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2024年不良资产证券化展望：不良资产支持证券发行单数和规模发行增长较快，对资产池回收估计更趋谨慎，个别存续项目回收表现不及预期，整体风险可控
- 中诚信国际
- 2024/03/21
- 762
近年来商业银行不良贷款余额及关注类贷款余额持续攀升，截至2023年末，商业银行不良贷款余额为3.23万亿元，较2022年末增加2,427亿元，增长8.14%；关注类贷款余额为4.46万亿元，较2022年末增加3,550亿元，增长8.64%。
标签： 不良资产 证券化 资产证券化 -
2024年极端行情前后因子表现梳理及决策路径
- 国海证券
- 2024/03/21
- 674
自2008年以来，大盘共出现过6个比较明显的市场触底盘点，分别是2008年11月、2014年6月、2016年2月、2019年1月、2022年4月和2024年2月。共出现过5个比较明显的市场触顶盘点，分别是2010年11月、2015年6月、2017年11月、2021年12月和2022年7月。
标签： 决策 -
2024年印度股市专题：不顾诸神，印度股市是莫迪经济学的成功！
- 国投证券
- 2024/03/21
- 932
2023年的全球市场可谓跌宕起伏。年初顽固通胀，美联储欧央行携手加息，推高全球利率，美债收益率居高，美元走强，全球风险资产承压；而年末伴随着美联储突然转鸽，欧美通胀超预期降温强化市场降息预期，美元持续走软，美债收益率震荡下行。
标签： 股市 经济学 -
2024年做市业务前景探析：券商杠杆要去哪
- 信达证券
- 2024/03/20
- 879
做市商制度是利用做市商自有资金、证券与投资者进行交易的市场交易制度。证券市场交易制度是资本市场价格形成的重要机制，主要分为报价驱动制度（做市商制度）和指令驱动制度（竞价制度）。
标签： 券商 -
2024年春季债市策略：利率向下趋势不改，关注地产债β的机会
- 上海证券
- 2024/03/20
- 253
2023-12-1至2024-2-29，利率债走强。30年国债期货上涨7.98%，10年国债期货上涨2.13%；收益率曲线看，1年及以内品种与10年以上的品种收益率降幅更大，曲线形态更为外凸；
标签： 债市 利率 -
2024年多因子与ESG策略深度：波特五力模型第一期，企业竞争力分析，客户和供应商集中度
- 中信建投证券
- 2024/03/20
- 1205
上市公司在股票市场中构建了一个由供应链关系支撑的错综复杂网络。这些关系不仅包括产业链上下游的联系，还涉及债务和股权投资，以及与客户、供应商、竞争对手的互动。
标签： ESG 企业竞争力 -
2024年FTP与银行资产配置决策
- 开源证券
- 2024/03/20
- 2336
商业银行资产负债管理的核心逻辑在于资金的获取与分配，如果用一个指标来衡量银行资负管理的效果，我们觉得净息差可能比较好。除了信用风险以外，基本所有的“总量&结构、价格、期限”等要素的调整都能在净息差上有所体现。
标签： 资产 资产配置 银行 -
2024年低利率环境下日本资管行业的变革之道
- 太平洋证券
- 2024/03/20
- 685
二战前部分券商已率先尝试投资信托业务。1937年大和证券的前身成立了日本首家投资信托公司，1941年野村证券成立新型单位信托，1942年另外五家券商也设立了投资信托产品。
标签： 利率 日本 资管 -
2024年美联储扭转操作对我国债市的启示
- 东方证券
- 2024/03/20
- 363
美国联邦储备委员会在2011年9月21日宣布，到2012年6月底，购买4000亿美元剩余期限为6年至30年的中长期国债，同时出售相同数额的剩余期限为3年或以下的中短期国债，美联储持有国债的久期将由6年3个月延长至8年4个月，自此美联储开始一轮“扭转操作”（OperationTwist）。
标签： 美联储 国债 债市 -
2024年日央行退出YCC对我国债市影响分析
- 浙商证券
- 2024/03/20
- 1058
过去一周（2024年3月11日-2024年3月15日）：配置力量持续上升。（1）边际成交力量：（1）交易盘：基金持债力量整体减弱，对7-10Y利率债的减持明显；货基持债力量分化，继续减持存单；理财显著增持短端券种和存单；券商减持7-10Y利率债，对20-30Y利率债和存单的减持力量减弱。
标签： 债市 国债 -
2024年行业配置主线探讨：季度普涨，年度主线关注周期与AI
- 信达证券
- 2024/03/20
- 580
2月以来，高频经济数据显示宏观经济运行结构分化较明显，房地产行业数据仍偏弱，经济预期边际改善不多。但伴随着流动性风险的缓解、利率下行带来长期配置资金的流入，以及自下而上的微观盈利反映出市场可能对经济存在过度担心，市场出现一轮速度较快的估值修复行情。
标签： AI -
2024年固收专题报告：养老金的大类资产配置路径
- 中国银河证券
- 2024/03/20
- 1400
背景：协助客户退休后保持生活标准，特点包括较长的投资周期、相对较低的流动性需求、对本金和收益安全的重视，需兼顾长期目标和当前风险承受能力。
标签： 养老金 固收 资产配置 -
2024年从“低估值”到“高增速”陷阱的演绎
- 国海证券
- 2024/03/20
- 348
过去十余年，A股市场经历了多轮牛熊转换，最近一次持续的牛市行情为2019年-2021年上半年，由资管新规驱动，引发大量增量资金入市所催动的市场上行，此后市场持续处在震荡行情中。两市换手水平表征市场交易情绪的高低，过去十余年间换手情绪伴随着牛熊转换也历经水平高低的变换。
标签： 估值 -
2024年大跌后震荡：关注一个现象与一个信号
- 国投证券
- 2024/03/19
- 218
结合近期与市场投资者的交流，复盘本周全球和A股的行情与市场环境，有以下几个特征值得关注：本周主要美股普跌。标普收跌0.12%，道指收跌0.02%，纳指收跌0.70%。
标签： 投资 -
2024年良币驱逐劣币行为分析：A股上市公司增持回购分红
- 中国银河证券
- 2024/03/18
- 470
近年来，我国在多项会议与有关政策中鼓励上市公司开展增持工作。总体上看，鼓励上市公司增持的相关政策与会议对稳定资本市场和增强投资者信心具有重要意义。
标签： 分红 A股
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