化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

海利得研究报告：车用涤纶工业丝龙头，越南基地优势显著.pdf

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2025/04/30
114
浙商证券

海利得研究报告：车用涤纶工业丝龙头，越南基地优势显著。车用涤纶工业丝和帘子布龙头，新产能助推营收业绩稳健增长。经过20多年的发展，公司当前主营业务为涤纶工业长丝、涤纶轮胎帘子布以及塑胶材料，其中涤纶工业丝主要侧重车用纤维领域。得益于新产能释放，公司近年营收业绩稳定增长，20年到24年公司涤纶工业长丝、帘子布销量复合增速分别为13.8%、14.2%，主要系越南新基地以及国内帘子布技改产能放量。涤纶工业丝行业大规模扩产结束，景气有望回升受前期行业大规模新增产能以及2022年宏观环境对内外需冲击影响，涤纶工业丝单吨毛利自2021年高点持续下滑，2023年及2024年一度亏损。2024年以来行业无新增...

标签：海利得车用涤纶工业丝

江南化工研究报告：“内需+出海”双轮驱动，兵器工业集团民爆核心平台成长可期.pdf

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2025/04/29
173
国金证券

江南化工研究报告：“内需+出海”双轮驱动，兵器工业集团民爆核心平台成长可期。供给侧：“政策+资质”构成核心壁垒，公司炸药产能优势凸显。①政策与资质端对民爆供给侧严格约束：除对重组整合、拆线撤点减证等给予支持政策外，原则上不新增过剩品种的民爆物品许可产能。截至2024年，公司工业炸药许可产能为76.55万吨，处于行业第一梯队。此外，我国对民爆物品的生产、销售、购买、运输和爆破作业实行许可证制度，构成行业资质壁垒。②行业集中度持续提升：《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》从减少民爆生产企业数量以及提升前10家民爆企业生产...

标签：江南化工兵器民爆

沃格光电研究报告：业绩短期承压，玻璃基板带来第二成长曲线.pdf

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2025/04/29
233
华西证券

沃格光电研究报告：业绩短期承压，玻璃基板带来第二成长曲线。公司深耕光电玻璃精加工业务15年，是国内最早实现平板显示玻璃薄化、镀膜、切割技术产业化的企业之一。在行业周期下行结束后，目前随下游消费电子等行业需求回暖以及新技术导入结构性更新，同时叠加公司逐步进行产品结构优化、高端市场突破，玻璃精加工主业显现出触底回升态势。玻璃基板助力公司打开第二成长曲线玻璃基板在显示、半导体领域都有广阔替代场景。在显示领域，玻璃基板在散热、高精度、成本方面都具备优势。从背光和直显拆分来看，玻璃基板都有新场景适用。目前从导入节奏来看，海内外众多主流公司都推出玻璃基LED方案，目前公司玻璃基MiniLED产品海信G9已...

标签：沃格光电玻璃基板

新莱福研究报告：打通“材料+器件+部件”产业链，携手，共创广阔未来.pdf

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2025/04/29
220
浙商证券

新莱福研究报告：打通“材料+器件+部件”产业链，携手，共创广阔未来。事件：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。公司拟向圣慈科技、广州易上、华农资产、金诚莱发行股份及支付现金购买其持有金南磁材100%股权。同时，上市公司拟向符合中国证监会规定条件的合计不超过35名（含35名）特定投资者发行股份募集配套资金。广州金南磁材：国际先进的微电机用粘结磁体及元器件专业厂商，是全球前十大微电机厂商的主流供货商2024年，金南磁材的营收5.0亿，同比+19%；净利润8341万，同比+46%，净利润率16.6%。公司主要产品包括：永磁材料、软磁材料及器件、PM粉末冶金器件等。例如：...

标签：新莱福材料器件

三祥新材研究报告：核级锆项目投产，固态电池未来可期.pdf

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2025/04/29
323
中邮证券

三祥新材研究报告：核级锆项目投产，固态电池未来可期。2025年公司高端产品实现历史性突破，或为重启增长元年。公司是国家高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业，主营业务包括锆系、镁系和先进陶瓷系三大业务板块，2024年公司实现营业收入/归母净利润10.54/0.76亿元，同比-2.41%/-4.38%,主要由于行业竞争压力较大，传统领域需求受到冲击，公司发力海绵锆、高端摩擦材料、新能源行业等中高端应用领域，抵消了部分影响。2025年以来，公司核级锆项目陆续放量，高端产品实现历史性突破，根据公司股权激励计划，2025-2027年目标实现净利润1.5/2.2/3.0亿元。...

