔西部探矿权。此外，公司核增了红柳林矿业、柠条塔矿业等7处矿井产能，新增产能1700万吨，资源储备大幅提升。截至23年底，公司总产能1.62亿吨，权益产能0.99亿吨。此外，公司背靠陕西省唯一特大型国有煤炭集团陕煤集团，截至23年6月，除上市公司外，集团还拥有煤炭资源储量116.8...

标签：陕西煤业煤业

金诚信研究报告：顺应产业发展趋势，打造一体化、全球化的稀缺矿服平台.pdf

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2024/01/05
341
西部证券

金诚信研究报告：顺应产业发展趋势，打造一体化、全球化的稀缺矿服平台。顺应矿服产业发展趋势，以“深度绑定+深刻理解”头部客户抢占先机。1）矿服产业的发展趋势和方向是专业化（外包）、全球化（出海）、深度化和大型化（深部资源开发），且矿服行业的市场容量足够大，2019年仅国内有色金属和化工矿山市场空间为350亿元/年以上。2）战略上，公司通过深度绑定和深刻理解头部客户，抢占先机、顺应产业发展趋势：公司是最早布局全球化的国内矿服公司之一，2022年海外收入占比达到60.30%；公司具备深部资源开发服务的技术优势，是国内矿服公司中为数不多能够精确把握自然崩落法采矿技术的；公司提前...

标签：金诚信产业发展矿服平台

西部矿业研究报告：西部矿企龙头，未来铜、钼金属增长潜力大.pdf

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2024/01/03
454
华创证券

西部矿业研究报告：西部矿企龙头，未来铜、钼金属增长潜力大。公司铜铅锌铁钼等多金属资源丰富。公司拥有14座矿山，包括7座有色金属矿山、6座铁及铁多金属矿山和1座盐湖矿山。截至2023年H1，公司保有铜金属量618万吨，保有铅金属量165万吨、锌金属量288万吨、钼金属量37万吨、铁2.6亿吨。铜、钼主力矿山玉龙铜矿未来产量增长潜力大。公司共有5个含铜矿山，其中玉龙铜矿和内蒙古获各琦铜矿是公司的主力铜矿，2022年，公司共保有铜金属量625万吨，铜资源储量居国内前列。1）玉龙铜矿（58%）为国内第二大单体矿山，2022年铜精矿产量13.15万吨，产量规模居国内矿山第二，2023年4月，玉龙铜矿一二...

标签：西部矿业铜钼金属