上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 房地产行业（物业服务）2026年度投资策略：“现金奶牛”+分红稳健，服务消费空间广阔.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/28
    • 182
    • 光大证券

    房地产行业（物业服务）2026年度投资策略：“现金奶牛”+分红稳健，服务消费空间广阔。1、政策友好：2025年以来，物业行业多次获得顶层政策大力支持，“十五五”规划建议明确提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动；中央城市工作会议要求大力发展生活性服务业；国务院多次发文鼓励社区生活服务消费，推行“社区+物业+养老服务”、加快配齐购物、餐饮、家政、维修等社区居民服务网点等，物业服务行业政策面友好。2、行业发展：物业行业迈入发展新阶段，行业呈现五大发展趋势：地产销...

    标签： 房地产 地产 服务消费 消费 物业 物业服务

  • 中国香港房地产行业报告：新周期的曙光——拐点与复苏.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/28
    • 235
    • 交银国际

    中国香港房地产行业报告：新周期的曙光——拐点与复苏。多重因素驱动，预示市场拐点。经历多年调整后，一系列重要催化剂正在显效，显示市场拐点已至。我们认为以下变化是市场复苏的关键支撑：1）宏观不确定性的改善（尤其是降息）；2）政策环境的重大宽松；3）基础需求驱动因素的回归，包括人口趋势变化。住宅板块有望反弹：我们预计持续的人口流入将继续推动住房需求，尤其是租赁需求。2025年租金水平预计上涨约3–5%，2026与2027年年均增长约3%。未来价格的关键催化剂包括正向净租金回报率与降息，这将提升用户购买力并刺激投资需求。我们预计住宅价格在2025/2026/2027...

    标签： 房地产 地产

  • 房地产行业商业地产2026年度策略报告&商业系列报告三：存量地产有生机，商管服务正当时.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/28
    • 149
    • 中国银河证券

    房地产行业商业地产2026年度策略报告&商业系列报告三：存量地产有生机，商管服务正当时。2025年回顾：2024年我国社零48.79万亿元，同比增长3.5%，核心购物中心有望受益于社零表现稳定增长；写字楼相对承压，我们筛选的样本城市显示写字楼的空置率维持相对高位，一线城市空置率普遍低于二线城市；随着房地产竣工表现逐渐承压，物业管理行业竞争逐渐加剧。购物中心：我国的消费体量依然有较高的提升空间。从消费率看，2024年我国居民消费率为39.92%，较美国（67.90%，2024年）、韩国（48.93%、2024年）相比依然有提升空间。购物中心是消费的主要场所之一，未来服务类消费有望成为购物...

    标签： 房地产 商业地产 地产

  • 建材行业26年年度策略：“反内卷”下拐点渐显，关注出海及转型机遇.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/27
    • 1551
    • 中邮证券

    建材行业26年年度策略：“反内卷”下拐点渐显，关注出海及转型机遇。需求端仍承压，供给出清显著价格触底：1）需求端受到地产下行、基建资金到位率低等因素，行业仍呈现逐步下行态势；2）供给端，经历多年近期低迷，如防水、涂料等细分领域中小产能已大量出清，龙头对于盈利诉求增强，价格在25年基本见底。内需静待“反内卷”，执行力度是关键：政策逐步出台，尤其在水泥领域通过限制超产、能耗管控等手段，推动产能收缩、价格回升，玻璃则更加依赖市场化自然出清。建材出海打开成长空间：以华新建材、科达制造为代表的，凭借供应链、管理等综合优势，国内企业在非洲等海外区域迅速扩张市...

    标签： 建材 内卷 出海

  • 建筑行业：工程出海逻辑逐步兑现，高景气度领域成长占优.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/27
    • 110
    • 国投证券

    建筑行业：工程出海逻辑逐步兑现，高景气度领域成长占优。基建/地产需求持续承压，铁路/水利投资表现靠前，化债效果或逐步体现。2023年至今，我国基建投资同比增速持续下行，传统基建细分领域投资需求承压，2025年1-10月的狭义基建投资增速转负，中央资金主导的铁路和水利板块投资维持正向增长，地方财政和建筑企业主导投资的公路、环境、市政等板块投资或仍由于资金压力，投资大幅下滑。目前财政仍维持积极基调，Q4项目投资类专项债发行有望提速，同时化债资金对投资的拉动效果有望于2026年逐步体现。部分区域重大基建项目启动建设，或带动局部地区2026年基建景气度提升。2026年地产侧投资需求持续下滑，施工面积仍...

