资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年多视角构建长短期美债利率择时信号
- 西南证券
- 2024/03/08
- 516
美债作为全球资产定价的锚，与全球资产定价密切相关。美国国债作为全球最大规模的债券市场，由于美国的经济实力和国家信用，美债被视为“无风险利率”的基准，其他资产的风险定价往往以美债利率为基础。
标签：美债美债利率利率
2024年新质生产力专题报告：聚焦新质生产力，把握高附加值产业的投资机遇
- 国金证券
- 2024/03/08
- 1492
发展新型的劳动者队伍：在当前我国人口老龄化这一大背景之下，人口红利逐步消失，取代的则是工程师红利的提升，意味着未来的两条路径：一是产业适当转移至人口密集型国家，对应的是出海逻辑；二是单位劳动者效率的提升，对用的是提升高附加价值产业的比重。
标签：生产投资机遇
2024年固定收益专题：一文读懂融资租赁债
- 国盛证券
- 2024/03/07
- 1280
融资租赁的核心是通过租赁的方式解决融资的问题。出租人向出卖人购买承租人需要的资产，承租人向出租人支付租金以获得资产的使用权，这一交易活动即为融资租赁。融资租赁直接服务于实体经济，在促进装备制造业发展、中小企业融资、企业技术升级改造、设备进出口、商品流通等方面具有重要的作用，是推动产融结合、发展实体经济的重要手段。
标签：固定收益租赁融资融资租赁
2024年美股市场基础研究：医疗板块结构与代表指数及ETF梳理
- 国信证券
- 2024/03/07
- 2280
在过往的报告中，我们提到过，美股市场上较为重要的三个板块是：1）医疗、2）科技和3）消费。在本文中，我们对行业划分界限相对清晰的医药板块首先展开分析。本篇报告对“医疗保健”的定义遵循GICS的行业划分口径。
标签：美股股市 ETF
2023年境内ETF年度报告：多点开花，逆势增长，ETF投资正当时
- 华宝证券
- 2024/03/07
- 631
2023年中国境内上市ETF数量和规模均逆势增长，数量达到888只，规模超过2万亿元，相比2022年ETF规模不到1.6万亿，规模增速超过30%。其中非货ETF的数量为861只，总管理规模18423.3亿元，同比增速分别为18.3%和36.8%，2023年规模增速几乎达到2022年规模增速（19.7%）的2倍。
标签： ETF 投资
2024年股息收益率、股息增长率和回报可预测性专题分析报告
- 华安证券
- 2024/03/07
- 611
市场普遍认为，股息收益率的变化只与预期收益有关，而与预期股息增长无关。我们将Cochrane（2008；2011）的分析扩展到按规模和市净率分类的投资组合，评估结论是否一致。
标签：增长率
2024年固收专题研究：被动指数型债基，恰逢其时
- 华泰证券
- 2024/03/06
- 951
近年来国内债市盈利难度越来越大，背后反映的是机构面临的盈利模式困境：第一，债券传统“三板斧”被抑制。债券盈利三板斧，加杠杆、信用下沉、波段操作。过去较长的时间里，由于信用债违约低、收益高，机构通过简单的信用下沉+杠杆即可获得稳稳的收益。
标签：固收
2023年私募基金年度报告：从Alpha到Beta，迎接多策略配置
- 华宝证券
- 2024/03/05
- 1126
2023年，全球对冲基金管理资产规模创历史新高，在二季度突破了5万亿美元。具体来看，Q1、Q2、Q3分别环比增长了3.91%、2.10%和-3.50%，最高峰值达到5.14万亿美元，三季度末收至4.96万亿美元，较2022年的4.84万亿美元增长了2.48%。
标签：私募基金基金
2024年历次A股估值底回顾：低估值策略投资有效性
- 中国银河证券
- 2024/03/05
- 1852
持有上市公司股票的收益分为股息或分红收益、资本利得两部分，而其中资本利得来自股价上涨的收益，即来自公司盈利上涨和估值上涨的加总。因此，持有上市公司股票的收益可分为三个部分：股息或分红收益、盈利上涨的收益、估值上涨的收益。
标签： A股估值投资
2024年央企市值管理研究系列（一）：披沙拣金
- 中信建投证券
- 2024/03/05
- 606
中国市值管理的出现。中国的“市值管理”这一概念最早于2005年提出，起初为股权分置改革服务。相似却又不同于国外流行的“价值管理”，我国所谈及的“市值管理”是对企业内在价值和市场价值的综合管理。
标签：市值管理央企
2024年价值100ETF投资分析报告：攻守兼备的投资利器
- 国信证券
- 2024/03/05
- 906
国信价值指数的样本公司代表了中国一批优秀的上市公司群体，是中国经济高质量发展的先锋力量。随着中国经济正在加快向高质量发展阶段转变，新的技术和经济增长点相继出现，资本市场需要透明高效的投资工具，方便投资者在复杂的市场环境中进行价值发现，发挥服务实体经济功能。
标签： ETF 投资分析
2024年迎接资本市场制度之光
- 东海证券
- 2024/03/04
- 251
2023年中国实际GDP同比增长5.2%，顺利实现“全年5%左右的预期目标”。2024年经济增长目标，我们认为可能会设在“5%左右”。考虑到基数上升，实现目标有一定难度。IMF预测4.2%、世界银行预测4.5%。在六大不利因素背景下，政策上仍需积极加力。
标签：资本市场
2023年公募基金年度报告：迈向财富管理，拥抱工具化与配置化浪潮
- 华宝证券
- 2024/03/04
- 1589
2023年，中国资管行业净值化转型持续推进。公募基金凭借其在产品设计、投研能力、客群基础及服务能力上的优势，在居民财富管理中的地位日益提升。2023年末，公募基金产品规模达到27.27万亿元，同期银行理财规模26.80万亿元，公募基金资产规模首次超越银行理财，一举打破银行理财多年资管行业头把交椅的江湖地位，迎来行业的高光时刻。
标签：公募基金财富管理
2024年筹码密集区如何应对后市
- 中信建投证券
- 2024/03/04
- 627
沪深300指数2月上涨9.35%，突破60日均线，收于3516点。进入筹码密集区3600-4200。目前盈利筹码占比约23.68%，平均成本为3904点。当前盈利比不高，最近上方阻力点位为4000点左右，仍有15%上涨空间。
标签：筹码
2024年越南资本市场发展回顾与启示
- 华泰证券
- 2024/03/04
- 1727
自1976年南北越统一以来，在苏联影响下，越南以发展社会主义市场经济为主要路线。1986年越南提出与中国改革开放相似的“革新开放”（ĐổiMới），通过持续进行国企改革、扶持私营企业、积极引进外资、参与国际合作，发展社会主义市场经济，推动经济进入快速发展的新阶段。
标签：资本市场

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