标签：三祥新材固态电池电池锆

山东赫达研究报告：积极应对挑战，公司将继续砥砺前行.pdf

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2025/04/28
112
招商证券

山东赫达研究报告：积极应对挑战，公司将继续砥砺前行。公司发布2024年年报和2025年一季报，公司2024年实现营收19.57亿元，同比增长25.72%，归母净利润2.22亿元，同比增长0.65%，其中四季度实现营收5.21亿元，同比增长38.01%，归母净利润2359万元，同比增长353.08%。2025年一季度公司实现营收4.67亿元，同比增长7.25%，归母净利润4517万元，同比下降15.73%，扣非后归母净利润4045万元，同比下降21.05%。2024年公司砥砺前行。2024年，面对复杂多变的内外部环境，公司积极应对挑战，在生产经营、运营管理和战略发展等方面取得了阶段性成果：生产经...

标签：山东赫达纤维素醚胶囊

会通股份研究报告：会聚万象，通达未来.pdf

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2025/04/27
105
德邦证券

会通股份研究报告：会聚万象，通达未来。会通股份：改性材料行业领导者。公司是首家在科创板上市的新材料企业，是国内规模最大、客户覆盖最广的高分子改性材料企业之一，在全球建立了上海、合肥、安庆、佛山、重庆、芜湖、潍坊及泰国春武里府八大研产基地。据公司2024年年报和2025年一季报，2024年公司实现营业总收入60.88亿元，同比+13.81%，实现归母净利润1.94亿元，同比+32.04%；2025Q1，公司实现营业总收入14.68亿元，同比+15.07%，实现归母净利润0.50亿元，同比+14.67%，业绩增速表现亮眼。未来战略布局层面，在新能源领域，公司投资建设锂电池湿法隔离膜项目；机器人材料...

标签：会通股份

丰茂股份研究报告：橡胶件隐形冠军，传动系统综合供应商.pdf

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2025/04/27
90
开源证券

丰茂股份研究报告：橡胶件隐形冠军，传动系统综合供应商。国家级专精特新重点“小巨人”企业，精密橡胶件隐形冠军。丰茂股份是精密橡胶零部件国家级专精特新重点“小巨人”企业，乘用车多楔带荣获2022年国家制造业单项冠军产品称号。公司是国内橡胶传动带的行业龙头之一，在前装配套市场，公司通过多年技术积累突破外资长期垄断，客户包括上汽集团、一汽集团等主流品牌，逐渐实现进口替代；在后装替换市场，公司不仅给博世、舍弗勒等全球知名汽车零部件厂商供货，而且获得了米其林品牌全球除北美外授权，公司的传动系统产品质量已与外资看齐，具备出海竞争的实力。传动系统：米其林全球除北...

标签：丰茂股份橡胶件

利安隆研究报告：公司度过艰难时期，新项目开始发力.pdf

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2025/04/25
154
招商证券

利安隆研究报告：公司度过艰难时期，新项目开始发力。事件：公司发布2024年年报，公司2024年实现营收56.87亿元，同比增长7.74%，归母净利润4.26亿元，同比增长17.61%，其中四季度实现营收14.22亿元，同比略增长，归母净利润1.12亿元，同比增长41.32%，环比增长19.75%。2024年，公司调整全球营销策略，实现营收、利润双增长。公司克服了经济下行以及国际营商环境变化所带来的影响，始终保持战略定力，灵活调整营销策略，在连续十四年营业收入复合增长率达24.59%的基础上，继续以“2.0战略目标”作为行动指引。公司采取行之有效的低成本保生存、差异化求发...

标签：利安隆

三孚新科研究报告：聚焦电子化学品，复合铜箔设备布局加速.pdf

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2025/04/18
398
国联民生证券

三孚新科研究报告：聚焦电子化学品，复合铜箔设备布局加速。公司是国内专用化学品及专用设备整体解决方案的表面工程技术服务提供商，客户覆盖PCB、新能源等领域。随着下游电子/汽车等领域需求打开，公司主业化学品业务有望持续增长；复合铜箔产业化进程加速，上游专用设备有望核心受益，公司率先研制一步法设备，订单或加速兑现。PCB等领域化学品需求向好，一体化方案形成差异化优势2024年，PCB行业触底反弹，预计全年全球PCB市场规模达到880亿美元，同比增长12.3%，达历史新高。公司已形成“化学品+设备”一体化解决方案，成为国内少数能同时为PCB、新能源等领域客户提供专用化学品及专用...