    标签： 建筑 建筑行业

  • 房地产行业专题报告：潜在财政贴息房贷探讨，动机、影响和路径.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/27
    • 257
    • 方正证券

    房地产行业专题报告：潜在财政贴息房贷探讨，动机、影响和路径。2025年8月以来财政贴息消费贷的成功实践，验证了“财政补息差、银行扩投放、需求享红利”的三方共赢模式，为地产需求端支持提供了范本。潜在财政贴息房贷作为供给端向需求端延伸的关键手段，核心目标是稳房价而非强刺激销量，通过隐形降息重建底部支撑，同时兼顾金融安全。政策可行性与核心逻辑财政空间充足：2024年以来超长期特别国债扩容、财政赤字率适度提升，专项债与财政资金统筹效率提高，为需求端支持奠定基础。模式适配性强：消费贷贴息破解了“降利率”与“保息差”的核心矛盾，与房贷...

    标签： 房地产 地产 房贷 财政

  • 房地产行业年度策略：规模祛魅，回归本源.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/26
    • 56
    • 国投证券

    房地产行业年度策略：规模祛魅，回归本源。要点：假设2025年四季度地产数据保持与2025年三季度增速持平的假设前提下，2026年全年各项数据测算如下：销售面积8.5亿㎡（-6.4%）：现房期房去化率企稳，全市场去化率预计维持30.8%，但商品房库存下降9.2%，拖累销售面积复苏。 新开工6亿㎡（-0.3%）：核心城市优质地块供应占比上升叠加小城市房地价差改善，开工意愿回升至59.3%支撑新开工规模。 竣工5.4亿㎡（-13.2%）：23年开工下行20%拖累三年后竣工规模，在基准期和保交付影响下预计竣工面积降幅持续收窄。施工面积61.1亿㎡（-8%）：25年停工面积占期初施工...

    标签： 房地产 地产

  • 方正证券-房地产行业专题报告：地产止跌回稳进展如何？.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/26
    • 173
    • 方正证券

    方正证券-房地产行业专题报告：地产止跌回稳进展如何？一、关键数据表现：高基数扰动下的真实趋势辨析开发投资仍处于负区间：1-10月全国房地产开发投资完成额同比下降14.7%，住宅投资下降13.8%；新开工面积同比降19.8%，反映房企“保交付、控开工”策略持续，投资信心修复仍需时间。销售数据受高基数拖累，内生改善隐现：1-10月商品房销售面积、销售额同比分别下降6.8%和9.6%，但较去年同期降幅收窄9.0和11.3个百分点。10月单月销售面积同比-19.6%，主因2024年四季度政策脉冲导致的高基数效应。库存连续去化，但同比仍增：商品房待售面积连续8个月环比下降，10月...

    标签： 房地产 地产

  • 建筑行业2026年投资策略：提质增效，转型升级.pdf

    • 11积分
    • 2025/11/26
    • 84
    • 中国银河证券

    建筑行业2026年投资策略：提质增效，转型升级。回顾:建筑行业202501-3主要的152家上市公司合计实现营收5.84万亿元同比-5.14%;实现归母净利润/扣非归母净利润分别为1236.2/1085.15亿元分别同比-9.76%/-11.93%，主要系固定资产投资增速放缓，地方政府债务压力等。建筑指数年初至今上涨7.01%，跌幅居前的多为中小盘股。展望2026年，城市发展转向存量提质增效阶段、城市更新大势所趋。国务院办公厅5月15日印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，到2030年实现城市人居环境显著改善、功能全面提升。城市更新行动已扩围至35城“十五五”期间与城...

    标签： 建筑行业 建筑

  • 建材行业2026年度策略报告：传统反内卷重塑格局，新兴高景气驱动增长.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/25
    • 57
    • 中国银河证券

    建材行业2026年度策略报告：传统反内卷重塑格局，新兴高景气驱动增长。2025年回顾：建材指数及基本面均呈修复态势，细分板块表现分化。年初至2025年11月12日，SW建筑材料指数涨跌幅为21.37%，跑赢沪深300指数3.30pct；各子行业指数表现分化，在AI算力爆发驱动特种玻纤布高景气催化下，玻纤制造板块涨幅领先。2025年前三季度建材市场需求疲软，营收小幅缩减，但受企业降本增效及部分产品提价影响，行业利润大幅改善；前三季度建材行业实现营收同比-5.74%，归母净利润同比+21.46%。2026年展望：传统产业去产能+新兴产业高景气，建材26年机遇分化。在政策调控加码、新兴赛道高景气延续...

