资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年固收专题研究：关注公募REITs配置价值
- 华泰证券
- 2024/02/29
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2023年以来，预期反复、市场流动性偏弱、交易型资金的止损叠加投资者对底层资产基本面预期的走弱，共同构成了2023年估值中枢整体下行的行情。步入2024年，REITs市场先下跌后反弹，截至2024年2月23日，中证REITs指数上涨4.18%，其中高速、环保、保租房、能源和产业园年内平均涨幅分别为8.01%、7.84%、3.09%、2.28%和1.66%，仓储物流平均跌幅为4.23%。
标签：固收公募REITs
2024年红海供应链危机对于集运周期意味着什么？
- 中信建投证券
- 2024/02/29
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班轮行业在2008年来多年的非景气期中始终围绕着价格进行竞争，并伴随着着并购与重组。规模效应使得主干航线要求使用超大型集装箱船，对于成本、揽货、运营能力要求更高。
标签：供应链集运
2024年春季躁动启示录：迟来的春季行情还能持续多久？
- 光大证券
- 2024/02/29
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受风险偏好抬升、流动性充裕等因素影响，A股市场几乎每年都存在春季躁动行情。由于岁末年初流动性相对充裕，而经济数据相对缺乏，景气预期短期内无法证伪，叠加对于政策的乐观预期，投资者乐观情绪相对高涨，在多方面因素支撑下，A股市场每年春季几乎都会存在一轮较好的行情。
标签：行情 A 股
2024年海外及中国香港救市政策回顾及经验分析
- 中信建投证券
- 2024/02/28
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2001年，美联储为应对911恐怖袭击后的经济低迷，开始大幅降息，刺激了房地产市场的繁荣，截至2006年，美国房屋价格较2000年涨幅超60%。与此同时，贷款机构开始越来越多地向信用状况不佳、低收入群体提供次级贷款，次级贷款在金融机构的包装下形成证券化和再证券化产品，金融风险逐步累积。
标签：政策
2024年DMA策略带来的小微盘股风险释放及前景展望
- 国海证券
- 2024/02/28
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DMA指私募管理人通过自身的交易终端，直接连接到交易所进行下单的一种交易模式。私募量化机构通常会将DMA用于市场中性策略（在股票多头仓位的基础上，做空股指期货、指数空头策略或场外篮子票据等），通过和券商收益互换，形成对冲加杠杆的交易工具。
标签：风险
2024年主要消费产业专题研究报告：估值体系切换，消费价值重估
- 国金证券
- 2024/02/27
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证券估值本质要解决的是“二次映射”的问题，其中一次映射是从公司经营到财务表现，二次映射则是市场对基本面的定价。基本面分析是估值的起点，对于中国消费板块而言，过去十余年最大的趋势是“消费升级”，居民部门在经济增长、地产繁荣驱动下扩大需求，成就了一批大牛股。
标签：消费产业估值
2024年从开年数据看2024年消费韧性
- 中信建投证券
- 2024/02/27
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消费向头部景区集中，目的性增强，优质供给仍有增长潜力。经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。
标签：消费
2024年度北交所策略：厚积薄发，未来可期
- 山西证券
- 2024/02/27
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2023年北交所发展迅速，在政策和交易层面均有较大改善，是北交所发展极为重要的一年，高质量扩容持续推进，估值显著修复、流动性显著提升。北交所高质量扩容持续推进。
标签：北交所
2024年日本银行资产负债演变回顾与启示
- 华泰证券
- 2024/02/26
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日本银行业历经膨胀、收缩、平稳三个主要阶段。二战后日本经济高速发展，银行业信贷扩张提速。泡沫危机后资产负债表衰退，银行陷入缩表泥潭，不良率攀升。随宏观经济修复，2004年后银行业迈入平稳发展期，但常态化低利率环境下增长速度低位徘徊。
标签：负债资产负债银行
2024年探寻新股择股路径：减速器主题探讨
- 华金证券
- 2024/02/23
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减速器是一种基础性机械传动装置，在原动机和工作机或执行机构之间起匹配转速和传递转矩的作用；由于多数机械设备不适宜用原动机直接驱动，需要通过减速器来降低转速、增加扭矩，因此减速器被广泛应用于现代机械设备当中。
标签：减速器
2024年国央企市值管理现状及路径展望
- 华泰证券
- 2024/02/23
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进入2024年以来，新一轮国企改革深化行动稳步落地：1月10日，国务院出台《关于进一步完善国有资本经营预算制度的意见》，明确完善国有资本收益上交机制，优化调整国有资本结构，管理好我国广义财政的“四本账”。
标签：央企市值管理
2024年全球资金流向监控：持续回流A股，北向聚焦价值洼地
- 中信建投证券
- 2024/02/23
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从增持市值来看，金融、白酒、电新等龙头股成为增持焦点，建行、招行、茅台、五粮液等得到较大资金净流入。从持股比例来看，在前20增持个股中增持均高于1.6%，计算机赛道有较多个股的持股比例增加较大，如信安世纪、恒为科技等，增持比例均超1.75%。
标签：资金流向 A股
2024年多维探究黄金定价逻辑，定量择时配置有迹可循
- 西南证券
- 2024/02/23
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国际金价在不同的历史阶段有不同的决定因素。1970年布雷顿森林体系解体后，金价整体上涨。1979年到2000年以前，通胀预期和避险需求是黄金价格的主要决定因素，1979-2000年密歇根大学5年通胀预期与国际金价存在较好的相关性，两者的月度相关系数为56.48%。
标签：黄金定价
2024年看多A股的三大理由
- 国金证券
- 2024/02/23
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2023年8月以来，国内市场情绪相对低迷，A股市场持续调整，一度创近5年新低。2023年7月31日至2024年2月5日，上证指数、创业板指分别下跌17.5%、29.6%；其中上证指数一度跌至2635.09、创2019年2月以来新低，创业板指一度跌至1482.99、创2019年8月以来新低。
标签： A股
2024年日本大类资产50年：复盘与展望
- 华福证券
- 2024/02/22
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1972-2023年，日股总体跑赢其他日本资产，1972-1989年和2013年后的超额优势显著，但1990-2012年失去的二十年间表现不佳。基于数据可得性，以1972年作为起点，对1972-2023年的日本大类资产回报率进行梳理。
标签：资产日本