资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2026年多元资产配置系列之二：低利率时代的FOF多元配置趋势与应用实践
- 中国平安
- 2026/02/26
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随着国内无风险收益率中枢的持续下行，传统银行理财产品在净值化转型后的收益吸引力显著减弱，而居民对于资产保值增值的刚性需求依然旺盛，推动了具备资产配置属性的类“固收+”产品成为理财替代的核心承接载体。
标签：资产资产配置利率 FOF
2026年北交所专题报告：工程机械复苏动能稳步释放，建议关注北交所工程机械相关标的
- 东吴证券
- 2026/02/26
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在下游需求顺周期波动、供给端调整滞后性、政策调控节奏性及全球经济共振性的共同作用下，工程机械行业呈现较强周期性。
标签：北交所工程机械机械
2026年基金投资价值分析：一键布局有色全赛道——南方中证申万有色金属ETF投资价值分析
- 国信证券
- 2026/02/26
- 308
近几个月以来，贵金属价格快速冲高，一度进入超买区间，一月底伴随贵金属的大幅回调，市场基本消化了特朗普提名沃什为下一任美联储主席的冲击。
标签：基金投资有色金属 ETF
2026年行业景气观察：春节人员流动或创历史新高，金属价格普遍上涨
- 招商证券
- 2026/02/26
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受超长假期催化，春节人员流动或创历史新高，自驾游为出行主力，水路客流同比增长较快。据交通运输部测算，春运期间（2/2-3/13），全社会人员流动量累计预计达95亿人次，创历史新高。
标签：春节金属
2026年螺蛳壳里做道场：论债券ETF的升贴水波段套利
- 兴业证券
- 2026/02/26
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截至2026年1月22日，市场上共有53只债券ETF，债券ETF总规模达7345亿元。2013年以来，债券ETF的数量逐年增加，并在2025年明显增长，规模变化也呈现相似的趋势。
标签：债券 ETF 套利
2026年ETF投资手册之二：半导体ETF投资指南
- 华西证券
- 2026/02/26
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从基本定义来看，半导体是指在常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料，以其为材料制成的集成电路、光电器件等产品是现代电子信息技术的基础，广泛应用于从消费电子到国防科技的各个领域。
标签： ETF 投资投资手册半导体
2026年固收深度报告：债券“科技板”他山之石，海外科技巨头债券融资路径演变案例复盘之半导体行业
- 东吴证券
- 2026/02/26
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SK海力士（SkHynixInc）是全球领先的半导体存储解决方案供应商，隶属于信息技术行业中的半导体存储领域，总部位于韩国京畿道利川市，是韩国三大半导体企业之一，与三星、美光并称全球三大DRAM制造商，在全球半导体存储市场占据核心地位。
标签：固收半导体债券
2026年固收深度研究：变局下的大类资产宏观因子体系
- 华泰证券
- 2026/02/25
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近年来，大类资产配置最大的痛点之一是全球经济周期规律弱化，过去一些经典的宏观模型，比如美林时等适用范围越来越有限。
标签：固收资产
2026年春节假期综述：海外波动难撼债市修复趋势
- 华福证券
- 2026/02/25
- 79
节前一周国内债市整体延续修复，信用和二永利差多数收敛。尽管节前最后一周政府债净缴款超过7000亿，叠加年前取现需求上升，周初资金价格有所回升，但周二至周五国库现金定存、14天逆回购操作与6M买断式逆回购持续净投放，资金整体维持宽松，周五DR001一度降至1.26%附近，跨春节资金价格在近年同期的最低水平。
标签：债市春节假期春节
2026年大模型赋能投研之十八：卖方各行业2026年度展望观点AI汇总
- 国金证券
- 2026/02/25
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每年的年底到年初，各券商会密集发布关于总量、行业等年度报告。对投资者而言，难以整合大量研报信息从而提取共识点，此外分歧点也同样缺乏量化对比。
标签： AI
2026年什么是“投资于人”？——“财政的底色”系列报告（三）
- 长江证券
- 2026/02/25
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自提出以来，“投资于人”的概念在重要会议文件中被多次强调，且经常与“投资于物”并列提及。2023年5月，二十届中央财经委员会第一次会议上，“投资于物”同“投资于人”紧密结合的理念首次被提出。
标签：投资财政
2026年固定收益研究：春节后债市怎么看
- 长城证券
- 2026/02/25
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2026年1月CPI当月同比上涨0.2%，涨幅较上月回落0.6个百分点，主要受春节错月以及国际能源价格下降影响。其中食品价格同比下降0.7%，拖累CPI同比0.11个百分点；交通通信价格同比跌幅扩大0.8个百分点至-3.4%，拖累CPI同比0.49个百分点，为最大拖累项。
标签：固定收益债市
2026年新质生产力专题报告三：全球GWh级量产或在即，从设备端来看固态电池产业链变化和未来演进
- 华源证券
- 2026/02/25
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固态电池产业正加速形成“材料-设备-制造-应用”全链条协同创新格局。参考三个皮匠报告网《2025中国固态电池市场洞察报告》，上游材料端，正极材料延续高镍三元体系，探索富锂锰基材料，负极材料从硅基负极向锂金属负极演进，电解质材料从液态向固态的迭代推动设备端干法电极、等静压等新工艺设备需求激增。
标签：固态电池生产电池
2026年概率驱动的行业轮动决策框架：基于胜率与盈亏比的行业博弈策略
- 华福证券
- 2026/02/25
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我们可以把资产都视为一次可重复博弈的博弈对象。核心问题不是“这个行业好不好”，而是在历史上，当我博弈这个行业时，我赢的概率是多少？输了会亏多少？赢了能赚多少？我们会关注24个月的胜率和盈亏比结构，以此作为是否值得博弈的依据。不需要过分关注基本面和资金面，只需要关注这个资产是否是一个最值得博弈的资产。
标签：决策博弈
2026年转债个券研究系列：亚科转债，亚太科技，中国汽车铝挤压材行业龙头
- 国联民生证券
- 2026/02/25
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截至2026年1月23日，亚科转债剩余年限3.14年，发行总额11.59亿元，联合资信评估股份有限公司给予资信评级为AA，票面面值100元。
标签：铝挤压亚太科技汽车