    标签： 建材

  • 建筑材料行业：地产政策预期再起，重视建材底部配置机会.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/25
    • 74
    • 广发证券

    建筑材料行业：地产政策预期再起，重视建材底部配置机会。目前建材板块盈利、估值、持仓均在底部，但部分优质龙头已率先走出底部，政策预期下，消费建材龙头有望复苏。建材板块基本面虽仍在左侧，但经历了四年的行业下行期，受益于行业供给出清与企业收入结构（区域、渠道、产品）的转型与升级，部分优秀龙头公司在经营层面已经逐步企稳（收入增速趋势向好、利润率同比向上），剩者（胜者）为王的模型逐渐清晰，并且考虑新的增长曲线，优质龙头未来机会还很大。同时板块持仓和估值仍历史低位，对地产景气和短期基本面的悲观预期或已持续消化。消费建材：二手房高景气叠加补贴政策，零售建材景气率先恢复，龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳...

    标签： 建筑 建材 地产 建筑材料

  • 建筑材料行业：行业需求承压，关注政策动态.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/24
    • 87
    • 广发证券

    建筑材料行业：行业需求承压，关注政策动态。国家统计局公布2025年1-10月部分宏观数据，地产和基建需求增速环比走弱，行业需求承压。（1）2025年1-10月固定资产投资同比-1.7%，环比-1.2pct。1-10月地产/狭义基建/广义基建投资分别同比-14.7%/-0.1%/+1.5%，10月单月分别同比-23.0%/-8.9%/-12.1%，分别环比9月-1.7/-4.3/-4.1pct，基建和地产投资增速环比降幅均有所扩大。（2）2025年1-10月房地产开发投资/新开工面积/销售面积/施工面积/竣工面积分别同比-14.7%/-19.8%/-6.8%/-9.4%/-16.9%，10月单月...

    标签： 建筑材料 建筑

  • 房地产开发行业2026年度策略：调结构待转型，提质量新发展.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/24
    • 145
    • 中国银河证券

    房地产开发行业2026年度策略：调结构待转型，提质量新发展。2025年回顾：行业销售投资承压，期现差距收窄。2025年前9月全国商品房销售面积6.58亿方，同比下降5.50%，期房和现房销售同比增速的差距逐渐收窄。截至2025年9月末，全国商品房待售面积为7.6亿方，待售规模整体呈现下降趋势，对应的去化周期29.52个月，去化周期略有提高。房地产开发投资额累计值为6.77万亿元，同比下降13.90%。2026年展望：销售小幅下滑、投资承压。目前行业动态去化依然承压，行业主动去库、部分房企已有补库意愿，我们认为存量库存或将主动去化，优质产品或凭借产品力助力行业逐步转向高质量发展。我们预测2025...

    标签： 房地产 房地产开发 地产

  • 建筑材料行业报告：开竣工数据进一步走弱，期待更强政策发力.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/21
    • 61
    • 华福证券

    建筑材料行业报告：开竣工数据进一步走弱，期待更强政策发力。投资要点：根据国家统计局数据，1-10月全国房地产开发投资7.4万亿元，同比-14.7%，较前值-0.8pct；房屋新开工4.9亿方，同比-19.8%，较前值-0.9pct；房屋竣工3.5亿方，同比-16.9%，较前值-1.6pct；1-10月新建商品房销售面积7.2亿方，同比-6.8%，较前值-1.3pct；销售金额6.9万亿元，同比-9.6%，较前值-1.7pct；10月末全国商品房待售面积75606万平方米，连续八个月减少；住建部部署全国老城区老街区专项调查，2026年2月前各地须完成地市级成果审核，6月形成全国总结报告；山东省要...

    标签： 建筑材料 建筑

  • 建材行业：新疆西藏需求景气度提升，供给侧优化民爆龙头受益.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/21
    • 119
    • 国投证券

    建材行业：新疆西藏需求景气度提升，供给侧优化民爆龙头受益。行业规模趋于稳健，民爆一体化推进有效。民爆行业规模在2016-2024年间由持续提升趋于稳态，2024年行业生产总值416.95亿元，同比下降4.50%，实现销售总值411.42亿元，同比下降5.26%，行业利润总额持续增长，2024年为96.39亿元，同比+13.04%，原材料价格和业务结构影响整体盈利水平。民爆一体化发展推进有效，围绕民爆产品向下游延伸至爆破服务，行业爆破服务收入占比快速增长，2016-2024年占主营业务收入比重由29.31%提升至78.35%。供给侧优化集中度提升，产能需求向中西部转移。我国推进民爆行业整合重组政...

    标签： 建材 民爆
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至