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2026年量化投资组合管理研究系列之（九）：热潮下的冷思考，估值、拥挤度与资金博弈的量化择时
- 江海证券
- 2026/02/28
- 226
近年来，A股市场高关注度成长赛道的资金集聚效应愈发显著，板块交易活跃度持续攀升、资金集中度不断提升，伴随而来的是拥挤度过热与估值分化问题，成为引发短期市场波动的重要诱因。
标签： 管理研究 量化投资 量化择时 -
2026年央行回收维稳股市资金，债市向交易盘切换——央行报表及债券托管量观察
- 华创证券
- 2026/02/28
- 106
2026年1月，中国央行资产负债表规模从48.16万亿元上行至49.32万亿元，增加11599亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”，主要减项为“对其他金融性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“政府存款”、“货币发行”，主要减项为“其他存款性公司存款”。
标签： 债市 股市 股市资金 债券 -
2026年25Q4公募基金可转债持仓点评：一二级债基增配转债，转债基金仓位提升
- 华创证券
- 2026/02/28
- 134
2025Q4公募基金持有可转债市值3082.51亿元，环比减少2.63%，但同比增加7.24%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.46%，较25Q3降低0.11pct；占净值比为0.83%，较25Q3降低0.04pct。
标签： 公募基金 可转债 基金 -
2026年3月转债市场研判及“十强转债”组合
- 国信证券
- 2026/02/28
- 194
2月股债行情回顾：权益市场震荡偏强，债市收益率与前月基本持平；
标签： 债市 市场 -
2026年兴业中证港股通互联网ETF（520790）：AI主题多点开花，港股互联网迎配置良机
- 长江证券
- 2026/02/27
- 132
根据芝商所FedWatch工具测算，截止北京时间2026年2月14日下午3时10分左右，市场预计美联储在今年6月份及之后的FOMC会议中会逐步降低目标利率。这一预测基于芝商所发布的30天联邦基金期货定价数据，大致反映当前利率交易市场对于后期美联储调整利率的预期及情绪。
标签： ETF 互联网 AI -
2026年公募基金三十年：发展脉络与机构配置策略——“税费改革五部曲”系列报告之四
- 长江证券
- 2026/02/27
- 193
1998年，两只封闭式基金的发起设立，拉开中国证券投资基金试点序幕。2002年，首只债券型基金诞生，填补市场空白，此后债券型基金规模历经多轮增长，债基逐渐成为公募基金行业重要的产品类型。
标签： 公募基金 基金 公募 -
2026年高频因子（十八）：收益来源基础的因子挖掘方法论一——维度匹配因子
- 长江证券
- 2026/02/27
- 187
高频因子的计算过程可拆解成若干个数据变换和K线聚合步骤：数据变换即对该维度数据做函数映射，本质为交易信息的局部处理；K线聚合即对该维度数据按照一定频率进行聚合计算，聚合计算包括求和、计数、取极值等，本质为交易信息的局部整合，以将数据从高频降至低频。
标签： 方法论 -
2026年A股投资启示录（三十一）：美元的黄昏，黄金的影子锚归来与A股地缘新框架
- 招商证券
- 2026/02/27
- 189
黄金是我们非常熟悉的一个商品，但是我们对黄金的价格和定价认知，其实相当局限。我们大多数对黄金价格的认知，或者以美元计价黄金的认知，主要集中在1985-2021年的历史。
标签： A股 投资 美元 -
2026年量化角度看可转债（十）：回测代码框架构建
- 长江证券
- 2026/02/27
- 202
本工具构建了以Python为核心的量化投研框架，将数据更新和策略回测两大环节进行了函数化封装与标准化存储，形成了数据库搭建到回测结果输出的自动化工具，实现了研究过程的规范化与系统化。工具主要包含两大核心模块：数据获取与更新、策略构建与回测。
标签： 可转债 -
2026年多层次REITs市场：定义万亿资产新时代
- 华泰证券
- 2026/02/27
- 325
当前，我国多层次REITs生态已初步成型，主要涵盖Pre-REITs、类REITs、机构间REITs及公募REITs四大类别，基本实现对底层资产的全生命周期覆盖。
标签： REITs 市场 资产 -
2026年【债券深度报告】一文全览商业银行债
- 华创证券
- 2026/02/27
- 179
商业银行发行的债券包括商业银行债券、同业存单、资产支持证券和可转债，其中商业银行债券包括普通债、二级资本债、永续债、TLAC债券，属于信用债范畴；同业存单则属于货币市场工具。
标签： 商业 债券 商业银行 -
2026年投资银行业与经纪行业券商国际业务系列专题之一：赋能金融强国，券商国际业务迎新篇
- 国泰海通证券
- 2026/02/27
- 205
券商国际业务是以服务“走出去”和“引进来”的客户需求为核心。券商国际业务通常是指中国证券公司在境外市场开展的业务以及跨境金融服务活动，涵盖其在海外设立的子公司或分支机构所从事的各项证券金融业务。
标签： 投资银行业 券商 金融 -
2026年ETF配置系列（二）：宏观打分配置策略，以绝对收益为目标，多元配置为手段
- 国泰海通证券
- 2026/02/27
- 249
本篇报告选取的各类资产如下表所示，其中A股权益资产我们选取了沪深300指数、中证1000指数和中证转债及可交换债，分别作为大盘权益资产、小盘权益资产和转债的代表；港股权益资产我们选取了恒生指数作为资产代表。
标签： ETF 目标 -
2026年基于BLACK_LITTERMAN模型融合资产择时与风格轮动的资产配置研究
- 西南证券
- 2026/02/27
- 342
Black-Litterman模型的核心思想是市场均衡与主观观点的贝叶斯融合，其本质是“先验分布+主观观点→后验分布”的贝叶斯推断过程。
标签： 资产 资产配置 -
2026年ETF基金研究系列（3）：指数化投资，A股周期ETF基金分析比较
- 长城证券
- 2026/02/26
- 70
A股周期ETF基金在A股行业主题中产品数量和规模相对较小。其中，跟踪的指数数量有24个，跟踪的基金数量58只，基金合计规模达1184.20亿。
标签： ETF ETF基金 A股
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