标签：三孚新科化学品电子化学品铜箔

福耀玻璃研究报告：福耀玻璃在北美市场的发展展望.pdf

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2025/04/16
412
东吴证券

福耀玻璃研究报告：福耀玻璃在北美市场的发展展望。市场规模：北美汽玻市场规模呈现低速稳定增长状态。我们对北美汽车玻璃市场（包括OEM+AM市场）当前及未来的市场规模进行了测算。在汽车报废率和前挡破损率保持稳定的情况下，随着产销量和汽玻单车ASP保持低速稳定增长，北美汽车玻璃市场规模也呈现出低速稳定增长的状态，整体市场规模（包括OEM+AM市场）将从2024年的193亿元持续增长至2030年的242亿元，复合增长率约为4%。竞争格局：北美汽车玻璃市场格局好，竞争温和。汽车玻璃行业拥有较高的行业壁垒，例如需要拥有完善的生产和销售网络；汽玻属于安全件，技术和质量要求严苛，主机厂准入认证周期较长；且汽玻...

标签：福耀玻璃玻璃

亚钾国际研究报告：低成本扩张优势助力公司成为世界级钾肥供应商.pdf

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2025/04/16
164
方正证券

亚钾国际研究报告：低成本扩张优势助力公司成为世界级钾肥供应商。聚焦钾肥主业，公司已逐步成为亚洲最大钾盐资源量企业。公司主营业务几经变革，2015年正式进入钾肥行业，随后通过不断并购重组剥离负面资产，推进老挝产能扩建，逐步成为亚洲最大钾盐资源量企业，现拥有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源储量约为10亿吨。随着钾肥价格自22年下半年开始高位回落，并在24年上半年陷入阶段性低点，导致公司短期业绩有所下滑，2024年前三季度公司实现营业收入24.83亿元，同比-14%，实现归母净利润5.18亿元，同比-48%。全球钾资源分布集中，行业依托资源禀赋优势而形成寡头垄断格局，龙头减产背景...

标签：亚钾国际钾肥

日涂公司出海研究与复盘：创新驱动发展，出海涂绘全球.pdf

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2025/04/15
58
财通证券

日涂公司出海研究与复盘：创新驱动发展，出海涂绘全球。创新驱动，涂绘全球。日涂集团作为历史最悠久的涂料制造商之一，以技术创新为基因，构建双轮驱动发展模式，在全球范围内提供品质卓越的广泛产品和服务。其业务横跨建筑装饰、汽车工业、船舶防护等八大领域，其中装饰涂料业务占比约60%、汽车涂料占比约13%、工业涂料占比6%-8%。集团以股东利益最大化为使命，以有机措施（现有业务增长）和无机措施（积极并购）双轮驱动的商业模式，持续提升全球市场份额，实现每股收益的增长。出海复盘：借力外拓，多重并举。日涂集团于1962年开启出海之路，初期通过合资模式（吴德南集团持股39.6%），借立时集团在当地的庞大成熟的经销...

标签：日涂公司

东岳集团研究报告：国内氟硅行业龙头企业，充分受益于制冷剂景气度上行.pdf

6积分
2025/04/14
614
国信证券

东岳集团研究报告：国内氟硅行业龙头企业，充分受益于制冷剂景气度上行。公司为我国氟、硅行业龙头，制冷剂、含氟高分子、有机硅为公司主要营收构成。东岳集团成立于1987年，2007年于香港主板上市，上市以来经过近20年发展，已经成为中国氟硅行业龙头企业，业务板块涵盖制冷剂、含氟高分子、有机硅材料、含氟功能膜材料等方向。当前公司控股公司东岳绿冷科技主营制冷剂产品的生产销售，其中二代制冷剂R22产能达22万吨，居全国第一，公司2025年制冷剂生产配额合计达12.99万吨，居国内领先水平；控股公司东岳高分子及华夏神舟主营含氟高分子的生产销售，公司拥有5.5万吨PTFE产能、2.5万吨PVDF产能，分别居国...

标签：制冷剂氟硅

斯瑞新材研究报告：铜基合金细分领域龙头，航天+医疗+半导体板块共振放量可期.pdf

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2025/04/14
128
华源证券

斯瑞新材研究报告：铜基合金细分领域龙头，航天+医疗+半导体板块共振放量可期。铜基合金细分领域龙头，依托技术和产品优势积极进行下游产业链延伸未来可期。公司自1995年成立以来一直从事铜基合金相关研发工作，发展至今已成为高强高导铜合金、中高压触头的细分领域龙头，行业头部地位牢固、市场占有率领先，同时依托自身形成的先进铜基合金熔炼加工技术前瞻性布局产业链下游“航天+医疗+半导体”等新兴应用领域，成长空间广阔、未来可期。历史经营业绩稳步增长，报表端指标持续向好公司业绩有望加速释放。2020-2023年公司营业收入/归母净利润CAGR分别为20.11%/23.58%，2024全年...

标签：斯瑞新材铜基合金